{"id":51634,"date":"2013-03-25T08:40:36","date_gmt":"2013-03-25T07:40:36","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=51634"},"modified":"2013-03-25T09:32:58","modified_gmt":"2013-03-25T08:32:58","slug":"chypre-gaz-solide","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/03\/25\/chypre-gaz-solide\/","title":{"rendered":"CHYPRE, GAZ SOLIDE<\/b>, par z\u00e9bu"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Quand on est riche et que l’on souhaite s’\u00e9vaporer fiscalement, il y a tout lieu de rechercher l’\u00e9tat liquide, qui permet d’atteindre le paradis fiscal plus facilement. Rien de tel que la liquidit\u00e9 pour s’assurer que celle-ci continuera de couler, par tous les canaux possibles\u00a0: ceux-ci ne manquent pas, y compris (surtout ?) au sein de la grosse turbine \u00e0 air comprim\u00e9 de l’Union Europ\u00e9enne.<\/p>\n

Mais voil\u00e0, il y a Chypre.<\/p>\n

Cette \u00eele avait tout pour elle. Elle condensait le gaz comme peu en Europe et renvoyait les liquidit\u00e9s dans des volumes impressionnant. Sauf qu’avec la crise, Chypre a eu besoin de l’aide financi\u00e8re de la Tro\u00efka et c’est l\u00e0 que les choses se sont g\u00e2t\u00e9es.<\/p>\n

En premier lieu, la BCE, le FMI et l’Allemagne ont exig\u00e9 de taxer les d\u00e9p\u00f4ts. Taxer les d\u00e9p\u00f4ts, c’est comme rendre partiellement gazeux un liquide mais pour une \u00e9vaporation cette fois-ci uniquement capt\u00e9e par les cr\u00e9anciers\u00a0! <\/p>\n

Ce pr\u00e9c\u00e9dent, orphelin de paternit\u00e9, imposa un choix corn\u00e9lien\u00a0: ou taxer tous les d\u00e9posants et affronter une crise morale, sociale et politique, ou ne taxer que les revenus sup\u00e9rieurs \u00e0 100 000 \u20ac et augmenter le taux de taxation des d\u00e9p\u00f4ts au risque de faire fuir les capitaux.<\/p>\n

N\u00e9anmoins, afin d’\u00e9viter un bank run des d\u00e9posants, les vannes des banques furent ferm\u00e9es et elle ne rouvriront que lorsqu’un accord entre Chypre et la Tro\u00efka sera d\u00e9fini, sous peine de fermeture des vannes de liquidit\u00e9s vers\u00e9es par la BCE aux banques chypriotes, sans lesquelles elles s’ass\u00e8cheraient comme des poissons hors de l’eau. <\/p>\n

Ce f\u00e2cheux pr\u00e9c\u00e9dent d’\u00e9vaporation des liquidit\u00e9s d\u00e9pos\u00e9es devait alors in\u00e9vitablement conduire \u00e0 une autre mesure, d’un tout autre ordre, qu’un accord intervienne ou non\u00a0concernant Chypre : le blocage des capitaux.<\/p>\n

Car comme dans tout syst\u00e8me hydraulique, si l’on permet de laisser ouverte la vanne de liquidit\u00e9s d’entr\u00e9e mais que l’on laisse plus grande encore la vanne de sortie, le syst\u00e8me s’ass\u00e8che vite, sauf \u00e0 assurer un d\u00e9bit que la BCE se refuse de fournir, ne serait-ce que par souci d’\u00e9conomie hydraulique\u00a0: fermons donc le robinet des capitaux.<\/p>\n

Pour rationnelle que soit cette mesure, elle cr\u00e9\u00e9e n\u00e9anmoins un second pr\u00e9c\u00e9dent, celui-ci plus f\u00e2cheux<\/a> encore que le premier.<\/p>\n

Car en supposant qu’un accord intervienne avec Chypre et que ses banques soient remise \u00e0 flots, il reste qu’un message non subliminal sera alors transmis \u00e0 tous les oc\u00e9ans financiers du monde entier\u00a0: si vous placez votre liquide \u00e0 Chypre, non seulement il s’\u00e9vaporera mais en plus, il se solidifiera.<\/p>\n

