{"id":64925,"date":"2014-05-12T20:10:54","date_gmt":"2014-05-12T18:10:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=64925"},"modified":"2014-05-12T20:28:12","modified_gmt":"2014-05-12T18:28:12","slug":"emprunts-toxiques-letat-linteret-general-les-banques-et-nous-quatrieme-et-derniere-partie-ou-il-est-question-de-la-patience-infinie-que-nous-manifestons-vis-a-vis-du","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/05\/12\/emprunts-toxiques-letat-linteret-general-les-banques-et-nous-quatrieme-et-derniere-partie-ou-il-est-question-de-la-patience-infinie-que-nous-manifestons-vis-a-vis-du\/","title":{"rendered":"Emprunts toxiques : l\u2019\u00c9tat, l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, les banques et nous.\u00a0Quatri\u00e8me et derni\u00e8re partie<\/em>\u00a0: O\u00f9 il est question de la patience infinie que nous manifestons vis-\u00e0-vis du monde financier<\/b>, par Z\u00e9bu"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Emprunts toxiques : l\u2019\u00c9tat, l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, les banques et nous<\/h3>\n

Premi\u00e8re partie<\/em>\u00a0: L\u2019art difficile de minimiser les pertes<\/b><\/a><\/b><\/p>\n

Deuxi\u00e8me partie<\/em>\u00a0: \u00ab\u00a0Motif\u00a0imp\u00e9rieux\u00a0d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral\u00a0\u00bb, qu\u00e9saco\u00a0?<\/b><\/a><\/b><\/p>\n

Troisi\u00e8me partie<\/em>\u00a0: Quand les banques demandaient aux collectivit\u00e9s locales de les assurer tous risques, et bien davantage encore \u2026 <\/b><\/a><\/b><\/p>\n

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Les divers \u00e9l\u00e9ments mis en \u00e9vidence dans les trois expos\u00e9s pr\u00e9c\u00e9dents montrent bien combien l\u2019\u00c9tat s’est laiss\u00e9 prendre par les banques dans ces marais fangeux, en acceptant, sans condition, de se voir refiler la patate chaude des op\u00e9rations sp\u00e9culatives des banques, avec la complicit\u00e9 consentante des collectivit\u00e9s locales, et d’en supporter la charge, sans limites. Et surtout, sans charges autres que les quelques malheureux 50 millions d’euros annuels pendant quinze ann\u00e9es dont les dites banques devront s’acquitter pour s’absoudre de leurs p\u00e9ch\u00e9s capitaux. Incoh\u00e9rences, reniements des r\u00e8gles \u00e9l\u00e9mentaires du droit et des r\u00e8gles comptables, amalgames permettant les mensonges \u00e9hont\u00e9s, incapacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9voir (et donc \u00e0 gouverner ?), tout a \u00e9t\u00e9 et sera effectivement fait pour permettre aux banques d’\u00eatre amnisti\u00e9es et donc de ne pas payer, et \u00e0 l\u2019\u00c9tat de continuer \u00e0 payer, c’est-\u00e0-dire, en derni\u00e8re instance, les contribuables, pour ces banques fautives et reconnues coupables.<\/p>\n

Car, de fait, et c’est aussi ce rapport du S\u00e9nat<\/a> qui le pr\u00e9cise tr\u00e8s clairement (p. 28) : \u00ab\u00a0Afin de faire participer les banques \u00e0 la r\u00e9solution d\u2019un probl\u00e8me qu\u2019elles ont en partie engendr\u00e9, puisque ce sont elles qui ont cr\u00e9\u00e9 et commercialis\u00e9 les \u00ab emprunts toxiques \u00bb, ce fonds est financ\u00e9 pour plus de moiti\u00e9, par le secteur bancaire. \u00bb<\/p>\n

