{"id":7069,"date":"2010-01-23T09:25:55","date_gmt":"2010-01-23T08:25:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=7069"},"modified":"2010-01-23T10:03:21","modified_gmt":"2010-01-23T09:03:21","slug":"etats-unis-la-fin-de-l%e2%80%99ere-du-semblant","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/01\/23\/etats-unis-la-fin-de-l%e2%80%99ere-du-semblant\/","title":{"rendered":"\u00c9tats-Unis : la fin de l\u2019\u00e8re du semblant ?"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

On ne manque pas depuis hier d\u2019\u00e9tablir un lien entre le r\u00e9veil inopin\u00e9 d\u2019Obama \u2013 accompagn\u00e9 de la mont\u00e9e au front de Paul Volcker, le pr\u00e9d\u00e9cesseur d\u2019Alan Greenspan \u00e0 la t\u00eate de la Federal Reserve, et le d\u00e9saveu cinglant du bilan de sa premi\u00e8re ann\u00e9e \u00e0 la direction des affaires que constitue l\u2019\u00e9lection du candidat r\u00e9publicain Scott Brown aux s\u00e9natoriales partielles dans le Massachusetts. <\/p>\n

Mais il y a peut-\u00eatre \u00e0 ce sursaut, une autre raison : l\u2019audition qui doit avoir lieu mercredi 27 devant une commission du Congr\u00e8s am\u00e9ricain, et devant laquelle Timothy Geithner, le Secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, doit t\u00e9moigner. Il s\u2019agit d\u2019\u00e9tablir avec cette enqu\u00eate pourquoi les avocats de la Federal Reserve de New York \u2013 l\u2019une des composantes r\u00e9gionales de la conf\u00e9d\u00e9ration que constitue la Banque Centrale am\u00e9ricaine \u2013 sont intervenus \u00e0 l\u2019automne 2008 pour contraindre au silence AIG la plus importante compagnie d\u2019assurance am\u00e9ricaine, sauv\u00e9e de justesse de l\u2019effondrement par une pseudo-nationalisation au co\u00fbt faramineux (182 milliards de dollars aux derni\u00e8res nouvelles). La consigne de silence visait tout particuli\u00e8rement l\u2019identit\u00e9 des b\u00e9n\u00e9ficiaires du versement de la totalit\u00e9 des sommes dues dans le cadre des Credit Default Swaps dont la chute de Lehman Brothers d\u00e9clenchait le paiement. La banque fran\u00e7aise Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et Goldman Sachs seraient les principaux b\u00e9n\u00e9ficiaires de cette manne. <\/p>\n

Timothy Geithner t\u00e9moignera mercredi, au c\u00f4t\u00e9 des avocats de la Fed de New York \u00e0 l\u2019origine des pressions, et dont il a affirm\u00e9 jusqu\u2019ici qu\u2019il ignorait les agissements, selon la formule classique que le bruit de ce genre de ronron administratif ne s\u2019entend pas dans le cercle des instances sup\u00e9rieures. T\u00e9moignera aussi, Henry Paulson, le pr\u00e9d\u00e9cesseur de Geithner \u00e0 la t\u00eate du minist\u00e8re am\u00e9ricain des finances. On pouvait penser jusqu\u2019\u00e0 ces jours derniers que l\u2019omerta<\/i> r\u00e8gnerait entre gens du m\u00eame monde mais la nouvelle atmosph\u00e8re \u00e9lectris\u00e9e pourrait changer la donne.<\/p>\n

Que symbolisent en r\u00e9alit\u00e9 les pressions sur AIG datant de l\u2019automne 2008 ? L\u2019\u00e8re du semblant dans laquelle on entrait alors d\u2019intention d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e alors que la chute de Lehman Brothers provoquait un effondrement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 du march\u00e9 mon\u00e9taire<\/i> am\u00e9ricain. Le silence devait se faire d\u00e9sormais sur l\u2019\u00e9tat r\u00e9el de la finance et dans son sillage \u2013 par le truchement du cr\u00e9dit \u2013, de l\u2019\u00e9conomie. Les moyens utilis\u00e9s, on les conna\u00eet : manipuler les r\u00e8gles comptables dans un sens favorable aux chiffres financiers, repousser les \u00e9ch\u00e9ances de paiement des dettes selon des crit\u00e8res mal d\u00e9finis, coups de pouce discrets aux march\u00e9s boursiers et obligataires.<\/p>\n

Quelle que soit l\u2019issue des auditions, il y sera dit des choses que les artisans de la politique du semblant<\/i> n\u2019aimeront pas entendre dire, et Geithner en sortira de toute mani\u00e8re affaibli. Autre consul du triumvirat, Larry Summers, l\u2019homme \u00e0 qui l\u2019on doit l\u2019abrogation du Glass-Steagall Act en 1999, le feu vert donn\u00e9 aux banques pour utiliser l\u2019argent provenant des d\u00e9p\u00f4ts de leurs clients dans des op\u00e9rations sp\u00e9culatives, Summers qui vient d\u2019\u00eatre d\u00e9savou\u00e9 publiquement puisque la \u00ab Volcker Rule \u00bb, la \u00ab r\u00e8gle Volcker \u00bb, comme l\u2019appelle Obama, n\u2019est rien d\u2019autre qu\u2019une r\u00e9instauration ne voulant pas dire son nom de ce m\u00eame Glass-Steagall Act. <\/p>\n

Aux c\u00f4t\u00e9s de Geithner et de Summers, Ben Bernanke, le chef de la Fed, est lui le troisi\u00e8me consul de ce triumvirat de l\u2019\u00e8re du semblant<\/i>, et l\u2019on comprend soudain pourquoi l\u2019un des \u00e9v\u00e9nements de la journ\u00e9e d\u2019hier a \u00e9t\u00e9 le vent de d\u00e9fections dans les rangs de ceux qui, au S\u00e9nat, avaient promis de voter sa confirmation pour un second mandat avant le 31 de ce mois, date \u00e0 laquelle son premier mandat s\u2019ach\u00e8ve.<\/p>\n

Deux autres \u00e9v\u00e9nements de la journ\u00e9e d\u2019hier viennent compl\u00e9ter ce tableau d\u2019une d\u00e9t\u00e9rioration brutale de la sant\u00e9 de l\u2019\u00e8re du semblant<\/i> : le rench\u00e9rissement soudain des Credit Default Swaps portant sur la dette des compagnies am\u00e9ricaines \u2013 on comprend en effet qu\u2019un retour \u00e0 la transparence dans leur comptabilit\u00e9 provoquerait des d\u00e9g\u00e2ts s\u00e9rieux dans l\u2019image qu\u2019on se fait de leur solvabilit\u00e9 et, plus significative encore, la chute des bourses am\u00e9ricaines dans la journ\u00e9e de vendredi, chute au profil inqui\u00e9tant (voir figure \u2013 merci \u00e0 Dow Jones & Cy.) et dont l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration en cours de s\u00e9ance ne pr\u00e9sage rien de bon pour la journ\u00e9e de lundi.<\/p>\n

\"Marches<\/a><\/p>\n

\u00a9 Dow Jones & Cy.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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