{"id":4297,"date":"2009-08-22T09:46:31","date_gmt":"2009-08-22T07:46:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=4297"},"modified":"2009-08-22T13:26:12","modified_gmt":"2009-08-22T11:26:12","slug":"preface-pour-la-reedition-de-%c2%ab-la-crise-du-capitalisme-americain-%c2%bb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/08\/22\/preface-pour-la-reedition-de-%c2%ab-la-crise-du-capitalisme-americain-%c2%bb\/","title":{"rendered":"Pr\u00e9face pour la r\u00e9\u00e9dition de \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb"},"content":{"rendered":"

Publi\u00e9 \u00e0 mille exemplaires en janvier 2007, \u00ab Vers la crise du capitalisme am\u00e9ricain ? \u00bb, \u00e9tait \u00e9puis\u00e9 d\u00e8s mars 2008. Son \u00e9diteur, La D\u00e9couverte, prit alors la d\u00e9cision de ne pas proc\u00e9der \u00e0 un deuxi\u00e8me tirage. <\/p>\n

Il ressort en octobre sous son titre original \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb aux \u00c9ditions du Croquant.<\/p><\/blockquote>\n

Pr\u00e9face pour la r\u00e9\u00e9dition de \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb<\/b><\/p>\n

\u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb parut en janvier 2007, soit six mois avant que la crise n\u2019\u00e9clate v\u00e9ritablement. L\u2019ouvrage avait \u00e9t\u00e9 \u00e9crit d\u2019octobre 2004 \u00e0 f\u00e9vrier 2005. J\u2019avais perdu mon emploi de Directeur de l\u2019Analyse du Risque chez Westlake Financial \u00e0 Los Angeles en octobre 2004. En novembre 2005, je serais recrut\u00e9 par Countrywide, le principal \u00e9tablissement de cr\u00e9dit immobilier am\u00e9ricain, bient\u00f4t au c\u0153ur de la tourmente et pour lequel je travaillerais alors jusqu\u2019en octobre 2007. <\/p>\n

Le capitalisme am\u00e9ricain \u00e9tant triomphant \u00e0 l\u2019\u00e9poque o\u00f9 je soumis mon manuscrit aux \u00e9diteurs fran\u00e7ais, celui-ci n\u2019essuya que des refus et demeura dans les limbes entre f\u00e9vrier 2005 et juin 2006 quand Alain Caill\u00e9 prit la d\u00e9cision de le publier dans la collection du MAUSS aux \u00e9ditions La D\u00e9couverte. Un peu sceptique toutefois, il en modifia le titre, qui devint \u00ab Vers la crise du capitalisme am\u00e9ricain ? \u00bb Le livre a repris son titre original dans la pr\u00e9sente r\u00e9\u00e9dition.<\/p>\n

La \u00ab crise des subprimes \u00bb \u00e9clata en ao\u00fbt 2007. Le cr\u00e9dit s\u2019\u00e9tait soudain tari sur les march\u00e9s interbancaires quand les pr\u00eats immobiliers am\u00e9ricains, plusieurs milliers d\u2019entre eux \u00e9tant reconditionn\u00e9s \u00e0 la fois sous forme d\u2019une obligation unique (le processus de \u00ab titrisation \u00bb), cess\u00e8rent de trouver acheteurs. La raison en \u00e9tait simple : ces titres se d\u00e9pr\u00e9ciaient d\u00e9sormais rapidement, de trop nombreux emprunteurs appartenant au secteur \u00e0 risque des \u00ab subprimes \u00bb se r\u00e9v\u00e9lant incapables de faire face \u00e0 leurs engagements dans un contexte o\u00f9 le prix de l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel amor\u00e7ait une baisse vertigineuse qui se poursuit toujours au moment o\u00f9 j\u2019\u00e9cris (chute de 47 % en Californie entre juillet 2007 et juillet 2009).<\/p>\n

\"La<\/a><\/p>\n

Limit\u00e9e au d\u00e9part aux \u00c9tats-Unis, la crise devait bient\u00f4t d\u00e9ferler sur le monde. Le portrait d\u00e9peint dans \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb est celui du contexte en d\u00e9gradation rapide o\u00f9 la crise se dessinait : celui d\u2019une Am\u00e9rique aux consommateurs surendett\u00e9s s\u2019engouffrant avec l\u2019aide d\u2019organismes de pr\u00eat complaisants et de banques d\u2019investissement rapaces, dans une gigantesque bulle immobili\u00e8re. Wall Street, qui serait bient\u00f4t entra\u00een\u00e9e dans la chute, orchestrait la \u00ab cavalerie \u00bb.<\/p>\n

