{"id":8421,"date":"2010-02-23T12:35:34","date_gmt":"2010-02-23T11:35:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=8421"},"modified":"2010-02-23T12:40:39","modified_gmt":"2010-02-23T11:40:39","slug":"le-linge-sale%e2%80%a6-tres-sale-qu%e2%80%99on-lave-en-famille","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/02\/23\/le-linge-sale%e2%80%a6-tres-sale-qu%e2%80%99on-lave-en-famille\/","title":{"rendered":"Le linge sale\u2026 tr\u00e8s sale, qu\u2019on lave en famille"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

On entend beaucoup dire ces jours-ci, \u00e0 propos de la Gr\u00e8ce et des contournements du \u00ab pacte de stabilit\u00e9 et de croissance \u00bb de la zone euro que Goldman Sachs lui a permis d\u2019op\u00e9rer : \u00ab Comment est-ce possible qu\u2019un \u00e9tablissement financier vende un produit et parie ensuite sur sa mauvaise performance ? \u00bb Et il faudrait ajouter : \u00ab Au risque de couler la Gr\u00e8ce \u2013 et dans son sillage, par un effet de dominos : le Portugal, l\u2019Espagne\u2026 et l\u2019ensemble de la zone euro \u00bb.<\/p>\n

Mon premier d\u00e9but de r\u00e9ponse, je le propose sous forme d\u2019une autre question : \u00ab Comment est-ce possible que Mr. Alan Greenspan, pr\u00e9sident de la Federal Reserve de 1987 \u00e0 2006, gardienne des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains, puisse \u00eatre dans un premier temps l\u2019ange gardien du cr\u00e9dit immobilier am\u00e9ricain, et devenir ensuite dans un second temps \u2013 quand il a \u00e9chou\u00e9 dans sa t\u00e2che \u2013 le conseiller d\u2019un hedge fund, Paulson & Co<\/i>, qui a gagn\u00e9 23,5 milliards de dollars en pariant sur l\u2019effondrement de la valeur des titres de ce m\u00eame cr\u00e9dit immobilier ? \u00bb<\/p>\n

Et la r\u00e9ponse int\u00e9grale est celle-ci : parce qu\u2019on peut gagner beaucoup d\u2019argent en vendant cher de la camelote, et qu\u2019on peut aussi gagner beaucoup d\u2019argent en s\u2019assurant ensuite contre les d\u00e9g\u00e2ts provoqu\u00e9s par cette camelote. Beaucoup d\u2019argent dans un sens, beaucoup d\u2019argent dans l\u2019autre sens.<\/p>\n

\u00ab Ces gens n\u2019ont vraiment aucune dignit\u00e9 ? \u00bb, direz-vous. Non : ni dignit\u00e9, ni honneur, ni morale. Ils sont les homo oeconomicus<\/i>, que la \u00ab science \u00bb \u00e9conomique n\u2019a pas arr\u00eat\u00e9 de nous vendre comme le nec plus ultra<\/em> depuis cent cinquante ans : ils sont \u00ab rationnels \u00bb et dans une seule dimension : celle du profit. Avez-vous jamais entendu dire que l\u2019homo oeconomicus<\/i> ait une dignit\u00e9, un honneur, une morale ? Soyons s\u00e9rieux : si c\u2019\u00e9tait le cas, comment voudriez-vous d\u00e9crire son comportement \u00e0 l\u2019aide d\u2019\u00e9quations et de courbes ?<\/p>\n

Pourquoi en reparler aujourd\u2019hui ? Parce que l\u2019on commence \u00e0 comprendre ce qui s\u2019est pass\u00e9 en Gr\u00e8ce. Parce qu\u2019 un article paru sur le site de l\u2019agence Bloomberg<\/i><\/a> ce matin nous fait comprendre pourquoi la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 la principale b\u00e9n\u00e9ficiaire du sauvetage de l\u2019assureur am\u00e9ricain AIG \u00e0 l\u2019automne 2008 : parce que Goldman Sachs lui avait vendu les CDO (Collateralized\u2013Debt Obligations \u2013 voir le glossaire<\/a>) les plus v\u00e9rol\u00e9s qui soient : Davis Square Funding Ltd.\u2019s DVSQ 2006-6A capital<\/i> ayant perdu 77,7 % de sa valeur. Si la France s\u2019est f\u00e2ch\u00e9e \u00e0 cette occasion, on ne peut que l\u2019en f\u00e9liciter, mais comme on ne l\u2019a pas su, c\u2019est qu\u2019on n\u2019a pas voulu nous le dire : on a une fois de plus lav\u00e9 le linge sale en famille. <\/p>\n

Notre esp\u00e8ce a invent\u00e9 la d\u00e9mocratie pour que nous apprivoisions notre comportement politique mais nous avons pendant ce temps-l\u00e0 laiss\u00e9 la loi de la jungle pr\u00e9sider \u00e0 nos comportements \u00e9conomiques. J\u2019\u00e9crivais le 28 ao\u00fbt dernier que \u00ab L\u2019extraterritorialit\u00e9 morale de la finance n\u2019a que trop dur\u00e9 ! \u00bb<\/a>, je n\u2019 arr\u00eate pas de le r\u00e9p\u00e9ter depuis.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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