{"id":62435,"date":"2014-02-19T10:49:11","date_gmt":"2014-02-19T09:49:11","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=62435"},"modified":"2014-02-19T13:10:33","modified_gmt":"2014-02-19T12:10:33","slug":"union-bancaire-et-taxation-des-transactions-financieres-de-la-bete-poudre-aux-yeux-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/02\/19\/union-bancaire-et-taxation-des-transactions-financieres-de-la-bete-poudre-aux-yeux-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>Union bancaire et taxation des transactions financi\u00e8res<\/i> : <b>DE LA B\u00caTE POUDRE AUX YEUX !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Le temps des conciliabules europ\u00e9ens aboutissant \u00e0 des compromis bancals n\u2019est jamais fini, pas plus que celui de la poudre aux yeux. \u00c0 nouveau sur la table des n\u00e9gociation, deux dossiers pr\u00e9sent\u00e9s comme d\u00e9terminants restent dans l\u2019attente d\u2019un compromis tardant beaucoup \u00e0 venir : l\u2019Union bancaire et la taxe sur les transactions financi\u00e8res. <\/p>\n<p>\u00c0 l\u2019habitude, un m\u00e9canisme compliqu\u00e9 devrait \u00eatre trouv\u00e9 afin d\u2019aboutir sur le premier d\u2019entre eux. Quel qu\u2019il soit, il ne r\u00e9pondra pas \u00e0 trois critiques majeures. Premi\u00e8rement, le montant maximum de 55 milliards d\u2019euros du fonds destin\u00e9 \u00e0 renflouer les banques est totalement insuffisant. Deuxi\u00e8mement, le lourd processus de d\u00e9cision choisi est inefficace. Troisi\u00e8mement, la finalisation de l\u2019Union bancaire dans dix ans (ou seulement 5, comme cela se profile) continue de faire reposer l\u2019essentiel de la charge financi\u00e8re sur les \u00c9tats, alors que le probl\u00e8me est imm\u00e9diat. <\/p>\n<p>Telle qu\u2019elle se dessine, l\u2019Union bancaire continue de prioritairement prot\u00e9ger les banques dans l\u2019espoir qu\u2019elles seront ult\u00e9rieurement l\u2019instrument de la relance, lorsqu\u2019elles seront enfin parvenues \u00e0 se d\u00e9sendetter. Comme c\u2019est li\u00e9 \u00e0 l&rsquo;endettement des \u00c9tats, ce n\u2019est pas pour demain ! Mais c\u2019est la seule fa\u00e7on qui a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9e pour d\u00e9nouer le n\u0153ud gordien liant dettes publiques et priv\u00e9es : qu\u2019elles soient r\u00e9sorb\u00e9es ! Il est d\u00e9sormais int\u00e9gr\u00e9 que nous sommes entr\u00e9s dans une longue p\u00e9riode dont les avant-go\u00fbts sont d\u00e9j\u00e0 familiers. <\/p>\n<p>Pour exactement les m\u00eames raisons, le dossier de la taxe sur les transactions financi\u00e8res est rest\u00e9 au point mort malgr\u00e9 que onze pays se soient ralli\u00e9s \u00e0 son principe. Les discussions portent notamment sur son assiette et ses taux, et derri\u00e8re les d\u00e9clarations du type \u00ab\u00a0elle doit \u00eatre ambitieuse\u00a0\u00bb (Pierre Moscovici) se dissimulent d\u2019autres calculs. Le sort r\u00e9serv\u00e9 aux produits d\u00e9riv\u00e9s en particulier, quand il s\u2019agit de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats des banques fran\u00e7aises, tr\u00e8s actives sur ces march\u00e9s. Deux arguments sont utilis\u00e9s pour minorer en g\u00e9n\u00e9ral les taux &#8211; ne pas peser sur le cr\u00e9dit aux entreprises et \u00e9viter les distorsions de concurrence avec les banques britanniques &#8211; on reste dans le classique et l\u2019\u00e9prouv\u00e9 ! Pour m\u00e9moire, le projet de la Commission pr\u00e9voit une taxe de 0,1 % sur les actions et obligations et de 0,01 % sur l\u2019ensemble des produits d\u00e9riv\u00e9s. Il se confirme qu&rsquo;il faut passer \u00e0 autre chose au lieu de faire de cette taxe un cheval de bataille. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Le temps des conciliabules europ\u00e9ens aboutissant \u00e0 des compromis bancals n\u2019est jamais fini, pas plus que celui de la poudre aux yeux. \u00c0 nouveau sur la table des n\u00e9gociation, deux dossiers pr\u00e9sent\u00e9s comme d\u00e9terminants restent dans l\u2019attente d\u2019un compromis tardant beaucoup \u00e0 venir : l\u2019Union bancaire et la taxe sur les transactions financi\u00e8res. 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