{"id":67739,"date":"2014-08-07T20:30:21","date_gmt":"2014-08-07T18:30:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=67739"},"modified":"2014-08-07T20:49:47","modified_gmt":"2014-08-07T18:49:47","slug":"espirito-santo-la-confiance-ne-regne-toujours-pas-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/08\/07\/espirito-santo-la-confiance-ne-regne-toujours-pas-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"Espirito Santo<\/i> : LA CONFIANCE NE R\u00c8GNE TOUJOURS PAS<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Ce n’est pas sans d’imp\u00e9rieuses raisons que le gouvernement portugais continue de pr\u00e9tendre que les contribuables ne seront pas mis \u00e0 contribution \u00e0 l’occasion du sauvetage de la BES et de la cr\u00e9ation de Novo Banco. La r\u00e9glementation communautaire a pu \u00eatre contourn\u00e9e avec l\u2019assentiment des autorit\u00e9s de Bruxelles, et Mario Draghi a donn\u00e9 aujourd\u2019hui son blanc-seing \u00e0 l\u2019op\u00e9ration au nom de la BCE, mais la r\u00e9action de l’opinion publique portugaise – qui en a d\u00e9j\u00e0 vu de toutes les couleurs – est une toute autre affaire. <\/p>\n

Le fant\u00f4me du scandale politico-financier de la banque BPN, qui a \u00e9t\u00e9 renflou\u00e9e par l\u2019\u00c9tat, hante en effet toutes les m\u00e9moires portugaises. Personne n\u2019a oubli\u00e9 que des actions – qui tra\u00eenent un peu trop en longueur, vu les d\u00e9lais de prescription – ont \u00e9t\u00e9 intent\u00e9es par la Banque du Portugal contre deux autres banques \u00e9galement : la BPP et la BCP. Trop, c\u2019est trop ! Revendiquer l\u2019utilisation des fonds publics pour sauver ce symbole qu\u2019est la banque de la famille Espirito Santo \u00e9tait impossible pour une coalition gouvernementale qui va affronter le suffrage universel l’ann\u00e9e prochaine, d\u00e9j\u00e0 dans de mauvaises conditions. Monter un simulacre s\u2019imposait, ce qui a \u00e9t\u00e9 fait, car le Fonds de r\u00e9solution est sous tutelle du minist\u00e8re des finances et fait partie du p\u00e9rim\u00e8tre pris en consid\u00e9ration pour d\u00e9terminer l\u2019endettement public. Il est financ\u00e9 par les banques, mais l\u2019\u00c9tat a d\u00fb se substituer \u00e0 elles. <\/p>\n

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On a appris aujourd\u2019hui que les particuliers avaient vid\u00e9 dans l\u2019urgence leurs d\u00e9p\u00f4ts de la BES pour les transf\u00e9rer \u00e0 Caixa Geral de Depositos (CGD, \u00e9quivalent de la Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et consignations en France), ultime refuge public quand toutes les banques priv\u00e9es d\u00e9vissaient en Bourse (\u00e0 l\u2019exception de Santander Totta, filiale de l\u2019espagnole Santander). 200 millions d\u2019euros auraient ainsi \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s \u00e0 la CGD dans la seule journ\u00e9e de lundi dernier, celle-ci faisant savoir que tous les transferts ne provenaient pas de la BES, ce qui ne fait que conforter l\u2019id\u00e9e d\u2019un d\u00e9but de panique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e. Portugal Telecom, qui a pr\u00eat\u00e9 sans \u00eatre rembours\u00e9 pr\u00e8s d\u2019un milliard d\u2019euros au groupe Espirito Santo, aurait la semaine pr\u00e9c\u00e9dente siphonn\u00e9 ses comptes \u00e0 la BES – dont il est actionnaire – pour un montant de 180 millions d\u2019euros.<\/p>\n

