{"id":7624,"date":"2010-02-05T17:36:26","date_gmt":"2010-02-05T16:36:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=7624"},"modified":"2010-02-05T17:36:26","modified_gmt":"2010-02-05T16:36:26","slug":"resultat-des-courses-par-jean-pierre-voyer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/02\/05\/resultat-des-courses-par-jean-pierre-voyer\/","title":{"rendered":"R\u00e9sultat des courses, par Jean-Pierre Voyer"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

R\u00e9sultat des courses<\/strong><\/p>\n

Apr\u00e8s publication sur le blog de Paul Jorion<\/a>, je comprends en lisant les communications de deux intervenants (J. Bayard pour l\u2019erreur dans le d\u00e9roulement de la compensation et\u2026 je n\u2019arrive pas \u00e0 retrouver l\u2019autre. Je ne me souviens pas de la remarque qui a d\u00e9clench\u00e9 ce qui suit et je ne la retrouve pas) que 1) mon mod\u00e8le est irr\u00e9aliste car les r\u00e8glements qui soldent les positions ne se font pas automatiquement, comme je l\u2019imaginais, mais \u00ab manuellement \u00bb sur le march\u00e9 interbancaire (\u00e0 v\u00e9rifier). Ce serait mieux compl\u00e8tement automatique avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 chaque jour \u00e0 7 h pour la journ\u00e9e selon certaine r\u00e8gles ; mais bon\u2026 2) je comprends soudain l\u2019int\u00e9r\u00eat de la compensation, son concept<\/i> : transformer un difficile probl\u00e8me de r\u00e8glements dans tous les sens en un facile probl\u00e8me de virements de compte \u00e0 compte dans chacune des banques impliqu\u00e9es, moyennant le r\u00e8glement des positions (j\u2019ai d\u2019ailleurs lu cela je ne sais o\u00f9 lors de mes recherches \u2013 la compensation ram\u00e8ne le probl\u00e8me \u00e0 des virements de compte \u00e0 compte \u2013, sans comprendre\u2026 car il n\u2019\u00e9tait pas pr\u00e9cis\u00e9 : dans une m\u00eame banque et je me demandais comment on pouvait faire des virement de compte \u00e0 compte dans plusieurs banques). Il n\u2019y a pas du tout besoin de monnaie pour effectuer tous les mouvements de comptes sauf pour les mouvements r\u00e9els \u00e0 la Banque de France. \u00c0 la fin de l\u2019op\u00e9ration les comptes \u00ab Compensation \u00bb sont sold\u00e9s.<\/p>\n

En tant que comptable, je me demandais : \u00ab Si ces r\u00e8glements compens\u00e9s ne touchent pas la tr\u00e9sorerie des banques<\/i>, tr\u00e9sorerie o\u00f9 est log\u00e9e toute la monnaie scripturale, cas dans lequel le d\u00e9bit du compte client le serait par le cr\u00e9dit d\u2019un compte de tr\u00e9sorerie (Caisse ou Banque de France), quel compte dans ce cas sera cr\u00e9dit\u00e9 ? Le compte \u00ab compensation \u00bb (et m\u00eame chose pour les clients cr\u00e9diteurs : c\u2019est le compte compensation qui sera d\u00e9bit\u00e9). C\u2019est ce compte qui permet de r\u00e9soudre le probl\u00e8me de r\u00e8glement en un simple probl\u00e8me de virements compte \u00e0 compte en interne. J\u2019ignore quelle est le nom de ce compte s\u2019il existe. L\u2019usage en comptabilit\u00e9 est que, lorsqu\u2019il vous manque un compte pour passer des \u00e9critures, vous le cr\u00e9ez purement et simplement. Si ce compte, sous un nom ou sous un autre n\u2019existe pas, c\u2019est \u00e0 dire si le proc\u00e9d\u00e9 est autre que je l\u2019imagine, eh bien qu\u2019on me le montre, qu\u2019on ne se contente pas de me dire qu\u2019il a lieu. C\u2019est beau quand m\u00eame. J\u2019ai toujours trouv\u00e9 la comptabilit\u00e9 belle. Donc, hormis le r\u00e8glement qui solde les positions, le cas est ramen\u00e9 \u00e0 un cas pr\u00e9c\u00e9dent : le cas de la compensation entre clients d\u2019une m\u00eame banque.<\/p>\n

