{"id":59048,"date":"2013-10-12T19:39:44","date_gmt":"2013-10-12T17:39:44","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=59048"},"modified":"2013-10-13T00:36:07","modified_gmt":"2013-10-12T22:36:07","slug":"lactualite-de-demain-les-regles-du-jeu-bancaire-vont-changer-sans-rien-regler-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/10\/12\/lactualite-de-demain-les-regles-du-jeu-bancaire-vont-changer-sans-rien-regler-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>L&rsquo;actualit\u00e9 de demain<\/i> : <b>LES R\u00c8GLES DU JEU BANCAIRE VONT CHANGER SANS RIEN R\u00c9GLER<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Nouvelle r\u00e9union en d\u00e9but de semaine des ministres des finances europ\u00e9ens : une chose en amenant une autre, des reconsid\u00e9rations sont en cours de discussion afin d\u2019ajuster les r\u00e8gles du jeu bancaire \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 qui ne peut plus \u00eatre ignor\u00e9e. <\/p>\n<p>Comment en effet justifier demain, aupr\u00e8s d\u2019une opinion dont Herman Van Rompuy disait le 10 octobre dernier qu\u2019elle allait rendre les prochaines \u00e9lections europ\u00e9ennes \u00ab extr\u00eamement difficiles \u00bb, en raison de la mont\u00e9e des \u00ab populismes \u00bb, que les \u00c9tats vont devoir \u00e0 la fois recapitaliser les banques et continuer \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9ficit ? La question s\u2019est d\u00e9j\u00e0 trouv\u00e9e pos\u00e9e en Espagne, elle va l\u2019\u00eatre plus g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019occasion du futur passage en revue de la qualit\u00e9 des actifs dans les bilans bancaires de la zone euro, organis\u00e9 par la BCE. Car, pour \u00eatre cr\u00e9dible, l&rsquo;examen ne pourra pas \u00eatre r\u00e9ussi par toutes les banques, et ce seront in\u00e9vitablement celles des pays en grande difficult\u00e9 qui n\u2019y parviendront pas. Parall\u00e8lement, l&rsquo;Autorit\u00e9 bancaire europ\u00e9enne (EBA) va mener des tests de r\u00e9sistance des banques des 28 \u00c9tats europ\u00e9ens. <\/p>\n<p><!--more-->L\u2019affaire est donc explosive, car le fonds europ\u00e9en destin\u00e9 \u00e0 renflouer les banques, m\u00eame une fois mis sur pied en d\u00e9pit de d\u00e9saccords persistants, sera loin d\u2019avoir \u00e9t\u00e9 abond\u00e9 par les banques \u00e0 une hauteur ad\u00e9quate. Un montage financier plus ou moins bien ficel\u00e9 va devoir \u00eatre d\u00e9cid\u00e9, qui devrait impliquer le M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9, ce dernier \u00e9tant financ\u00e9 par les \u00c9tats (ou b\u00e9n\u00e9ficiant de leur garantie) ; \u00e0 moins que ce ne soit faute d\u2019accord par les fonds nationaux eux-m\u00eames, qui ne sont pas mieux pourvus, renvoyant la balle aux \u00c9tats n\u00e9cessairement. Comment d\u00e9contracter la question ? La r\u00e9ponse est toute trouv\u00e9e : en soustrayant du calcul du d\u00e9ficit public les montants allou\u00e9s au renforcement des banques. C\u2019est en tout cas ce que Herman Van Rompuy, le pr\u00e9sident de l\u2019Union europ\u00e9enne, vient de proposer par courrier aux ministres des finances des \u00c9tats membres. Une bonne mani\u00e8re d&rsquo;anticiper de nouveaux sauvetages publics. <\/p>\n<p>Les accommodements n\u2019en resteront pas l\u00e0, selon toute vraisemblance. Une fuite a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que l\u2019EBA s\u2019interrogeait sur la capacit\u00e9 des banques \u00e0 rembourser d\u2019ici 2015 \u00e0 la BCE les 665 milliards d\u2019euros qui ne l\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9. L\u2019autorit\u00e9 envisagerait de distinguer dans le bilan des banques qu\u2019elle va analyser le montant des sommes restant dues, <i>stigmatisant<\/i> \u2013 selon l\u2019expression en vigueur \u2013 celles qui sont dans ce cas et les d\u00e9signant \u00e0 la vindicte des <i>march\u00e9s<\/i>. L\u2019EBA a toutefois d\u00e9menti le 8 octobre dernier toute discussion sur le traitement des pr\u00eats de la BCE dans le cadre de ses travaux portant sur la m\u00e9thodologie de ses prochains tests de r\u00e9sistance, ne se permettant pas \u00ab de formuler des hypoth\u00e8ses sur de possibles mesures de politique mon\u00e9taire\u00bb, pr\u00e9rogative exclusive de la banque centrale. \u00c0 suivre&#8230;<\/p>\n<p>\u00ab Le moment est venu de revoir la r\u00e9glementation concernant l&rsquo;exposition aux titres souverains \u00bb a \u00e9crit de son c\u00f4t\u00e9 Jens Weidmann, le patron de la Bundesbank, dans le Financial Times du 1<sup>er<\/sup> octobre dernier. Ceux-ci ont perdu leur statut d\u2019actif sans risques, alors que les banques \u00e9chappent \u00e0 la r\u00e9glementation qui limite \u00e0 un quart de leur capital \u00e9ligible aux fonds propres <i>Tier one<\/i> leur exposition \u00e0 une contrepartie unique. Or, en Espagne, en Gr\u00e8ce et au Portugal, mais aussi en Italie, la part au bilan des banques des obligations d\u2019\u00c9tat de leur pays n\u2019a cess\u00e9 de cro\u00eetre et atteint de plus importantes proportions. En Espagne, l&rsquo;exposition des banques aux dettes souveraines atteint 266,1 milliards d&rsquo;euros et au Portugal 47,9 milliards en juillet dernier. Les banques italiennes ne sont pas en meilleure posture, Unicredit d\u00e9tenant 48,78 milliards d\u2019euros et Intesa Saopaolo 65,1 milliards. Toutes sont tr\u00e8s vuln\u00e9rables en cas de hausse des taux de la dette de leur pays et devront renforcer leurs fonds propres si les r\u00e8gles de prise en compte de celle-ci sont chang\u00e9es. Il faut d\u00e9sormais en tirer les cons\u00e9quences. Que va faire la BCE au bout du compte ? Va-t-elle tenir compte ou non de la demande du pr\u00e9sident de la Bundesbank, ou l\u2019ignorer en faisant comme si de rien n\u2019\u00e9tait ? <\/p>\n<p>Toute cette cuisine ne d\u00e9nouera pas le lien \u00e9troit qui lie la dette des \u00c9tats aux banques et qui fragilise l&rsquo;ensemble en tirant l&rsquo;Europe vers le fond.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Nouvelle r\u00e9union en d\u00e9but de semaine des ministres des finances europ\u00e9ens : une chose en amenant une autre, des reconsid\u00e9rations sont en cours de discussion afin d\u2019ajuster les r\u00e8gles du jeu bancaire \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 qui ne peut plus \u00eatre ignor\u00e9e. <\/p>\n<p>Comment en effet justifier demain, aupr\u00e8s d\u2019une opinion dont Herman Van [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,307],"tags":[],"class_list":["post-59048","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59048","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59048"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59048\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59058,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59048\/revisions\/59058"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59048"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59048"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59048"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}