{"id":43671,"date":"2012-11-15T15:51:03","date_gmt":"2012-11-15T14:51:03","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=43671"},"modified":"2013-01-02T00:19:18","modified_gmt":"2013-01-01T23:19:18","slug":"lactualite-de-la-crise-les-banques-prennent-loffensive-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/11\/15\/lactualite-de-la-crise-les-banques-prennent-loffensive-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : LES BANQUES PRENNENT L’OFFENSIVE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Surprise ! le sujet r\u00e9current de la r\u00e9forme bancaire est de retour, \u00e0 l’initiative des banques qui n’en veulent pas ! Deux gros dossiers restent grands ouverts, sans doute pour longtemps, car d\u2019autres questions mobilisent les \u00e9nergies r\u00e9formatrices et cr\u00e9atrices ! Le renforcement des ratios de fonds propres et de liquidit\u00e9 des banques, connu sous le nom de r\u00e9glementation B\u00e2le III, ainsi que la s\u00e9paration de leurs activit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t et de trading pour compte propre peuvent donc attendre. Ainsi qu\u2019un troisi\u00e8me dossier, europ\u00e9en, qui concerne leur supervision, dont le pilotage a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9e aux \u00c9tats-Unis \u00e0 la Fed. <\/p>\n

Tout prend du retard, beaucoup de retard ! Qu\u2019importe, il y a d\u2019autres chats \u00e0 fouetter ! Des deux c\u00f4t\u00e9s de l\u2019Atlantique, les autorit\u00e9s en charge avertissent : \u00ab\u00a0nous ne sommes pas pr\u00eats !\u00a0\u00bb , sur un fond de scepticisme ambiant pour la suite. Le secr\u00e9taire g\u00e9n\u00e9ral du Comit\u00e9 de B\u00e2le, Wayne Byres, a pourtant qualifi\u00e9 les mesures de \u00ab\u00a0modestes\u00a0\u00bb, annon\u00e7ant qu\u2019il faudra aller plus loin, mais rien n\u2019y fait. Selon un rapport publi\u00e9 le mois dernier par la Banque des r\u00e8glements internationaux (BRI), seules la Chine et l’Inde ont adopt\u00e9 les directives finales de B\u00e2le III. Fin octobre, Christine Lagarde, a m\u00eame critiqu\u00e9 les \u00ab\u00a0retards d\u00e9lib\u00e9r\u00e9s\u00a0\u00bb, les \u00ab\u00a0nombreux int\u00e9r\u00eats particuliers qui s’opposent au changement\u00a0\u00bb et l’intensification de \u00ab\u00a0la r\u00e9sistance\u00a0\u00bb \u00e0 la mise en \u0153uvre des r\u00e9formes, pour conclure : \u00ab\u00a0les structures de base que nous jugions nuisibles avant la crise sont encore pr\u00e9sentes\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Entre les Am\u00e9ricains et les Europ\u00e9ens, on assiste \u00e0 une v\u00e9ritable course de lenteur. Chacun ne veut pas accorder aux banques de l\u2019autre des avantages comp\u00e9titifs<\/i> en adoptant des mesures plus contraignantes, ce qui ne va pas dans le sens de leur renforcement, pour tout dire le but de l\u2019op\u00e9ration\u2026 Cela vaut pour les deux dossiers, mais se pr\u00e9sente sous une forme plus caricaturale \u00e0 propos de la s\u00e9paration des activit\u00e9s des banques. Trois dispositifs diff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9labor\u00e9s : la loi Dodd-Frank aux \u00c9tats-Unis, les conclusions de la commission Vickers au Royaume-Uni et le rapport Liikanen au sein de la zone euro. Pr\u00e9cision non n\u00e9gligeable, ils partent sur des pistes radicalement diff\u00e9rentes et ne sont pas raccordables; leur harmonisation promet des prolongations sans fin ! \u00ab\u00a0. Jonhatan Fall, le directeur g\u00e9n\u00e9ral europ\u00e9en au march\u00e9 int\u00e9rieur, vient de le d\u00e9plorer : \u00ab\u00a0Nous n’avons pas d’organisation internationale qui fasse des r\u00e8gles rapides et contraignantes \u00ab\u00a0.<\/p>\n