Il faut encore remarquer que les clients d\u2019une m\u00eame banque qui ont des dettes et des cr\u00e9ances envers les clients d\u2019une autre banque, ne se doivent rien entre eux. Les virements de compte \u00e0 compte par l\u2019interm\u00e9diaire du compte compensation (virements triangulaires) ne sont pas des virements de d\u00e9biteur \u00e0 cr\u00e9anciers mais des virements de d\u00e9biteurs de clients d\u2019une autre banque \u00e0 cr\u00e9anciers de clients d\u2019une autre banque par l\u2019interm\u00e9diaire du compte \u00ab Compensation \u00bb. Y a-t-il paiement des cr\u00e9anciers de l\u2019autre banque et paiement des cr\u00e9ancier de notre banque par les d\u00e9biteurs de l\u2019autre banque ? Oui. Par la magie de la compensation, des r\u00e8glements entre gens qui ne se doivent rien dans une banque entra\u00eenent des paiements \u00e0 distance dans une autre banque sans aucun d\u00e9placement de fonds (except\u00e9 \u00e0 la Banque de France) et r\u00e9ciproquement.<\/p>\n

R\u00e9sumons les faits : les clients cr\u00e9diteurs des banques (le fait qu\u2019ils soient cr\u00e9diteurs n\u2019est autre qu\u2019une autorisation de tirer \u00e0 vue) tirent, tirent, tirent sur leurs banques et jamais leurs projectiles n\u2019atteignent la tr\u00e9sorerie des banques ; ils sont absorb\u00e9 par le gros matelas de la compensation. Seules les positions atteignent la tr\u00e9sorerie des banques dans les livres de la Banque de France. et, me dit J. Bayard, m\u00eame pas : le r\u00e8glement des positions se ferait hors tr\u00e9sorerie, donc eux aussi par une sorte de compensation, je ne sais car J. Bayard ne m\u2019a pas communiqu\u00e9 l\u2019explication que je lui ai demand\u00e9e. Ni personne d\u2019autre.<\/p>\n

Certes, j\u2019ai admis suite \u00e0 la remarque de J. Bayard que le financement des positions se font sur le march\u00e9 interbancaire, avec un taux soumis \u00e0 l\u2019offre et \u00e0 la demande, apr\u00e8s la compensation car cela ne change rien \u00e0 mon mod\u00e8le ; mais selon moi et le Manuel de l\u2019intersyndicale de la Banque de France pour la pr\u00e9paration au concours de secr\u00e9taire-comptable<\/i> les r\u00e8glements se font n\u00e9cessairement par virement compte \u00e0 compte \u00e0 la Banque de France. Je veux bien croire qu\u2019il existe un mani\u00e8re pour les banques d\u2019effectuer ces transactions sans recourir \u00e0 leurs comptes courants, mais il faudra d\u2019abord me montrer comment elles font<\/strong>, quels sont les comptes mouvement\u00e9s et o\u00f9 ils se trouvent, dans quels livres ou par toute autre mani\u00e8re. Je ne me contenterai jamais de d\u00e9claration p\u00e9remptoire.<\/p>\n

* * *<\/p>\n

Avec ce que j\u2019ai appris au cours de cet exercice, je peux r\u00e9pondre \u00e0 une question qui, pour un comptable est la plus importante : quelles sont les \u00e9critures qui sont pass\u00e9es avant et apr\u00e8s la compensation.<\/p>\n

Les banques remettantes mettent \u00e0 l\u2019encaissement les ch\u00e8ques que leurs clients ont re\u00e7us en paiement. Si le tireur du ch\u00e8que est un client de la banque, une simple \u00e9criture suffira, sans aucun recours \u00e0 quelque tr\u00e9sorerie que ce soit :<\/p>\n

_______________________________________
\nPar client A, virement de B\u2026\u2026\u2026\u2026.100
\n__________ \u00e0 client B, virement \u00e0 A\u2026\u2026\u2026…100
\n_______________________________________<\/p><\/blockquote>\n

Sinon, il faut recourir \u00e0 la compensation.
\nLa banque remettante v\u00e9rifie et copie recto-verso le ch\u00e8que (le post-marque peut-\u00eatre), l\u2019archive, puis cr\u00e9dite ses clients en passant les \u00e9critures suivantes (portant toutes les mentions n\u00e9cessaires \u00e0 la compensation, ce que je ne fais pas ici) :<\/p>\n

