{"id":849,"date":"2008-10-15T22:22:30","date_gmt":"2008-10-15T21:22:30","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=849"},"modified":"2008-10-15T22:31:47","modified_gmt":"2008-10-15T21:31:47","slug":"lehman-brothers-le-plan-diabolique-du-dr-paulson","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/10\/15\/lehman-brothers-le-plan-diabolique-du-dr-paulson\/","title":{"rendered":"Lehman Brothers : le plan diabolique du Dr. Paulson"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

L’un d’entre vous m’envoie un courriel o\u00f9 je lis : \u00ab Sans doute vient-on d’\u00e9viter le pire \u00e0 court terme \u00bb. Je n’en suis pas si s\u00fbr : je vois bien qu’on essaie d’endiguer la crise, je vois aussi qu’on vient de sortir la Grosse Bertha de son hangar pour signifier qu’on devient s\u00e9rieux en haut-lieu, mais on est encore loin d’avoir colmat\u00e9 la br\u00e8che : il est toujours question de sauvetage, de tenter de geler la progression du d\u00e9sastre. Les solutions viendront plus tard : quand on aura le sentiment d’avoir \u00e9merg\u00e9 du simple sauf qui peut.<\/p>\n

Mais il y a progr\u00e8s. D’abord, et malgr\u00e9 la cacophonie, il y a concertation internationale. Ensuite, on a le sentiment que Mr. Henry Paulson, Ministre am\u00e9ricain des Finances, sait maintenant exactement ce qu’il fait. Je vous ai rapport\u00e9 au fil des semaines ses h\u00e9sitations, ses trois pas en avant, deux pas en arri\u00e8re, sa solution Bear Stearns o\u00f9 l’\u00c9tat apporte son \u00e9cot \u00e0 l’achat d’une banque par une autre. Puis, sa solution Fannie & Freddie, qui fut une suite d’essais et d’erreurs, avant de se stabiliser en une nationalisation de fait. Mr. Paulson a \u00e9t\u00e9 vilipend\u00e9 pour sa non-solution Lehman Brothers, dont il a laiss\u00e9 le fruit blet s’\u00e9craser au sol, \u00e9claboussant tous les spectateurs \u00e0 cette occasion. Notre nouveau prix Nobel, \u00ab \u00e0 la m\u00e9moire d’Alfred \u00bb, \u00e0 qui vous avez l’amabilit\u00e9 de souvent me comparer, n’a pas eu de mots assez durs pour cette exp\u00e9rience que je juge personnellement tout aussi in\u00e9vitable qu’hautement salutaire. Imaginez-vous en effet que Mr. Henry Paulson, ex-P-DG de Goldman Sachs, aurait pu faire signer sans sourciller un ch\u00e8que en blanc de nationalisation larv\u00e9e \u00e0 ses anciens confr\u00e8res P-DG des neuf principaux \u00e9tablissements bancaires am\u00e9ricains ? s’il n’avait pu leur dire en leur tendant la plume et la feuille \u00e0 signer : \u00ab Moi mon approche pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e, vous me connaissez : c’\u00e9tait l’auto-r\u00e9gulation des march\u00e9s. C’est d’ailleurs l\u00e0-dessus que je comptais dans le cas de Lehman Brothers\u2026 Oui : tout en bas de la page\u2026 \u00bb<\/p>\n

\"\"<\/a>
\n\u00a9 Reuters<\/p>\n

Maintenant il dispose exactement de ce qu’il lui faut : une participation strat\u00e9gique de l’Etat partout o\u00f9 c’est trop gros pour tomber ou faillir, des dividendes gel\u00e9s, des fonds avanc\u00e9s \u00e0 5 % mais passant \u00e0 9 % si on tarde trop \u00e0 les rembourser, des r\u00e9mun\u00e9rations de patrons sous haute surveillance et d\u00e9s-incitation fiscale pour les entreprises de leur accorder davantage, fin des parachutes dor\u00e9s, warrants permettant \u00e0 l’Etat d’augmenter sa mise si n\u00e9cessaire. Pas de repr\u00e9sentants de l’Etat aux conseils d’administration comme \u00e7’avait \u00e9t\u00e9 pourtant le cas en 1933. Cela viendra peut\u2013\u00eatre encore. Mais avec chaque si\u00e8ge de la grande salle du 5e \u00e9tage devenu \u00e9jectable, et la suppression des parachutes, ce ne sera peut\u2013\u00eatre pas n\u00e9cessaire.<\/p>\n

Pendant ce temps-l\u00e0 \u00e0 la bourse : quand la finance boit, l’\u00e9conomie trinque. CAC 40 : – 6,82 %, Dow Jones – 7,87 %. Quant au TED, qui nous sert, je vous le rappelle, de barom\u00e8tre de la confiance interbancaire, \u00e0 4,27 %, il a encore baiss\u00e9 de 17 points de base par rapport \u00e0 hier ; \u00e0 ce train-l\u00e0, il aura retrouv\u00e9 le niveau de confiance mirobolant du mois dernier dans 19 jours, pratiquement quatre semaines de march\u00e9s financiers. Et il se passe tant de choses ces jours-ci en dix-neuf jours.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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