{"id":42614,"date":"2012-10-19T12:53:57","date_gmt":"2012-10-19T10:53:57","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=42614"},"modified":"2013-01-02T00:27:44","modified_gmt":"2013-01-01T23:27:44","slug":"lactualite-de-la-crise-une-partie-nulle-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/10\/19\/lactualite-de-la-crise-une-partie-nulle-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>L&rsquo;actualit\u00e9 de la crise<\/i> : <b>UNE PARTIE NULLE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Il fallait bien se mettre d\u2019accord sur quelque chose lors de ce sommet europ\u00e9en et ce fut sur un calendrier de travail \u00e0 propos de l\u2019union bancaire, dont le m\u00e9canisme de supervision devrait entrer en vigueur \u00ab\u00a0courant 2013\u00a0\u00bb. Une d\u00e9cision certes contraignante, mais qui laisse encore \u00e0 chacun du champ libre. Qui du gouvernement fran\u00e7ais ou allemand l\u2019a emport\u00e9 \u00e0 la lumi\u00e8re de ce r\u00e9sultat limit\u00e9 ? Ce n\u2019est vraiment pas le moment de se comporter en chroniqueur sportif&#8230;<\/p>\n<p>De fait, la r\u00e9solution de deux questions primordiales est rest\u00e9e en suspens, le \u00ab\u00a0cadre l\u00e9gislatif\u00a0\u00bb de l\u2019union bancaire \u00e9tant promis pour la fin de l\u2019ann\u00e9e, ce qui ne garantit pas que le flou sera totalement lev\u00e9 : quelle va \u00eatre l\u2019articulation entre la BCE et les r\u00e9gulateurs nationaux de la supervision des 6.000 banques europ\u00e9ennes, et comment va fonctionner le m\u00e9canisme de financement du futur fonds d\u2019assurance des banques ? <\/p>\n<p><!--more-->Chose par contre acquise, le gouvernement espagnol va devoir faire son deuil d\u2019un renflouement direct de ses banques, ce qui va aggraver son d\u00e9ficit, car si la possibilit\u00e9 que le MES proc\u00e8de ainsi a \u00e9t\u00e9 r\u00e9affirm\u00e9e, ce dispositif ne va pas \u00eatre op\u00e9rationnel dans l\u2019imm\u00e9diat, faute d\u2019entente \u00e0 ce sujet. Une r\u00e9troactivit\u00e9 devra encore \u00eatre n\u00e9goci\u00e9e et ce n\u2019est pas gagn\u00e9. Lien syst\u00e9mique majeur qu\u2019il faudrait rompre, l\u2019\u00e9troite liaison entre les dettes publique et priv\u00e9e reste pour le moment intacte. <\/p>\n<p>Dans l\u2019imm\u00e9diat, on reste suspendu aux \u00e9ni\u00e8mes \u00e9pisodes du feuilleton des <i>sauvetages<\/i> de la Gr\u00e8ce et de l\u2019Espagne, une affaire subalterne que les chefs d\u2019\u00c9tat et de gouvernement ont d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 \u00e0 l\u2019Eurogroupe, trop contents de ne pas avoir \u00e0 s\u2019en m\u00ealer. <\/p>\n<p>Au final, le d\u00e9bat sur l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration et le renforcement de la discipline budg\u00e9taire a bien \u00e9t\u00e9 \u00e9cart\u00e9 au profit du sujet de l\u2019union bancaire, mais les questions litigieuses n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 tranch\u00e9es. Il en ressort qu\u2019\u00e0 d\u00e9faut de faire pr\u00e9valoir sa politique, chacun a les moyens de freiner l\u2019application de celle de l\u2019autre.<\/p>\n<p>R\u00e9sultat de la rencontre : z\u00e9ro-z\u00e9ro ! <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Il fallait bien se mettre d\u2019accord sur quelque chose lors de ce sommet europ\u00e9en et ce fut sur un calendrier de travail \u00e0 propos de l\u2019union bancaire, dont le m\u00e9canisme de supervision devrait entrer en vigueur \u00ab\u00a0courant 2013\u00a0\u00bb. Une d\u00e9cision certes contraignante, mais qui laisse encore \u00e0 chacun du champ libre. 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