{"id":423,"date":"2008-02-26T20:34:00","date_gmt":"2008-02-26T19:34:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=423"},"modified":"2008-02-26T21:20:15","modified_gmt":"2008-02-26T20:20:15","slug":"la-crise-financiere-s%e2%80%99installe-dans-le-long-terme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/02\/26\/la-crise-financiere-s%e2%80%99installe-dans-le-long-terme\/","title":{"rendered":"La crise financi\u00e8re s\u2019installe dans le long terme"},"content":{"rendered":"<p>Plusieurs nouvelles aujourd\u2019hui indiquant que les autorit\u00e9s ont conscience que la crise financi\u00e8re n\u00e9e l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re est en train de s\u2019installer dans le long terme.<\/p>\n<p>Tout d\u2019abord, l\u2019examen par Bruxelles de la nationalisation de la banque Northern Rock qui, exsangue, avait d\u00fb \u00eatre sauv\u00e9e in extremis en ao\u00fbt dernier par le gouvernement britannique. La Commission europ\u00e9enne a tenu \u00e0 faire savoir qu\u2019elle n\u2019\u00e9tait pas contre : \u00ab Nous sommes totalement neutres \u00bb aurait d\u00e9clar\u00e9 le porte-parole de la commissaire charg\u00e9e de la concurrence. On joue donc la prudence \u00e0 Bruxelles, au cas sans doute o\u00f9 le probl\u00e8me se repr\u00e9sentait un jour.<\/p>\n<p>Aux \u00c9tats\u2013Unis, la FDIC (<em>Federal Deposit Insurance Corporation<\/em>) qui garantit \u00e0 concurrence de 100.000 dollars les d\u00e9p\u00f4ts dans les banques, a r\u00e9\u2013embauch\u00e9 vingt\u2013cinq de ses dirigeants aujourd\u2019hui \u00e0 la retraite, tous experts dans la gestion d\u2019\u00e9tablissements financiers insolvables. L\u2019agence recrute dans ce secteur et a lanc\u00e9 dimanche dernier un appel d\u2019offres \u00e0 l\u2019intention de firmes sp\u00e9cialis\u00e9es dans la gestion d\u2019urgence de banques en faillite. La FDIC publie \u00e0 intervalle r\u00e9gulier une liste d\u2019\u00e9tablissements financiers qui lui semblent en difficult\u00e9. La liste actuelle n\u2019est pas bien longue mais une version r\u00e9vis\u00e9e devrait \u00eatre divulgu\u00e9e dans la journ\u00e9e d\u2019aujourd\u2019hui. On s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019au cours des deux ann\u00e9es \u00e0 venir une centaine de banques am\u00e9ricaines d\u00e9posent leur bilan.<\/p>\n<p>Des discussions ont lieu par ailleurs aux \u00c9tats\u2013Unis entre repr\u00e9sentants du minist\u00e8re des finances et deux des fonds souverains qui ont r\u00e9cemment investi dans des \u00e9tablissements financiers ayant subi de lourdes pertes : celui d\u2019Abou Dhabi (qui dispose de 900 milliards de dollars \u00e0 placer) et de Singapour (300 milliards de dollars), tous deux parmi les plus discrets quant \u00e0 leur strat\u00e9gie : le site\u2013toile du fonds souverain d\u2019Abou Dhabi, par exemple, mentionne une adresse, un num\u00e9ro de t\u00e9l\u00e9phone et un num\u00e9ro de fax \u2013 la page a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9e pour la derni\u00e8re fois en 2001. Il ne s\u2019agit pas d\u2019influer sur ces fonds, pr\u00e9cise\u2013t\u2013on en haut lieu, mais plus simplement de leur proposer un code de bonne conduite, sans toutefois chercher \u00e0 les d\u00e9courager. Cela va sans dire.<\/p>\n<p>J\u2019\u00e9crivais le 20 d\u00e9cembre dernier dans <a href=\"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=295\">La journ\u00e9e des pr\u00e9cisions suppl\u00e9mentaires<\/a> :<\/p>\n<blockquote><p>L\u2019annonce (d\u2019une prise de participation d\u2019un montant d\u2019un milliard de dollars par Citic Securities, une banque contr\u00f4l\u00e9e par le gouvernement chinois, dans Bear Stearns) intervient dans le contexte de l\u2019investissement r\u00e9cent de 7,5 milliards de dollars dans CitiGroup, la deuxi\u00e8me banque commerciale am\u00e9ricaine, par un fonds souverain d\u2019Abou Dhabi et des 9,2 milliards de dollars investis par Singapour dans l\u2019Union de Banques Suisses. La plupart de ces participations ne sont pas de type courant, les conditions d\u2019allocation \u00e9tant le plus souvent tr\u00e8s favorables aux participants et trahissant du coup une r\u00e9elle d\u00e9tresse chez les b\u00e9n\u00e9ficiaires. Il s\u2019agit bien s\u00fbr jusqu\u2019ici de participations qui restent en\u2013dessous du \u00ab seuil de visibilit\u00e9 \u00bb des 10 % et ne sont pas automatiquement accompagn\u00e9es de l\u2019obtention de si\u00e8ges au conseil d\u2019administration de ces \u00e9tablissements financiers, mais des charges de montants \u00e9quivalents seront sans aucun doute comptabilis\u00e9es en 2008, voire en 2009. Une question se posera alors sur le plan strat\u00e9gique : quelle sera la participation maximale tol\u00e9rable de la Chine et de ces autres nations dans les principales banques commerciales et d\u2019investissement am\u00e9ricaines ? La question sera douloureuse car l\u2019argent frais sera indispensable pour maintenir la solvabilit\u00e9 de certaines d\u2019entre elles, parmi les toutes premi\u00e8res.<\/p><\/blockquote>\n<p>Je ne suis donc pas seul \u00e0 y avoir pens\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Plusieurs nouvelles aujourd\u2019hui indiquant que les autorit\u00e9s ont conscience que la crise financi\u00e8re n\u00e9e l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re est en train de s\u2019installer dans le long terme.<\/p>\n<p>Tout d\u2019abord, l\u2019examen par Bruxelles de la nationalisation de la banque Northern Rock qui, exsangue, avait d\u00fb \u00eatre sauv\u00e9e in extremis en ao\u00fbt dernier par le gouvernement britannique. 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