De sorte qu’avec un tel accord, Chypre se place ainsi dans le n\u0153ud coulant de son ex\u00e9cution en tant que paradis fiscal\u00a0: plus personne n’ira s’y risquer.<\/p>\n

On pourrait se r\u00e9jouir d’un tel r\u00e9sultat. Un paradis fiscal en moins au sein de l’UE, c’est toujours un probl\u00e8me de plomberie en plus pour la finance.<\/p>\n

Sauf que le message vaut pour lui-m\u00eame et qu’il ne s’arr\u00eate \u00e9videmment pas \u00e0 la seule Chypre. L’\u00e9vaporation comme la solidification des liquidit\u00e9s, c’est bien l’UE et la Tro\u00efka qui les ont impos\u00e9es, contre l’avis de Chypre mais aussi contre les propres ‘normes’ que l’UE avait \u00e9dict\u00e9 comme fondement de son march\u00e9 unique.<\/p>\n

La libert\u00e9 de circulation des capitaux n’est donc plus garantie (tout comme les d\u00e9p\u00f4ts inf\u00e9rieurs \u00e0 100 000 \u20ac, mais cela n’int\u00e9resse gu\u00e8re les investisseurs).<\/p>\n

L’exemple fait sur le dos de Chypre en tant que paradis fiscal vaut aussi pour les autres\u00a0: les paradis fiscaux de l’UE et surtout de la zone euro ne sont plus s\u00fbrs. Plus largement, si l’UE est capable de revenir sur des fondamentaux aussi importants que la garantie de la liquidit\u00e9 des investissements, il y a lieu de s’interroger sur la r\u00e9orientation des investissements financiers \u00e0 r\u00e9aliser ou de faire sortir le liquide avant que l’on ne le solidifie.<\/p>\n

Les craintes sur un bank run des d\u00e9posants sont justifi\u00e9es\u00a0: la preuve, puisque l’on ferme les banques et qu’un blocage des capitaux s’instituera lors de leurs r\u00e9ouvertures.<\/p>\n

Mais la Tro\u00efka a ‘oubli\u00e9’ que ce second pr\u00e9c\u00e9dent aura de profondes cons\u00e9quences pour elle, \u00e0 terme\u00a0: rendre solide les liquidit\u00e9s \u00e9vapor\u00e9es est plus qu’un crime financier, c’est un faute.<\/p>\n

Une faute certes \u00e0 6 milliards d’euros mais que repr\u00e9sentent ces quelques milliards dans un oc\u00e9an de liquidit\u00e9s\u00a0?<\/p>\n

\u00a7<\/p>\n

La Tro\u00efka n’a pas commis seulement l’erreur d’oublier la Russie dans son bluff monumental\u00a0: elle vient juste de se mettre \u00e0 dos l’ensemble de la finance, au pire moment dans une Europe qui a d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9ment besoin de ses liquidit\u00e9s.<\/p>\n

Chypre l’a bien compris, qui cherche encore \u00e0 s’assurer les bonnes gr\u00e2ces de cette derni\u00e8re. Et qui se raccroche \u00e0 ses esp\u00e9rances comme un condamn\u00e9 qui s’accroche \u00e0 sa derni\u00e8re cigarette.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Encore un moment, M. le bourreau\u00a0!! \u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Quand on est riche et que l’on souhaite s’\u00e9vaporer fiscalement, il y a tout lieu de rechercher l’\u00e9tat liquide, qui permet d’atteindre le paradis fiscal plus facilement. Rien de tel que la liquidit\u00e9 pour s’assurer que celle-ci continuera de couler, par tous les canaux possibles\u00a0: ceux-ci ne manquent pas, y compris (surtout ?) […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,204,18],"tags":[2228,1281],"class_list":["post-51634","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-europe","category-monde-financier","tag-chypre","tag-paradis-fiscaux"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51634","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51634"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51634\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":51648,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51634\/revisions\/51648"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51634"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51634"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51634"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}