Mais bien plus qu’une partie, ce sont bien les banques qui ont cr\u00e9\u00e9 cet al\u00e9a moral, ce ‘risque syst\u00e9mique’, cette mobilisation nationale induite de l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, lequel ne se confond pas avec celui de l\u2019\u00c9tat et encore moins avec celui des banques. ‘Emprunts structur\u00e9s’ ou ‘subprimes’, ce sont toujours les emprunteurs qui se retrouvent accus\u00e9s in toto <\/em>de ne pas avoir agi en responsabilit\u00e9, et seulement en partie<\/em> ceux qui ont ‘structur\u00e9’ les dits pr\u00eats de telle fa\u00e7on que les emprunteurs ne soient plus en capacit\u00e9 d’identifier autre chose que de la complexit\u00e9 et de l’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme.<\/p>\n

Pos\u00e9es comme telles, les donn\u00e9es du probl\u00e8me ne peuvent donc conduire l\u2019\u00c9tat que l\u00e0 o\u00f9 il a abouti, bon gr\u00e9, mal gr\u00e9, de par ses reniements et ses l\u00e2chet\u00e9s : la loi de validation, m\u00eame mauvaise, m\u00eame bancale, m\u00eame injuste, m\u00eame insuffisante et de beaucoup, plut\u00f4t que rien. Car l’alternative est ainsi pos\u00e9e\u00a0: There Is No Alternative<\/em>. Or, \u00e0 l’\u00e9vidence, il n’en n’est rien. Car cette situation n’existe que par l’absence de volont\u00e9 du politique \u00e0 sortir d\u2019une telle absence d’alternatives.<\/p>\n

Ce qu\u2019il faudrait faire, c\u2019est prendre le probl\u00e8me en amont et partir du fait indiscutable que la responsabilit\u00e9 des banques est enti\u00e8re<\/strong>, comme le d\u00e9montrent les jugements r\u00e9cents et de plus en plus fr\u00e9quents. Et qu’en cons\u00e9quence, le Fonds de compensation doit \u00eatre financ\u00e9 \u00e0 100 % par ces m\u00eames banques<\/strong>. Mais aussi, et pour \u00eatre cons\u00e9quent par rapport au risque d’exposition r\u00e9v\u00e9l\u00e9 (17 milliards d’euros), ce m\u00eame fonds doit multiplier par dix sa source de financement, soit 1 milliard par an, pendant 15 ans. Ce faisant, la Caffil devra se transformer en ‘bad bank’ au sein de la SFIL et le Fonds de compensation devra alimenter sa ‘d\u00e9faisance’ (liquidation) progressive. Ce qui permettrait \u00e0 la SFIL de conforter sa position de banque des collectivit\u00e9s locales, comme c’est actuellement le cas, avec une activit\u00e9 bancaire classique, d\u00e9barrass\u00e9e des ’emprunts toxiques’, d\u00e9sormais financ\u00e9s par les banques qui les avaient cr\u00e9\u00e9s. Et ceci permettrait de constater combien ‘l’argument’ de l\u2019\u00c9tat face au risque syst\u00e9mique d’effondrement de la SFIL, banque des collectivit\u00e9s locales, n’est rien de plus qu’une argutie parce que l\u2019\u00c9tat amalgame deux faits qui n\u2019apparaissent avoir un rapport entre eux que parce qu’on a laiss\u00e9 coexister ces deux \u00e9l\u00e9ments dans une m\u00eame structure : une banque de cr\u00e9dit aux collectivit\u00e9s locales et une ‘bad bank’ que l’on n’a jamais voulu d\u00e9nommer et d\u00e9finir comme telle. Les raisons en sont simples : permettre \u00e0 l’activit\u00e9 bancaire redevenue ‘saine’ de ‘pallier’ la toxicit\u00e9 pass\u00e9e et laisser apurer ce m\u00eame pass\u00e9 par les victimes elles-m\u00eames, alors que les coupables seront amnisti\u00e9s par une loi de validation<\/strong>.<\/p>\n