La fronde des banques contre leurs mesures de r\u00e9gulation ne prend pas le m\u00eame aspect selon les continents. Aux \u00c9tats-Unis, elles sont vent debout contre la loi Dodd-Frank et B\u00e2le III, apr\u00e8s avoir d\u00fb provisoirement se calmer en raison de la m\u00e9saventure survenue \u00e0 JP Morgan Chase. L\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle pass\u00e9e, les affaires ont repris, le combat continue ! Jamie Dimon, son PDG, n\u2019avait pas h\u00e9sit\u00e9 \u00e0 traiter d\u2019\u00a0\u00ab\u00a0anti-am\u00e9ricaines\u00a0\u00bb le renforcement obligatoire des fonds propres et des liquidit\u00e9s des banques. La Fed vient d\u2019en tirer les cons\u00e9quences en annon\u00e7ant le report sine die du d\u00e9but de l\u2019application de celui-ci au 1er janvier, car \u00ab\u00a0de nombreux \u00e9tablissements bancaires\u00a0\u00bb ont manifest\u00e9 leur \u00ab\u00a0inqui\u00e9tude\u00a0de se voir soumis \u00e0 une r\u00e9glementation d\u00e9finitive sur le capital au 1er janvier 2013 sans avoir suffisamment de temps pour la comprendre ou changer leur syst\u00e8me comme il conviendrait\u00a0\u00bb. Un trader passe.<\/p>\n

A propos de la loi Dodd-Frank, tous les espoirs sont permis. Wall Street aurait sans doute pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 l\u2019\u00e9lection de Mitt Romney, dans la foul\u00e9e de laquelle elle aurait sans doute pu obtenir son abandon, mais il reste du grain \u00e0 moudre. Les deux tiers des d\u00e9crets d\u2019application<\/i> qui restent \u00e0 \u00e9laborer – 389 pour \u00eatre pr\u00e9cis – sont encore \u00e0 adopter. Seule petite ombre au tableau, l\u2019\u00e9lection de la pugnace et redout\u00e9e Elisabeth Warren et son \u00e9ventuel acc\u00e8s au comit\u00e9 charg\u00e9 des banques du S\u00e9nat, car les d\u00e9mocrates boivent en g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019eau ti\u00e8de. Heureusement, l\u2019ann\u00e9e va \u00eatre domin\u00e9e par la bataille budg\u00e9taire, Barack Obama ayant annonc\u00e9 que ses deux grandes priorit\u00e9s sont la r\u00e9duction du d\u00e9ficit et la r\u00e9forme du code fiscal. <\/p>\n

Pour ne pas se perdre dans les d\u00e9tails, le principal objectif des banques est de contrer la r\u00e9glementation des produits d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 et l\u2019obligation d\u2019utiliser les services de chambres de compensation, qui apporterait un peu de clart\u00e9 dans ce monde volontairement opaque. Tous les coups sont permis, \u00e0 commencer par la restriction des cr\u00e9dits aux organismes r\u00e9gulateurs pour leur couper les ailes. Variante britannique : le chantage \u00e0 la d\u00e9localisation des banques en Asie\u2026 <\/p>\n

Les banques de la zone euro assistent \u00e0 ces combats de titans men\u00e9s sur les sc\u00e8nes de Wall Street et de la City et ne sont pas en reste. Le pr\u00e9sident de BNP Paribas, Baudoin Prot, n’a pas eu le triomphe modeste lors d’une table ronde de l’Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers fran\u00e7aise : \u00ab\u00a0Monsieur Barnier [le commissaire europ\u00e9en] avait dit qu’il n’appliquerait pas B\u00e2le III tant que les Am\u00e9ricains ne l’appliqueraient pas. Je voudrais savoir ce que va faire Monsieur Barnier\u00a0\u00bb. Fr\u00e9d\u00e9ric Oud\u00e9a, Pdg de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, a enfonc\u00e9 le clou : \u00ab\u00a0Mon inqui\u00e9tude c’est de savoir si demain nous pouvons continuer \u00e0 faire notre travail de mani\u00e8re comp\u00e9titive (\u2026) ne soyons pas na\u00effs, nous sommes dans une comp\u00e9tition internationale pour capter la croissance\u00a0\u00bb. <\/p>\n

