{"id":78050,"date":"2015-08-21T20:35:40","date_gmt":"2015-08-21T18:35:40","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=78050"},"modified":"2015-08-21T20:36:32","modified_gmt":"2015-08-21T18:36:32","slug":"que-conseillerait-keynes-aujourdhui-par-jean-matouk","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2015\/08\/21\/que-conseillerait-keynes-aujourdhui-par-jean-matouk\/","title":{"rendered":"Que conseillerait Keynes aujourd\u2019hui\u00a0?, par Jean Matouk"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Que conseillerait Keynes aujourd\u2019hui\u00a0? Bien risqu\u00e9 de se mettre ainsi \u00e0 la place de ce refondateur g\u00e9nial de l\u2019\u00e9conomie, mais l\u2019on peut quand m\u00eame imaginer ce qu\u2019il pr\u00e9coniserait \u00e0 partir de deux des principes doctrinaux qui le guidaient\u00a0: le primat de l\u2019\u00e9conomie de march\u00e9, et l\u2019unit\u00e9 de compte internationale\u00a0: le bancor.<\/p>\n

<\/p>\n

Sans doute aurait-il approuv\u00e9 l\u2019entr\u00e9e de la Grande Bretagne dans un march\u00e9 commun en lequel elle ne voulait voir, et il n\u2019aurait , sans doute, lui aussi, voulu voir que le libre \u00e9change inter-europ\u00e9en. Par contre, Il n\u2019aurait sans doute pas pr\u00e9conis\u00e9 l\u2019entr\u00e9e de la Grande Bretagne, dans l\u2019euro, voulant, comme avec le syst\u00e8me du bancor, garder la possibilit\u00e9 pour un pays de d\u00e9valuer ou r\u00e9\u00e9valuer sa monnaie maintenue par rapport au bancor en cas de fort d\u00e9s\u00e9quilibre commercial. En tous cas il aurait certainement exprim\u00e9 des r\u00e9serves th\u00e9oriques \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019une monnaie unique, sans union budg\u00e9taire minimale. Il se serait plut\u00f4t retrouv\u00e9 avec ceux qui voudraient aujourd\u2019hui revenir au SME, ou une monnaie commune, avec marges de flottement, aux euro-franc, euro-mark\u2026<\/p>\n

Mais c\u2019est plut\u00f4t sur ses pr\u00e9conisations de politique \u00e9conomique en faveur de l\u2019emploi, qu\u2019il est utile d\u2019essayer d\u2019imaginer sa position th\u00e9orique. En effet, c\u2019est en son nom que ceux qu\u2019on appelle, en France, les \u00ab\u00a0frondeurs\u00a0\u00bb s\u2019opposent \u00e0 la politique de rigueur budg\u00e9taire, r\u00e9clamant une relance de l\u2019emploi par la relance de la consommation. De plus, quand on confronte la logique keyn\u00e9sienne de la relance par le d\u00e9ficit budg\u00e9taire, que les frondeurs soutiennent, aux\u00a0\u00ab\u00a0portraits\u00a0\u00bb statistiques de divers pays de l\u2019OCDE et, notamment, de la zone euro, les constats suivants s\u2019imposent.<\/p>\n