Quelle est, in fine<\/em> et le plus en amont possible, la v\u00e9ritable question que soul\u00e8ve toute cette affaire, en dehors de la relation complexe entre le pouvoir politique et le pouvoir financier, entre affairisme, pantouflage, dissym\u00e9trie de rapports de force, absence de courage et lobbying forcen\u00e9 ? La v\u00e9ritable question est en fait pos\u00e9e par l’absence de d\u00e9finition juridique de ce qu’est un ’emprunt toxique’, vide juridique dont s’est toujours repu le capitalisme effr\u00e9n\u00e9, vide qui ne permet pas l’interdiction de ces ‘outils’, puisque les ‘mauvais’ outils que sont les pr\u00eats structur\u00e9s s’ins\u00e8rent avec les ‘bons’ outils que sont les swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat, o\u00f9 l’on retrouve par ailleurs les deux ‘jambes flottantes’ n\u00e9cessaires \u00e0 ces swaps que sont l’Euribor et le Libor<\/a> et, dans les termes de Paul Jorion : \u00ab Cela vaudrait-il mieux ? J\u2019en doute : c\u2019est dans l\u2019esprit de cette philosophie particuli\u00e8re que l\u2019on a modifi\u00e9 au cours des ann\u00e9es r\u00e9centes le droit des affaires : la fraude est d\u00e9sormais exclue, il n\u2019y a plus que des maladroits \u2013 et dont le bonus est garanti par contrat. Voyez la faillite de la banque franco-belge Dexia pour un exemple r\u00e9cent. \u00bb<\/p>\n

La v\u00e9ritable question n’est m\u00eame pas celle des produits d\u00e9riv\u00e9s<\/em>, comme si l’on devait ne se focaliser que sur des outils. Non, c’est bien celle de la sp\u00e9culation<\/strong>, consid\u00e9r\u00e9e comme ‘n\u00e9cessaire’, ici sur les ’emprunts structur\u00e9s’ aux collectivit\u00e9s locales, comme avant avec les ‘subprimes’ dans l’immobilier, parce que la sp\u00e9culation apporterait de la liquidit\u00e9.<\/p>\n

Et tant que cette question ne sera pas pos\u00e9e, puis trait\u00e9e, nous continuerons \u00e0 voir l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral bafou\u00e9, par l\u2019\u00c9tat et la loi si besoin, y compris ‘contre son gr\u00e9’ et contre toutes les r\u00e8gles d\u00e9finies, pour que les banques puissent irr\u00e9m\u00e9diablement continuer leurs activit\u00e9s ‘n\u00e9cessaires’, autant que l’air peut \u00eatre n\u00e9cessaire \u00e0 un syst\u00e8me vivant.<\/p>\n

D\u00e9j\u00e0, nos repr\u00e9sentants \u00e9lus s’inclinent devant la divinit\u00e9 ombrageuse. Il ne reste plus gu\u00e8re qu’une institution capricieuse pour pr\u00e9server nos int\u00e9r\u00eats face \u00e0 son d\u00e9cha\u00eenement habituel.<\/p>\n

\u00c0 moins que les citoyens ne rappellent \u00e0 leurs \u00e9lus de qui ils proc\u00e8dent v\u00e9ritablement.<\/p>\n

Il est permis de r\u00eaver\u00a0!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Emprunts toxiques : l\u2019\u00c9tat, l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, les banques et nous<\/h3>\n

Premi\u00e8re partie<\/em>\u00a0: L\u2019art difficile de minimiser les pertes<\/b><\/a><\/b><\/p>\n

<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2597,1,307],"tags":[83,3126,931],"class_list":["post-64925","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-democratie-2","category-economie","category-finance","tag-banques-commerciales","tag-emprunts-toxiques","tag-responsabilite"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64925","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=64925"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64925\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64932,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64925\/revisions\/64932"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=64925"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=64925"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=64925"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}