{"id":4797,"date":"2009-11-10T17:08:59","date_gmt":"2009-11-10T16:08:59","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=4797"},"modified":"2009-11-11T23:08:18","modified_gmt":"2009-11-11T22:08:18","slug":"lactualite-de-la-crise-la-nouvelle-gouvernance-financiere-et-comment-y-echapper-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/11\/10\/lactualite-de-la-crise-la-nouvelle-gouvernance-financiere-et-comment-y-echapper-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise: la nouvelle gouvernance financi\u00e8re et comment y \u00e9chapper, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

LA NOUVELLE GOUVERNANCE FINANCIERE ET COMMENT Y ECHAPPER<\/strong><\/p>\n

Deux crises mondiales simultan\u00e9es connaissent actuellement le m\u00eame sort : elles restent totalement irr\u00e9solues par ceux qui, de par le monde, ont en charge la t\u00e2che de gouverner, car ils se r\u00e9v\u00e8lent incapables d\u2019y faire face, ce qu’ils parviennent difficilement \u00e0 masquer. Celle qui r\u00e9sulte de l\u2019effondrement de la finance moderne, cet avatar parasitaire du capitalisme qui le d\u00e9truit, ainsi que celle qui provient d\u2019une activit\u00e9 \u00e9conomique non contr\u00f4l\u00e9e, induisant le r\u00e9chauffement de l\u2019atmosph\u00e8re et l\u2019exploitation irrationnelle des ressources de la plan\u00e8te. Nous verrons plus pr\u00e9cis\u00e9ment ce qu\u2019il en est de la seconde, \u00e0 l\u2019occasion de la prochaine conf\u00e9rence de Copenhague. <\/p>\n

Mais, dans ces conditions, ne faut-il pas raisonnablement en convenir, la question est de moins en moins de savoir si ces m\u00eames gouvernants vont \u00eatre capables de juguler ces crises, et de plus en plus de comprendre comment ils pourraient \u00eatre remplac\u00e9s, par qui et pour quoi faire\u00a0? <\/p>\n

Ce que la situation actuelle a de particulier et nouveau, d\u2019un point de vue historique, c\u2019est qu\u2019il n\u2019y a pas de r\u00e9elle \u00e9chappatoire devant les \u00e9ch\u00e9ances de ces deux crises. L\u2019une et l\u2019autre appellent des r\u00e9ponses radicales, qui en r\u00e9alit\u00e9 semblent bien impliquer que le cercle du capitalisme soit bris\u00e9, puisqu\u2019il y fait si r\u00e9solument obstacle. Nous croyons en tout cas l’observer. <\/p>\n

Ce qui n\u2019est pas nouveau, par contre, en ces temps de c\u00e9l\u00e9bration de la chute du mur de Berlin et d\u2019\u00e9croulement du syst\u00e8me se r\u00e9clamant du communisme (la Chine ayant fait chambre \u00e0 part, \u00e0 peine sa r\u00e9volution accomplie), c\u2019est qu\u2019il semble que les syst\u00e8mes s\u2019effondrent finalement d\u2019eux-m\u00eames, sous le poids et l\u2019effet de leurs propres contradictions. Non sans cr\u00e9er une certaine surprise, chez ceux qui font partie du spectacle comme ceux qui le contemplent. Apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9s comme intouchables, intangibles, ind\u00e9boulonnables. Or, les idoles vacillent, les d\u00e9vots se font tout petits, les croyances et les certitudes deviennent discr\u00e8tes et sont en recul. Les appareils institutionnels, \u00e0 la fin de l\u2019envoi, s\u2019\u00e9croulent brutalement. Nous en avons \u00e9t\u00e9 t\u00e9moins avec la chute de l\u2019Empire sovi\u00e9tique, nous pourrions penser que nous vivons \u00e9galement un m\u00eame processus, dans le cadre de la crise du capitalisme financier. <\/p>\n

Ce qui est par contre inqui\u00e9tant, ce sont les suites que l\u2019on peut craindre \u00e0 cet effondrement, lorsqu\u2019il finit par intervenir sans crier gare. Alors que nous prenons seulement pleinement conscience que cette Europe, qui est \u00e0 nos portes et que nous avons commenc\u00e9 \u00e0 int\u00e9grer dans notre Union, a connu du capitalisme moderne le pire de ce qu\u2019il pouvait apporter, bien loin de ses aspirations et r\u00eaves, retrouvant m\u00eame certains de ses mauvais g\u00e9nies de bien avant, apr\u00e8s avoir connu ce que le socialisme d\u00e9g\u00e9n\u00e9r\u00e9 lui avait fait subir. Pouvant nous demander, \u00e0 la lumi\u00e8re de ce que nous avons pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 ignorer et que nous d\u00e9couvrons tardivement, si ce qui nous attend dans le cours de la chute du capitalisme ne sera pas de m\u00eame nature…<\/p>\n

