{"id":77300,"date":"2015-07-19T10:17:31","date_gmt":"2015-07-19T08:17:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=77300"},"modified":"2015-07-19T10:17:31","modified_gmt":"2015-07-19T08:17:31","slug":"la-finance-de-marche-obstacle-principal-a-la-transition-raisonnee-vers-des-modes-de-fonctionnement-plus-durables-par-jean-paul-vignal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2015\/07\/19\/la-finance-de-marche-obstacle-principal-a-la-transition-raisonnee-vers-des-modes-de-fonctionnement-plus-durables-par-jean-paul-vignal\/","title":{"rendered":"La finance de march\u00e9, obstacle principal \u00e0 la transition raisonn\u00e9e vers des modes de fonctionnement plus durables, par Jean-Paul Vignal"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Peu d\u2019observateurs attentifs de notre monde contestent aujourd\u2019hui la responsabilit\u00e9 de la finance globalis\u00e9e dans le d\u00e9clenchement de la crise actuelle. Mais peu de responsables politiques s\u2019inqui\u00e8tent de la remettre \u00e0 sa place, qui est d\u2019\u00eatre au service de la collectivit\u00e9\u00a0; la majorit\u00e9 d\u2019entre eux font m\u00eame au contraire tout leur possible pour la r\u00e9tablir dans sa splendeur parce que ce serait la seule fa\u00e7on d\u2019\u00e9viter un cataclysme financier syst\u00e9mique, et de renouer avec une croissance qui tarde \u00e0 se manifester avec la vigueur qui permettrait de r\u00e9sorber un sous-emploi de plus en plus difficile \u00e0 dissimuler dans les circonvolutions de la langue de bois des statisticiens et des commentateurs complaisants, parce qu\u2019il n\u2019est pas conjoncturel, mais r\u00e9sulte de la r\u00e9volution du traitement de l\u2019information, et de la mise en concurrence fiscale et sociale sauvage des \u00e9tats nations au nom de la \u00ab\u00a0comp\u00e9titivit\u00e9\u00a0\u00bb des entreprises.<\/p>\n

<\/p>\n

Plus grave sans doute, les modes de fonctionnement qu\u2019impose la main magique des march\u00e9s financiers est probablement totalement incompatible avec l\u2019Eldorado du d\u00e9veloppement durable qui est devenu le nouvel opium pour faire patienter les peuples en attendant des jours forcement meilleurs. D\u00e8s que l\u2019on r\u00e9fl\u00e9chit un peu s\u00e9rieusement aux modalit\u00e9s concr\u00e8tes de la transition vers des modes de fonctionnement plus durables, on bute tr\u00e8s vite sur le fait que le fonctionnement actuel de la finance de march\u00e9 n\u2019est pas compatible avec ce type de mod\u00e8le de d\u00e9veloppement, pour une raison toute simple : le durable remplace en fait la \u00ab cueillette \u00bb et la pollution de ressources \u00e9puisables par la \u00ab culture \u00bb de ressources renouvelables dont l\u2019impact sur la biosph\u00e8re est minimis\u00e9 parce qu\u2019au lieu de produire des d\u00e9chets que l\u2019on jette pour pouvoir produire et vendre toujours plus, on introduit le concept d\u2019\u00e9conomie circulaire dans lequel, comme c\u2019est le cas dans la biosph\u00e8re, les d\u00e9chets des uns sont les mati\u00e8res premi\u00e8res des autres. Pour simplifier, la transition vers le durable, c\u2019est l\u2019int\u00e9gration harmonieuse de l\u2019activit\u00e9 humaine dans la biosph\u00e8re par la suppression des comportements parasitaires qui ont marqu\u00e9 l\u2019\u00e8re industrielle qui n\u2019ont \u00e9t\u00e9 supportables que tant que la population humaine \u00e9tait peu nombreuse et vivait en moyenne dans des conditions rustiques, voire rudimentaires<\/p>\n

Pour r\u00e9aliser cette transition, il va falloir r\u00e9aliser des investissement lourds et rentables dans le temps souvent tr\u00e8s long (50 ans et plus pour les infrastructures \u00e0 base de g\u00e9nie civil par exemple), comme l\u2019ont fait nos anc\u00eatres quand ils sont pass\u00e9s du nomadisme des chasseurs\/cueilleurs \u00e0 la s\u00e9dentarit\u00e9 des agriculteurs: il suffit d\u2019un panier pour cueillir des champignons, mais il faut un b\u00e2timent et pas mal de mat\u00e9riel pour cr\u00e9er une champignonni\u00e8re.<\/p>\n

Ces investissements longs et lourds ne peuvent pas \u00eatre amortis si les cash-flows ne sont pas stables, car les marges sont faibles : un agriculteur peut supporter certaines variations du prix de ses productions et de ses intrants, surtout quand il est propri\u00e9taire de ses terres, mais dans une fourchette bien plus \u00e9troite que celle qu\u2019imposent d\u00e9sormais des march\u00e9s qui varient de plusieurs points de pourcentage au moindre \u00e9v\u00e9nement dans le monde. La plupart des \u00e9tats l\u2019ont compris dans le cas de l\u2019agriculture, et, pour garantir le panem<\/em> de leur bon peuple ont introduit pour les productions agricoles des m\u00e9canismes de garantie, le plus souvent dans notre monde marchand sous forme d\u2019assurances qui assurent bon an mal an un minimum vital de revenu \u00e0 tous les producteurs.<\/p>\n