_______________________________________________
\nPar Compensation, Mallet, ch. 236145\u2026\u2026\u2026..341
\n__________ \u00e0 Client Petiot, ch. de Borodine \u2026\u2026\u2026… 341
\n_______________________________________________
\nPar Compensation, Neuflize ch 265987.\u2026\u20261.000
\n__________ \u00e0 Client Dufot, ch. de Batavia\u2026\u2026\u2026\u20261.000
\n_______________________________________________
\n\u2026\u2026 etc<\/p><\/blockquote>\n

Puis elle adresse copie (remise \u00e9lectronique) du compte \u00ab Compensation \u00bb au Centre de compensation \u00e0 l\u2019heure dite.
\nToutes les banques font de m\u00eame. Une minute (quart d\u2019heure, demi-heure, heure, milliseconde) apr\u00e8s l\u2019heure dite de la compensation, les banques re\u00e7oivent le r\u00e9sultat de la compensation. Elles connaissent alors leurs positions<\/i>. Elles les soldent en empruntant et en pr\u00eatant sur le march\u00e9 interbancaire. Puis elles passent, gr\u00e2ce \u00e0 la liste fournie par le Centre de compensation, des \u00e9critures qui d\u00e9bitent ses clients du type :<\/p>\n

__________________________________________
\nPar client Dupont, ch. 424564\u2026\u2026\u2026\u2026…250
\n______________ \u00e0 Compensation\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026..250
\n__________________________________________
\nPar client Durand, ch. 346951\u2026\u2026\u2026\u2026…125
\n______________ \u00e0 Compensation\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026…125
\n__________________________________________
\n\u2026\u2026..etc<\/p><\/blockquote>\n

Enfin, elles passent les derni\u00e8res \u00e9critures (il y aura autant de lignes d\u2019\u00e9criture que de banques moins une qui participent \u00e0 l\u2019op\u00e9ration de refinancement) ;<\/p>\n

soit pour une position d\u00e9bitrice :
\n______________________________________________________
\nPar Compensation\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026….2.364
\n_________ \u00e0 Banque de France, virement \u00e0 banque X.\u2026\u2026\u20262.364
\n______________________________________________________
\n(le compte de la banque dans les livres de la BDF sera d\u00e9bit\u00e9)
\nsoit pour une position :
\n_______________________________ _______________________
\nPar Banque de France, virement de banque X\u2026..\u2026….3.654
\n__________\u00e0 Compensation\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u20263.654
\n______________________________________________________
\n(le compte de la banque dans les livres de la BDF sera cr\u00e9dit\u00e9) <\/p><\/blockquote>\n

Et voil\u00e0, le compte \u00ab Compensation \u00bb sold\u00e9, les clients d\u00e9biteurs d\u00e9bit\u00e9s et les clients cr\u00e9diteurs, cr\u00e9dit\u00e9s, sans aucun mouvement d\u2019argent. Tout le monde a pay\u00e9 ou encaiss\u00e9 sans un seul mouvement d\u2019argent sinon ceux des soldes des positions sur les comptes des banques dans les livres de la Banque de France.
\nAinsi, le compte \u00ab Compensation \u00bb est comme une tr\u00e9sorerie fant\u00f4me des banques. Les seuls d\u00e9p\u00f4ts qui atteignent la tr\u00e9sorerie des banques sont les d\u00e9p\u00f4ts en billets et ceux qui viennent de l\u2019\u00e9tranger et les 2% de \u00ab ch\u00e8ques circulants \u00bb non remis \u00e0 la compensation. Les \u00e9critures pour ces d\u00e9p\u00f4ts seront du genre :<\/p>\n