Car poser la question de la suite des \u00e9v\u00e9nements, et l’attendre, n\u2019est pas la r\u00e9soudre. Constater l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019un syst\u00e8me et de ses repr\u00e9sentants (que nous avons \u00e9lus) \u00e0 solutionner les crises qu\u2019il a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 n\u2019implique pas qu\u2019une nouvelle soci\u00e9t\u00e9, organis\u00e9e sur d\u2019autres bases, capable de les prendre en charge et de les r\u00e9sorber, va \u00e9merger. Le sentiment que nous sommes bien loin d’y parvenir est m\u00eame un obstacle de plus \u00e0 ce que le changement puisse se concr\u00e9tiser. Le risque d\u2019un grand \u00e9cart existe, entre un syst\u00e8me qui a fait son temps mais qui perdure, et un nouveau qui ne parvient pas \u00e0 sortir de ses limbes. Sans qu\u2019il soit n\u00e9cessaire, pour l\u2019\u00e9noncer, de tomber dans les travers de l\u2019apocalypse annonc\u00e9e, du complotisme \u00e9rig\u00e9 en explication machiavelique du monde, ou bien de partir \u00e0 la recherche d\u2019un nouvel et introuvable d\u00e9miurge. Le d\u00e9miurge, c\u2019est nous, mais voil\u00e0 une id\u00e9e qui ne se transforme pas en force irr\u00e9sistible par un simple coup de baguette magique\u00a0ou une bonne dose de volontarisme ! <\/p>\n

Lorsque l\u2019on regarde seulement quelques mois en arri\u00e8re, revenant sur les premiers moments de la crise financi\u00e8re lorsqu\u2019elle est entr\u00e9e dans sa phase aigu\u00eb, au moment de la chute de Lehman Brothers par exemple, ou du sauvetage d\u2019AIG, des \u00e9pisodes qui restent dans leur d\u00e9roulement exact encore tr\u00e8s myst\u00e9rieux, que constate-t-on d’intervenu depuis ? Certes, que la r\u00e9gulation financi\u00e8re n\u2019avance pas et qu\u2019elle \u00e9lude les questions essentielles pour ne traiter qu\u2019\u00e0 la marge les causes du dysfonctionnement majeur qui est arriv\u00e9, que la crise financi\u00e8re est \u00e9galement devenue \u00e9conomique, et qu\u2019aucune sortie ne peut en \u00eatre s\u00e9rieusement pr\u00e9dite, des rebondissements n\u2019\u00e9tant pas \u00e0 exclure. Mais l\u2019on peut \u00e9galement observer un ph\u00e9nom\u00e8ne appel\u00e9 \u00e0 prendre de plus en plus d\u2019importance, qui a d\u00e9j\u00e0 jou\u00e9 un r\u00f4le cl\u00e9. Il s\u2019agit de l\u2019action d\u00e9cisive et tout azimut men\u00e9e par les banques centrales et des missions nouvelles qui sont envisag\u00e9es pour elles.<\/p>\n

Avant m\u00eame de sp\u00e9culer plus avant, il est \u00e0 constater que les initiatives prises par les banques centrales ont eu deux cons\u00e9quences majeures. Elles sont devenues, par d\u00e9faut, de gigantesques structures de d\u00e9faisance, accumulant les actifs toxiques d\u00e9tenus par les banques qu\u2019elles prennent en garantie de leurs pr\u00eats dans leurs bilans, sans que l\u2019on sache comment elles s\u2019en d\u00e9feront (et comment elles les valorisent actuellement). Elles sont ainsi intervenues en lieu et place des actionnaires des banques, et des Etats \u00e9galement, ces pr\u00eateurs en dernier ressort qui n\u2019en ont plus les moyens vu l\u2019\u00e9normit\u00e9 des sommes en jeu. Les uns et les autres se sont d\u00e9fauss\u00e9s. Les banques centrales ont \u00e9t\u00e9 ainsi amen\u00e9es \u00e0 jouer un r\u00f4le d\u00e9passant leurs attributions et leurs pr\u00e9rogatives, expression d\u2019une fuite en avant, ne se contentant plus d\u2019utiliser leurs leviers mon\u00e9taires classiques, car devenus inop\u00e9rants. Dans un article tr\u00e8s charpent\u00e9<\/a>, un connaisseur des banques centrales, Willem Buiter, a longuement expos\u00e9 cette th\u00e8se.<\/p>\n

Au passage, c\u2019est une des raisons pour laquelle leur discr\u00e9tion proverbiale est plus grande que jamais et que, lorsqu\u2019il est question de leur demander des comptes, ou tout simplement de pr\u00e9tendre \u00e0 un contr\u00f4le de leur activit\u00e9, comme c\u2019est le cas aux Etats-Unis, elles s\u2019y refusent avec obstination, sans qu\u2019il leur soit fait outrage au bout du compte. <\/p>\n

