{"id":63450,"date":"2014-03-26T15:03:28","date_gmt":"2014-03-26T14:03:28","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=63450"},"modified":"2014-03-27T18:03:48","modified_gmt":"2014-03-27T17:03:48","slug":"la-tarification-de-produits-financiers-opaques-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/03\/26\/la-tarification-de-produits-financiers-opaques-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"La tarification de produits financiers opaques<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Comment les \u00e9lecteurs des prochaines europ\u00e9ennes doivent mettre fin au pillage politico-financier de la r\u00e9alit\u00e9<\/b><\/p>\n

Un article du Wall Street Journal en date du 24 mars 2014 et intitul\u00e9 \u00ab\u00a0SEC Is Probing Dealings by Banks and Companies in Loan Securities<\/a>\u00a0\u00bb, \u00e9voque l\u2019enqu\u00eate lanc\u00e9e par le r\u00e9gulateur \u00e9tatsunien sur la titrisation de ces \u00ab\u00a0cr\u00e9dits structur\u00e9s\u00a0\u00bb qui permettent aux banques, comme dans le cas fameux de Dexia, \u00ab\u00a0de se d\u00e9barrasser de leurs propres risques\u00a0\u00bb. Ces titres, appel\u00e9s CLO (Collateralized Loan Obligations<\/i>) sont alors vendus par ces banques \u00e0 leurs clients, \u00ab\u00a0leur prix \u00e9tant n\u00e9goci\u00e9 \u00e0 titre priv\u00e9\u00a0\u00bb. \u00ab\u00a0Sont combin\u00e9es ainsi, pr\u00e9cise le Wall Street Journal, des sommes \u00e9normes dont les prix sont opaques\u00a0\u00bb. Le quotidien ajoute que \u00ab\u00a0l\u2019un des objets de l\u2019investigation est de d\u00e9terminer si les grandes banques et les grosses firmes recourent \u00e0 de tels produits comme autant de tours de passe-passe financiers pour faire dispara\u00eetre de leur bilan des actifs ind\u00e9sirables\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Cet article du Wall Street Journal montre excellemment que les m\u00e9canismes d’escroquerie financi\u00e8re qui ont provoqu\u00e9 la faillite des subprimes, prolif\u00e8rent sous l’impuissance totale du pouvoir politique et administratif. En fait le combat contre la \u00ab\u00a0mafia\u00efsation\u00a0\u00bb du monde par la finance est men\u00e9e par des repentis et des insiders nostalgiques d’un bien commun public. En contrepoint cela signifie que les \u00e9lites qui d\u00e9tiennent l’apparence du pouvoir politique sont complices ou carr\u00e9ment incomp\u00e9tentes ; comme Louis XVI qui l’a pay\u00e9 de sa t\u00eate…<\/p>\n

Les m\u00e9canismes juridiques et mon\u00e9taires que le r\u00e9gulateur boursier \u00e9tatsunien cherche \u00e0 d\u00e9masquer reposent sur des principes inchang\u00e9s malgr\u00e9 la faillite des subprimes. Derri\u00e8re des intitul\u00e9s et des constructions variables \u00e0 l’infini, l’objectif des banquiers en dollar est toujours de vendre un risque de perte de cr\u00e9dit au-dessus de sa probabilit\u00e9 r\u00e9aliste et de s’assurer en dessous de la prime r\u00e9elle du risque de cr\u00e9dit. La sp\u00e9culation est construite sur le syst\u00e8me d’invisibilit\u00e9 de l’emprunteur r\u00e9el et de titrisation des objets de cr\u00e9dit ind\u00e9pendamment des pr\u00eateurs et des emprunteurs r\u00e9els. La r\u00e9alit\u00e9 est structurellement opaque derri\u00e8re le prix pr\u00e9tendument de march\u00e9.<\/p>\n

