{"id":79874,"date":"2015-10-28T11:51:46","date_gmt":"2015-10-28T10:51:46","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=79874"},"modified":"2015-10-28T12:22:39","modified_gmt":"2015-10-28T11:22:39","slug":"quelques-principes-simples-deconomie-politique-renovee-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2015\/10\/28\/quelques-principes-simples-deconomie-politique-renovee-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"Quelques principes simples d’\u00e9conomie politique r\u00e9nov\u00e9e, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Le krach de Lehman Brothers en septembre 2008 a engendr\u00e9 de gigantesques flux de capitaux dans le syst\u00e8me bancaire mondial pour compenser les pertes effectives et latentes engendr\u00e9es sur le prix des actifs financiers repr\u00e9sentant la capitalisation de l’\u00e9conomie r\u00e9elle. Les banques centrales n’ont pas r\u00e9p\u00e9t\u00e9 l’erreur de 1929 qui avait consist\u00e9 \u00e0 r\u00e9clamer la livraison des garanties r\u00e9elles aux banques en difficult\u00e9, plut\u00f4t que de leur accorder des liquidit\u00e9s gratuites pour faire face \u00e0 tous leurs paiements. Les \u00e9conomistes furent nombreux \u00e0 annoncer une explosion inflationniste qui pour les uns r\u00e9soudrait la crise et pour les autres pr\u00e9cipiterait la d\u00e9pression qu’on voulait \u00e9viter.<\/p>\n

<\/p>\n

Il n’y a pas eu finalement de hausse massive des prix \u00e0 la consommation ni de d\u00e9pression brutale. La d\u00e9pression est venue progressivement par la crise des dettes et des budgets publics concomitant \u00e0 une croissance du ch\u00f4mage et au d\u00e9classement des populations \u00e0 revenu moyen. La \u00ab\u00a0science \u00e9conomique\u00a0\u00bb n’a rien explicit\u00e9 des m\u00e9canismes d\u00e9presionnaires qui se sont irr\u00e9m\u00e9diablement enclench\u00e9s. Elle s’est \u00e9vertu\u00e9 \u00e0 ne pas consid\u00e9rer son erreur de pr\u00e9diction : pourquoi les flots de liquidit\u00e9 d\u00e9vers\u00e9es dans l’\u00e9conomie financi\u00e8re n’ont pas provoqu\u00e9 une crise inflationniste g\u00e9ante comme celle du \u00ab\u00a0choc p\u00e9trolier\u00a0\u00bb de 1973 ?<\/p>\n

C’est que justement l’\u00e9conomie financi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 dissoci\u00e9e de l’\u00e9conomie r\u00e9elle par la lib\u00e9ralisation des ann\u00e9es 70-80. L’\u00e9conomie r\u00e9elle est celle du travail et de la production. L’\u00e9conomie financi\u00e8re est celle de la mesure du capital, du cr\u00e9dit, du profit et de l’int\u00e9r\u00eat. Depuis la contre-r\u00e9volution lib\u00e9rale, la sph\u00e8re financi\u00e8re a\u00a0l’exclusivit\u00e9 de pilotage de la monnaie et du cr\u00e9dit pour d\u00e9terminer l’\u00e9quilibre g\u00e9n\u00e9ral des prix par la croissance de la masse mon\u00e9taire. La politique mon\u00e9taire des banques a \u00e9t\u00e9 men\u00e9e \u00e0 l’avantage des int\u00e9r\u00eats financiers dissoci\u00e9s des int\u00e9r\u00eats r\u00e9els.<\/p>\n

La dissociation est produite par la libre circulation du capital dans un march\u00e9 financier unifi\u00e9 au-dessus d’un march\u00e9 du travail et de la production n\u00e9cessairement compartiment\u00e9 par les nations. Le capital et le cr\u00e9dit financent la plus-value calcul\u00e9e sur le march\u00e9 international unifi\u00e9 tandis qu’ils financent le travail sur des march\u00e9s nationaux. Les march\u00e9s nationaux sont mis en rapport et coordonn\u00e9s par des parit\u00e9s de change livr\u00e9es \u00e0 la sp\u00e9culation financi\u00e8re depuis le retrait des \u00c9tats souverains dans l’abandon du syst\u00e8me de r\u00e9gulation de Bretton Woods.<\/p>\n

Donc depuis 2007, les bilans bancaires explosent pour produire de la liquidit\u00e9 ; mais cette liquidit\u00e9 fait monter le prix des seuls actifs financiers qui d\u00e9terminent le calcul de la plus-value et de l’int\u00e9r\u00eat distribu\u00e9s. L’\u00e9conomie financi\u00e8re dirige les parit\u00e9s de change pour de fait mettre au ch\u00f4mage les \u00e9conomies r\u00e9elles des pays d\u00e9velopp\u00e9s trop g\u00e9n\u00e9reuses en salaires et protections sociales ; et pour faire travailler les \u00e9conomies r\u00e9elles des pays dits \u00e9mergents qui consomment peu et \u00e9pargnent beaucoup pour refinancer les cr\u00e9dits qui gonflent les plus-values en capital. Les prix \u00e0 la consommation sont stables parce que seuls les prix financiers augmentent au b\u00e9n\u00e9fice des rentiers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Le krach de Lehman Brothers en septembre 2008 a engendr\u00e9 de gigantesques flux de capitaux dans le syst\u00e8me bancaire mondial pour compenser les pertes effectives et latentes engendr\u00e9es sur le prix des actifs financiers repr\u00e9sentant la capitalisation de l’\u00e9conomie r\u00e9elle. Les banques centrales n’ont pas r\u00e9p\u00e9t\u00e9 l’erreur de 1929 qui avait consist\u00e9 \u00e0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[307,21],"tags":[241,3485],"class_list":["post-79874","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","category-monnaie","tag-capital","tag-taux-de-change"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79874","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=79874"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79874\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":79877,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79874\/revisions\/79877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=79874"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=79874"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=79874"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}