J\u2019avais promis d\u2019y revenir. <\/p>\n
R\u00e9sum\u00e9 des \u00e9pisodes pr\u00e9c\u00e9dents. <\/p>\n
Dans un premier temps, j\u2019\u00e9cris dans Le scandale des banques qui \u00ab cr\u00e9ent \u00bb de l\u2019argent<\/a> : \u00ab \u2026 cette proposition est fausse : les banques commerciales ne cr\u00e9ent pas d\u2019argent \u00bb. De nombreuses r\u00e9actions. Je suis d\u00e9sar\u00e7onn\u00e9, par l\u2019argumentation d\u2019Armand en particulier : <\/p>\n \u00ab Si, Mr Jorion, les banques cr\u00e9ent de la monnaie. C\u2019est la monnaie scripturale (\u00ab\u00a0ce qui est \u00e9crit\u00a0\u00bb) qui n\u2019existe que sous forme \u00e9lectronique, celle qui figure sur les relev\u00e9s de compte de ses clients \u00bb. <\/p><\/blockquote>\n Je lis tout ce que mes commentateurs \u00e9crivent sur le sujet et c\u2019est beaucoup plus pr\u00e9cis, beaucoup plus document\u00e9, beaucoup mieux argument\u00e9 que ce que j\u2019avais lu jusque\u2013l\u00e0. Je me dis : \u00ab Paulot mon vieux, apparemment tu t\u2019es plant\u00e9. Sois honn\u00eate, dis\u2013le ! \u00bb.<\/p>\n Donc, deuxi\u00e8me temps : je poste Le scandale des banques qui cr\u00e9ent – effectivement – de l\u2019argent<\/a> qui est essentiellement une citation d\u2019Armand. J’ajoute : \u00ab Ce que je vous propose de faire, c\u2019est de mettre en exergue le commentaire d\u2019Armand puisqu\u2019il est tr\u00e8s complet, et qu\u2019on red\u00e9marre \u00e0 partir de l\u00e0 : s\u2019il se trompe, dites-le nous, c\u2019est de cette mani\u00e8re que progresse le savoir \u00bb.<\/p>\n Or, dans les jours qui suivent, seul JLM contredit, partiellement, Armand et de nombreuses contributions continuent d\u2019arriver. Mais plus je les lis, plus je pense : \u00ab Ils ne disent rien d\u2019autre que ce que je disais au d\u00e9part : oui, les banques ne doivent pas conserver en r\u00e9serve tout l\u2019argent que les consommateurs d\u00e9posent sur leur compte \u2013 sinon elles ne seraient pas des banques mais simplement des coffre\u2013forts \u2013 oui \u00e7a permet que l\u2019argent circule tr\u00e8s vite. Non, \u00e7a ne veut pas dire que de l\u2019argent soit cr\u00e9\u00e9 ex nihilo<\/em> \u00bb.<\/p>\n J\u2019en \u00e9tais arriv\u00e9 l\u00e0 dans mes r\u00e9flexions et j\u2019\u00e9crivais le 9 f\u00e9vrier : <\/p>\n \u00ab \u2026 je ne regrette rien : la qualit\u00e9 du d\u00e9bat me r\u00e9compense du risque pris ! Autre chose, mon opinion n\u2019est toujours pas faite s\u2019il s\u2019agit ou non d\u2019un \u00ab\u00a0scandale\u00a0\u00bb. Mon troisi\u00e8me papier \u2013 il y en aura un troisi\u00e8me, c\u2019est certain \u2013 s\u2019appellera peut\u2013\u00eatre \u00ab\u00a0Le \u2018scandale\u2019 des banques qui cr\u00e9ent de l\u2019argent\u00a0\u00bb \u00bb.<\/p><\/blockquote>\n Il y a deux jours, le 14 f\u00e9vrier, Armand (qui n\u2019avait pas arr\u00eat\u00e9 entre\u2013temps de contribuer brillamment au d\u00e9bat) poste un nouveau commentaire : <\/p>\n \u00ab On peut tout aussi bien effectivement consid\u00e9rer que le syst\u00e8me bancaire ne cr\u00e9e pas d\u2019argent \u2013 P. Jorion va ainsi pouvoir ouvrir une nouvelle file \ud83d\ude42 : il promet seulement de le faire via les relev\u00e9s bancaires portant \u00ab\u00a0monnaie scripturale\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire en s\u2019engageant \u00e0 remettre, \u00e0 vue, cette quantit\u00e9 de monnaie fiduciaire centrale \u00ab\u00a0ayant cours l\u00e9gal\u00a0\u00bb. Et il s\u2019agit