D\u00e9bit de la tr\u00e9sorerie de la banque ; Cr\u00e9dit du compte client. <\/strong>
\n(quel est l\u2019\u00e9v\u00e8nement enregistr\u00e9 par cette \u00e9criture ? Un encaissement<\/strong> \u00e0 gauche et l\u2019inscription d\u2019une promesse de payer<\/strong> \u00e0 l\u2019ordre de\u2026 \u00e0 droite)
\nSinon, les d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s par ch\u00e8ques ou virements seront du genre :
\n D\u00e9bit du compte \u00ab Compensation \u00bb ; Cr\u00e9dit du compte client. <\/strong>
\n(quel est l\u2019\u00e9v\u00e8nement enregistr\u00e9 par cette \u00e9criture ? Un encaissement fant\u00f4me<\/strong> \u00e0 gauche et l\u2019inscription d\u2019une promesse de payer<\/strong> \u00e0 l\u2019ordre de\u2026 \u00e0 droite)
\n Quant aux pr\u00eats consentis par la banque \u00e0 ses clients :
\n D\u00e9bit du compte \u00ab Cr\u00e9ance clients \u00bb ; cr\u00e9dit du compte client. <\/strong>
\n(quel est l\u2019\u00e9v\u00e8nement enregistr\u00e9 par cette \u00e9criture ? Une promesse de remboursement<\/strong> \u00e0 gauche etl\u2019inscription d\u2019une promesse de payer<\/strong> \u00e0 l\u2019ordre de\u2026 \u00e0 droite. Autrement dit, il n\u2019y a pas d\u2019encaissement, donc IL N\u2019Y A PAS DE D\u00c9P\u00d4T<\/strong>)<\/p><\/blockquote>\n

On voit que ce pr\u00e9tendu \u00ab d\u00e9p\u00f4t \u00bb n\u2019atteint ni la tr\u00e9sorerie, ni la compensation. Pour \u00eatre v\u00e9ritablement un d\u00e9p\u00f4t, il devrait soit atteindre la tr\u00e9sorerie, soit la tr\u00e9sorerie fant\u00f4me. Ensuite, quand le client tire sur la banque, les r\u00e8glements se font par la compensation et n\u2019atteignent pas la tr\u00e9sorerie de la banque. Or, dans la compensation, il ne circule pas du tout d\u2019argent, il n\u2019y a pas du tout d\u2019argent. Il y a seulement manipulation alg\u00e9brique des inscriptions de promesses de payer<\/i>. Voil\u00e0 donc pourquoi un cr\u00e9dit consenti \u00e0 un client ne cr\u00e9e pas d\u2019argent. Il cr\u00e9e seulement l\u2019inscription d\u2019une promesse de payer<\/strong>. Ensuite, quand il s\u2019agit d\u2019honorer cette promesse,c\u2019est \u00e0 dire quand il s\u2019agit de payer<\/strong>, c\u2019est une autre affaire, il faut trouver de l\u2019argent car ces promesses de payer l\u00e0 ne circulent pas et personne n\u2019en voudrait si elles tentaient de le faire. Le seul argent qui circule entre les banques le fait de compte \u00e0 compte dans les livres de la BDF lors du solde des positions. Et la seule cr\u00e9ation d\u2019argent est le fait de la banque centrale. Le volume M1 \u2013 M0 n\u2019est pas un volume d\u2019argent. C\u2019est un volume d\u2019inscriptions de promesses de payer \u00e0 l\u2019ordre de\u2026<\/i><\/p>\n

Cette tr\u00e9sorerie fant\u00f4me est remise \u00e0 z\u00e9ro au moins une fois par jour. C\u2019est donc une tr\u00e9sorerie z\u00e9ro parfaite. Il n\u2019y a donc pas de cr\u00e9ation d\u2019argent de son fait.<\/p>\n

La tr\u00e9sorerie fant\u00f4me est n\u00e9anmoins reli\u00e9e \u00e0 la tr\u00e9sorerie des banques par les r\u00e8glements des positions. Les v\u00e9ritables mouvements de fonds ont lieu sur les comptes courants des banques dans les livres de la Banque de France. Pour r\u00e9gler les d\u00e9couverts temporaires \u00e0 la BDF \u2013 du fait que tous les ordres de virement n\u2019ont pas lieu en m\u00eame temps puisqu\u2019il y a recherche sur le march\u00e9 interbancaire \u2013 la BDF fait des facilit\u00e9s, payantes \u00e9videmment, aux banques qui sont d\u00e9bitrices provisoirement dans les livres de la BDF pour quelques instant, de la milliseconde \u00e0\u2026 disons une heure. Quand le round<\/i> de la compensation est termin\u00e9, les banques qui \u00e9taient provisoirement \u00e0 d\u00e9couvert se retrouvent cr\u00e9ditrices, comme pr\u00e9vu par la compensation, et peuvent donc rembourser imm\u00e9diatement la BDF.<\/p>\n

