{"id":4539,"date":"2009-11-02T15:11:21","date_gmt":"2009-11-02T14:11:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=4539"},"modified":"2013-05-05T18:52:39","modified_gmt":"2013-05-05T16:52:39","slug":"petites-et-moyennes-banques-americaines-pourquoi-ce-sera-pire-cette-fois-ci","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/11\/02\/petites-et-moyennes-banques-americaines-pourquoi-ce-sera-pire-cette-fois-ci\/","title":{"rendered":"Petites et moyennes banques am\u00e9ricaines : pourquoi ce sera pire cette fois-ci"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Je vais r\u00e9pondre bri\u00e8vement \u00e0 une question pos\u00e9e tout \u00e0 l\u2019heure par Olivier B\u00e9ru.<\/p>\n

Question : Vous avez vu qu\u2019il y a eu la 115\u00e8me faillite de banque aux USA.<\/p>\n

On a l\u2019historique depuis 2008 ici ici<\/a>.<\/p>\n

Mais j\u2019ai une question : quand on regarde l\u2019historique depuis 1934<\/a>, on voit que la crise 1988-1990 \u00e9tait bien plus destructrice.<\/p>\n

Pourquoi la situation est-elle plus grave aujourd\u2019hui qu\u2019en 1988 ? Est ce parce que les faillites touchaient alors de petits \u00e9tablissements, et donc les pertes \u00e9taient plus faibles (je n\u2019ai pas trouv\u00e9 l\u2019historique des pertes) ?<\/p>\n

On a la liste ici<\/a>. <\/p><\/blockquote>\n

\"Banques<\/a><\/p>\n

Le pic constat\u00e9 \u00e0 la fin des ann\u00e9es 1980 correspond aux faillites en masse des Savings & Loans<\/a>, les caisses d\u2019\u00e9pargne am\u00e9ricaines. Sp\u00e9cialis\u00e9es dans le pr\u00eat hypoth\u00e9caire, pr\u00eat \u00e9tudiant, pr\u00eat automobile, elles utilisaient des fonds \u00e0 court terme (provenant de d\u00e9p\u00f4ts et de Certificats de D\u00e9p\u00f4t essentiellement) pour financer des pr\u00eats qui \u00e9taient donc \u00e0 moyen ou \u00e0 long terme (trente ans pour un cr\u00e9dit hypoth\u00e9caire aux \u00c9tats\u2013Unis). La tactique ne marche bien entendu que si les taux courts sont moins \u00e9lev\u00e9s que les taux longs, permettant au pr\u00eateur d\u2019empocher la diff\u00e9rence. Les Savings & Loans re r\u00e9sist\u00e8rent pas \u00e0 un aplanissement de la courbe des taux : la diff\u00e9rence entre les taux longs auxquels elles pr\u00eataient et les taux courts auxquels elles r\u00e9tribuaient les d\u00e9p\u00f4ts devint trop mince pour que l\u2019affaire reste rentable.<\/p>\n

En 1989 le gouvernement am\u00e9ricain finit par prendre le taureau par les cornes : il orchestra des faillites en bon ordre au sein d\u2019un organisme \u00e9tatique : la Resolution Trust Corporation<\/a>. L\u2019abc\u00e8s fut crev\u00e9 : il en co\u00fbta \u00e0 l\u2019\u00e9poque pour sauver les caisses d\u2019\u00e9pargne pr\u00e8s de 190 milliards de dollars au contribuable am\u00e9ricain. <\/p>\n

Aujourd\u2019hui, il est question de petites et de moyennes banques commerciales. Elles se sont sp\u00e9cialis\u00e9es dans les cr\u00e9dits hypoth\u00e9caires commerciaux : bureaux, h\u00f4tels, centres commerciaux, nouveaux projets de stations touristiques, etc. Toutes les entreprises qui sont financ\u00e9es l\u00e0 ont besoin de clients qui les fassent vivre : si l\u2019\u00e9conomie peut \u00e0 la limite se satisfaire d\u2019une reprise sans emplois, ce n\u2019est pas le cas de cr\u00e9dits de ce type l\u00e0 : il faut pour que de tels emprunteurs puissent rembourser leur cr\u00e9dit, que les gens viennent et d\u00e9pensent.<\/p>\n

Jusqu\u2019ici, comme l\u2019on sait, le taureau n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 pris par les cornes : on louvoie, on tergiverse, on modifie les r\u00e8gles comptables pour que les pertes n\u2019apparaissent pas tout de suite mais plus tard (NB : on fit exactement la m\u00eame chose au d\u00e9but de la crise des Savings & Loans). Mesure la plus r\u00e9cente qui situe parfaitement le climat actuel : on a appris samedi que \u00ab Les r\u00e9gulateurs f\u00e9d\u00e9raux du secteur bancaire ont publi\u00e9 des directives permettant aux banques de mentionner des cr\u00e9dits au bilan comme \u00ab\u00a0performants\u00a0\u00bb m\u00eame lorsque la valeur des propri\u00e9t\u00e9s sous-jacentes est inf\u00e9rieure au montant du pr\u00eat \u00bb (Wall Street Journal). <\/p>\n

On est donc dans la phase ascendante o\u00f9 on laisse gagner la gangr\u00e8ne en disant : \u00ab \u00c7a durera ce que \u00e7a durera ! \u00bb. Dans cinq ans, on amputera, et cela co\u00fbtera autrement plus cher que les mis\u00e9rables 190 milliards de dollars de 1989 !<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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