d\u2019une promesse mensong\u00e8re et intenable du fait du syst\u00e8me des r\u00e9serves fractionnaires, comme expliqu\u00e9 plus haut. On remarquera que m\u00eame avec un ratio de r\u00e9serves \u00e0 100% les banques seraient toujours en \u00e9tat permanent de faillite potentielle. En effet, \u00ab\u00a0empruntant court pour pr\u00eater long\u00a0\u00bb, elles se trouveraient toujours en risque de devoir faire face \u00e0 court terme \u00e0 des obligations qu\u2019elles ne peuvent assurer qu\u2019\u00e0 plus long terme \u00bb.<\/p><\/blockquote>\n \u00ab On peut tout aussi bien effectivement consid\u00e9rer que le syst\u00e8me bancaire ne cr\u00e9e pas d\u2019argent \u00bb. J\u2019interpr\u00e8te cela comme voulant dire que \u2013 r\u00e9flexion faite \u2013 Paulot avait raison d\u00e8s le d\u00e9part. La cons\u00e9quence en est que s\u2019il y a toujours \u00ab scandale \u00bb, le scandale n\u2019est plus dans le fait que les banques cr\u00e9eraient de l\u2019argent \u2013 ce qu\u2019elles ne font pas : le scandale est dans le fait que tout le monde ne peut pas se pr\u00e9senter le m\u00eame jour aux guichets pour retirer ses sous. Pourquoi les banques ne peuvent\u2013elles pas rembourser tout le monde le m\u00eame jour ? Parce que l\u2019argent qu\u2019on d\u00e9pose sur son compte, elles le pr\u00eatent \u2013 \u00e0 l\u2019exception des \u00ab r\u00e9serves fractionnaires \u00bb : les 8 %, etc., que les autorit\u00e9s de tutelle les forcent de garder en caisse pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande des consommateurs qui viendraient effectivement r\u00e9clamer leurs sous dans la journ\u00e9e. De plus, comme Armand le rappelle, m\u00eame si les r\u00e9serves des banques \u00e9taient de 98 %, du fait qu\u2019elles pr\u00eatent les 2 % qui restent \u00e0 long terme et empruntant elles\u2013m\u00eames \u00e0 court terme, elles ne pourraient de toute mani\u00e8re pas rembourser tout le monde si tout le monde r\u00e9clamait ses sous dans la m\u00eame journ\u00e9e. <\/p>\n Le \u00ab scandale \u00bb, si scandale il y a, n\u2019est donc pas m\u00eame dans le fait que l\u2019argent circule vite, donnant l\u2019illusion que les banques en cr\u00e9ent \u00e0 partir du vide : il est tout simplement dans le fait que, comme je le disais, les banques ne se contentent pas d\u2019\u00eatre des coffres\u2013fort. Ce qui veut dire, \u00e0 mon sens, qu\u2019il n\u2019y a pas de scandale du tout : les banques jouent le r\u00f4le pr\u00e9cis pour lequel elles ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es et qui est de servir d\u2019interm\u00e9diaires entre ceux qui n\u2019ont pas un besoin imm\u00e9diat de liquidit\u00e9s et qui peuvent donc d\u00e9poser celles dont ils disposent sur un compte \u00e0 vue ou \u00e9pargner sur le plus long terme et ceux qui savent tr\u00e8s bien ce qu\u2019ils pourraient faire de cet argent et vont l\u2019emprunter \u00e0 la banque.<\/p>\n J\u2019en reviens alors \u00e0 la premi\u00e8re phrase du scandale des banques qui \u00ab cr\u00e9ent \u00bb de l\u2019argent<\/a> : \u00ab Comme on le sait lorsque l\u2019on lit ici mes billets, je ne me prive pas de critiquer la finance quand cela me semble justifi\u00e9. Cela ne signifie pas pour autant que je souscrive \u00e0 toute critique exprim\u00e9e vis\u2013\u00e0\u2013vis du syst\u00e8me financier \u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" J\u2019avais promis d\u2019y revenir. <\/p>\n R\u00e9sum\u00e9 des \u00e9pisodes pr\u00e9c\u00e9dents. <\/p>\n