{"id":67894,"date":"2014-08-11T12:56:41","date_gmt":"2014-08-11T10:56:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=67894"},"modified":"2014-08-11T12:57:28","modified_gmt":"2014-08-11T10:57:28","slug":"allemands-francais-et-italiens-filent-un-mauvais-coton-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/08\/11\/allemands-francais-et-italiens-filent-un-mauvais-coton-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>ALLEMANDS, FRAN\u00c7AIS ET ITALIENS FILENT UN MAUVAIS COTON<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>Exit la Gr\u00e8ce, le Portugal, l\u2019Irlande et l\u2019Espagne, abonn\u00e9s de la rubrique des d\u00e9sastres et des <i>plans de sauvetage<\/i> improvis\u00e9s et rel\u00e9gu\u00e9s en fond de sc\u00e8ne, les <i>grands<\/i> de l\u2019Europe pr\u00e9parent leur entr\u00e9e sur le plateau et ce ne sera pas sous les acclamations ! <\/p>\n<p>L\u2019Allemagne n\u2019est plus le havre de prosp\u00e9rit\u00e9 qu\u2019elle \u00e9tait, charg\u00e9e d\u2019entra\u00eener derri\u00e8re elle la zone euro, et pourrait conna\u00eetre une contraction de son PIB, avant m\u00eame que ne se fassent pleinement sentir les effets de la crise ukrainienne qui vont particuli\u00e8rement la toucher. La production industrielle, dont les chiffres restent le premier indicateur de la sant\u00e9 du pays, a diminu\u00e9e et n\u2019a connu depuis qu\u2019un faible rebond. Les exportations restent de loin le principal moteur de la croissance, exprimant la fragilit\u00e9 de son \u00e9conomie dans une zone euro connaissant une forte pouss\u00e9e d\u00e9flationniste, en l\u2019absence de relais dans les pays <i>\u00e9merg\u00e9s<\/i>. <\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Fran\u00e7ois Hollande a reconnu \u00ab\u00a0un vrai risque d\u00e9flationniste\u00a0\u00bb et son ministre des finances, Michel Sapin, a l\u00e2ch\u00e9 que \u00ab\u00a0si l\u2019on est au-dessus de 0,5% de croissance \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, ce sera d\u00e9j\u00e0 bien\u00a0\u00bb (propos que ses services ont ensuite d\u00e9menti). Manuel Valls, le premier ministre, a comment\u00e9 ce risque en soulignant que \u00ab\u00a0au niveau europ\u00e9en, la croissance et l&rsquo;inflation sont en retrait par rapport \u00e0 ce que nous pouvions attendre\u00a0\u00bb. La croissance, en effet, n\u2019est nulle part au rendez-vous comme tant attendu, surtout en Italie o\u00f9 le PIB continue de d\u00e9cro\u00eetre, entra\u00eenant \u00e0 nouveau le pays dans la r\u00e9cession, pour la troisi\u00e8me fois depuis 2007. Dans ce contexte, le pr\u00e9sident de la BCE Mario Draghi n\u2019a pu que convenir d\u2019un \u00ab\u00a0ralentissement dans la dynamique de croissance\u00a0\u00bb, pour ne pas employer les mots qui f\u00e2chent, tout en maintenant pour la forme mais sans le fonder que \u00ab\u00a0les pays qui m\u00e8nent des r\u00e9formes structurelles s\u2019en sortent mieux\u00a0\u00bb. En attendant de le voir plus tard d\u00e9montr\u00e9, L&rsquo;Ifo en Allemagne, l\u2019Insee en France et l\u2019Itsat en Italie pr\u00e9voient une croissance de l\u2019ordre de 1% pour la zone euro en moyenne en 2014, la contribution du commerce ext\u00e9rieur restant faible. <\/p>\n<p>Le sacro-saint seuil des 3% maximum du PIB du d\u00e9ficit budg\u00e9taire n\u2019a pas fini de faire parler de lui : la France ne parvient toujours pas \u00e0 l\u2019atteindre et l\u2019Italie pourrait vite le franchir, la premi\u00e8re dans la descente et la seconde dans la mont\u00e9e. Dans les deux cas, il va falloir n\u00e9gocier ferme \u00e0 Bruxelles !  