{"id":56059,"date":"2013-07-06T17:34:21","date_gmt":"2013-07-06T15:34:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=56059"},"modified":"2013-07-06T17:34:21","modified_gmt":"2013-07-06T15:34:21","slug":"kerviel-est-innocent-non-quil-nait-commis-aucune-faute-mais-parce-quil-a-ete-laisse-libre-de-faire-nimporte-quoi-dans-un-systeme-criminogene-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/07\/06\/kerviel-est-innocent-non-quil-nait-commis-aucune-faute-mais-parce-quil-a-ete-laisse-libre-de-faire-nimporte-quoi-dans-un-systeme-criminogene-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"Kerviel est innocent, non qu’il n’ait commis aucune faute, mais parce qu’il a \u00e9t\u00e9 laiss\u00e9 libre de faire n’importe quoi dans un syst\u00e8me criminog\u00e8ne<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p>\n

Les faits qui sous-tendent l’analyse suivante sont tir\u00e9s du rapport de l’Inspection G\u00e9n\u00e9rale de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale publi\u00e9 d\u00e9but 2008 apr\u00e8s l’annonce des pertes de J\u00e9r\u00f4me Kerviel.<\/i><\/p><\/blockquote>\n

L’affaire Kerviel est malheureusement pour la personne \u00e9ponyme d\u00e9f\u00e9r\u00e9e devant la justice un scandale syst\u00e9mique. La faute de J\u00e9r\u00f4me Kerviel est d’avoir fait d\u00e9raill\u00e9 le train de la sp\u00e9culation du c\u00f4t\u00e9 oppos\u00e9 \u00e0 celui recherch\u00e9 par les propri\u00e9taires priv\u00e9s du syst\u00e8me financier.<\/p>\n

La r\u00e9glementation financi\u00e8re du comit\u00e9 des banques centrales dit de B\u00e2le est con\u00e7ue pour allouer les primes de risque \u00e0 la caste politico-financi\u00e8re pr\u00e9sum\u00e9e omnisciente. Les r\u00e9glementations d\u00e9finissent des fictions de risque pour dissimuler le vrai risque\u00a0: la captation du prix des biens communs par des int\u00e9r\u00eats priv\u00e9s. Les entreprises globalis\u00e9es d\u00e9veloppent leurs activit\u00e9s dans un faux syst\u00e8me qui r\u00e9mun\u00e8re le \u00ab\u00a0story telling\u00a0\u00bb et non le vrai travail de production de biens et services effectifs.<\/p>\n

Les vrais risques issus de l’organisation des entreprises et des march\u00e9s, du fonctionnement des soci\u00e9t\u00e9s et des \u00c9tats sont camoufl\u00e9s dans des fausses mesures r\u00e9glementaires. En respectant scrupuleusement la r\u00e9glementation formelle, la caste politico-financi\u00e8re d\u00e9tourne la r\u00e9alit\u00e9 \u00e0 son profit. Elle r\u00e9mun\u00e8re le faux travail et assure par le capital financier des risques sans r\u00e9alit\u00e9 objective qui justifient de fausses primes.<\/p>\n

Le syst\u00e8me de contr\u00f4le interne de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale \u00e9tait et est toujours parfaitement conforme \u00e0 la r\u00e9glementation et aux bonnes pratiques. Tous les verrous, d\u00e9l\u00e9gations, limites de risque, proc\u00e9dures, contr\u00f4les et s\u00e9curit\u00e9s informatiques sont strictement conformes \u00e0 la logique et \u00e0 la lettre du syst\u00e8me. Dans les faits, la production r\u00e9elle de risques est non mesurable\u00a0; elle fait \u00e9cran \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 de l’\u00e9tat de droit.<\/p>\n

La faute de J\u00e9r\u00f4me Kerviel est d’avoir utilis\u00e9 pour sa gloire personnelle les \u00ab\u00a0back doors\u00a0\u00bb d\u00e9lib\u00e9r\u00e9ment introduites dans le syst\u00e8me pour assurer le prix des bonus de la caste. Kerviel n’a pas compris que la loi formelle le cantonnait \u00e0 un r\u00f4le de serviteur d’int\u00e9r\u00eats indicibles. Il n’a pas respect\u00e9 la r\u00e8gle du syst\u00e8me\u00a0: ne pas montrer ce qu’on y gagne contre la justice et contre l’efficacit\u00e9 \u00e9conomique. Bien ing\u00e9nument, Kerviel a utilis\u00e9 le syst\u00e8me par la logique qui le structure, laquelle ne devait pas \u00eatre r\u00e9v\u00e9l\u00e9e.<\/p>\n

