{"id":83674,"date":"2016-03-20T22:52:55","date_gmt":"2016-03-20T21:52:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=83674"},"modified":"2016-03-20T23:17:07","modified_gmt":"2016-03-20T22:17:07","slug":"la-blockchain-pour-la-finance-chiche-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/03\/20\/la-blockchain-pour-la-finance-chiche-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>LA BLOCKCHAIN POUR LA FINANCE, CHICHE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>Une fr\u00e9n\u00e9sie d\u2019innovations s\u2019est empar\u00e9e d\u2019un monde financier connu pour \u00eatre plus compass\u00e9. On ne reviendra pas sur l\u2019<i>Helicopter Money<\/i>, dont le succ\u00e8s \u00e9ditorial ne tarit pas \u00e0 d\u00e9faut d\u2019avoir encore d\u00e9coll\u00e9, ni sur ces taux n\u00e9gatifs hier impensables qui paraissent promis \u00e0 un avenir durable. Car il y a plus prometteur\u00a0\u00e0 venir !<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>Le bitcoin a d\u00e9j\u00e0 suscit\u00e9 un ind\u00e9niable int\u00e9r\u00eat dans le milieu bancaire, convaincu que l\u2019innovation technologique n\u2019allait pas s\u2019arr\u00eater aux portes d\u2019\u00e9tablissements dont le vernis v\u00e9n\u00e9rable a de toute fa\u00e7on craqu\u00e9. Pourquoi d\u00e8s lors s\u2019arr\u00eater en si bon chemin, la technologie \u00e0 la base du bitcoin, la blockchain, \u00e9tant d\u00e9j\u00e0 assur\u00e9e d\u2019un brillant avenir\u00a0?<\/p>\n<p>Dans la machinerie complexe du monde financier, elle pr\u00e9sente tous les avantages, supprimant les interm\u00e9diaires, diminuant les co\u00fbts, acc\u00e9l\u00e9rant les processus et garantissant la s\u00e9curit\u00e9 des \u00e9changes et des transactions. De grands bouleversements sont donc en gestation, qui vont cependant pendre leur temps. Certes, la blockchain permettrait \u00e9galement de supprimer les structures hi\u00e9rarchiques pyramidales &#8211; en l&rsquo;occurrence les banques elles-m\u00eames &#8211; mais c&rsquo;est d&rsquo;une autre histoire dont se sont empar\u00e9s les partisans de la <i>Decentralized Autonomous Organization<\/i> (DAO). Ils y voient l\u2019opportunit\u00e9 de construire une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 en rupture avec l\u2019actuelle. Avec les ambitions plus limit\u00e9es des acteurs du secteur financier, la blockchain illustre parfaitement l\u2019expression \u00ab\u00a0code is law\u00a0\u00bb (le code, c\u2019est la loi !) qui fait d\u00e9sormais flor\u00e8s, quitte \u00e0 y rajouter : \u00e0 condition que les banques en soient \u00e0 l&rsquo;origine.<\/p>\n<p>Pouvant rendre sans objet l\u2019interm\u00e9diation des banques, elle est par essence disruptive. On comprend que ces derni\u00e8res soient \u00e0 l\u2019initiative afin de contenir son potentiel. Face \u00e0 une baisse de leur rendement et \u00e0 la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9duire leurs co\u00fbts, elles voient \u00e9galement dans la blockchain une excellente opportunit\u00e9, une fois celle-ci d\u00e9di\u00e9e \u00e0 leur service. Plus de quarante grandes banques mondiales ont ainsi pris une participation dans R3 Global Collaborative Labs, une startup qui con\u00e7oit des applications de celle-ci pour les transactions financi\u00e8res. Et les startups proposant des offres de service prolif\u00e8rent par ailleurs.<\/p>\n<p>De mani\u00e8re inattendue, c\u2019est du c\u00f4t\u00e9 des banques centrales qu\u2019est venue une forte transgression. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment du vice-gouverneur de la Banque d\u2019Angleterre, Ben Broadbent. <a href=\"http:\/\/www.bankofengland.co.uk\/publications\/Pages\/speeches\/2016\/886.aspx\"> \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une conf\u00e9rence prononc\u00e9e \u00e0 la London School of Economics<\/a>, celui-ci a envisag\u00e9 la possibilit\u00e9 d\u2019ouvrir des comptes aux entreprises et m\u00eame aux particuliers, une facult\u00e9 qui \u00e9tait r\u00e9serv\u00e9e aux seules banques commerciales. Avec l\u2019extinction de la monnaie fiduciaire programm\u00e9e \u00e0 terme, cette innovation reviendrait \u00e0 nationaliser le march\u00e9 mon\u00e9taire si les particuliers pouvaient acc\u00e9der aux guichets des banques centrales. Avec la mise en \u0153uvre du blockchain les \u00e9changes mon\u00e9taires deviendraient tra\u00e7ables et il serait possible de d\u00e9celer les op\u00e9rations de blanchiment d\u2019argent et les fraudes fiscales. \u00c0 y r\u00e9fl\u00e9chir, une telle transparence risque d&rsquo;y faire obstacle.<\/p>\n<p>Deux options sont disponibles, analyse plus sagement Ben Broadbent. Il voit soit la r\u00e9duction du r\u00f4le des banques au \u00ab\u00a0narrow banking\u00a0\u00bb, en les cantonnant strictement aux d\u00e9p\u00f4ts et \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs liquides et pr\u00e9sum\u00e9s s\u00fbrs comme les titres souverains. Ou bien il propose d\u2019\u00e9largir celui des banques centrales qui ouvriraient leurs guichets \u00e0 une s\u00e9lection de la client\u00e8le des banques commerciales.<\/p>\n<p>Cependant, tout occup\u00e9 \u00e0 de p\u00e9rilleuses acrobaties \u00e0 propos de \u00ab\u00a0la monnaie banque centrale\u00a0\u00bb, il ne va pas jusqu\u2019\u00e0 \u00e9voquer le cataclysme que repr\u00e9senterait la pure et simple disparition des banques commerciales et centrales, cette logique ultime de l\u2019application de la blockchain ! On ne peut pas trop en demander.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Une fr\u00e9n\u00e9sie d\u2019innovations s\u2019est empar\u00e9e d\u2019un monde financier connu pour \u00eatre plus compass\u00e9. 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