{"id":59525,"date":"2013-10-30T20:01:17","date_gmt":"2013-10-30T18:01:17","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=59525"},"modified":"2013-10-30T22:43:18","modified_gmt":"2013-10-30T20:43:18","slug":"lactualite-de-demain-des-mains-a-nouveau-surprises-dans-le-pot-a-confiture-par-francois-leclerc-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2013\/10\/30\/lactualite-de-demain-des-mains-a-nouveau-surprises-dans-le-pot-a-confiture-par-francois-leclerc-3\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de demain<\/i> : DES MAINS \u00c0 NOUVEAU SURPRISES DANS LE POT \u00c0 CONFITURE ?<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

La banque et compagnie d’assurance hollandaise Rabobank a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9e \u00e0 une amende de 774 millions d\u2019euros, en attendant de conna\u00eetre le sort r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 la Deutsche Bank, qui provisionne \u00e0 tour de bras pour faire face \u00e0 ses multiples d\u00e9boires. De nouvelles manipulations financi\u00e8res sont suspect\u00e9es, les pr\u00e9c\u00e9dentes n\u2019ayant pas \u00e9t\u00e9 \u00e9touff\u00e9es : l\u2019enqu\u00eate \u00e0 propos du Libor se poursuit, et la liste des banques condamn\u00e9es \u00e0 des amendes s\u2019allonge, mais elle est d\u00e9sormais \u00e9largie au march\u00e9 des changes (le Forex). L\u00e0 s\u2019\u00e9changent quotidiennement en moyenne la valeur de 5.300 milliards de dollars, en rapide progression, la City \u00e9tant la place de r\u00e9f\u00e9rence. Plus de 40% des transactions mondiales y sont r\u00e9alis\u00e9es et de nombreuses banques et op\u00e9rateurs \u00e9trangers y contribuent sans m\u00eame \u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le r\u00e9gulateur britannique : le FCA. Barclays, UBS, RBS, Deutsche Bank… toujours les m\u00eames m\u00e9gabanques sont suspect\u00e9es \u00e0 propos de manipulations de change, des enqu\u00eates ont \u00e9t\u00e9 entreprises par le minist\u00e8re de la justice am\u00e9ricain, la FCA britannique, la Finma suisse et le r\u00e9gulateur de Hong Kong.<\/p>\n

Dans les deux cas, les masses financi\u00e8res en jeu sont colossales, ce qui ne rel\u00e8ve pas du simple hasard de circonstance. Autre point commun, la City jouait \u00e9galement un r\u00f4le pr\u00e9pond\u00e9rant dans la fixation quotidienne des indices du Libor, confi\u00e9e aux bons soins de la British Bankers’ Association (BBA) avant que le scandale n\u2019\u00e9clate. D\u00e9cid\u00e9ment, la place de Londres est aux premi\u00e8res loges chaque fois qu\u2019un scandale \u00e9clate, alors qu\u2019\u00e0 Wall Street les r\u00e9gulateurs continuent de mener la danse, JP Morgan Chase et son Pdg Jamie Dimon plus que jamais sur la sellette. Les persifleurs feront toutefois remarquer qu\u2019ils peuvent s\u2019en donner \u00e0 c\u0153ur joie, les banques annon\u00e7ant des r\u00e9sultats plus que substantiels leur permettant de payer de tr\u00e8s lourdes amendes sans \u00eatre mises sur la paille, \u00e9vitant de f\u00e2cheuses cons\u00e9quencessyst\u00e9miques<\/i> qui ne pourraient pas \u00eatre assum\u00e9es.<\/p>\n

Dans sa forme classique, le d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 reste un moyen \u00e9prouv\u00e9 de mettre toutes les chances de son c\u00f4t\u00e9 dans un monde financier r\u00e9gi par l\u2019impr\u00e9visible. Mais \u00e9valuer ses fronti\u00e8res et son ampleur, en faire m\u00eame la preuve, est un art r\u00e9put\u00e9 difficile. Si l\u2019incertitude est une condition indispensable \u00e0 la tenue de paris sur les fluctuations des prix, tous les moyens sont bons pour la lever afin de gagner ceux-ci. Y compris de se donner un coup de main entre gens du monde en manipulant les march\u00e9s ! Aboutissement logique de la d\u00e9r\u00e9gulation qui a ouvert le chemin, ce monde de peu de lois est naturellement rempli de hors-la-loi. <\/p>\n

Dans les ann\u00e9es 80 de la grande d\u00e9r\u00e9gulation financi\u00e8re, la mission a \u00e9t\u00e9 confi\u00e9e aux quants<\/i> d\u2019aider les anticipations, munis de leurs mod\u00e8les math\u00e9matiques, mais l\u2019on connait d\u00e9sormais leurs limites, voire leur fausset\u00e9. \u00c9valuer sans se tromper la valeur des actifs financiers afin de minorer le risque \u00e0 rendement donn\u00e9, la mari\u00e9e \u00e9tait trop belle ! Parall\u00e8lement, le trading automatis\u00e9 a vu cro\u00eetre sa part dans le volume total des transactions. Le trading \u00e0 haute fr\u00e9quence<\/i> – son application vedette – a suivi le m\u00eame chemin. Utiliser les techniques modernes pour renouveler le bon vieux d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 s\u2019est finalement impos\u00e9, la Fed en a derni\u00e8rement fait l\u2019exp\u00e9rience. Rappelons les faits : le 18 septembre dernier, depuis la bourse de Chicago, des transactions portant sur 800 millions de dollars de futures<\/i> ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es dans un tr\u00e8s bref laps de temps (7 milli\u00e8mes de seconde), inf\u00e9rieur au temps de transmission depuis Washington de l\u2019information selon laquelle la Fed ne r\u00e9duisait pas comme attendu ses achats de titres. La cause a \u00e9t\u00e9 entendue : une fuite est intervenue malgr\u00e9 toutes les pr\u00e9cautions. <\/p>\n

De la m\u00eame mani\u00e8re que le shadow banking<\/i> est ins\u00e9parable de sa face visible soumise \u00e0 r\u00e9gulation, faudrait-il croire que les comportements d\u00e9lictueux le sont \u00e9galement de l\u2019activit\u00e9 financi\u00e8re, \u00e0 voir ses \u00e9tablissements les plus prestigieux surpris les mains dans le pot \u00e0 confiture ?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

La banque et compagnie d’assurance hollandaise Rabobank a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9e \u00e0 une amende de 774 millions d\u2019euros, en attendant de conna\u00eetre le sort r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 la Deutsche Bank, qui provisionne \u00e0 tour de bras pour faire face \u00e0 ses multiples d\u00e9boires. De nouvelles manipulations financi\u00e8res sont suspect\u00e9es, les pr\u00e9c\u00e9dentes n\u2019ayant pas \u00e9t\u00e9 \u00e9touff\u00e9es […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[1645,3103],"class_list":["post-59525","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","tag-delit-dinitie","tag-rabobank"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59525","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59525"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59525\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59533,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59525\/revisions\/59533"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59525"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59525"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59525"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}