{"id":54347,"date":"2013-06-05T21:58:42","date_gmt":"2013-06-05T19:58:42","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=54347"},"modified":"2013-06-06T00:40:22","modified_gmt":"2013-06-05T22:40:22","slug":"lactualite-de-demain-ya-de-la-triche-au-grand-casino-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/06\/05\/lactualite-de-demain-ya-de-la-triche-au-grand-casino-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>L&rsquo;actualit\u00e9 de demain<\/i> : <b>Y&rsquo;A DE LA TRICHE AU GRAND CASINO !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Depuis que 14 banques ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9es \u00e0 compara\u00eetre aux \u00c9tats-Unis (dont la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et la Deutsche Bank) dans le cadre de manipulations du Libor (London Interbank Offered Rate), et que UBS, RBS et Barclays ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9es \u00e0 de lourdes amendes, on s&rsquo;attend \u00e0 tout. Surtout que l\u2019on a ensuite appris que ses petits fr\u00e8res Euribor, Tibor (Japon) et Sibor (Singapour) pourraient avoir connu pareille m\u00e9saventure. <\/p>\n<p>Leur int\u00e9r\u00eat \u00e9veill\u00e9, les autorit\u00e9s de march\u00e9 se sont depuis dit que d\u2019autres indices m\u00e9ritaient leur attention et qu\u2019il n\u2019y avait pas de raison de s\u2019arr\u00eater en si bon chemin. Et elles ont \u00e9largi leurs investigations au Dated Brent de Platts (p\u00e9trole), NBP d\u2019Icis (gaz), au fixing de l\u2019or et \u00e0 celui de l\u2019argent \u00e0 Londres, ainsi, pour faire bonne mesure, qu\u2019au NDF de Singapour (changes). \u00c0 se demander si la tricherie n\u2019est pas g\u00e9n\u00e9rale. <\/p>\n<p><!--more-->La CFTC am\u00e9ricaine et le FCA britannique enqu\u00eatent d\u00e9sormais aussi sur l\u2019ISDAfix, le taux de r\u00e9f\u00e9rence des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cr\u00e9\u00e9 par l\u2019International swaps and derivatives association, dont le montant notionnel est de 80.500 milliards de dollars d\u2019apr\u00e8s TriOptima, une filiale de la soci\u00e9t\u00e9 de courtage britannique Icap. Cela fait beaucoup de suspicions et d\u2019enqu\u00eates dont on attend les r\u00e9sultats. <\/p>\n<p>Entre-temps, dans le cas du Libor o\u00f9 les faits sont \u00e9tablis, rien n\u2019a chang\u00e9 et le syst\u00e8me qui a montr\u00e9 ses faiblesses continue d\u2019\u00eatre en vigueur faute de pouvoir \u00eatre remplac\u00e9. Or, 270.000 milliards d\u2019euros de titres financiers sont adoss\u00e9s au Libor ! Que penser de sa valeur, peut-on d\u00e9sormais l\u00e9gitimement se demander ? Cela ne peut durer ainsi, car un tel doute fragilise tout le syst\u00e8me financier et pourrait justifier des actions en justice. On con\u00e7oit que cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas, car cela aboutirait \u00e0 ouvrir la bo\u00eete de Pandore. Et qu\u2019un mauvais indice est pr\u00e9f\u00e9rable \u00e0 pas d\u2019indice du tout, vu les cons\u00e9quences d\u00e9vastatrices que cela aurait. <\/p>\n<p>Un compromis bancal entre les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains et britanniques a donc finalement \u00e9t\u00e9 pass\u00e9. Le panel pr\u00e9c\u00e9dent pourrait \u00eatre remplac\u00e9 par une formule reposant comme actuellement sur un m\u00e9lange de donn\u00e9es estimatives fournies par les banques (pour satisfaire les Britanniques), et d\u2019autres r\u00e9sultant de transactions enregistr\u00e9es (comme les Am\u00e9ricains le demandaient). Le principe de l\u2019auto-r\u00e9gulation serait pr\u00e9serv\u00e9, quoique \u00e9corn\u00e9. <\/p>\n<p>L\u2019affaire du Libor n\u2019est pas finie, \u00e0 moins qu\u2019elle ne soit enterr\u00e9e, une r\u00e9v\u00e9lation chassant l\u2019autre, la derni\u00e8re en date \u00e9tant l\u2019optimisation fiscale des entreprises transnationales. Mais elle \u00e9claire sous un jour terrible l\u2019activit\u00e9 financi\u00e8re, puisqu\u2019il a \u00e9t\u00e9 montr\u00e9 que quelques grandes banques avaient le pouvoir d\u2019orienter au gr\u00e9 de leurs int\u00e9r\u00eats la valeur du plus utilis\u00e9 de tous les indices financiers. En tout \u00e9tat de cause, cela ne pourra pas \u00eatre oubli\u00e9. <\/p>\n<p>Derni\u00e8re minute : dans un effort d\u2019assainissement, la Commission europ\u00e9enne va proposer de confier \u00e0 l\u2019ESMA (European securities and markets authority) la supervision directe du Libor et de l\u2019Euribor, et indirecte, via les r\u00e9gulateurs nationaux, de centaines d\u2019indices auto-r\u00e9gul\u00e9s utilis\u00e9s dans tous les domaines de l\u2019activit\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Depuis que 14 banques ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9es \u00e0 compara\u00eetre aux \u00c9tats-Unis (dont la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et la Deutsche Bank) dans le cadre de manipulations du Libor (London Interbank Offered Rate), et que UBS, RBS et Barclays ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9es \u00e0 de lourdes amendes, on s&rsquo;attend \u00e0 tout. 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