{"id":71346,"date":"2014-12-07T23:03:31","date_gmt":"2014-12-07T22:03:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=71346"},"modified":"2014-12-07T23:04:33","modified_gmt":"2014-12-07T22:04:33","slug":"ces-normes-et-taxes-qui-les-etranglent-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2014\/12\/07\/ces-normes-et-taxes-qui-les-etranglent-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>CES NORMES ET TAXES QUI LES \u00c9TRANGLENT<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>Bien qu&rsquo;il ne soit pas un habitu\u00e9 des m\u00e9dias, Sir David Tweedy n\u2019est pas exactement n\u2019importe qui dans le monde financier. Pendant dix ans et jusqu\u2019en 2011, il a pr\u00e9sid\u00e9 l\u2019International Accounting Standards Board (IASB) qui d\u00e9finit internationalement les normes comptables (les \u00c9tats-Unis faisant cavalier seul), et poursuis d\u00e9sormais sa carri\u00e8re \u00e0 la pr\u00e9sidence de l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC). Cette discr\u00e8te organisation priv\u00e9e, dont le si\u00e8ge est \u00e0 New York et les bureaux sont \u00e0 Londres, a pour mission d\u2019\u00e9tablir des normes standard d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers, question de la plus haute importance comme on va le voir. <\/p>\n<p>Le pr\u00e9sident de l&rsquo;IVSC vient de se r\u00e9veiller pour d\u00e9couvrir un secret de polichinelle, dont on pouvait croire qu\u2019il \u00e9tait la raison d\u2019\u00eatre m\u00eame de son organisation : il y a selon lui une grave lacune dans la r\u00e9gulation financi\u00e8re, \u00e0 savoir l\u2019absence d\u2019instruments d\u2019\u00e9valuation financiers communs et de r\u00e9f\u00e9rence ! Car l\u2019\u00e9valuation de la sant\u00e9 des banques par les investisseurs, les auditeurs et les r\u00e9gulateurs d\u00e9pend de leurs outils d\u2019\u00e9valuation propres, rendant les comparaisons impossibles, d\u00e9plore-t-il. Afin de pr\u00e9venir dans les plus brefs d\u00e9lais ce qu&rsquo;il ne qualifie pas moins que de \u00ab nouveau d\u00e9sastre\u00a0\u00bb, Sir David Tweedy a constitu\u00e9 un groupe de travail en vue de d\u00e9gager un consensus au sein de la profession au sujet des m\u00e9thodes permettant de calculer la <i>fair value<\/i> (la juste valeur) des actifs. <\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Dans la liste des sponsors de l&rsquo;IVSC, BNP Paribas figure en bonne place, seule banque de leur liste en 2012-2013. Cette pr\u00e9sence serait-elle \u00e0 mettre en relation avec la taille du bilan de la banque et son implication sur le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s ? D\u2019apr\u00e8s Jean-Michel Naulot, ancien banquier et ancien membre de l&rsquo;Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF), <a href=\"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?s=Jean-Michel+Naulot\" target=\"_blank\">qui intervient souvent ici<\/a>, les quatre principales banques fran\u00e7aises d\u00e9tiendraient ensemble 20% du total de ceux-ci dans le monde entier. Puisque l&rsquo;on en est aux interrogations, serait-ce pour cette raison que Michel Sapin, le ministre des finances fran\u00e7ais, veut fortement r\u00e9duire l&rsquo;assiette de la taxe sur les transactions financi\u00e8res ? Les ONG qui suivent de pr\u00e8s le dossier d\u00e9noncent la responsabilit\u00e9 d&rsquo;un gouvernement fran\u00e7ais qui cherche \u00e0 conclure vite et a minima les discussions qui s\u2019\u00e9ternisent, afin notamment d&rsquo;\u00e9pargner le plus possible les produits d\u00e9riv\u00e9s, au pr\u00e9texte qu\u2019il vaut mieux un petit accord que pas d\u2019accord du tout, alors qu\u2019il s\u2019oppose aux repr\u00e9sentants allemands qui au contraire voudraient aller plus loin. <\/p>\n<p>Les repr\u00e9sentants des banques ne cessent de se plaindre d&rsquo;\u00eatre \u00e9trangl\u00e9es par les taxes et la r\u00e9glementation. D\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es, ou pas encore, les normes <i>IFRS<\/i> de l&rsquo;IASB sont aussi en cause, d\u00e9terminant les provisions pour risque de cr\u00e9dit ou les m\u00e9thodes de calcul de la juste valeur des produits d\u00e9riv\u00e9s. Les exigences de ratio de fonds propres et de liquidit\u00e9s placent les banques devant un choix qu&rsquo;elles pr\u00e9sentent comme douloureux mais qui a toutes les apparences d&rsquo;un chantage visant \u00e0 obtenir un assouplissement : soit elles acceptent la baisse de leur rentabilit\u00e9 pour r\u00e9mun\u00e9rer les investisseurs qui leur apportent des fonds, soit elles r\u00e9duisent leurs activit\u00e9s de financement pour diminuer leurs besoins de renforcement de ceux-ci\u2026 Cela ne justifierait-il pas d&rsquo;engager une r\u00e9flexion sur la nature de mesures de r\u00e9gulation qui privil\u00e9gient les matelas de fonds propres et autres coussins de liquidit\u00e9s plut\u00f4t que d&rsquo;interdire les produits financiers dont ils sont cens\u00e9s pr\u00e9venir des chocs ? Allons, un bon mouvement ! <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Bien qu&rsquo;il ne soit pas un habitu\u00e9 des m\u00e9dias, Sir David Tweedy n\u2019est pas exactement n\u2019importe qui dans le monde financier. Pendant dix ans et jusqu\u2019en 2011, il a pr\u00e9sid\u00e9 l\u2019International Accounting Standards Board (IASB) qui d\u00e9finit internationalement les normes comptables (les \u00c9tats-Unis faisant cavalier seul), et poursuis d\u00e9sormais sa carri\u00e8re \u00e0 la [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[18],"tags":[964,4007,4005,4008],"class_list":["post-71346","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","tag-bnp-paribas","tag-fair-value","tag-iasb","tag-ivsc"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71346","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=71346"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71346\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":71357,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71346\/revisions\/71357"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=71346"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=71346"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=71346"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}