Le Parlement europ\u00e9en poursuit de son c\u00f4t\u00e9 ses n\u00e9gociations avec la Commission et le Conseil europ\u00e9en (les chefs d\u2019\u00c9tat) \u00e0 propos de la transposition de B\u00e2le III en droit europ\u00e9en. L\u2019accord politique<\/i> – qui laisse intact un vaste champ de probl\u00e8mes dits techniques<\/i>, g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9cisifs – prend du retard malgr\u00e9 les tentatives de le faire avancer de la pr\u00e9sidence chypriote, et la r\u00e9union des ministres des finances du 4 d\u00e9cembre prochain ne pourra pas l\u2019annoncer. La cuisine bancaire \u00e0 27 est un art difficile. <\/p>\n

Si les \u00c9tats veillent \u00e0 se garder des marges de man\u0153uvre et les banquiers \u00e0 pr\u00e9server leur bonus, le renforcement des normes de liquidit\u00e9s est le grand sujet qui f\u00e2che, ainsi que la d\u00e9finition pr\u00e9cise de ce qui va \u00eatre admis au rang des fonds propres, car les banques sont notoirement sous capitalis\u00e9es en Europe, et friandes de titres hybrides (de la dette pouvant se transformer en actions), dont le Comit\u00e9 de B\u00e2le l\u2019est peu \u00e0 juste titre. La question des liquidit\u00e9s est encore plus cruciale, justifiant que nous y revenions prochainement, car elle \u00e9claire bien le panorama bancaire, comme celle du march\u00e9 du collat\u00e9ral. <\/p>\n

Enfin, la mise en \u0153uvre de la supervision des banques est retard\u00e9e et va s\u2019\u00e9taler jusqu\u2019en 2014, selon les pr\u00e9visions actuelles de Michel Barnier, le commissaire en charge. Combien de temps sera n\u00e9cessaire pour concevoir une nouvelle usine \u00e0 gaz \u00e0 l\u2019efficacit\u00e9 douteuse, en \u00e9vitant l’\u00e9cueil d’un amendement au Trait\u00e9 de Lisbonne qui rallongerait encore les d\u00e9lais et dont personne ne veut ? Prise sous les tirs crois\u00e9s des pays europ\u00e9ens n’appartenant pas \u00e0 la zone euro et de l’Allemagne, cette union verra-t-elle jamais le jour ? <\/p>\n

Bon an mal an, les banques renforcent cependant leurs fonds propres, car c’est seulement \u00e0 ce prix que les plus bien portantes peuvent acc\u00e9der au march\u00e9, mais elles entendent conserver leur libert\u00e9 et ne veulent pas entendre parler de durcissement des normes de liquidit\u00e9s, au nom du soutien \u00e0 l’\u00e9conomie qu’elle deviendraient incapables de poursuivre dans le cas contraire\u2026<\/p>\n

Nous n’allons pas jouer les \u00e9tonn\u00e9s. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Surprise ! le sujet r\u00e9current de la r\u00e9forme bancaire est de retour, \u00e0 l’initiative des banques qui n’en veulent pas ! Deux gros dossiers restent grands ouverts, sans doute pour longtemps, car d\u2019autres questions mobilisent les \u00e9nergies r\u00e9formatrices et cr\u00e9atrices ! Le renforcement des ratios de fonds propres et de liquidit\u00e9 des banques, […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[307],"tags":[674,1326,2162,2094,2161],"class_list":["post-43671","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","tag-bale-iii","tag-dodd-frank","tag-liikanen","tag-union-bancaire","tag-vickers"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43671","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43671"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43671\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":45532,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43671\/revisions\/45532"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43671"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43671"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43671"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}