Une telle fuite des d\u00e9p\u00f4ts ne conforte pas Novo Banco et accr\u00e9dite les interrogations sur sa valeur effective, car sa vente est destin\u00e9e \u00e0 rembourser le pr\u00eat finalement de 3,9 milliards d\u2019euros de l\u2019\u00c9tat au Fonds de r\u00e9solution. Parmi les zones d\u2019ombre qui subsistent dans le plan gouvernemental figure en bonne place une question : qui va supporter la perte \u00e9ventuelle si le produit final de la vente se r\u00e9v\u00e8le inf\u00e9rieur \u00e0 ce pr\u00eat ? Il est affirm\u00e9 par la ministre des finances, Maria Luis Albuquerque, que ce seront les banques, mais le Fonds de r\u00e9solution aura-t-il pas les disponibilit\u00e9s correspondantes dans le laps de temps de deux ans imparti par la Tro\u00efka<\/i>. La question reste ouverte en d\u00e9pit des assurances donn\u00e9es\u2026<\/p>\n

Pr\u00e9sent\u00e9e comme visant \u00e0 diminuer le montant du pr\u00eat de l\u2019\u00c9tat, la proposition des banques portugaises de pr\u00eater au Fonds plus de 600 millions d\u2019euros, une somme sup\u00e9rieure \u00e0 celle qu\u2019elle devait lui verser sans espoir de retour a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9e. L\u2019\u00c9tat ne pr\u00eatera que 3,9 milliards au lieu des 4,4 initialement annonc\u00e9s. Favorable aux banques en d\u00e9pit des apparences, le m\u00e9canisme revient si l\u2019on y regarde de plus pr\u00e8s \u00e0 ce que les cotisations r\u00e9guli\u00e8res des banques au Fonds feront un aller et retour \u00e0 concurrence du montant du pr\u00eat consenti, au lieu d\u2019abonder celui-ci\u2026 <\/p>\n

D\u00e8s que l\u2019on s\u2019approche des banques, la m\u00e9fiance r\u00e8gne, ce qui explique la d\u00e9gringolade d\u2019hier en Bourse de la BCP (plus de 15%), qui n\u2019a \u00e9t\u00e9 combl\u00e9e aujourd\u2019hui que pour moiti\u00e9. Les ventes \u00e0 d\u00e9couvert sur le titre de la BCP ont \u00e9t\u00e9 interdites aujourd\u2019hui, de crainte que des sp\u00e9culateurs soient \u00e0 l\u2019\u0153uvre. Mais ne faut-il pas d\u2019abord voir dans cette chute l\u2019effet du d\u00e9sengagement pr\u00e9cipit\u00e9 des petits actionnaires ? Comment ceux-ci pourraient-ils ignorer la le\u00e7on offerte \u00e0 l\u2019occasion de la derni\u00e8re augmentation de capital de la BES, les petits actionnaires qui l\u2019on suivie ayant perdu leur mise en moins de deux mois ? Comment d\u00e9sormais croire \u00e0 la parole gouvernementale quand la ministre des Finances affirmait encore, le 17 juillet dernier, \u00ab nous ne pr\u00e9parons pas la recapitalisation de la BES \u00bb et que le gouverneur de la Banque du Portugal affirmait sa solidit\u00e9 ? <\/p>\n

L\u2019effondrement du Groupe Espirito Santo n\u2019est pas une affaire strictement portugaise. Les modalit\u00e9s alambiqu\u00e9es du sauvetage de la banque BES donnent un avant-go\u00fbt de ce que valent les grands principes qui ont pr\u00e9sid\u00e9 \u00e0 la constitution de l\u2019Union bancaire quand vient le moment de les appliquer. Si les actionnaires et les d\u00e9tenteurs de cr\u00e9ances subordonn\u00e9s de la BES ont bien \u00e9t\u00e9 mis \u00e0 contribution, l\u2019\u00c9tat portugais est en effet rest\u00e9 en premi\u00e8re ligne dans le cadre d\u2019une nationalisation d\u00e9guis\u00e9e s\u2019appuyant sur des fonds publics. Tels sont les faits. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Ce n’est pas sans d’imp\u00e9rieuses raisons que le gouvernement portugais continue de pr\u00e9tendre que les contribuables ne seront pas mis \u00e0 contribution \u00e0 l’occasion du sauvetage de la BES et de la cr\u00e9ation de Novo Banco. La r\u00e9glementation communautaire a pu \u00eatre contourn\u00e9e avec l\u2019assentiment des autorit\u00e9s de Bruxelles, et Mario Draghi a […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,307],"tags":[3591,3658],"class_list":["post-67739","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-finance","tag-espirito-santo","tag-portugal-telecom"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67739","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67739"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67739\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67746,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67739\/revisions\/67746"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67739"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67739"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67739"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}