Je remarque encore que les comptes des clients sont situ\u00e9s en classe 2, Comptes d\u2019op\u00e9rations avec la client\u00e8le<\/i>, classe qui n\u2019est pas celle des comptes de tr\u00e9sorerie, classe 1, Op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie et interbancaires<\/i>. Les comptes mouvement\u00e9s par la compensation ne sont donc pas des comptes de tr\u00e9sorerie. La compensation consiste donc \u00e0 manipuler des inscriptions de promesses de payer en circuit ferm\u00e9 et qui ne sortent pas des livres de la banque et non pas de l\u2019argent. Le volume M1 \u2013 M0 est un volume d\u2019 inscriptions de promesses de payer. Si les inscriptions de promesses de payer \u00e9taient de l\u2019argent, il ne pourrait pas y avoir de bank run<\/i>. Ces promesses-l\u00e0 ne sont pas plus de l\u2019argent que les provisions pour risques et d\u00e9pr\u00e9ciations. Les provisions pour risque et d\u00e9pr\u00e9ciation sont cr\u00e9dit\u00e9es par le d\u00e9bit d\u2019un compte de charges : Dotation aux provision<\/i>s. Les provisions des comptes clients sont cr\u00e9dit\u00e9es soit par le d\u00e9bit de la Tr\u00e9sorerie<\/i>, soit par le d\u00e9bit du compte Compensation<\/i> (s\u2019il existe, j\u2019aimerais bien savoir dans quelle classe il est), soit par le d\u00e9bit du compte Cr\u00e9ances sur la client\u00e8le<\/i>. (Quelqu\u2019un pourrait-il m\u2019adresser le plan comptable d\u00e9taill\u00e9 des banques fran\u00e7aises ? Le courrier \u00e9lectronique est r\u00e9par\u00e9 et fonctionne \u00e0 nouveau.) J\u2019apprends \u00e0 l\u2019instant que le plan comptable des banques est class\u00e9 par liquidit\u00e9 d\u00e9croissante : 1 cash (Caisse et CC BDF) ; 2 comptes d\u2019op\u00e9rations avec la client\u00e8le ; 3 autres comptes financiers ; 4 Valeurs immobilis\u00e9es ; 5 Capitaux permanents (c\u2019est l\u00e0 que sont les provisions, ce qui est bien la preuve qu\u2019elles ne sont pas de l\u2019argent et qu\u2019elles sont loin d\u2019en \u00eatre. Elles sont aussi peu de l\u2019argent que les capitaux. Il n\u2019y a pas d\u2019argent l\u00e0). Puisque les CC clients sont moins liquides que Caisse et CC BDF, c\u2019est donc la preuve que les sommes qui y sont constat\u00e9es, aussi liquides soient-elles, ne sont pas des sommes d\u2019argent mais seulement des inscription de promesses de payer \u00e0 l\u2019ordre de\u2026<\/i> Cela confirme mon opinion de tr\u00e9sorier-comptable : il n\u2019est d\u2019argent que de tr\u00e9sorerie<\/strong>. Le reste peut \u00eatre transform\u00e9 en argent, plus ou moins facilement, mais ce n\u2019est pas de l\u2019argent. M1 – M0 n\u2019est pas une masse d\u2019argent mais seulement une masse d\u2019inscription de promesses de payer \u00e0 l\u2019ordre de\u2026<\/i> La d\u00e9finition de l\u2019argent serait alors : 1) ce qui peut payer 2) ce qui a cours (on ne peut refuser le paiement) 3) ce qui est compl\u00e8tement disponible (c\u2019est \u00e0 dire ne n\u00e9cessitant pas de liquidation). Seul ce qui est en tr\u00e9sorerie (dans la caisse \u00e0 la banque et sur les comptes des banques dans les livres de la Banque de France) sont compl\u00e8tement disponibles. Cela me permet de faire cette remarque : autrefois, l\u2019argent \u00e9tait de l\u2019or monnay\u00e9, puis ce fut des billets de banques. Qu\u2019est-il aujourd\u2019hui ? Un nombre r\u00e9el positif<\/i> est argent ou non selon le compte o\u00f9 il se trouve. Seuls sont argent les nombres inscrits au cr\u00e9dit des banques dans les livres de la BDF. Ils ont le pas sur les billets puisque ceux-ci doivent \u00eatre achet\u00e9s par la banque par d\u00e9bit de son compte dans les livres de la BDF. Point final. Il n\u2019y a pas un sous vaillant dans la masse M1 \u2013 M0. C\u2019est bien pour \u00e7a que cette masse peut grossir \u00e9norm\u00e9ment. Au moment des paniques, c\u2019est autre chose. Il ne faut pas confondre l\u2019inflation des actifs avec un gonflement de monnaie. C\u2019est seulement le prix des actifs qui gonfle et non pas la quantit\u00e9 de monnaie. On peut facilement le constater aujourd\u2019hui et j\u2019esp\u00e8re bien que ce n\u2019est qu\u2019un commencement et que tout \u00e7a va crever. Si le prix des actifs \u00e9tait de l\u2019argent, alors le prix du beurre serait aussi de l\u2019argent et on pourrait donc avoir en m\u00eame temps le beurre et l\u2019argent du beurre. Le prix des actifs est seulement un prix escompt\u00e9 et ce prix escompt\u00e9 porte un nom : valeur. C\u2019est la valeur des actifs qui gonfle et non pas la monnaie. Et la valeur est seulement de l\u2019argent escompt\u00e9 ; et entre de l\u2019argent escompt\u00e9 et l\u2019argent encaiss\u00e9, il y a tout un monde d\u2019aventures et d\u2019al\u00e9as.<\/p>\n

