{"id":67701,"date":"2014-08-06T16:29:08","date_gmt":"2014-08-06T14:29:08","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=67701"},"modified":"2014-08-06T17:23:16","modified_gmt":"2014-08-06T15:23:16","slug":"espirito-santo-le-feuilleton-nest-pas-termine-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/08\/06\/espirito-santo-le-feuilleton-nest-pas-termine-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>Espirito Santo<\/i> : <b>LE FEUILLETON N\u2019EST PAS TERMIN\u00c9<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Les banques portugaises n\u2019ont pas tard\u00e9 \u00e0 chercher \u00e0 revenir sur leur participation \u00e0 la cr\u00e9ation de Novo Banco qui leur a \u00e9t\u00e9 prescrite par la Banque du Portugal. Au lieu d\u2019injecter dans le Fonds de r\u00e9solution 133 millions d\u2019euros \u00e0 fonds perdus en plus des 367 millions qui, finalement, avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 r\u00e9colt\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019elles pour alimenter progressivement le Fonds, elles ont dans un grand moment d\u2019altruisme propos\u00e9 que leur contribution prenne la forme d\u2019un pr\u00eat destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre rembours\u00e9, dont le montant serait augment\u00e9 \u00e0 635 millions d\u2019euros en contrepartie, permettant de diminuer de 4,5 milliards d\u2019euros \u00e0 3,9 milliards la contribution de l\u2019\u00c9tat au Fonds de r\u00e9solution.  <\/p>\n<p>La ministre des finances a depuis bien pr\u00e9cis\u00e9 que si cet emprunt de l\u2019\u00c9tat Portugais sur la ligne de cr\u00e9dit accord\u00e9e par la <i>Tro\u00efka<\/i> pouvait \u00ab\u00a0statistiquement\u00a0\u00bb augmenter le d\u00e9ficit public (sous-entendu, sans pr\u00eater \u00e0 cons\u00e9quence), il n\u2019entrerait pas dans le calcul du d\u00e9ficit en accord avec la Commission europ\u00e9enne. Comme quoi le mod\u00e8le de r\u00e9solution bancaire admet bien des accommodements, quand il s\u2019agit d\u2019utiliser les fonds publics dans l\u2019urgence tout en affirmant que la r\u00e9glementation communautaire l\u2019excluant est malgr\u00e9 les apparences bafou\u00e9e. L\u2019\u00c9tat est rest\u00e9 en premi\u00e8re ligne et ne sera rembours\u00e9 par la vente de participations dans Novo Banco que si le montant des transactions futures \u00e9gale ou d\u00e9passe sa mise. Les banques, elles, pourront toujours demander le remboursement de leur pr\u00eat au Fonds de r\u00e9solution qui n\u2019en aura pas les moyens et pourra toujours emprunter\u2026 \u00e0 l\u2019\u00c9tat (si cette formule de pr\u00eat est accept\u00e9e). <i>Suivez l\u2019argent !<\/i> est toujours une excellente mani\u00e8re de d\u00e9cortiquer les montages financiers, surtout lorsqu\u2019ils sont alambiqu\u00e9s. <\/p>\n<p><!--more-->Continuant de d\u00e9visser aujourd\u2019hui, la bourse s\u2019est cependant r\u00e9veill\u00e9e \u00e0 Lisbonne avec la gueule de bois, les valeurs bancaires continuant de chuter durement, malgr\u00e9 que la <i>bad bank<\/i> ait \u00e9t\u00e9 retir\u00e9e de la cote et que Novo Banco n\u2019y soit pas inscrit. La confiance ne r\u00e8gne plus dans les banques ! Il faut dire qu\u2019entre l\u2019opacit\u00e9 des comptes de la BES, qui a \u00e9t\u00e9 d\u00e9voil\u00e9e, et les micmacs entre la famille Espirito Santo et celle du pr\u00e9sident de la R\u00e9publique d\u2019Angola (l\u2019opinion publique portugaise convaincue non sans quelques raisons que les hommes politiques du pays b\u00e9n\u00e9ficient tous de pr\u00e9bendes angolaises), il y a de quoi faire\u2026 Pour apporter un \u00e9clairage sur l\u2019\u00e9troitesse de ces relations d\u2019affaire, la BES a 55,74 % des parts de sa filiale angolaise, la BESA, dont les deux autres actionnaires sont des entreprises dont les gestionnaires sont des g\u00e9n\u00e9raux appartenant \u00e0 la Maison militaire du pr\u00e9sident dos Santos\u2026<\/p>\n<p>Une nouvelle enqu\u00eate a \u00e9t\u00e9 ouverte, portant sur des op\u00e9rations en Bourse sur le titre de la BES vendredi dernier &#8211; celui-ci ayant chut\u00e9 de 64 % en deux jours &#8211; avant la cl\u00f4ture de la Bourse et l\u2019annonce de sa restructuration de dimanche soir. Les grandes lignes de celle-ci avaient fui, y compris dans la presse, et des d\u00e9lits d\u2019initi\u00e9s sont suspect\u00e9s. Les malheurs des uns font parfois le bonheur des autres, en l\u2019occurrence de hedge funds identifi\u00e9s qui s\u2019en seraient donn\u00e9 \u00e0 coeur joie ces derniers temps au Portugal en sp\u00e9culant sur la baisse du titre de la BES. On apprend aussi que les \u00e9tablissements financiers qui avaient \u00e9t\u00e9 charg\u00e9s de la lev\u00e9e de capitaux pour la derni\u00e8re augmentation de capital de 1,047 milliards d\u2019euros de la BES, en juin dernier, soit moins de deux mois avant son \u00e9croulement, pourraient \u00eatre inqui\u00e9t\u00e9s. Il s\u2019agit de BES Investimento (BESI), et d\u2019habituels suspects : Morgan Stanley, UBS, Merrill Lynch, Citigroup, J.P. Morgan et Nomura, ainsi que de KPMG.<\/p>\n<p>Restez en ligne, au cas o\u00f9 !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Les banques portugaises n\u2019ont pas tard\u00e9 \u00e0 chercher \u00e0 revenir sur leur participation \u00e0 la cr\u00e9ation de Novo Banco qui leur a \u00e9t\u00e9 prescrite par la Banque du Portugal. 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