Pour l\u2019Allemagne, l\u2019Espagne, le Portugal, le Danemark, l\u2019Irlande, la Grande Bretagne, une baisse nette du d\u00e9ficit public, ce qui implique une bonne dose de rigueur, s\u2019est accompagn\u00e9 d\u2019une baisse sensible du taux de ch\u00f4mage, alors que les efforts fran\u00e7ais, sensiblement plus faibles , sont concomitants d\u2019une hausse du taux de ch\u00f4mage, comme en Italie. L\u2019Autriche qui maintient son d\u00e9ficit, et la Belgique qui le r\u00e9duit, subissent toutes deux une hausse du taux de ch\u00f4mage, avec des croissances qui restent tr\u00e8s faibles. On voit donc que la logique keyn\u00e9sienne n\u2019est pas vraiment illustr\u00e9e dans tous les pays. Elle est m\u00eame plut\u00f4t contredite.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
 <\/td>\nDette adm pub Maastricht<\/td>\nD\u00e9ficit public<\/td>\nTaux de croissance<\/td>\nTaux de ch\u00f4mage<\/td>\nCoeff ouvert
\n2015<\/td>\n<\/tr>\n
 <\/td>\n2012\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a02015<\/td>\n2012\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2015<\/td>\n2012\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2015<\/td>\n2012\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2015<\/td>\nImp\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 exp<\/td>\n<\/tr>\n
France<\/td>\n89,5%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 97%<\/td>\n-4,8%\u00a0\u00a0 -3,8%<\/td>\n0,6%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 1,1%<\/td>\n9%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 10,5%<\/td>\n30% 28,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Allemagne<\/td>\n79,2%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 71%<\/td>\n+0,1% +0,5%<\/td>\n1, 2%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a02,3%<\/td>\n5,4%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 4,7%<\/td>\n42%\u00a0\u00a0 46%<\/td>\n<\/tr>\n
Espagne<\/td>\n84,4%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a098,9%<\/td>\n-10,3% \u00a0 4,4%<\/td>\n-2,1%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,9%<\/td>\n24,8%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 22,3%<\/td>\n29%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 29%<\/td>\n<\/tr>\n
Portugal<\/td>\n126%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 128%<\/td>\n-5,6%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 -2,9%<\/td>\n-4%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 1,6%<\/td>\n15,5%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,2%<\/td>\n37%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 34%<\/td>\n<\/tr>\n
Autriche<\/td>\n96,7%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 97,6%<\/td>\n-2,2%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 -2,3%<\/td>\n1,0%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 0,6%<\/td>\n4,9%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 5,8%<\/td>\n52%\u00a0\u00a0 23,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Belgique<\/td>\n120%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 130%<\/td>\n-4,1%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 -2,3%<\/td>\n0,1%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 1,3%<\/td>\n7,7%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 8,5%<\/td>\n81%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 81%<\/td>\n<\/tr>\n
Danemark<\/td>\n60,2%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 55,9%<\/td>\n-3,7%\u00a0\u00a0 -1,7%<\/td>\n-0,7%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 1,9%<\/td>\n7,5%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,2%<\/td>\n51%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 53%<\/td>\n<\/tr>\n
Irlande<\/td>\n122 %\u00a0\u00a0 107%<\/td>\n-8,1% -2,5%<\/td>\n-0,3%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,5%<\/td>\n14,7%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 9,9%<\/td>\n97%\u00a0\u00a0 98%<\/td>\n<\/tr>\n
Italie<\/td>\n123%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 133%<\/td>\n-3%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 -2,6%<\/td>\n-1,7%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 – 0,6%,<\/td>\n10 ,6%\u00a0\u00a0 12,7%<\/td>\n27%\u00a0\u00a0 29%<\/td>\n<\/tr>\n
Pays Bas<\/td>\n66%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 68,5%<\/td>\n-4%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 -1,8%<\/td>\n-1,6%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2%<\/td>\n5,8%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,9%<\/td>\n75%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 77%<\/td>\n<\/tr>\n
Grde Bretagne<\/td>\n85,8%\u00a0\u00a0 91,3%<\/td>\n-8,3%\u00a0\u00a0 -4%<\/td>\n0,5%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,4%<\/td>\n8%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 5,4%<\/td>\n31,5% 30%<\/td>\n<\/tr>\n
Su\u00e8de<\/td>\n36,5%\u00a0\u00a0 44,3%<\/td>\n-0,9%\u00a0\u00a0 -1,2%<\/td>\n0%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,8%<\/td>\n8%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 7,7%<\/td>\n44%\u00a0\u00a0 46,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Suisse<\/td>\n45,8%\u00a0\u00a0 45,1%<\/td>\n0,3%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 0,2%<\/td>\n1,1%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 0,8%<\/td>\n4,1%\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 4,5%<\/td>\n62,5% \u00a062%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Quel \u00e9l\u00e9ment structurel a chang\u00e9 depuis les ann\u00e9es 1930-40 durant lesquels Keynes a \u00e9labor\u00e9 sa Th\u00e9orie g\u00e9n\u00e9rale, qui puisse expliquer ce relatif \u00e9chec de ce qu\u2019il disait \u00e0 l\u2019\u00e9poque. R\u00e9ponse\u00a0: la place du commerce ext\u00e9rieur et le r\u00f4le crucial des exportations et importations dans l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique. On voit clairement , dans les s\u00e9ries statistiques de Bairoch et Madison, que le coefficient d\u2019ouverture, qui est une moyenne des parts des exportations et importations dans la production, s\u2019est effondr\u00e9 apr\u00e8s 1913, pour ne revenir \u00e0 ce niveau qu\u2019en 1970. Mais aujourd\u2019hui, il a atteint des niveaux sans commune mesure avec ceux de la deuxi\u00e8me partie du XX \u00e8me si\u00e8cle.<\/p>\n

Toute relance de la consommation stimule donc imm\u00e9diatement fortement les importations, et compte tenu du poids du p\u00e9trole dans le mix \u00e9nerg\u00e9tique, toute acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance fait augmenter fortement les importations d\u2019\u00e9nergie des pays qui ont pas de substitut. Ces importations fixent le niveau n\u00e9cessaire des exportations pour \u00e9quilibrer la balance commerciale. La cr\u00e9ation d\u2019emploi passe par l\u2019exportation, qui , elle-m\u00eame passe par l\u2019investissement dans l\u2019innovation<\/p>\n

1-Evolution \u00e0 long terme du coefficient d\u2019ouverture\u00a0<\/strong><\/p>\n