Il y a donc une parfaite analogie entre le concept de grandeur tel que l\u2019entend Lebesgue et le concept d\u2019argent aujourd\u2019hui. Pour Lebesgue, une grandeur est un nombre r\u00e9el positif ; mais tous les nombres r\u00e9els positifs ne sont pas des grandeurs. Ils sont des grandeurs selon la famille de corps \u00e0 laquelle ils sont attach\u00e9s. De m\u00eame l\u2019argent, de nos jours, est un nombre r\u00e9el positif ; mais tous les nombres r\u00e9els positifs ne sont pas de l\u2019argent, ils sont argent selon le compte dans lequel ils figurent. De nos jours, l\u2019argent n\u2019est plus dans les coffres, il est dans les livres. Il est non pas scriptural, mais livresque. Buchf\u00fchrung \u00fcber alles ! <\/i><\/p>\n

D\u00e9monstration de la non-cr\u00e9ation d\u2019argent par les banques commerciales
\net de la stupidit\u00e9 de la scie \u00ab Les cr\u00e9dits font les d\u00e9p\u00f4ts \u00bb <\/strong><\/p>\n

Il me vient une autre id\u00e9e qui me permettra de d\u00e9montrer que tout solde cr\u00e9diteur d\u2019un compte client qui est obtenu par d\u00e9bit du compte Cr\u00e9ances clients<\/i> sera financ\u00e9 d\u00e8s que le client tirera sur la banque. Prenons la banque Mallet. Un certain Laffitte vient d\u2019y faire un emprunt et son compte est donc cr\u00e9dit\u00e9 par le d\u00e9bit du compte Cr\u00e9ance client Laffitte<\/i> pour un nombre de 1.000. Simple remarque, \u00e0 cet instant, M1 augmente de 1.000 alors que pas un seul centime n\u2019a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9. Maintenant supposons que le lendemain Laffitte ne touche pas \u00e0 son compte, mais qu\u2019un fait exceptionnel se produise : \u00e0 la fin de la compensation quotidienne, le compte Compensation<\/i> de Mallet est sold\u00e9. Mallet n\u2019est ni en position d\u00e9bitrice, ni en position cr\u00e9ditrice. Autre hypoth\u00e8se maintenant, supposons que, ce m\u00eame jour, toutes choses \u00e9gales par ailleurs, ce con de Laffitte s\u2019avise de tirer sur sa banque, Mallet, un ch\u00e8que de 1.000 \u00e0 l\u2019ordre du d\u00e9nomm\u00e9 Paudret client chez Neuflize et que celui-l\u00e0 met imm\u00e9diatement son ch\u00e8que \u00e0 l\u2019encaissement. Que se passe-t-il \u00e0 la compensation ? Mallet est en position d\u00e9bitrice pour un nombre de 1.000, exactement. Que se passe-t-il ensuite ? Mallet emprunte 1.000 sur le march\u00e9 interbancaire (peu importe le proc\u00e9d\u00e9) \u00e0 la suite de quoi il est cr\u00e9dit\u00e9 de 1.000 sur son compte dans les livres de la Banque de France, peu importe qui est mandat\u00e9 pour donner l\u2019ordre (ce qui correspond \u00e0 un d\u00e9bit duCC BDF dans les livres de Mallet). Donc, ce pr\u00e9tendu argent cr\u00e9\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de Laffitte ne l\u2019\u00e9tait pas, cr\u00e9\u00e9, \u00e0 tel point que le pr\u00eat fait \u00e0 Laffitte par Mallet vient, sous vos yeux, d\u2019\u00eatre d\u00fbment financ\u00e9 par du bon argent scriptural central<\/i>. Nous avons les \u00e9critures suivantes qui enregistrent ces mouvements dans les livres de Mallet :<\/p>\n