Face au r\u00e9alisme syst\u00e9mique de Kerviel, le syst\u00e8me judiciaire fran\u00e7ais se retrouve dans le m\u00eame pi\u00e8ge et dans les m\u00eames impasses morales\u00a0: appliquer scrupuleusement la r\u00e8gle pour tenter de faire exister la loi et m\u00e9riter son salaire ou bien sp\u00e9culer sur le syst\u00e8me pour toucher des gros bonus en \u00e9vitant par tous les moyens de se retrouver devant d’autres juges pour r\u00e9gler ses pertes.<\/p>\n

Pas plus que les syst\u00e8mes de contr\u00f4le interne des banques ne sont ind\u00e9pendants des profits de leurs commanditaires, le syst\u00e8me judiciaire n’existe plus comme pouvoir r\u00e9galien ind\u00e9pendant. Par l’ind\u00e9pendance des banques centrales et l’extra-territorialit\u00e9 de la finance, la Justice est dans l’impossibilit\u00e9 d’agir dans son ordre propre. Les lois et l’application des lois n’ont aucune existence en dehors des pouvoirs occultes qui accordent des cr\u00e9dits et versent les aum\u00f4nes fiscales aux pouvoirs publics.<\/p>\n

Les juges de J\u00e9r\u00f4me Kerviel sont en position de quitte ou double. Soit ils accusent le syst\u00e8me pour d\u00e9clencher la r\u00e9volution, soit ils accusent J\u00e9r\u00f4me Kerviel pour pr\u00e9server leur salaire et leur droit \u00e0 juger. Si les juges de Kerviel d\u00e9cident la r\u00e9volution, ils risquent tr\u00e8s au-del\u00e0 de leur propre situation personnelle\u00a0: mise en banqueroute de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, donc de l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais, donc de la zone euro, donc de l’Allemagne, donc de la Chine, donc de la zone dollar, donc de l’empire militaro-financier \u00e9tatsunien.<\/p>\n

Aider J\u00e9r\u00f4me Kerviel et ses juges \u00e0 restaurer la loi donc la possibilit\u00e9 de justice, c’est proposer le syst\u00e8me mon\u00e9taire et financier alternatif qui remplacera l’actuel simulacre de l\u00e9galit\u00e9. Cette alternative existe et fonctionne mais n’est pas reconnue comme syst\u00e8me mon\u00e9taire l\u00e9gal. Pour sauver le soldat Kerviel, il faut montrer que les euros et les dollars jou\u00e9s aux d\u00e9pens de la r\u00e9putation des actionnaires dirigeants de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale n’auraient profit\u00e9 qu’aux d\u00e9posants et d\u00e9biteurs de la banque s’il y avait eu une chambre centrale de compensation des march\u00e9s financiers en euro<\/b>.<\/p>\n

Si le march\u00e9 mon\u00e9taire et financier en euro avait \u00e9t\u00e9 public et int\u00e9gr\u00e9 \u00e0 des positions publiques de r\u00e9gulation, J\u00e9r\u00f4me Kerviel n’aurait pu n\u00e9gocier aucun contrat d’achat de risque au nom de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Il n’aurait sp\u00e9cul\u00e9 qu’en son nom personnel sur son patrimoine personnel. Il aurait \u00e9t\u00e9 nominativement enregistr\u00e9 comme n\u00e9gociateur d’actifs financiers dans une chambre de compensation informatis\u00e9e o\u00f9 tous les n\u00e9gociateurs auraient \u00e9t\u00e9 sur un pied d’\u00e9galit\u00e9 pour acc\u00e9der \u00e0 la liquidit\u00e9 bancaire et r\u00e9gler les appels de marge sur position de risque isol\u00e9e.<\/p>\n

La Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale aurait \u00e9t\u00e9 inscrite dans la compensation par autant de filiales diff\u00e9rentes que d’activit\u00e9s de nature diff\u00e9rente d’assurance, d’investissement, de cr\u00e9dit ou de r\u00e8glement. La Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale aurait attribu\u00e9 nominativement une partie de son capital \u00e0 Kerviel pour garantir les positions personnelles de son pr\u00e9pos\u00e9 en contrepartie d’un pourcentage sur les plus-values r\u00e9alisables par le trader.<\/p>\n

