{"id":87413,"date":"2016-07-06T23:24:22","date_gmt":"2016-07-06T21:24:22","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=87413"},"modified":"2016-07-07T08:38:20","modified_gmt":"2016-07-07T06:38:20","slug":"trends-tendances-comment-echouer-quand-toutes-les-decisions-dependent-pourtant-de-vous-le-30-juin-2016","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/07\/06\/trends-tendances-comment-echouer-quand-toutes-les-decisions-dependent-pourtant-de-vous-le-30-juin-2016\/","title":{"rendered":"Trends – Tendances, Comment \u00e9chouer quand toutes les d\u00e9cisions d\u00e9pendent pourtant de vous\u00a0?, le 30 juin 2016"},"content":{"rendered":"

Jacques De Larosi\u00e8re publie chez Odile Jacob ses m\u00e9moires sous le titre 50 ann\u00e9es de crises financi\u00e8res<\/em>. <\/p>\n

Ce n’est pas tomber dans le sensationnalisme qu’appeler De Larosi\u00e8re une superstar de la finance. Qui d’autre que lui peut se pr\u00e9valoir en effet d’un palmar\u00e8s \u00ab en or \u00bb comme le sien : directeur du Tr\u00e9sor en France (1974 – 1978), directeur du Fonds mon\u00e9taire international (1978 – 1987), gouverneur de la Banque de France (1987 – 1993), enfin directeur de la BERD, la Banque europ\u00e9enne pour la reconstruction et le d\u00e9veloppement (1993 – 1998)\u00a0?<\/p>\n

De Larosi\u00e8re ne fait pas myst\u00e8re des personnes qui au cours de sa longue et brillante carri\u00e8re, l’ont impressionn\u00e9. Il dit ainsi de Paul Volcker, gouverneur de la Federal Reserve, la banque centrale am\u00e9ricaine, de 1979 \u00e0 1987\u00a0: \u00ab\u00a0Un homme de c\u0153ur et de g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9. [\u2026]\u00a0il avait le sens du d\u00e9tail op\u00e9rationnel et mettait lui-m\u00eame les \u00ab\u00a0mains dans le cambouis\u00a0\u00bb.\u00a0\u00bb \u00c0 propos de Val\u00e9ry Giscard d’Estaing, ministre des finances puis Pr\u00e9sident de la r\u00e9publique fran\u00e7aise, il dit qu\u2019\u00ab\u00a0il voyait plus loin que son interlocuteur [\u2026] il \u00e9tait peut-\u00eatre l\u2019un des seuls \u00e0 saisir la nature profonde et mena\u00e7ante des changements \u00e0 l\u2019\u0153uvre.\u00a0\u00bb Enfin, parlant du Premier ministre britannique Margaret Thatcher, il d\u00e9clare\u00a0: \u00ab\u00a0J\u2019admirais son courage. Elle avait r\u00e9ussi \u00e0 redonner le sens de l\u2019effort \u00e0 un pays qui s\u2019enlisait au cours des ann\u00e9es 1970.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Ayant acc\u00e9d\u00e9 aux niveaux d\u00e9cisionnels les plus \u00e9lev\u00e9s du secteur financier, on imaginerait que De Larosi\u00e8re se r\u00e9jouisse de la mani\u00e8re dont il a pu influer sur le cours des affaires, or il n’en est rien :<\/p>\n

\u00ab\u00a0Beaucoup d\u2019\u00e9v\u00e9nements, beaucoup de crises, beaucoup de r\u00e9unions, de coordination, beaucoup de drames\u2026 Mais, en fin de compte, me dira-t-on, assez peu de r\u00e9sultats.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Des obstacles se sont en effet dress\u00e9s devant lui, dont il est instructif de faire l’inventaire \u00e0 sa suite.<\/p>\n

De Larosi\u00e8re nous explique ainsi que \u00ab L’interdiction des pr\u00eats en francs aux non-r\u00e9sidents par les banques fran\u00e7aises avait \u00e9t\u00e9, pendant les ann\u00e9es 1970, assez efficace pour le contr\u00f4le des changes. Mais au cours des ann\u00e9es 1990, ce genre de mesures aurait \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 inconcevable. La d\u00e9r\u00e9gulation \u00e9tait pass\u00e9e par l\u00e0… \u00bb. La d\u00e9r\u00e9gulation mise en cause.<\/p>\n

Il \u00e9crit aussi \u00e0 propos des grands commis de l’\u00c9tat – entendez, ces hauts fonctionnaires enti\u00e8rement p\u00e9n\u00e9tr\u00e9s de ce que l’on appelait \u00e0 une \u00e9poque, le sens de l’\u00c9tat : \u00ab Ces grands commis restaient longtemps en fonction et savaient dire \u00ab non \u00bb \u00e0 leurs ministres quand il le fallait. Aujourd’hui, les hauts fonctionnaires \u00ab tournent \u00bb plus vite et sont souvent sensibles aux pressions du pouvoir, dont ils sont plus proches. \u00bb Des grands commis, d\u00e9sormais trop li\u00e9s au pouvoir.<\/p>\n

\u00ab Le dogme de la privatisation tenait lieu de strat\u00e9gie \u00bb, \u00e9crit De Larosi\u00e8re \u00e0 propos de la conversion de la Russie au capitalisme dans les ann\u00e9es 1990, et il ajoute : \u00ab Sans les contrepoids institutionnels n\u00e9cessaires, cette lib\u00e9ralisation brutale et cette privatisation sans contr\u00f4le ont donn\u00e9 libre cours \u00e0 la corruption, au pillage du capital national, et \u00e0 la naissance d’une classe d’oligarques que rien n’incitait \u00e0 tenir compte de l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral. [\u2026] Une privatisation qui aboutit \u00e0 la constitution de monopoles d’oligarques ne peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme un succ\u00e8s. \u00bb Les ravages du dogme d\u2019une privatisation sans contr\u00f4le.<\/p>\n

Et au moment de conclure, De Larosi\u00e8re d\u00e9clare\u00a0: \u00ab\u00a0Le monde financier des quarante derni\u00e8res ann\u00e9es, trop largement d\u00e9r\u00e9glement\u00e9, a favoris\u00e9 l\u2019irresponsabilit\u00e9 budg\u00e9taire. [\u2026] Ce r\u00e9cit est, au fond, celui des crises financi\u00e8res que les march\u00e9s finissent toujours par infliger \u00e0 ceux qui ont abus\u00e9 de leurs innovations, de leurs exc\u00e8s et du laxisme ambiant.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Si le contexte est celui de la d\u00e9r\u00e9gulation et du laxisme, de la privatisation sans contr\u00f4le, sous l\u2019\u00e9gide de grands commis d\u00e9sormais trop li\u00e9s au pouvoir, il ne sert pas \u00e0 grand-chose d\u2019avoir \u00e9t\u00e9 \u00e0 la t\u00eate de ces institutions prestigieuses, qui nous paraissent \u00e0 nous les lieux o\u00f9 l\u2019on d\u00e9cide de ce qui se fera, nous enseigne un Jacques De Larosi\u00e8re passablement d\u00e9sillusionn\u00e9 au soir d\u2019une carri\u00e8re portant impressionnante dans la finance. Serait-il excessif de traduire cela en disant que le sens des affaires <\/em>a remplac\u00e9 le sens de l’\u00c9tat<\/em>, et que c’est nous tous qui faisons h\u00e9las les frais d\u2019un tel passage aux profits et pertes,\u00a0de l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral\u00a0?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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