Richement dot\u00e9es, si l\u2019on peut dire, par les garanties sans valeur qu\u2019elle ont accept\u00e9 en ouvrant largement leurs portes, les banques centrales sont au centre des dispositifs de la future r\u00e9gulation financi\u00e8re. En premier lieu parce qu\u2019elles vont \u00eatre investies d\u2019un r\u00f4le de surveillance et de contr\u00f4le qu\u2019elles n\u2019avaient pas. Cela a \u00e9t\u00e9 clairement annonc\u00e9 aux Etats-Unis (o\u00f9 le jeu est rendu plus complexe par le Congr\u00e8s), en Grande-Bretagne et en Allemagne. Il est donc fortement question que la Fed, la BoE et la Deutsche Bank, des organismes dont l\u2019ind\u00e9pendance est hautement proclam\u00e9e, acqui\u00e8rent des pr\u00e9rogatives qui \u00e9taient pr\u00e9c\u00e9demment celles de r\u00e9gulateurs gouvernementaux. <\/p>\n

Mais les projets vont au-del\u00e0. Parlant des produits d\u00e9riv\u00e9s et de leur r\u00e9glementation, Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, a derni\u00e8rement clairement \u00e9voqu\u00e9 que les chambres de compensation de ceux-ci (de ceux qui les utiliseraient, pour \u00eatre plus pr\u00e9cis), devraient avoir un acc\u00e8s aux facilit\u00e9s accord\u00e9es par les banques centrales. En d\u2019autres termes, que ces chambres seraient financ\u00e9es, en cas de besoin et en raison de l\u2019\u00e9normit\u00e9 de ce que pourront alors \u00eatre ceux-ci, par la cr\u00e9ation mon\u00e9taire, car il n’y aura pas d’autre moyen. Ce que Willem Buiter appelle, dans son article d\u00e9j\u00e0 cit\u00e9, une \u00ab\u00a0quasi fiscalisation\u00a0\u00bb. C’est effectivement la ran\u00e7on \u00e0 payer, s’il n’est pas d\u00e9cid\u00e9 de r\u00e9duire drastiquement, pour qu’elle revienne \u00e0 ses missions de base de soutien \u00e0 l’\u00e9conomie, la sph\u00e8re des activit\u00e9s financi\u00e8res. Mais ce n’est pas sans cons\u00e9quences politiques et c’est une fuite en avant de plus. <\/p>\n

Ces questions pourraient appara\u00eetre comme tr\u00e8s techniques et \u00e0 ce titre assez secondaires. Nous amenant loin de notre propos initial. C\u2019est en r\u00e9alit\u00e9 tout le contraire ! Ce sont des manifestations du renforcement de l\u2019opacit\u00e9, s\u2019il en \u00e9tait besoin, du monde financier et de son fonctionnement. L\u2019affirmation d\u2019un mode de gouvernance mondial particulier (puisque l\u2019expression est d\u00e9sormais mise \u00e0 toutes les sauces), alors que ce th\u00e8me surgit d\u00e9sormais p\u00e9riodiquement. Pascal Lamy, directeur g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019OMC, vient \u00e0 ce propos de l\u2019\u00e9voquer en expliquant que, selon lui, \u00ab\u00a0la crise \u00e9conomique a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 le processus en direction d’une sorte de nouvelle architecture de la gouvernance mondiale… un triangle de la coh\u00e9rence\u00a0\u00bb form\u00e9 par le G20, les organisations internationales et les Nations Unies. Il a pr\u00e9cis\u00e9\u00a0: \u00ab\u00a0A long terme, nous devrions avoir \u00e0 la fois le G20 et les organisations internationales rapportant au parlement des Nations Unies\u00a0\u00bb. Nous n\u2019en prenons pas le chemin. <\/p>\n

Libre \u00e0 chacun de faire ensuite les rapprochements qu\u2019il entend de cette perspective, qui donnera aux banques centrales des pouvoirs et des r\u00f4les encore accrus, dans le cadre d\u2019un monde bancaire encore plus concentr\u00e9 et puissant, avec telle ou telle autre manifestation, dans nos soci\u00e9t\u00e9s, des ph\u00e9nom\u00e8nes de contr\u00f4le social grandissant que nous connaissons d\u00e9j\u00e0, ainsi qu\u2019avec la mont\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 non pas \u00e0 deux mais \u00e0 trois vitesses\u00a0: les nantis bien pourvus, les pauvres plus ou moins secourus, et ceux qui essayent de ne pas rejoindre les rangs de ces derniers. Libre \u00e0 chacun d\u2019imaginer, a contrario, un monde meilleur<\/i> et de vouloir le partager. Et de se demander comment y parvenir, sans attendre le lendemain. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

LA NOUVELLE GOUVERNANCE FINANCIERE ET COMMENT Y ECHAPPER<\/strong><\/p>\n

Deux crises mondiales simultan\u00e9es connaissent actuellement le m\u00eame sort : elles restent totalement irr\u00e9solues par ceux qui, de par le monde, ont en charge la t\u00e2che de gouverner, car ils se r\u00e9v\u00e8lent incapables d\u2019y faire face, ce qu’ils parviennent difficilement \u00e0 masquer. Celle qui r\u00e9sulte […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,18],"tags":[34,26,44,25,41,47],"class_list":["post-4797","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","tag-banque-centrale","tag-capitalisme","tag-contradiction","tag-crise","tag-deflation","tag-lutte-des-classes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4797","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4797"}],"version-history":[{"count":25,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4797\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4834,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4797\/revisions\/4834"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4797"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4797"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4797"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}