Ce n’est pas la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale qui aurait vers\u00e9 un bonus \u00e0 Kerviel mais Kerviel qui aurait vers\u00e9 une prime de contr\u00f4le interne \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. La Fonction de la banque en tant que personne morale n’aurait pas \u00e9t\u00e9 d’interm\u00e9dier des transactions entre int\u00e9r\u00eats particuliers priv\u00e9s mais de garantir publiquement des positions priv\u00e9es de march\u00e9. Le capital bancaire n’aurait \u00e9t\u00e9 engag\u00e9 que comme r\u00e9serve d’assurance de la liquidit\u00e9 de march\u00e9.<\/p>\n

Dans un vrai syst\u00e8me financier destin\u00e9 \u00e0 financer l’\u00e9conomie r\u00e9elle, les r\u00e8glements bancaires en chambre de compensation publique servent \u00e0 garantir l’\u00e9quilibre de l’offre et de la demande sur tout bien ou service licite selon la loi \u00e9gale pour tous. Les d\u00e9p\u00f4ts bancaires sont \u00e0 la fois les contrats sous-jacents aux titres financiers et le prix liquide en monnaie de tout actif n\u00e9gociable. Les d\u00e9p\u00f4ts sont exclusivement adoss\u00e9s \u00e0 des contrats de cr\u00e9dit dont l’int\u00e9gralit\u00e9 du risque est rachet\u00e9 par des investisseurs professionnels.<\/p>\n

Par la chambre centrale de compensation, le prix de tout titre de capital varie en fonction des contrats licites de vente \u00e0 terme garantie en nature v\u00e9rifiable. Le capital bancaire sert exclusivement \u00e0 assurer le cr\u00e9dit du prix \u00e0 terme de la production l\u00e9gale de richesses r\u00e9elles. Pas le moindre centime d’un d\u00e9p\u00f4t bancaire de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale n’aurait pu \u00eatre expos\u00e9 aux paris de J\u00e9r\u00f4me Kerviel.<\/p>\n

Toutes les pertes de J\u00e9r\u00f4me Kerviel assur\u00e9es par la banque auraient \u00e9t\u00e9 m\u00e9caniquement imput\u00e9es sur le capital de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9pos\u00e9 en compensation. La liquidit\u00e9 mon\u00e9taire de march\u00e9 de la banque n’aurait jamais \u00e9t\u00e9 expos\u00e9e au risque d’investisseurs priv\u00e9s, qui plus est anonymes.<\/p>\n

Si dans un syst\u00e8me de r\u00e8glement compens\u00e9 du risque, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale avait dout\u00e9 de son syst\u00e8me de contr\u00f4le interne ou si elle n’avait pas \u00e9t\u00e9 s\u00fbre de la probit\u00e9 et du professionnalisme de J\u00e9r\u00f4me Kerviel, elle ne lui aurait pas allou\u00e9 de liquidit\u00e9 au-del\u00e0 de la confiance qu’elle lui accordait. La r\u00e9alit\u00e9 des plus-values raisonnablement attendues aurait \u00e9t\u00e9 l’allocation personnelle de capital \u00e0 la personne physique, c’est \u00e0 dire l’exacte mesure de la confiance objectivement accord\u00e9e au g\u00e9rant de risque.<\/p>\n

Si la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale avait \u00e9t\u00e9 inscrite dans une compensation centrale en euro, elle aurait \u00e9t\u00e9 officiellement inform\u00e9e en temps r\u00e9el de toutes les positions de son trader. La banque aurait r\u00e9gl\u00e9 en temps r\u00e9el tous les appels de marge sur l’exhaustivit\u00e9 des positions de son trader et aurait connu en temps r\u00e9el la plus-value latente r\u00e9elle \u00e0 terme de ses positions.<\/p>\n

Kerviel n’aurait pas assur\u00e9 aupr\u00e8s de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale d’autres positions de risque que sur des contrats standardis\u00e9s dont la l\u00e9galit\u00e9 aurait \u00e9t\u00e9 assur\u00e9e par le capital de l’Autorit\u00e9 Europ\u00e9enne des March\u00e9s\u00a0; elle-m\u00eame assur\u00e9e par le Tr\u00e9sor Public de la zone euro\u00a0; lui-m\u00eame assur\u00e9 par une fiscalit\u00e9 directement pr\u00e9lev\u00e9e sur les transactions financi\u00e8res compens\u00e9es en euro. La prime de capital allou\u00e9e \u00e0 Kerviel par la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale aurait \u00e9t\u00e9 lisible et visible par tous ses pairs, juges de son professionnalisme et de son honn\u00eatet\u00e9.<\/p>\n

