{"id":8775,"date":"2010-03-04T12:48:27","date_gmt":"2010-03-04T11:48:27","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=8775"},"modified":"2010-03-04T12:48:27","modified_gmt":"2010-03-04T11:48:27","slug":"sortir-l%e2%80%99europe-du-piege-grec-par-jean-pierre-page","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/03\/04\/sortir-l%e2%80%99europe-du-piege-grec-par-jean-pierre-page\/","title":{"rendered":"Sortir l\u2019Europe du pi\u00e8ge grec, par Jean-Pierre Pag\u00e9"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

D\u00e9cid\u00e9ment, notre monde a perdu ses rep\u00e8res. Joseph Stiglitz a brillamment d\u00e9montr\u00e9 dans son dernier ouvrage (1) combien le corpus th\u00e9orique qui avait fond\u00e9 son fonctionnement \u00e9conomique avant la crise \u00e9tait d\u00e9faillant. Aujourd\u2019hui, tout est \u00e0 repenser.<\/p>\n

L\u2019affaire de la dette grecque est, \u00e0 cet \u00e9gard, \u00e9loquente. Comme on pouvait s\u2019y attendre, la population accepte difficilement le regain de rigueur demand\u00e9 par les instances europ\u00e9ennes mises en demeure par les march\u00e9s financiers. Et l\u2019on ne saurait l\u2019en bl\u00e2mer. Certes les autorit\u00e9s grecques ont \u00ab faut\u00e9 \u00bb dans le pass\u00e9 en maquillant leurs comptes\u2026 avec l\u2019aide de la banque am\u00e9ricaine Goldman Sachs. Mais qui ne l\u2019a pas fait, d\u2019une mani\u00e8re ou d\u2019une autre ! Et surtout comment accuser sp\u00e9cifiquement l\u2019Etat Hell\u00e8ne quand, depuis une trentaine d\u2019ann\u00e9es, au nom de la recherche du profit, il est implicitement admis que tous les coups, m\u00eame les moins licites, sont permis et que l\u2019on a ferm\u00e9 les yeux sur des pratiques, allant du recours g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 aux paradis fiscaux pour \u00e9chapper aux r\u00e8gles en mati\u00e8re de fiscalit\u00e9 au montage de \u00ab pyramides financi\u00e8res \u00bb, en passant par la sp\u00e9culation \u00e0 travers la titrisation et les produits d\u00e9riv\u00e9s, tout autant ou davantage r\u00e9pr\u00e9hensibles que la \u00ab cuisine grecque \u00bb.<\/p>\n

Dans ces conditions, les cris d\u2019orfraie des bons ap\u00f4tres \u00e0 l\u2019\u00e9gard des turpitudes grecques sonnent comme hypocrites. Plut\u00f4t que de surench\u00e9rir dans la rigueur, il vaudrait mieux laisser au nouveau gouvernement grec le temps n\u00e9cessaire pour mettre de l\u2019ordre dans ses affaires et prouver qu\u2019il est capable d\u2019imposer le plan de redressement drastique qu\u2019il a \u00e9labor\u00e9. Au lieu de quoi, les commentaires m\u00e9prisants et les exigences rajout\u00e9es ne peuvent qu\u2019exacerber les tensions. Aurait-on oubli\u00e9 les \u00e9meutes pass\u00e9es ?<\/p>\n

Et il serait dangereux et irresponsable de consid\u00e9rer qu\u2019il s\u2019agit de l\u2019affaire des seuls Grecs, comme certains pays-membres de l\u2019Union europ\u00e9enne \u2013 en particulier l\u2019Allemagne \u2013 pourraient \u00eatre tent\u00e9s de le penser. C\u2019est l\u00e0 que l\u2019on peut pointer certaines des lacunes les plus graves de la construction europ\u00e9enne qui devrait \u00eatre con\u00e7ue comme une communaut\u00e9 d\u2019int\u00e9r\u00eats et non comme une coalition de nations. On ne peut pas se permettre de \u00ab laisser tomber \u00bb un membre de la zone euro sauf \u00e0 risquer d\u2019engendrer un processus de \u00ab dominos \u00bb selon lequel tous les autres pourraient \u00eatre menac\u00e9s de proche en proche, y compris l\u2019Allemagne en bout de cha\u00eene. Les \u00ab march\u00e9s \u00bb, laiss\u00e9s libres de sp\u00e9culer \u00e0 leur guise et \u00e0 l\u2019aff\u00fbt de gains \u00ab juteux \u00bb n\u2019attendent que cela. <\/p>\n