Sans un march\u00e9 unifi\u00e9 o\u00f9 tous les emprunteurs et les objets d’emprunt soient r\u00e9pertori\u00e9s, les banquiers brassent des abstractions que le r\u00e9gulateur, le d\u00e9posant et l’\u00e9pargnant sont oblig\u00e9s de consid\u00e9rer vraies pour financer l’\u00e9conomie r\u00e9elle. Le banquier dissimule en toute l\u00e9galit\u00e9 les pertes illimit\u00e9es de la sp\u00e9culation au plus pr\u00e8s de l\u2019\u00e9pargnant de base qui ne comprendra jamais rien \u00e0 la technique de la virtualisation du risque mais qui voit tr\u00e8s bien l\u2019escroquerie syst\u00e9mique : la monnaie est canalis\u00e9e vers la sp\u00e9culation pendant que les imp\u00f4ts, exclusivement pay\u00e9s par les petits qui ne peuvent pas vivre sans la protection de l\u2019\u00e9tat de droit r\u00e9el, sont massivement d\u00e9tourn\u00e9s pour combler l’\u00e9vaporation sp\u00e9culative de la liquidit\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>\n

Cet article du WSJ dit aussi excellemment comment la d\u00e9mocratie \u00e9tatsunienne est structurellement corrompue : gr\u00e2ce au dollar monnaie mondiale, les financiers sont absolument libres de loger leurs risques en dehors de tout syst\u00e8me de contr\u00f4le de la l\u00e9galit\u00e9, de la justice et de la rationalit\u00e9 \u00e9conomique. Nous voyons que le syst\u00e8me de la libre circulation mondiale du capital en dollars nous conduit m\u00e9caniquement \u00e0 l’an\u00e9antissement de toute r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique. Mais en m\u00eame temps, comme la finance \u00e9tatsunienne sait qu’elle mourra la derni\u00e8re dans l’euthanasie en cours, elle a plus de libert\u00e9 que ses concurrentes en euro-dollars de mettre \u00e0 jour les processus l\u00e9taux \u00e0 l’\u0153uvre. La presse de Wall Street est une magnifique position de surplomb du syst\u00e8me financier euthanasique !<\/p>\n

Si nous voulons \u00e9chapper au suicide \u00e9conomique de la finance globale, il faut qu’une autorit\u00e9 politique adoss\u00e9e \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique v\u00e9ritable reprenne le contr\u00f4le de la monnaie afin de r\u00e9guler le cr\u00e9dit bancaire par un vivre ensemble \u00e9conomiquement mesurable. Cela signifie qu’une zone mon\u00e9taire \u00e9conomiquement solide avec des \u00e9changes internationaux \u00e9quilibr\u00e9s doit d\u00e9cider par un pouvoir politique r\u00e9tabli de s’extraire du naufrage mondial.<\/p>\n

Techniquement, il s’agit de cr\u00e9er un vrai march\u00e9 du capital adoss\u00e9 \u00e0 une r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique identifi\u00e9e et juridiquement isol\u00e9e du non-syst\u00e8me capitaliste lib\u00e9ral. Ce vrai march\u00e9 doit \u00eatre mat\u00e9rialis\u00e9 par une monnaie commune inconvertible en une quelconque r\u00e9alit\u00e9 qui ne soit pas visible par une autorit\u00e9 politique engag\u00e9e par la Loi ; autrement dit, ce march\u00e9 de la finance v\u00e9rifiable doit \u00eatre cl\u00f4t sur lui-m\u00eame avec une taxation du risque d’ill\u00e9galit\u00e9 de tout \u00e9change avec l’ext\u00e9riorit\u00e9 du march\u00e9. La taxation doit \u00eatre capitalis\u00e9e publiquement au nom des diff\u00e9rents degr\u00e9s du pouvoir politique \u00e0 l’int\u00e9rieur de la zone mon\u00e9taire. Toute capitalisation publique de la liquidit\u00e9 des prix \u00e0 l’int\u00e9rieur de la zone doit \u00eatre rattach\u00e9e \u00e0 des personnes morales politiques de r\u00e9gulation financi\u00e8re agissant par des personnes physiques identifi\u00e9es et responsables, dans un budget, une l\u00e9gislation et des d\u00e9cisions publiques propres v\u00e9rifiables par les citoyens-contribuables-assur\u00e9s.<\/p>\n

