Je vais faire quelque chose d’un peu inhabituel : je vais vous mettre directement \u00e0 contribution – je veux dire mobiliser le cerveau collectif.<\/p>\n
L’explication du p\u00e9tard mouill\u00e9 de la liquidation des CDS relatifs \u00e0 Lehman r\u00e9side dans le paragraphe suivant du communiqu\u00e9 de presse de la Fixed Income Clearing Corporation :<\/p>\n
\nAs per MBSD Important Notice 185.08, participants requested that FICC perform the net liquidation of the Lehman MBSD Clearing accounts for forward trades, in lieu of a bilateral liquidation process. This request was made by member firms in order to minimize potential market disruptions and ensure a more orderly liquidation of the open forward trades.\n<\/p><\/blockquote>\n
J’ai fait la premi\u00e8re partie du travail en rep\u00e9rant le paragraphe qui explique qu’une op\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 substitu\u00e9e \u00e0 une autre pour \u00ab minimiser les perturbations potentielles du march\u00e9 et assurer une liquidation plus disciplin\u00e9e\u2026 \u00bb et j’ai \u00e9galement laiss\u00e9 des messages aux trois num\u00e9ros de t\u00e9l\u00e9phone mentionn\u00e9s pour la Fixed Income Clearing Corporation.<\/p>\n
Pour que vous n’ayiez pas \u00e0 aller chercher dans les liens, je mets \u00e0 la suite, les deux communiqu\u00e9s de presse pertinents.<\/p>\n
Je continue \u00e0 chercher de mon c\u00f4t\u00e9 mais bonne chasse !<\/p>\n
Merci de m’avoir aid\u00e9 comme vous l’avez fait ! Vous trouverez l’enqu\u00eate compl\u00e8te en commentaires. <\/p>\n
Je reproduis ici, \u00e0 l’intention de ceux d’entre vous qui n’ont pas l’occasion de lire tout \u00e7a, un sommaire excellent propos\u00e9 par Sam sur un blog du Financial Times<\/a> (ma traduction) :<\/p>\n
Sam, toi qui es notre gourou de service sur tout ce qui est compliqu\u00e9, est-ce qu’on peut en tirer que tout est bien qui finit bien ?<\/p>\n
@ Throg
\nOn dirait. Rien \u00e0 craindre que la crainte elle-m\u00eame, etc.<\/p>\nBien s\u00fbr, tout ce qu’on nous montre, ce sont les chiffres net, donc aucune id\u00e9e sur ce qui s’est pass\u00e9 en coulisses ces derni\u00e8res semaines. Globalement, je pense que le d\u00e9sastre a \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9 par les pr\u00eats g\u00e9ants de la Fed \u00e0 AIG : c’\u00e9tait eux la contrepartie la plus expos\u00e9e \u00e0 Lehman Brothers. J’imagine qu’ils ont pris une grande claque, m\u00eame si on ne nous a encore rien dit.<\/p>\n
On entend beaucoup de \u00ab\u00a0Je vous l’avais bien dit [qu’il n’y avait rien \u00e0 craindre] !\u00a0\u00bb sur les CDS. Ce qu’ils ignorent, c’est que les banques \u00e9taient vraiment pr\u00e9occup\u00e9es. Le tournant a eu lieu \u00e0 mon avis durant la nuit de vendredi, quand JP Morgan Chase s’est rendu compte que tout s’arrangerait et ont offert un ensemble de fonds \u00e0 court terme aux banques europ\u00e9ennes pour plusieurs milliards de dollars.<\/p>\n
Le LIBOR commence aussi \u00e0 baisser gentiment, ce qui confirmerait que l’affaire Lehman Brothers \u00e9tait une crainte r\u00e9elle. C’\u00e9tait en tout cas \u00e0 l’esprit de tous les gens \u00e0 qui j’ai parl\u00e9. <\/p><\/blockquote>\n
<\/p>\n