La vedette incontest\u00e9e de mon ouvrage La crise du capitalisme am\u00e9ricain<\/i><\/a> (2007 ; 2009) est\u00a0Refet G\u00fcrkaynak, l’auteur en 2005, \u00e0 l’\u00e9poque o\u00f9 il faisait\u00a0partie\u00a0de l’\u00e9quipe de recherche d’Alan Greenspan \u00e0 la Federal Reserve, d’un article intitul\u00e9, \u00ab\u00a0Econometric Tests of Asset Price Bubbles : Taking Stock\u00a0\u00bb<\/a>.<\/p>\n \u00ab\u00a0Taking stock\u00a0\u00bb veut dire \u00ab\u00a0\u00e9tat des\u00a0lieux\u00a0\u00bb. Le sens de l’article transpara\u00eet sans ambigu\u00eft\u00e9 de son r\u00e9sum\u00e9, que je traduis avec\u00a0un plaisir mal dissimul\u00e9 \u00e0 votre intention :<\/p>\n Les bulles d’actifs peuvent-elles \u00eatre d\u00e9tect\u00e9es ? Le passage en revue pr\u00e9sent\u00e9 ici de tests \u00e9conom\u00e9triques de bulles d’actifs montre que, en d\u00e9pit de certains progr\u00e8s r\u00e9cents, il est impossible de d\u00e9tecter d’un point de vue \u00e9conom\u00e9trique et avec un quelconque degr\u00e9 de certitude les bulles d’actifs. Pour chaque article\u00a0scientifique affirmant mettre en \u00e9vidence l’existence de bulles, on en trouve un autre rendant compte des donn\u00e9es de mani\u00e8re tout aussi satisfaisante sans r\u00e9v\u00e9ler la pr\u00e9sence d’une bulle. Nous restons dans l\u2019incapacit\u00e9 de distinguer les bulles de fondamentaux \u00e9voluant en fonction du temps ou en raison d\u2019un saut de r\u00e9gime, alors que de tr\u00e8s nombreux probl\u00e8mes \u00e9conom\u00e9triques de test de l’existence d’une bulle \u00e0 partir de petits \u00e9chantillons, demeurent sans solution.<\/p><\/blockquote>\n Ma r\u00e9ponse \u00e0\u00a0Refet G\u00fcrkaynak dans\u00a0La crise du capitalisme am\u00e9ricain<\/i>\u00a0consistait \u00e0 pronostiquer la crise des\u00a0subprime<\/i>s\u00a0dans le contexte d\u2019une bulle financi\u00e8re au sein de l’immobilier r\u00e9sidentiel am\u00e9ricain. Je r\u00e9futais syst\u00e9matiquement les arguments qu\u2019il avan\u00e7ait quant \u00e0 lui (pp. 201-220).<\/p>\n C’est \u00e0 raison que vous imagineriez qu’\u00e0 la suite des \u00e9v\u00e9nements dramatiques dont nous avons tous eu vent, M.\u00a0G\u00fcrkaynak en serait aujourd’hui r\u00e9duit \u00e0 dormir sous les ponts, et b\u00e9n\u00e9ficierait \u00e0\u00a0ce\u00a0titre de notre commis\u00e9ration. Pensez-vous ! je re\u00e7ois \u00e0 l’instant une invitation \u00e0\u00a0soumettre\u00a0un article \u00e0 la\u00a0Workshop on Empirical Monetary Economics<\/em>, organis\u00e9e par l’Observatoire fran\u00e7ais des conjonctures \u00e9conomiques-Sciences Po<\/em>, le 10 d\u00e9cembre de cette ann\u00e9e, et dont\u00a0l’orateur\u00a0vedette\u00a0sera\u2026\u00a0eh oui, vous l’avez devin\u00e9 ! nul autre que\u00a0M. Refet G\u00fcrkaynak.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La vedette incontest\u00e9e de mon ouvrage La crise du capitalisme am\u00e9ricain<\/i><\/a> (2007 ; 2009) est\u00a0Refet G\u00fcrkaynak, l’auteur en 2005, \u00e0 l’\u00e9poque o\u00f9 il faisait\u00a0partie\u00a0de l’\u00e9quipe de recherche d’Alan Greenspan \u00e0 la Federal Reserve, d’un article intitul\u00e9, \u00ab\u00a0Econometric Tests of Asset Price Bubbles : Taking Stock\u00a0\u00bb<\/a>.<\/p>\n \u00ab\u00a0Taking stock\u00a0\u00bb veut dire \u00ab\u00a0\u00e9tat des\u00a0lieux\u00a0\u00bb. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2769],"tags":[2777,2776],"class_list":["post-55679","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-science-economique-2","tag-dogmatisme","tag-impermeabilite-aux-faits"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55679","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=55679"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55679\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":55690,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55679\/revisions\/55690"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=55679"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=55679"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=55679"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}