{"id":74432,"date":"2015-04-02T17:18:02","date_gmt":"2015-04-02T15:18:02","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=74432"},"modified":"2015-04-02T17:18:02","modified_gmt":"2015-04-02T15:18:02","slug":"vers-un-defaut-de-leurogroupe-en-grece-pour-retablir-leuro-sur-linteret-general-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2015\/04\/02\/vers-un-defaut-de-leurogroupe-en-grece-pour-retablir-leuro-sur-linteret-general-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"Vers un d\u00e9faut de l’Eurogroupe en Gr\u00e8ce pour r\u00e9tablir l’euro sur l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Deux faits massifs paraissent invisibles dans la dramaturgie des n\u00e9gociations financi\u00e8res entre la Gr\u00e8ce et l’Eurogroupe. Le premier fait est la descente aux enfers ininterrompue du syst\u00e8me financier mondial depuis le krach des subprimes en 2007-2008. Les banques centrales n’ont jamais cess\u00e9 de d\u00e9verser des flots de liquidit\u00e9 virtuelle sur le march\u00e9 interbancaire international afin de compenser la glaciation du cr\u00e9dit interbancaire provoqu\u00e9 par la faillite de Lehman Brothers. Le FMI ne peut que constater la\u00a0croissance vertigineuse de l’endettement public<\/strong><\/a> \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale par rapport \u00e0 la croissance r\u00e9elle des \u00e9conomies. Pour masquer la faillite des banques, les grands \u00c9tats n’ont pas d’autre solution que d’\u00e9mettre des titres de dette sur des recettes fiscales illusoires afin de fournir une contrepartie nominale l\u00e9gale \u00e0 l’\u00e9mission mon\u00e9taire de leurs banques centrales.<\/p>\n

La production bancaire de liquidit\u00e9 fictive sur des actifs toxiques dont la valeur r\u00e9elle est inf\u00e9rieure au prix nominal n’a jamais cess\u00e9 depuis 2007. Les \u00c9tats se sont juste substitu\u00e9s aux banques pour l’\u00e9mission des titres financiers pourris auxquels les banques adossent la liquidit\u00e9 passive de leur capital. La zone euro o\u00f9 plusieurs \u00c9tats se partagent une m\u00eame monnaie fait percevoir l’angoisse financi\u00e8re \u00e0 l’opinion publique par le fait que les dettes interbancaires pourries sont aussi des dettes entre \u00c9tats distincts. Les \u00e9lecteurs peuvent voir le d\u00e9litement bancaire du fait que leurs gouvernements sont oblig\u00e9s d’en discuter officiellement. Par essence, la zone euro fait affleurer la d\u00e9tresse financi\u00e8re du monde dans le d\u00e9bat politique. Le FMI mesure le gonflement de la bulle financi\u00e8re au-dessus de l’\u00e9conomie r\u00e9elle \u00e9cras\u00e9e sous une masse de dettes que\u00a0ni les personnes morales nationales ni la personne de l’humanit\u00e9 globale<\/strong><\/a> n’est en mesure de rembourser avant la fin des temps.<\/p>\n

Le deuxi\u00e8me fait est sp\u00e9cifique \u00e0 la construction mon\u00e9taire de l’euro. La gouvernance de l’euro est institutionnellement construite sur une ind\u00e9pendance th\u00e9orique de la sph\u00e8re financi\u00e8re par rapport \u00e0 la politique et \u00e0 l’\u00e9conomie r\u00e9elles. Cette d\u00e9n\u00e9gation de la r\u00e9alit\u00e9 pratique des interactions entre le financier bancaire et le r\u00e9el \u00e9conomico-politique induit\u00a0une alternative binaire pour la r\u00e9solution de la crise en Gr\u00e8ce<\/strong><\/a> : exclure les Grecs de la zone euro ou plier la r\u00e9alit\u00e9 grecque aux injonctions techniques de pseudo experts financiers. Experts financiers qui hors de la zone euro pr\u00e9conisent \u00e0 l’instar du FMI la souplesse financi\u00e8re publique qui est refus\u00e9e \u00e0 la Gr\u00e8ce.<\/p>\n