1) D\u00e9bit du compte du client Laffitte par le cr\u00e9dit du compte Compensation ;
\n(Recherche du financement sur le march\u00e9 interbancaire\u2026)
\n2) D\u00e9bit du compte CC BDF par le cr\u00e9dit des comptes Pr\u00eateur n\u00b0 1
\n___________________________________________ Pr\u00eateur n\u00b0 2
\n___________________________________________ Pr\u00eateur n\u00b0 3
\netc. ;
\n3) D\u00e9bit du compte Compensation par le cr\u00e9dit du compte CC BDF. <\/p><\/blockquote>\n

Voil\u00e0, le pr\u00eat Laffitte est financ\u00e9<\/strong>. Donc il n\u2019y a pas cr\u00e9ation de monnaie puisque Mallet a d\u00fb emprunter pour ce financement. CQFD. Supposons que le pr\u00eat de Laffitte soit d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an. C\u2019est cet argent l\u00e0, que Mallet emprunte aujourd\u2019hui<\/i> pour le financer, que Laffitte lui remboursera dans un an. C\u2019est de l\u2019argent emprunt\u00e9 que Laffitte remboursera, argent emprunt\u00e9 par Mallet et rembours\u00e9 depuis longtemps. Et ce n\u2019est pas de l\u2019argent qui sera d\u00e9truit \u00e0 ce moment l\u00e0, mais une cr\u00e9ance<\/i>, seulement une cr\u00e9ance, la cr\u00e9ance de Mallet sur Laffitte, un simple bout de papier qui sera d\u00e9chir\u00e9 et jet\u00e9 \u00e0 la poubelle (en fait archiv\u00e9e pour dix ans). Il n\u2019y a pas de cr\u00e9ation d\u2019argent par les banques commerciales. Maintenant, j\u2019en suis certain car je ne suis pas seulement comptable, mais aussi grammairien. Ce probl\u00e8me aurait ravi Wittgenstein. Tous ces faux probl\u00e8mes et ces rumeurs extravagantes qui se recopient de manuel en manuel, r\u00e9sultent de l\u2019incompr\u00e9hension de la grammaire. Regardez l\u2019usage. Je suis un praticien de la chose, et comme commer\u00e7ant, et comme comptable et comme grammairien. Je n\u2019\u00e9cris pas des manuels mais je connais la chose. La comptabilit\u00e9 est une branche importante de la philosophie.
\nGr\u00e2ce \u00e0 l\u2019artifice que j\u2019ai imagin\u00e9, je vois bien maintenant (j\u2019esp\u00e8re que vous aussi) le lien entre la tr\u00e9sorerie et le compte du client Laffitte et donc avec le financement du pr\u00eat Laffitte. Mallet a respect\u00e9 sa promesse<\/i>. Il a r\u00e9ellement pay\u00e9 \u00e0 l\u2019ordre de Paudret. Il est bien \u00e9vident que ce sage banquier ne vas pas emprunter l\u2019argent n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019avance<\/i>, mais seulement au dernier moment. Il ne veut pas payer des int\u00e9r\u00eats pour rien : que feriez-vous \u00e0 sa place ?
\nJe g\u00e9n\u00e9ralise : qu\u2019il y ait d\u00e9p\u00f4t ou pr\u00eat, le banquier emprunte toujours pour payer, et il emprunte au dernier moment<\/i>. Tr\u00e9sorerie z\u00e9ro, n\u2019est-ce pas ? Il emprunte, il ne cr\u00e9e pas de d\u2019argent. Vous vous demandez peut-\u00eatre pourquoi Mallet est a sec comme \u00e7a, pourquoi il doit emprunter pour un malheureux 1.000 avec tous ces vrais d\u00e9p\u00f4ts qui dorment chez lui ? Mais parce que \u00e7a fait belle lurette qu\u2019il a d\u00e9j\u00e0 tout \u00ab employ\u00e9 \u00bb (M1 \u2013 M0 est une coquille vide, un noisette v\u00e9reuse. Il n\u2019y a pas d\u2019argent dans M1- M0, le ver de la finance a d\u00e9j\u00e0 tout mang\u00e9. Si les pr\u00eats \u00e0 d\u00e9couverts \u00e9taient interdits comme le demande Allais, on aurait M1 = M0. Tout l\u2019argent des d\u00e9p\u00f4ts demeurerait en tr\u00e9sorerie). Un banquier qui a de la tr\u00e9sorerie est un mauvais banquier et ses