La r\u00e9glementation financi\u00e8re europ\u00e9enne aurait \u00e9t\u00e9 directement appliqu\u00e9e par le r\u00e8glement des transactions en compensation publique au lieu d’\u00eatre abstraitement v\u00e9rifi\u00e9e \u00e0 posteriori par des nu\u00e9es de contr\u00f4leurs\u00a0; lesquels sont maintenus dans l’incapacit\u00e9 de synth\u00e9tiser la mesure du risque. Le compartimentage des march\u00e9s, renforc\u00e9 depuis la chute de Kerviel, fragmente le prix de la r\u00e9alit\u00e9 au lieu de diviser les risques.<\/p>\n

Kerviel est innocent, non qu’il n’ait commis aucune faute, mais parce qu’il a \u00e9t\u00e9 laiss\u00e9 libre de faire n’importe quoi dans un syst\u00e8me criminog\u00e8ne. Les vrais criminels sont les banquiers incomp\u00e9tents et les politiques ignorants achet\u00e9s par les sp\u00e9culateurs. La caste a sciemment, ou par omission, cr\u00e9\u00e9 une machine infernale pour broyer la r\u00e9alit\u00e9 de la d\u00e9mocratie.<\/p>\n

La perversit\u00e9 du syst\u00e8me est simplissime\u00a0: la monnaie est index\u00e9e sur des prix non compensables\u00a0; la loi n’est pas identique et transparente pour toutes les personnes physiques\u00a0; lesquelles ne sont pas solidaires dans des personnes morales sp\u00e9cialis\u00e9es et compl\u00e9mentaires\u00a0; lesquelles n’ob\u00e9issent \u00e0 aucun \u00e9tat de droit coh\u00e9rent dans la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n

Le pauvre Kerviel ne peut plus \u00eatre sauv\u00e9 que par l\u2019insurrection des citoyens. Tant que la d\u00e9mocratie se laisse berc\u00e9e par les boniments de la monnaie qui ne dit pas le droit ni ne mesure la responsabilit\u00e9 financi\u00e8re en biens communs, le pouvoir judiciaire ne pourra que b\u00e9gayer la loi et les juges se rendre \u00e0 la raison des puissances qui les payent.<\/p>\n

La bonne nouvelle est que le syst\u00e8me d\u00e9truit son capital cyniquement. Les \u00c9tats et les banques n’existent quasiment plus face aux puissances d’argent qui les financent. Les monnaies officielles auront disparu quand l’\u00e9conomie r\u00e9elle ne pourra plus rien financer\u00a0; m\u00eame plus les besoins \u00e9l\u00e9mentaires de l’humanit\u00e9.<\/p>\n

Les nouveaux pouvoirs politiques qui organiseront la compensation pour restaurer le prix de la loi transparente et appliqu\u00e9e ne pourront pas ne pas acquitter Kerviel. Il sera \u00e9vident que la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale s’est sabord\u00e9e elle-m\u00eame en essayant comme ses concurrents \u00ab\u00a0libres et non fauss\u00e9s\u00a0\u00bb de tirer les derniers jus de la machine infernale.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n

Les faits qui sous-tendent l’analyse suivante sont tir\u00e9s du rapport de l’Inspection G\u00e9n\u00e9rale de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale publi\u00e9 d\u00e9but 2008 apr\u00e8s l’annonce des pertes de J\u00e9r\u00f4me Kerviel.<\/i><\/p>\n<\/blockquote>\n

L’affaire Kerviel est malheureusement pour la personne \u00e9ponyme d\u00e9f\u00e9r\u00e9e devant la justice un scandale syst\u00e9mique. La faute de J\u00e9r\u00f4me Kerviel est d’avoir fait d\u00e9raill\u00e9 le train […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[2597,18],"tags":[2795],"class_list":["post-56059","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-democratie-2","category-monde-financier","tag-jerome-kerviel"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56059","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56059"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56059\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":56064,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56059\/revisions\/56064"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56059"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56059"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56059"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}