Tout cela est r\u00e9alisable dans la zone euro par un d\u00e9faut g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 de tous les \u00c9tats nationaux et de toutes les banques y l\u00e9galement domicili\u00e9es. Toutes les dettes \u00e9tatiques et interbancaires sont alors d\u00e9pos\u00e9es \u00e0 la BCE constitutionnellement mut\u00e9e en administrateur judiciaire conf\u00e9d\u00e9ral des dettes publiques et bancaires. Un \u00c9tat conf\u00e9d\u00e9ral de l’euro est cr\u00e9\u00e9 pour racheter toutes les dettes dont le risque est mutualis\u00e9 au degr\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 politique des Europ\u00e9ens de l’euro. Les \u00c9tats nationaux, f\u00e9d\u00e9r\u00e9s et locaux rach\u00e8tent eux leurs dettes, ainsi que celles de leurs ressortissants dont ils garantissent les droits, par des unit\u00e9s mon\u00e9taires propres d\u00e9membr\u00e9es de l’euro. Les monnaies subsidiaires d\u00e9riv\u00e9es de l’euro sont n\u00e9gociables uniquement dans le syst\u00e8me europ\u00e9en des banques centrales garanti par la Conf\u00e9d\u00e9ration financi\u00e8re de l’euro. L’int\u00e9gralit\u00e9 des risques de cr\u00e9dit dans une quelconque sous-monnaie de l’euro est garantie par la variation de la parit\u00e9 de change locale en euro conf\u00e9d\u00e9ral adoss\u00e9 \u00e0 la fiscalit\u00e9 financi\u00e8re conf\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n

Toutes les infrastructures techniques d’une telle compensation keyn\u00e9sienne en euro-bancor existent actuellement. Pour basculer dans ce syst\u00e8me de l\u00e9galit\u00e9 financi\u00e8re d\u00e9mocratique, il faut faire un coup d’\u00c9tat contre la l\u00e9galit\u00e9 formelle sp\u00e9culative aux mains des mafias politico-financi\u00e8res. Un coup d’\u00c9tat de cette nature n’a aucune chance de r\u00e9ussir par la violence puisque la force publique est aux mains des repr\u00e9sentants financi\u00e8rement corrompus des \u00c9tats et des entreprises. Il n’y a donc que la voie de l’\u00e9lection : les prochaines \u00e9lections europ\u00e9ennes sont potentiellement r\u00e9volutionnaires.<\/p>\n

Il ne faut y \u00e9lire que des opposants \u00e0 l’euro actuel, au libre-\u00e9change et au pouvoir de la technocratie. Il faut que les gouvernements nationaux de la zone euro soient oblig\u00e9s de prononcer la faillite de leurs finances publiques, de la BCE et des banques en euro pour avoir le droit de continuer \u00e0 lever des imp\u00f4ts sous leur propre souverainet\u00e9 et sous une souverainet\u00e9 collective contr\u00f4lable par les citoyens.<\/p>\n

Les gouvernements l\u00e9gaux actuels doivent \u00eatre accul\u00e9s \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ter la fermeture financi\u00e8re de la zone euro afin de bloquer l’\u00e9vasion fiscale et de taxer tous les int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques qui souhaitent se couvrir contre la d\u00e9bandade financi\u00e8re internationale. Il faut que les gouvernements nationaux soient oblig\u00e9s de s’associer dans un \u00c9tat conf\u00e9d\u00e9ral pour n\u00e9gocier par une fiscalit\u00e9 multinationale europ\u00e9enne un budget d’assurance financi\u00e8re des dettes restructur\u00e9es en nouvel euro. Il faut que l’euro de la d\u00e9mocratie europ\u00e9enne se r\u00e9v\u00e8le bien comme la seule alternative politique et \u00e9conomique viable au chaos absolument certain dans lequel nous pr\u00e9cipite la cupidit\u00e9 politico-financi\u00e8re.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

Comment les \u00e9lecteurs des prochaines europ\u00e9ennes doivent mettre fin au pillage politico-financier de la r\u00e9alit\u00e9<\/b><\/p>\n

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