{"id":838,"date":"2008-10-13T00:15:23","date_gmt":"2008-10-12T23:15:23","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=838"},"modified":"2008-10-13T16:58:12","modified_gmt":"2008-10-13T15:58:12","slug":"la-tribune-lundi-13-octobre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/10\/13\/la-tribune-lundi-13-octobre\/","title":{"rendered":"La Tribune, lundi 13 octobre"},"content":{"rendered":"<p>A la question du <i>D\u00e9bat du jour<\/i>, \u00ab Le plongeon des march\u00e9s est-il rationnel ? \u00bb, je suis celui qui dit \u00ab Oui ! \u00bb. Vous savez que pour moi, la <i>psychologie<\/i>, n&rsquo;est pas l&rsquo;explication de ce qui est en train de se passer. <\/p>\n<blockquote><p>Les march\u00e9s ne c\u00e8dent en rien \u00e0 la panique : ils comprennent au contraire l\u2019ampleur d\u2019une crise dont le sc\u00e9nario \u00e9tait pourtant \u00e9crit depuis trois ans. La baisse des actions est plus que jamais le fruit d\u2019un calcul tout \u00e0 fait rationnel et non fond\u00e9e sur la peur ou un sentiment de panique. <\/p>\n<p>Le constat est clair : le syst\u00e8me bancaire est totalement gripp\u00e9, en voie de nationalisation partielle, avec un risque de faillite qui reste \u00e9lev\u00e9 malgr\u00e9 tout, comme l\u2019a reconnu le secr\u00e9taire d\u2019Etat Paulson. Autrement dit, les actionnaires des banques vont continuer de souffrir et souhaitent partir quand il est encore temps. Or, le secteur financier p\u00e8se lourd dans les indices. Le moment est d\u2019autant plus critique qu\u2019il semble bien que les pouvoirs publics ont d\u00e9sormais \u00e9puis\u00e9 toutes leurs cartouches pour sauver les banques. <\/p>\n<p>Ensuite, chacun sait d\u00e9sormais qu\u2019il se pr\u00e9pare une grave crise de cr\u00e9dit qui va frapper de plein fouet les entreprises cot\u00e9es. Mais l\u00e0 aussi rien de tr\u00e8s nouveau et on peut m\u00eame \u00eatre surpris de la violente r\u00e9action sur des titres comme General Motors ou Ford, dont les ventes s\u2019\u00e9rodent depuis plusieurs mois et dont les probl\u00e8mes de tr\u00e9sorerie sont connus. Les r\u00e9sultats des entreprises am\u00e9ricaines au troisi\u00e8me trimestre risquent d\u2019\u00eatre tr\u00e8s mauvais et peu de secteurs vont \u00e9chapper \u00e0 une contraction de l\u2019activit\u00e9, d\u00e9j\u00e0 largement entam\u00e9e depuis deux ans.  <\/p>\n<p>Sans doute le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 des entreprises est plus pr\u00e9gnant aujourd\u2019hui mais personne n\u2019est pris \u00e0 contre pied.  Les entreprises vont donc conna\u00eetre une fin d\u2019ann\u00e9e tr\u00e8s difficile et les march\u00e9s ont cette fois-ci bien anticip\u00e9 la seconde phase de la crise, celle qui touche \u00e0 l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A la question du <i>D\u00e9bat du jour<\/i>, \u00ab Le plongeon des march\u00e9s est-il rationnel ? \u00bb, je suis celui qui dit \u00ab Oui ! \u00bb. Vous savez que pour moi, la <i>psychologie<\/i>, n&rsquo;est pas l&rsquo;explication de ce qui est en train de se passer. <\/p>\n<blockquote>\n<p>Les march\u00e9s ne c\u00e8dent en rien \u00e0 la panique : [&hellip;]<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18,12],"tags":[],"class_list":["post-838","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","category-subprime"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/838","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=838"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/838\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=838"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=838"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=838"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}