(exportations de marchandises, en pourcentage du PIB)<\/p>\n

R\u00e9sultats compar\u00e9s de Paul Bairoch et Angus Maddison[1]<\/strong><\/a><\/strong><\/p>\n

R\u00e9gion Europe occidentale\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Etats-Unis \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Japon<\/p>\n

Ann\u00e9e\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0P. B.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 A. M.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 P. B.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 A. M.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 P. B.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 A. M.<\/p>\n

1860\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 11,2\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,3\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 7,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 –\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 –<\/p>\n

1890\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 14,9\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 10,1\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 5,1\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 0,6<\/p>\n

1913\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 18,3\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,9\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,4\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 12,5\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,4<\/p>\n

1929\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a014,5\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 10,7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 5,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,4<\/p>\n

1938\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 7,1\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 7,2\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 5,2<\/p>\n

1950\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,4\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a09,3\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 3,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,2<\/p>\n

1970\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 17,3\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 16,2\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 4,1\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 4,2\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 9,7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 7,1<\/p>\n

1990\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 22,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 26,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a06,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 6,8\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 9,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 12,4<\/p>\n

1998\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 24,4\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 35,6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 8,3\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 10,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 10,0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 13,4<\/p>\n

Quel est le lien entre ce m\u00e9canisme nouveau et la rigueur budg\u00e9taire que s\u2019imposent certains pays comme la Grande Bretagne , et que les normes de Maastricht imposent \u00e0 d\u2019autres. Deux m\u00e9canismes entrent en jeu. D\u2019une part , au-del\u00e0 de certains limit\u00e9s durablement d\u00e9pass\u00e9es, et que les normes de Maastricht fixent de mani\u00e8re acceptable, le service de la dette p\u00e8se de plus en plus lourd sur le budget, ce qui imposerait, de toutes fa\u00e7ons la rigueur budg\u00e9taire. Autant la r\u00e9aliser avant d\u2019y \u00eatre contraint. Mais surtout l\u2019imp\u00f4t pr\u00e9l\u00e8ve une \u00e9pargne qui directement par l\u2019autofinancement, ou indirectement \u00e0 travers l\u2019investissement de l\u2019\u00e9pargne des particuliers doit aller financer l\u2019innovation technologique qui est au c\u0153ur de la bataille du commerce ext\u00e9rieur.<\/p>\n

Keynes, parfaitement conscient de nouveau paradigme \u00ab\u00a0externalis\u00e9 \u00ab\u00a0 de la croissance et de l\u2019emploi aurait donc \u00e9t\u00e9 le premier \u00e0 pr\u00e9coniser le retour le plus rapide \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre budg\u00e9taire, par le biais des \u00e9conomies d\u2019argent public. Sa pr\u00e9conisation serait mod\u00e9r\u00e9e, car, comme la plupart des \u00e9conomistes , \u00e0 commencer par ceux du FMI, le sugg\u00e8re, la simultan\u00e9it\u00e9 des mesures de rigueur amplifie par trop le m\u00e9canisme keyn\u00e9sien classique et plombe la croissance. L\u2019Allemagne a pu r\u00e9aliser son redressement parce qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9poque (2000-2007) les autres pays n\u2019engageaient pas les m\u00eames mesures et aujourd\u2019hui, finalement, le refus de la France , et dans une certaine mesure de l\u2019Italie, grosses \u00e9conomies , de trancher trop fortement dans les d\u00e9penses, pr\u00e9f\u00e9rant le rabot \u00e0 la hache, est sans doute aujourd\u2019hui favorable \u00e0 la croissance europ\u00e9enne. Mais le rabot doit vraiment raboter afin de r\u00e9duire le pr\u00e9l\u00e8vement fiscal frein de l\u2019investissement technologique, cl\u00e9 de l\u2019exportation.<\/p>\n

===========================<\/p>\n

[1]<\/strong><\/a> DYNAMIQUE DE L\u2019OUVERTURE INTERNATIONALE<\/p>\n

Paradoxes, enjeux, \u00e9l\u00e9ments d\u2019interpr\u00e9tation \u00e0 partir du cas de la France par Jean-Charles Asselain et Bertrand Blancheton<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Que conseillerait Keynes aujourd\u2019hui\u00a0? Bien risqu\u00e9 de se mettre ainsi \u00e0 la place de ce refondateur g\u00e9nial de l\u2019\u00e9conomie, mais l\u2019on peut quand m\u00eame imaginer ce qu\u2019il pr\u00e9coniserait \u00e0 partir de deux des principes doctrinaux qui le guidaient\u00a0: le primat de l\u2019\u00e9conomie de march\u00e9, et l\u2019unit\u00e9 de compte internationale\u00a0: le bancor.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[554,119],"class_list":["post-78050","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","tag-exportations","tag-john-maynard-keynes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/78050","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=78050"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/78050\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":78069,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/78050\/revisions\/78069"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=78050"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=78050"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=78050"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}