actionnaires vont lui sonner les cloches, car l\u2019argent seulement d\u00e9tenu ne rapporte rien. Encore faut-il qu\u2019il soit \u00ab employ\u00e9 \u00bb. \u00ab Vous roupillez, mon ami ! \u00bb diront-ils (l\u2019actionnaire est avide). De tout cela, il s\u2019ensuit qu\u2019il n\u2019y a qu\u2019une seule monnaie ; les avoirs des banques (et des \u00e9tablissements qui ont un compte \u00e0 la BDF) sur leurs comptes courants dans les livres de la Banque de France [Manuel de l\u2019Intersyndicale de la Banque de France pour la pr\u00e9paration du concours de secr\u00e9taire-comptable<\/i>]. Ces avoirs l\u00e0, et seulement ceux-l\u00e0, sont de l\u2019argent. Il s\u2019ensuit que tout ce qui est argent dans les comptes de Mallet dans les livres de Mallet est tout ce qu\u2019il y a de plus central, puisque les comptes courants de Mallet sont dans les livres de la Banque de France. \u00c9videmment, le d\u00e9p\u00f4t fait par Paudret par remise de son ch\u00e8que \u00e0 sa banque est un v\u00e9ritable d\u00e9p\u00f4t car le compte de Paudret sera cr\u00e9dit\u00e9 chez sa banque par le d\u00e9bit du compte Compensation<\/i>. Le fait primordial est que la banque de Paudret a effectivement encaiss\u00e9 (via la compensation) l\u2019argent qu\u2019a d\u00fb emprunter Mallet<\/i><\/strong>, banque de Laffitte. Ce vrai argent de ce vrai d\u00e9p\u00f4t, n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9, il vient d\u2019ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 simplement d\u00e9plac\u00e9. Il n\u2019y a aucun myst\u00e8re en comptabilit\u00e9. Les banquiers peuvent faire autant de cr\u00e9dits qu\u2019il veulent, \u00e0 la condition qu\u2019ils les financent et que quelqu\u2019un le leur demande. Leur pouvoir s\u2019arr\u00eate l\u00e0 : ils ne peuvent pr\u00eater \u00e0 des gens qui ne veulent pas emprunter. Donc la scie \u00ab les cr\u00e9dits font les d\u00e9p\u00f4ts \u00bb est une parfaite sottise (une de plus) car ce sont les financements<\/i> des cr\u00e9dits qui font les d\u00e9p\u00f4ts\u2026 chez les autres banques.
\nTh\u00e9or\u00e8me : le pr\u00e9tendu d\u00e9p\u00f4t sur le compte de Laffitte ne devient vrai d\u00e9p\u00f4t chez la banque de Paudret que parce que Mallet a, entre-temps, financ\u00e9 le pr\u00eat de Laffitte lors de la compensation et que le banquier de Paudret a encaiss\u00e9 le montant. <\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

R\u00e9sultat des courses<\/strong><\/p>\n

Apr\u00e8s publication sur le blog de Paul Jorion<\/a>, je comprends en lisant les communications de deux intervenants (J. Bayard pour l\u2019erreur dans le d\u00e9roulement de la compensation et\u2026 je n\u2019arrive pas \u00e0 retrouver l\u2019autre. Je ne me souviens pas de la remarque qui a d\u00e9clench\u00e9 ce qui suit et […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[307,21],"tags":[282],"class_list":["post-7624","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","category-monnaie","tag-creation-monetaire"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7624","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7624"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7624\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7629,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7624\/revisions\/7629"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7624"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7624"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7624"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}