La finance de march\u00e9 fonctionne sur des principes inverses :<\/p>\n

– elle ne garantit pas la stabilit\u00e9 des cours par des m\u00e9canismes assurantiels, mais par la sp\u00e9culation<\/p>\n

– son objectif n\u2019est pas d\u2019\u00eatre immobilis\u00e9e dans des investissements au long cours, mais de faire tourner le capital aussi vite que possible, en le \u00ab liqu\u00e9fiant \u00bb au point de faire des instruments qui le repr\u00e9sentent une quasi monnaie, que l\u2019on peut transformer en cash \u00e0 tout moment ou presque,<\/p>\n

– sa r\u00e9mun\u00e9ration ne vient pas pour l\u2019essentiel d\u2019une cr\u00e9ation de richesse r\u00e9elle, mais des variations aussi sp\u00e9culatives que browniennes des cours de cette quasi-monnaie. Autant dire qu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 les multiplier, se contentant pour sauver la face de les organiser autour de \u00ab tendances lourdes \u00bb qui permettent de faire passer la supercherie sous le tapis.<\/p>\n

Les solutions pour \u00e9chapper \u00e0 ce d\u00e9lire courtermiste existent et sont connues depuis longtemps. En sch\u00e9matisant, elles consistent d\u2019une part \u00e0 passer l\u2019achat \u00ab\u00a0d\u2019objets\u00a0\u00bb consommables, \u00e0 l\u2019achat de l\u2019usage de ces objets, – une transition difficile dans un monde ou le droit de propri\u00e9t\u00e9 individuelle est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme un h\u00e9ritage r\u00e9volutionnaire et s\u2019applique aux choses, plus qu\u2019\u00e0 l\u2019usage de ces choses -, et de l\u2019autre, la cr\u00e9ation de coop\u00e9ratives de fili\u00e8res regroupant usagers, producteurs et fournisseurs de ces producteurs. Les exemples existent d\u00e9j\u00e0 sous forme d\u2019AMAP dans le domaine agricole, ou dans le cas particulier des vignobles o\u00f9 des consommateurs\/investisseurs sont r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s en caisses de vin. Le m\u00eame principe pourrait s\u2019appliquer \u00e0 l\u2019automobile\u00a0: au lieu d\u2019acheter une voiture et de la changer p\u00e9riodiquement, l\u2019automobiliste investirait une certaine somme d\u2019argent qui lui donnerait un \u00ab\u00a0droit de propri\u00e9t\u00e9\u00a0\u00bb sur l\u2019usage d\u2019un certain type de v\u00e9hicule, qui resterait propri\u00e9t\u00e9 du fabricant pendant toute sa dur\u00e9e de vie, quel que soit l\u2019utilisateur. Accessoirement, ce type de sch\u00e9ma pr\u00e9sente techniquement l\u2019avantage que le fabricant \u00e0 int\u00e9r\u00eat \u00e0 r\u00e9utiliser, si possible directement, le maximum de composants des v\u00e9hicules qui lui sont retourn\u00e9s. On passe alors d\u2019un mod\u00e8le de business qui incite fortement \u00e0 des changements de gammes aussi fr\u00e9quents que possible pour maximiser les ventes d\u2019objets v\u00e9hicules \u00e0 un sch\u00e9ma, plus vertueux \u00e9cologiquement, dans lequel l\u2019int\u00e9r\u00eat du constructeur est de vendre un maximum d\u2019usage (km, mois, etc.), en extrayant pour cela le maximum de valeur d\u2019usage possible de chacun des constituants des v\u00e9hicules.<\/p>\n

Ce genre de montage ne peut \u00eatre financ\u00e9 que par des institutions fonctionnant elles aussi sur le mode coop\u00e9ratif, – m\u00eame si elles sont de droit priv\u00e9 -, car elles ne peuvent exister que si les int\u00e9r\u00eats des associ\u00e9s de la banque convergent avec ceux des emprunteurs, ce qui est le cas des banques locales et de la plupart des banques coop\u00e9ratives. Mais jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, le syst\u00e8me s\u2019est empress\u00e9 de r\u00e9cup\u00e9rer ou de d\u00e9truire ces organisations d\u00e8s qu\u2019elles sont devenues g\u00eanantes (Cr\u00e9dit Agricole, Banque Populaire en France par exemple). R\u00e9inventer de v\u00e9ritables banques coop\u00e9ratives, comme il en existe beaucoup plus qu\u2019on ne le pense en g\u00e9n\u00e9ral, m\u00eame aux Etats-Unis, est une priorit\u00e9. Les prot\u00e9ger en les mutualisant dans le cadre d\u2019organisations de type Visa ou Mastercard adapt\u00e9 \u00e0 leurs particularit\u00e9s sera probablement une n\u00e9cessit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Peu d\u2019observateurs attentifs de notre monde contestent aujourd\u2019hui la responsabilit\u00e9 de la finance globalis\u00e9e dans le d\u00e9clenchement de la crise actuelle. Mais peu de responsables politiques s\u2019inqui\u00e8tent de la remettre \u00e0 sa place, qui est d\u2019\u00eatre au service de la collectivit\u00e9\u00a0; la majorit\u00e9 d\u2019entre eux font m\u00eame au contraire tout leur possible pour […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[22,1,307],"tags":[93,2265,768],"class_list":["post-77300","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ecologie","category-economie","category-finance","tag-developpement-durable","tag-economie-positive","tag-transition"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77300","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=77300"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77300\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":77301,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77300\/revisions\/77301"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=77300"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=77300"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=77300"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}