![\"Une](\"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-content\/uploads\/Une-semaine-difficile.png\")
<\/a>\nUne semaine difficile \u00a9 Dow Jones<\/p>\n
Quand un \u00ab\u00a0flash crash\u00a0\u00bb, un krach instantan\u00e9, eut lieu aux \u00c9tats-Unis le 6 mai 2010, je me distinguais de la quasi-totalit\u00e9 des commentateurs en mettant l\u2019accent sur les facteurs objectifs ayant conduit \u00e0 la baisse brutale de la Bourse constat\u00e9e ce jour l\u00e0, expliquant la moiti\u00e9 au moins des 10% du plongeon. Dans ma vid\u00e9o du lendemain\u00a0: Le temps qu\u2019il fait le 7 mai 2010<\/a>, j\u2019attirais en effet l\u2019attention sur le r\u00f4le jou\u00e9 dans la baisse des march\u00e9s au comptant et \u00e0 terme am\u00e9ricains par les \u00e9meutes \u00e0 Ath\u00e8nes la veille et par le refus, r\u00e9affirm\u00e9 par Jean-Claude Trichet, alors \u00e0 la t\u00eate de la Banque centrale europ\u00e9enne, d\u2019accepter le principe d\u2019un Quantitative easing<\/i> (planche <\/i>\u00e0 <\/i>billets) \u00e0 l\u2019europ\u00e9enne.<\/p>\n Prendre en compte la dynamique purement interne des march\u00e9s, la capacit\u00e9 des prix pass\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer les prix \u00e0 venir (facteurs intrins\u00e8ques<\/i>), c\u2019est certainement une tr\u00e8s bonne chose mais les march\u00e9s financiers ne vivent pas en monde clos et l\u2019\u00e9tat de la plan\u00e8te (facteurs extrins\u00e8ques<\/i>) ne leur est pas indiff\u00e9rent.<\/p>\n Aussi pour expliquer la baisse brutale des Bourses dans la journ\u00e9e d\u2019hier, je ne me contenterai pas de l\u2019attribuer, comme le fait le Financial Times<\/a> (recourant \u00e0 la savoureuse langue de bois propre \u00e0 la finance), \u00e0 une soudaine \u00ab\u00a0aversion au risque\u00a0\u00bb, comparable \u00e0 la virtus dormitiva<\/i> de l\u2019opium ch\u00e8re au docteur Diafoirus, mais plut\u00f4t au discr\u00e9dit du parti au pouvoir en Turquie, aux situations quasi-insurrectionnelles en Tha\u00eflande et en Ukraine, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de 15% en une semaine du peso argentin, \u00e0 la tr\u00e8s petite forme d\u2019autres devises comme le rouble et la roupie, et \u00e0 la combinaison en Chine d\u2019une bulle du cr\u00e9dit poursuivant souterrainement son parcours dans la finance de l\u2019ombre locale et du discr\u00e9dit l\u00e0 aussi du parti au pouvoir \u00e0 la suite des r\u00e9v\u00e9lations OffshoreLeaks<\/i> relatives aux comptes d\u00e9tenus dans des havres fiscaux<\/a> par les dignitaires du Parti communiste et leurs proches.<\/p>\n Une telle accumulation de causes de souci risque de rendre la journ\u00e9e de lundi fertile en rebondissements sur les march\u00e9s financiers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"