La zone euro est construite sur le dogme de la neutralit\u00e9 mon\u00e9taire par quoi la banque centrale est r\u00e9put\u00e9e omnisciente et d\u00e9finie toute puissante dans l’\u00e9mission des signes mon\u00e9taires. Elle \u00e9met miraculeusement une liquidit\u00e9 mon\u00e9taire parfaitement proportionn\u00e9e aux besoins r\u00e9els de l’\u00e9conomie et \u00e0 une solvabilit\u00e9 bancaire incontestable. La dogmatique ordo-lib\u00e9rale ne voit absolument pas de relation de cause \u00e0 effet entre le gel de la liquidit\u00e9 inter-bancaire dans les subprimes et l’explosion des dettes publiques par rapport au produit int\u00e9rieur brut de la zone euro. Le dogme de la libre circulation du capital en euro ne serait d’aucune cons\u00e9quence sur le calcul et la perception de l’imp\u00f4t. Il n’y aurait aucune d\u00e9pense commune n\u00e9cessaire que les int\u00e9r\u00eats priv\u00e9s ne puissent pas enti\u00e8rement assumer sous la surveillance d’autorit\u00e9s publiques symboliques ind\u00e9pendantes de la d\u00e9magogie populiste.<\/p>\n

Du dogme de l’euro lib\u00e9ral au-dessus de toute\u00a0r\u00e9alit\u00e9 humaine<\/strong><\/a> contingente, il r\u00e9sulte que l’\u00e9lection du gouvernement Syriza par des citoyens r\u00e9put\u00e9s inconscients ne peut se r\u00e9soudre que par le d\u00e9mant\u00e8lement de l’Etat national grec ou sinon la sortie de l’euro. Cette pr\u00e9sentation de la probl\u00e9matique financi\u00e8re et mon\u00e9taire par le cas grec est en fait d\u00e9lib\u00e9r\u00e9ment id\u00e9ologique afin de masquer les int\u00e9r\u00eats particuliers oligarchiques qu’elle sert. La r\u00e9alit\u00e9 politique et financi\u00e8re objective exp\u00e9riment\u00e9e depuis 2008 est en effet que la fiscalit\u00e9 des \u00c9tats nationaux est la seule assurance possible et efficace de la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et mon\u00e9taire. Il existe en Gr\u00e8ce comme ailleurs une politique interm\u00e9diaire de la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique<\/strong><\/a>. Elle consiste \u00e0 restaurer le contr\u00f4le politique public sur la conformit\u00e9 de l’emploi du capital \u00e0 l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, donc \u00e0\u00a0taxer la circulation du capital<\/strong><\/a> en proportion des charges communes qu’il fait peser sur l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral.<\/p>\n

Factuellement, la Gr\u00e8ce est l\u2019\u00c9tat de la zone euro le plus affect\u00e9 par la crise mondiale \u00e0 cause du tr\u00e8s haut degr\u00e9 d’interd\u00e9pendance politique, \u00e9conomique et financier o\u00f9 il se trouve vis-\u00e0-vis de ses partenaires de l’euro qui sont malencontreusement plus gros et plus forts. Dans le r\u00e9gime lib\u00e9ral actuel qui bannit la r\u00e9gulation des \u00e9changes \u00e9conomiques et financiers par les \u00c9tats ou les organisations d\u2019\u00c9tats, il n’existe aucun dispositif d’ajustement du prix des \u00e9changes ext\u00e9rieurs de la Gr\u00e8ce<\/strong><\/a> \u00e0 la masse des cr\u00e9dits qui lui sont accord\u00e9s pour financer les d\u00e9s\u00e9quilibres plus ou moins temporaires de ses \u00e9changes ext\u00e9rieurs.<\/p>\n

