{"id":55302,"date":"2013-06-21T11:44:36","date_gmt":"2013-06-21T09:44:36","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=55302"},"modified":"2013-06-21T11:44:36","modified_gmt":"2013-06-21T09:44:36","slug":"lactualite-de-demain-la-mascarade-continue-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/06\/21\/lactualite-de-demain-la-mascarade-continue-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de demain<\/i> : LA MASCARADE CONTINUE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

C\u2019est fait, soixante pauvres petits milliards d\u2019euros du M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9 (MES) seront dans environ un an disponibles pour renflouer le syst\u00e8me bancaire, une fois le m\u00e9canisme de sa supervision en place ! A comparer avec les 1.000 milliards d\u2019actifs douteux que, d\u2019apr\u00e8s \u00ab\u00a0Les \u00c9chos\u00a0\u00bb, les banques poss\u00e8dent dans leurs livres (selon KPMG, c\u2019est 1.500 milliards d\u2019euros) ! Cela ne permettra pas d\u2019\u00e9ponger une grosse d\u00e9pr\u00e9ciation, pour le moins, m\u00eame s\u2019il est pr\u00e9vu que les \u00c9tats devront accompagner l\u2019effort du MES (20% des besoins jusqu\u2019\u00e0 ce que le ratio de 4,5% de fonds propres soit atteint). <\/p>\n

Au d\u00e9tour d\u2019une phrase, le commissaire europ\u00e9en Olli Rehn a reconnu qu\u2019il est dor\u00e9navant question de \u00ab\u00a0diluer\u00a0\u00bb et non plus de supprimer les risques r\u00e9sultant du croisement de l\u2019endettement des banques et des \u00c9tats. Ce sera en l\u2019occurrence un transfert dans l\u2019imm\u00e9diat, une fois de plus, et ce n\u2019est que lors de l\u2019\u00e9tape suivante des \u00ab\u00a0bails-in\u00a0\u00bb que la dilution interviendra, quand un accord sera intervenu sur la mani\u00e8re d\u2019y proc\u00e9der. Il n\u2019est donc toujours pas question de prot\u00e9ger les contribuables, le MES \u00e9tant financ\u00e9 par les \u00c9tats. Sur la question d\u00e9licate de la r\u00e9troactivit\u00e9 de l\u2019aide du MES, un accord favorable de principe a \u00e9t\u00e9 arrach\u00e9 pour \u00eatre affich\u00e9, mais les d\u00e9cisions devront \u00eatre prises au cas par cas, ce qui signifie que tout pratiquement reste \u00e0 faire\u2026<\/p>\n

Une nouvelle op\u00e9ration d\u2019\u00e9valuation des besoins de financement des banques allant \u00eatre men\u00e9e par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire europ\u00e9enne (EBA) et la BCE, que va bien pouvoir donner cette fois-ci son r\u00e9sultat, apr\u00e8s deux vagues successives de stress tests<\/i> complaisants ? Les dirigeants europ\u00e9ens vont \u00eatre pris entre deux imp\u00e9ratifs contradictoires : faire le m\u00e9nage dans le syst\u00e8me bancaire aux frais des \u00c9tats, ou bien continuer de dissimuler l\u2019essentiel des pertes, avec comme cons\u00e9quence la poursuite de la crise du syst\u00e8me bancaire et des restrictions du cr\u00e9dit. <\/p>\n

Il serait toutefois tentant, pour les banques, d\u2019obtenir qu\u2019un dernier vigoureux coup de collier soit consenti par les \u00c9tats – en direct ou via le MES, o\u00f9 il ne p\u00e8se pas dans les d\u00e9ficits nationaux tant que les garanties accord\u00e9es ne sont pas actionn\u00e9es. Cela soulagerait d\u2019autant l\u2019implication des actionnaires et des cr\u00e9anciers \u00e0 l\u2019\u00e9tape suivante. Les n\u00e9gociations battent leur plein \u00e0 propos de cette derni\u00e8re. Elles sont ardues en raison de la complexit\u00e9 et diversit\u00e9 de la structure des financements des banques. Faut-il prot\u00e9ger les les banques cr\u00e9anci\u00e8res entre elles via le march\u00e9 interbancaire est l\u2019une des questions soulev\u00e9es, qui renvoie \u00e0 l\u2019une des caract\u00e9ristiques du syst\u00e8me bancaire europ\u00e9en fait de l\u2019enchev\u00eatrement des financements crois\u00e9s de celles-ci ? <\/p>\n

On n\u2019a pas fini de ressentir les effets de l\u2019\u00e9chafaudage du financement europ\u00e9en de la dette : la construction incompl\u00e8te de l\u2019euro a bon dos. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

C\u2019est fait, soixante pauvres petits milliards d\u2019euros du M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9 (MES) seront dans environ un an disponibles pour renflouer le syst\u00e8me bancaire, une fois le m\u00e9canisme de sa supervision en place ! A comparer avec les 1.000 milliards d\u2019actifs douteux que, d\u2019apr\u00e8s \u00ab\u00a0Les \u00c9chos\u00a0\u00bb, les banques poss\u00e8dent dans leurs livres (selon […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,307],"tags":[168,1611],"class_list":["post-55302","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-finance","tag-banques","tag-mes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55302","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=55302"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55302\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":55315,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55302\/revisions\/55315"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=55302"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=55302"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=55302"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}