Tous les espoirs sont permis, afin de le faire dans les moins mauvaises conditions, comme l\u2019a expliqu\u00e9 Fran\u00e7ois Hollande : \u00ab\u00a0beaucoup va d\u00e9pendre du niveau de l\u2019euro qui a baiss\u00e9 ces derniers jours, mais encore trop peu. La Bundesbank est consciente du probl\u00e8me, comme le montre son souhait de voir les salaires augmenter en Allemagne de 3%. Quant \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne, elle doit prendre toutes les mesures n\u00e9cessaires pour injecter des liquidit\u00e9s dans l&rsquo;\u00e9conomie. Je sais qu&rsquo;elle y r\u00e9fl\u00e9chit\u00a0\u00bb, assure-t-il en poursuivant qu&rsquo;il attend de l&rsquo;Allemagne \u00ab\u00a0un soutien plus ferme \u00e0 la croissance\u00a0\u00bb.  <\/p>\n<p>Plus r\u00e9aliste, le porte-parole du parti socialiste, Olivier Faure, pr\u00e9pare le terrain en r\u00e9clamant que les frais des interventions militaires fran\u00e7aises ne soient pas pris en compte dans le calcul du d\u00e9ficit, cela sera toujours cela et en dit long sur l\u2019optimisme ambiant. C\u00f4t\u00e9 italien, Matteo Renzi en reste aux p\u00e9titions de principe en affirmant qu\u2019il ne cr\u00e8vera pas le plafond des 3% de d\u00e9ficit fin 2014, sans annoncer les mesures qui lui permettront d\u2019y parvenir, nouvelles recettes ou coupes budg\u00e9taires. Aide-toi, le ciel t\u2019aidera !<\/p>\n<p>Au ciel pr\u00e9cis\u00e9ment se trouve la BCE, objet de tous les secrets espoirs, surtout lorsqu\u2019ils ne sont pas affich\u00e9s. Ce Deus ex machina dont le Financial Times appelle \u00e0 corps et \u00e0 cri l\u2019intervention dans ses \u00e9ditoriaux, afin que la zone euro n\u2019entra\u00eene pas le Royaume-Uni. Mais la Bundesbank a pris les devants et \u00e9tonn\u00e9 son monde en pr\u00e9conisant une hausse des salaires en Allemagne afin de doper son march\u00e9 int\u00e9rieur, donnant par l\u00e0 m\u00eame le signal qu\u2019elle n\u2019est pas pr\u00eate \u00e0 y souscrire. La situation r\u00e9clamerait un tournant dont les conditions ne sont pas remplies, l\u2019exp\u00e9rience de ces derni\u00e8res ann\u00e9es ayant amplement d\u00e9montr\u00e9 que c\u2019est le nez sur le mur que les dirigeants europ\u00e9ens se d\u00e9cidaient \u00e0 r\u00e9agir. D\u2019ici l\u00e0, les trois premi\u00e8res puissances \u00e9conomiques de la zone euro vont ressembler \u00e0 ces pistards rivalisant de surplace sur leurs v\u00e9los sans roue libre pour ne pas se lancer en premier. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Exit la Gr\u00e8ce, le Portugal, l\u2019Irlande et l\u2019Espagne, abonn\u00e9s de la rubrique des d\u00e9sastres et des <i>plans de sauvetage<\/i> improvis\u00e9s et rel\u00e9gu\u00e9s en fond de sc\u00e8ne, les <i>grands<\/i> de l\u2019Europe pr\u00e9parent leur entr\u00e9e sur le plateau et ce ne sera pas sous les acclamations ! <\/p>\n<p>L\u2019Allemagne n\u2019est plus le havre de prosp\u00e9rit\u00e9 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,204,307],"tags":[94,80,311,78,265,417],"class_list":["post-67894","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-europe","category-finance","tag-allemagne","tag-bce","tag-france","tag-italie","tag-mario-draghi","tag-pacte-de-stabilite"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67894","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67894"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67894\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67896,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67894\/revisions\/67896"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67894"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67894"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67894"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}