Dans ma chronique du Monde en date du lundi 10 f\u00e9vrier 2014, Arithm\u00e9tique et responsabilit\u00e9<\/a> :<\/p>\n Ceci \u00e9tant dit, il doit bien exister un m\u00e9canisme qui transformera les 100 milliards offerts aux entreprises en quelque chose, \u00e0 d\u00e9faut d\u2019emplois. Quel est-il ?<\/p>\n Le b\u00e9n\u00e9fice, la diff\u00e9rence entre les co\u00fbts et le prix de vente des services offerts ou des objets manufactur\u00e9s, est redistribu\u00e9e en fonction du rapport de force existant entre trois parties en pr\u00e9sence : ceux qui font les avances en capital \u2013 les cr\u00e9anciers r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en flux d’int\u00e9r\u00eats et les actionnaires r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en dividendes ; ceux qui font les avances sous forme de supervision et de gestion \u2013 les dirigeants d’entreprise r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en bonus et salaires \u00e9lev\u00e9s ; ceux qui font les avances en travail \u2013 les salari\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en salaires. Une part de ces b\u00e9n\u00e9fices peut \u00eatre r\u00e9investie dans la firme, en recherche et d\u00e9veloppement par exemple. Si l’expansion para\u00eet un r\u00eave hors d’atteinte, une part de b\u00e9n\u00e9fices peut \u00eatre consacr\u00e9e par la firme \u00e0 racheter ses propres actions, rar\u00e9fiant l’offre de celles-ci et poussant leur prix \u00e0 la hausse, \u00e0 la grande joie des actionnaires. Rien dans ce m\u00e9canisme ne d\u00e9bouche de mani\u00e8re \u00e9vidente sur la cr\u00e9ation de nouveaux emplois.<\/p><\/blockquote>\n