Le non-syst\u00e8me de l’euro incite les banques d’abord priv\u00e9es et maintenant publiques \u00e0 pr\u00eater ind\u00e9finiment en temps et en montant ind\u00e9pendamment d’une appr\u00e9ciation objective et effective de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9. Le cas grec est une occurrence limite, et particuli\u00e8rement aigu\u00eb \u00e0 cause de l’euro, d’une situation syst\u00e9mique mondiale. La situation des \u00c9tats-Unis est au moins aussi d\u00e9grad\u00e9e que celle de la Gr\u00e8ce mais sans les sympt\u00f4mes du fait que les \u00c9tats-uniens sont la banque en dernier ressort du monde. Les \u00c9tats-Unis peuvent donc s’accorder sans limite des cr\u00e9dits \u00e0 eux-m\u00eames en obligeant le monde entier \u00e0 leur pr\u00eater sans contrepartie \u00e9conomique v\u00e9ritable.<\/p>\n

Aux \u00c9tats-Unis comme en Gr\u00e8ce et partout ailleurs, toutes les r\u00e8gles prudentielles d’\u00e9valuation de la capacit\u00e9 de remboursement r\u00e9elle des emprunteurs \u00e9tatiques, bancaires et multinationaux sont factices<\/strong><\/a>, c’est \u00e0 dire non objectivement discutables ni v\u00e9rifiables. C’est le principe de la libre circulation du capital en monnaies de r\u00e9serve internationales, dollar, euro, livre, franc suisse, qui laisse les int\u00e9r\u00eats particuliers priv\u00e9s d\u00e9cider arbitrairement de la l\u00e9galit\u00e9 et de la rationalit\u00e9 de leurs d\u00e9penses. Depuis 2008, les dettes explosent \u00e0 l’\u00e9chelle du monde afin de fournir un collat\u00e9ral nominal \u00e0 la cr\u00e9ation mon\u00e9taire des banques centrales, laquelle a pour seule et unique finalit\u00e9 de maintenir \u00e0 flot certaines banques et certains \u00c9tats ind\u00e9pendamment de toute rationalit\u00e9 \u00e9conomique et financi\u00e8re objectivement r\u00e9aliste.<\/p>\n

Le tintamarre sur la Gr\u00e8ce est li\u00e9 aux banquiers fran\u00e7ais et allemand qui pr\u00e9tendent \u00e0 une rationalit\u00e9 que les autres n’auraient pas. Ces banquiers forcent la classe politique qu’ils financent \u00e0 produire les \u00e9l\u00e9ments de langage politique qui simulent des r\u00e8gles effectives de limitation de l’endettement des \u00c9tats. Le but de cette simulation est d’entretenir le pr\u00e9l\u00e8vement de liquidit\u00e9 gratuite et sans contrepartie de l’\u00e9conomie financi\u00e8re sur l’\u00e9conomie r\u00e9elle. Dans la zone euro, la liquidit\u00e9 gratuite de la sph\u00e8re financi\u00e8re a pour effet de bord d’accro\u00eetre sans limite l’exc\u00e9dent et la cr\u00e9ance allemands de paiements courants sur les non-Allemands. Il faut donc d\u00e9samorcer l’inqui\u00e9tude des d\u00e9posants allemands qui vont forc\u00e9ment porter \u00e0 terme le prix des fausses cr\u00e9ances qu’ils ont accumul\u00e9es sur la zone euro ainsi que sur le reste du monde.<\/p>\n

Ces constats et ces m\u00e9canismes sont tr\u00e8s clairs dans les t\u00eates financi\u00e8res et politiques. La n\u00e9cessit\u00e9 d’une comptabilisation des pertes de cr\u00e9dit des banques et des \u00c9tats ainsi que de la r\u00e9gulation de la masse des cr\u00e9dits par une puissance publique non bancaire est donc une \u00e9vidence pour les d\u00e9cideurs en prise avec les faits. Les questions qui font v\u00e9ritablement d\u00e9bat sont :<\/p>\n