{"id":81473,"date":"2016-01-07T18:54:51","date_gmt":"2016-01-07T17:54:51","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=81473"},"modified":"2016-01-07T20:37:35","modified_gmt":"2016-01-07T19:37:35","slug":"ca-va-mal-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/01\/07\/ca-va-mal-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>\u00c7A VA MAL  !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>L\u2019ann\u00e9e part sur des chapeaux de roue. Kaushik Basu, l\u2019\u00e9conomiste en chef de la Banque mondiale, a mis en garde contre les effets de dangereux \u00ab mouvements de capitaux \u00bb, rajoutant \u00e0 l\u2019inqui\u00e9tude en faisant \u00e9tat de l\u2019existence de \u00ab failles sous la surface \u00bb sans autre pr\u00e9cision (faute d\u2019\u00eatre en mesure de les apporter).<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>S\u2019il n\u2019a pas identifi\u00e9 comme en \u00e9tant \u00e0 leur origine la prudente hausse du taux de la Fed destin\u00e9e \u00e0 t\u00e2ter le terrain, on aura remarqu\u00e9 que cette derni\u00e8re insiste d\u00e9sormais sur le caract\u00e8re graduel de sa poursuite, comme si elle avait conscience de marcher sur des \u0153ufs. Revenir sur une politique mon\u00e9taire \u00ab accommodante \u00bb dans laquelle les march\u00e9s se sont install\u00e9s n\u2019est pas comme pr\u00e9vu une mince affaire, et ce n\u2019est que le tout d\u00e9but.<\/p>\n<p>Adoptant un autre angle, George Soros a ensuite point\u00e9 le doigt sur la Chine et son \u00ab tr\u00e8s gros probl\u00e8me d\u2019ajustement \u00bb, et n\u2019a pas h\u00e9sit\u00e9 \u00e0 d\u00e9clarer \u00ab quand je regarde les march\u00e9s financiers, je vois une situation s\u00e9rieuse qui me rappelle la crise que nous avons eu en 2008 \u00bb. George Osborne, le chancelier de l\u2019\u00c9chiquier britannique, a soulign\u00e9 de son c\u00f4t\u00e9 que \u00ab cette ann\u00e9e n\u2019a que sept jours, et d\u00e9j\u00e0 nous avons des nouvelles inqui\u00e9tantes sur la chute des march\u00e9s action \u00e0 travers le monde, le ralentissement de la Chine, des probl\u00e8mes s\u00e9rieux au Br\u00e9sil et en Russie \u00bb. Il a privil\u00e9gi\u00e9 un autre \u00e9clairage en \u00e9voquant les cons\u00e9quences n\u00e9gatives de la chute des cours du p\u00e9trole \u2013 qui se poursuit \u2013 et du gaz pour l\u2019industrie p\u00e9tro-gazi\u00e8re et pour les banques qui la soutiennent. Enfin, les analystes lient la baisse du yuan et celle du p\u00e9trole, qui a pour effet la chute des march\u00e9s. Tout se tient, tout est li\u00e9\u2026<\/p>\n<p>Les march\u00e9s boursiers mondiaux sont \u00e9branl\u00e9s par un second \u00e9pisode de la d\u00e9route boursi\u00e8re chinoise de l\u2019\u00e9t\u00e9 dernier, qui repart de plus belle. Une premi\u00e8re interruption de s\u00e9ance en d\u00e9but de semaine n\u2019a pas suffi pour calmer le jeu, et il a fallu au bout d\u2019un quart d\u2019heure se r\u00e9soudre \u00e0 l\u2019\u00e9vidence et interrompre \u00e0 nouveau la cotation apr\u00e8s l\u2019avoir reprise. La suspension de la cotation a des effets contre-productifs en raison de la panique qu\u2019elle suscite. Ce qui a finalement conduit les autorit\u00e9s chinoises \u00e0 la suspendre, choisissant le moindre mal.<\/p>\n<p>Sur le march\u00e9 mon\u00e9taire, le yuan connait une nouvelle d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport au dollar, relan\u00e7ant une guerre mon\u00e9taire larv\u00e9e qui n\u2019a jamais cess\u00e9 et que la BCE alimente \u00e9galement en jouant la d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019euro. Or, ces d\u00e9valuations ne produisent pas les effets esp\u00e9r\u00e9s et font tache d\u2019huile : Le dollar d\u00e9visse par rapport au yen japonais, qui sert de refuge, cr\u00e9ant un obstacle suppl\u00e9mentaire \u00e0 la relance de l\u2019\u00e9conomie japonaise.<br \/>\nLa Chine ne conna\u00eet pas l\u2019atterrissage en douceur esp\u00e9r\u00e9 et sa crise boursi\u00e8re n\u2019est que le r\u00e9v\u00e9lateur de probl\u00e8mes plus profonds li\u00e9s \u00e0 son changement de mod\u00e8le \u00e9conomique, qui coince.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>L\u2019ann\u00e9e part sur des chapeaux de roue. Kaushik Basu, l\u2019\u00e9conomiste en chef de la Banque mondiale, a mis en garde contre les effets de dangereux \u00ab mouvements de capitaux \u00bb, rajoutant \u00e0 l\u2019inqui\u00e9tude en faisant \u00e9tat de l\u2019existence de \u00ab failles sous la surface \u00bb sans autre pr\u00e9cision (faute d\u2019\u00eatre en mesure de [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18,21],"tags":[767,40,195,2357,532,76],"class_list":["post-81473","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","category-monnaie","tag-banque-mondiale","tag-chine","tag-fed","tag-george-osborne","tag-george-soros","tag-japon"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81473","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=81473"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81473\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":81482,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/81473\/revisions\/81482"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=81473"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=81473"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=81473"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}