{"id":5267,"date":"2009-11-27T10:09:35","date_gmt":"2009-11-27T09:09:35","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=5267"},"modified":"2009-11-27T15:46:21","modified_gmt":"2009-11-27T14:46:21","slug":"lactualite-de-la-crise-sinistre-craquement-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/11\/27\/lactualite-de-la-crise-sinistre-craquement-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise : Sinistre craquement, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet Invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

SINISTRE CRAQUEMENT<\/strong><\/p>\n

F\u00e9brilement, la journ\u00e9e d’hier a \u00e9t\u00e9 consacr\u00e9e \u00e0 la recherche des expositions \u00e0 la dette de Dubai, et cela va continuer ainsi jusqu’\u00e0 la fin du mois, car c’est la f\u00eate de l’A\u00efd au Moyen Orient. Ainsi qu’au risque d’un effet domino, le sinistre de l’un pouvant vite entrainer celui de l’autre, dans le monde bancaire. Puis va progressivement monter une sourde inqui\u00e9tude: quel est le prochain ? Des listes sont d\u00e9j\u00e0 dress\u00e9es: Hongrie, Pays Baltes, Gr\u00e8ce, Ukraine… Recommencera ensuite, si un nouveau d\u00e9faut devait survenir, la m\u00eame ronde : recherche d’exposition – danger d’effet domino, etc…<\/p>\n

L’\u00e9conomie de Dubai, fond\u00e9e sur l’endettement et l’immobilier, \u00e9tait particuli\u00e8rement fragile. Celle des pays de l’Est l’est tout autant, les capitaux priv\u00e9s ouest-europ\u00e9ens en ayant \u00e9t\u00e9 brutalement rapatri\u00e9s, laissant les pays et les particuliers faire face \u00e0 leur dette libell\u00e9e en devises \u00e9trang\u00e8res. <\/p>\n

Les deux bulles, priv\u00e9e et publique, vont-elles \u00eatre tenables longtemps ? (Pour ne pas parler de la bulle chinoise). <\/p>\n

La BCE devrait annoncer mardi prochain des mesures de retrait partiel de ses facilit\u00e9s (pr\u00eats \u00e0 un an et peut-\u00eatre reprise des ench\u00e8res pour les pr\u00eats \u00e0 6 et 3 mois), en d\u00e9pit de la constatation que le cr\u00e9dit aux entreprises continue de se resserrer en zone euro. Elle reconnait ainsi que les injections de liquidit\u00e9s dont elle abreuve les banques ne jouent pas le r\u00f4le qui leur est assign\u00e9, et qu’elles contribuent \u00e0 l’accroissement d’une bulle mena\u00e7ante. Mais le mal n’est-il pas fait ? Une d\u00e9cision \u00e0 l’\u00e9chelle de la seule zone euro r\u00e8gle-t-elle quoi que ce soit ? C’est en tout cas ent\u00e9riner que la BCE n’est pas en mesure de contribuer \u00e0 la relance du cr\u00e9dit. <\/p>\n

Le FMI a annonc\u00e9 cette semaine avoir r\u00e9uni 13 nouveaux pays contributeurs \u00e0 Washington afin de leur emprunter 100 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires (des NAE, Nouveaux accords d’emprunts), qui viennent s’ajouter aux 500 milliards d\u00e9j\u00e0 r\u00e9unis et aux ventes d’or. Dans son r\u00f4le de pompier, le FMI amasse les fonds afin de continuer \u00e0 r\u00e9pondre dans l’urgence aux besoins des Etats. Seront-ils suffisants ? Sera-t-il n\u00e9cessaire d’en venir \u00e0 la cr\u00e9ation de droits de tirage sp\u00e9ciaux (DTS), cette monnaie destin\u00e9e aux Etats que le FMI peut cr\u00e9er ? C’est par ce biais que pourrait s’amorcer une r\u00e9forme non avou\u00e9e du syst\u00e8me mon\u00e9taire international. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet Invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

SINISTRE CRAQUEMENT<\/strong><\/p>\n

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