Si les \u00c9tats-Unis \u00e9taient bien les principaux responsables du drame, ils n\u2019\u00e9taient cependant pas seuls car la Chine avait financ\u00e9 la bulle par ses achats massifs de Bons de Tr\u00e9sor et de titres immobiliers am\u00e9ricains, poussant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la baisse et encourageant du fait m\u00eame le consommateur am\u00e9ricain \u00e0 acheter les produits Made in China en quantit\u00e9s colossales. <\/p>\n

Lorsque la bulle creva, le capitalisme am\u00e9ricain, entra\u00eenant le monde \u00e0 sa suite, plongea dans une crise historique qui risque d\u00e9sormais de lui \u00eatre fatale.<\/p>\n

Alors que chacun s\u2019ing\u00e9nie aujourd\u2019hui \u00e0 \u00ab rechercher les causes de la crise \u00bb, le portrait dress\u00e9 dans ce livre qui l\u2019annon\u00e7ait est plus que jamais d\u2019actualit\u00e9 : les acteurs sont pr\u00e9sent\u00e9s, les g\u00e9ants aux pieds d\u2019argile que sont Fannie Mae et Freddie Mac, connus \u00e0 cette \u00e9poque du seul monde financier mais dont les noms feraient bient\u00f4t la une des journaux, la \u00ab Ownership Society \u00bb, la Soci\u00e9t\u00e9 Propri\u00e9taire, promue avec z\u00e8le par les think-tank<\/i> ultralib\u00e9raux, la disparit\u00e9 croissante des revenus aux \u00c9tats-Unis, les termes abscons qui deviendraient bient\u00f4t familiers : le mark-to-market<\/i>, la \u00ab cote au march\u00e9 \u00bb, ou le program trading<\/i> des firmes de Wall Street \u00e0 la Bourse, les \u00ab predator loans \u00bb, les pr\u00eats-rapaces propos\u00e9s par les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit am\u00e9ricains sans scrupules, et qui portaient en germe le cataclysme \u00e0 venir. Tout ceci pr\u00e9sent\u00e9 dans le cadre d\u2019un portrait anthropologique et sociologique de la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine : de son enracinement dans des habitus<\/i> essentiellement ruraux \u00e0 sa longue habitude de l\u2019endettement, t\u00e9moin d\u2019une immigration s\u2019alimentant au fil des si\u00e8cles dans les milieux sociaux europ\u00e9ens les moins nantis. <\/p>\n

Le lecteur trouvera encore dans \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb un chapitre de r\u00e9flexion sur les bulles financi\u00e8res, et le d\u00e9montage de leur m\u00e9canisme, chapitre r\u00e9dig\u00e9 \u2013 il faut le souligner \u2013 \u00e0 l\u2019\u00e9poque o\u00f9 Refet S. Gurkaynak, un collaborateur d\u2019Alan Greenspan alors encore Pr\u00e9sident de la Federal Reserve, la banque centrale am\u00e9ricaine, prouvait dans un rapport de la v\u00e9n\u00e9rable institution que les bulles financi\u00e8res n\u2019existent pas : \u00ab la notion de bulle est un fourre-tout pour les fluctuations de prix dont un mod\u00e8le n\u2019arrive pas \u00e0 rendre compte \u00bb, \u00e9crivait-il. <\/p>\n

On y trouve enfin, et peut-\u00eatre surtout, une description du tango dans\u00e9 alors par les amants maudits que sont les \u00c9tats-Unis et la Chine, ainsi que le \u00ab sc\u00e9nario-catastrophe \u00bb o\u00f9 leurs chemins se s\u00e9parent. Sc\u00e9nario pr\u00e9visible donc d\u00e8s 2004, et qui se d\u00e9roula h\u00e9las comme pr\u00e9vu, r\u00e9gl\u00e9 comme du papier \u00e0 musique.<\/p>\n

Bien davantage que la pr\u00e9histoire<\/i> des deux ouvrages qui parurent en 2008 chez Fayard : \u00ab L\u2019implosion : La finance contre l\u2019\u00e9conomie. Ce que r\u00e9v\u00e8le et annonce la crise des subprimes \u00bb et \u00ab La crise. Des subprimes au s\u00e9isme financier plan\u00e9taire \u00bb, \u00ab La crise du capitalisme am\u00e9ricain \u00bb constitue le premier volume de la trilogie : celui o\u00f9 l\u2019on plante le d\u00e9cor et pr\u00e9sente les acteurs. Au moment o\u00f9 le rideau tombe sur lui, la trag\u00e9die commence. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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