Il y aurait aussi beaucoup \u00e0 dire sur l\u2019usage que l\u2019on fait du nom du FMI, \u00e0 la fois P\u00e8re La Rigueur et P\u00e8re Fouettard. Il y a un grand aveuglement \u00e0 pr\u00e9senter cet organisme comme d\u00e9tenteur infaillible d\u2019un savoir universel. Il suffirait donc de faire appel \u00e0 lui : \u00ab le FMI sait faire \u00bb ! Il ne s\u2019agit pas ici de d\u00e9nier \u00e0 ses collaborateurs leurs qualit\u00e9s professionnelles, mais il ne faut pas oublier \u00e0 quelles cons\u00e9quences d\u00e9sastreuses ont conduit les plans d\u2019ajustement des finances publiques (leur domaine de comp\u00e9tence privil\u00e9gi\u00e9) dont ils ont dirig\u00e9 la mise en \u0153uvre pour gu\u00e9rir les pays malades, \u00e0 commencer par les exp\u00e9riences catastrophiques men\u00e9es en Asie du Sud Est et en Am\u00e9rique Latine, sans omettre la lourde responsabilit\u00e9 de cet organisme dans la d\u00e9b\u00e2cle russe au cours des ann\u00e9es 90. La \u00ab machine \u00bb FMI, trop s\u00fbre d\u2019une technique standard qui est le reflet de l\u2019id\u00e9ologie dont la crise a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 les failles, a tendance \u00e0 n\u00e9gliger les composantes politiques, sociales et culturelles des situations des pays qu\u2019elle traite. En outre, par un trop rapide oubli du contexte actuel, on recommence \u00e0 mettre l\u2019accent sur les d\u00e9rives de la dette publique, comme si l\u2019on ignorait que, dans de tr\u00e8s nombreux pays (notamment de l\u2019Europe de l\u2019Est), c\u2019est le gonflement de la dette priv\u00e9e qui les met en difficult\u00e9 et comme si l\u2019on oubliait que, il y a pr\u00e8s de deux ans, la consigne \u00e9tait d\u2019ouvrir les vannes de la d\u00e9pense publique pour sauver la plan\u00e8te de l\u2019asphyxie.<\/p>\n

Par ailleurs, il para\u00eet pr\u00e9matur\u00e9 de penser que \u2013 tirant les le\u00e7ons du pass\u00e9 \u2013 le FMI aurait significativement chang\u00e9 ses m\u00e9thodes et sa doctrine. Ses interventions en cours en Europe de l\u2019Est montrent que, malgr\u00e9 les discours novateurs de son Pr\u00e9sident, les m\u00e9thodes appliqu\u00e9es par ses praticiens n\u2019ont gu\u00e8re \u00e9volu\u00e9. Les Lettons comme les Hongrois peuvent en t\u00e9moigner. Et il serait pr\u00e9somptueux de croire que les Grecs sont pr\u00eats \u00e0 endurer ce que ceux-ci connaissent actuellement. Enfin, l\u2019on peut relever une contradiction entre les propos que se permet l\u2019\u00e9conomiste en chef du FMI, \u00e0 juste titre d\u2019ailleurs, sur la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un assouplissement des normes que se fixent les banques centrales en mati\u00e8re d\u2019inflation et les recommandations que continuent \u00e0 dicter ses collaborateurs. Comme pourrait l\u2019\u00e9crire Joseph Stiglitz, ceci t\u00e9moigne de la difficult\u00e9 de passer d\u2019une approche macro\u00e9conomique \u00e0 une approche micro\u00e9conomique, ainsi que du d\u00e9sarroi qui r\u00e8gne aujourd\u2019hui dans les esprits en mati\u00e8re de th\u00e9orie \u00e9conomique, alors m\u00eame que l\u2019on constate que les \u00ab bonnes vieilles m\u00e9thodes \u00bb sont de moins en moins applicables.<\/p>\n

Alors, que faire ? Ceci peut se d\u00e9cliner en trois temps. <\/p>\n

En premier lieu, laisser au Gouvernement grec le temps de r\u00e9ussir son programme, en stoppant (s\u2019il n\u2019est pas d\u00e9j\u00e0 trop tard) la surench\u00e8re d\u2019exigences \u00e0 son \u00e9gard.<\/p>\n

En second lieu, sans faire de la r\u00e9ussite de ce plan une condition, assurer celui-ci d\u2019une v\u00e9ritable solidarit\u00e9 financi\u00e8re europ\u00e9enne comportant l\u2019engagement de lui venir en aide si n\u00e9cessaire, quitte \u00e0 trouver des moyens transitoires compatibles avec les Trait\u00e9s. La situation est particuli\u00e8rement grave et l\u2019on ne peut pas se contenter de demi-mesures et des errements pass\u00e9s. <\/p>\n

En troisi\u00e8me lieu \u2013 faut-il le redire ? \u2013 entamer r\u00e9ellement et significativement une action en vue de combattre la dictature des march\u00e9s (certains commentateurs n\u2019ont pas h\u00e9sit\u00e9 \u00e0 parler de \u00ab guerre des march\u00e9s contre les Etats \u00bb !). Certes, une telle action est rendue tr\u00e8s difficile par le fait qu\u2019elle n\u00e9cessite des accords au niveau international (les accords du G20 n\u2019en sont qu\u2019une p\u00e2le pr\u00e9figuration) et prendra beaucoup de temps. On en conna\u00eet les principaux points d\u2019application : r\u00e9glementation stricte et limitation des activit\u00e9s portant sur la titrisation, les ventes \u00e0 d\u00e9couvert et les produits d\u00e9riv\u00e9s (par exemple, interdiction des CDS sur les dettes souveraines), r\u00e9forme du syst\u00e8me des agences de notation\u2026 Mais il convient de la mettre en \u0153uvre tout de suite avec vigueur. Jusqu\u2019\u00e0 quand laissera-t-on les hedge funds mettre en danger impun\u00e9ment la sant\u00e9 des Etats et de l\u2019Union europ\u00e9enne ? Faut-il souligner combien il est amoral d\u2019obliger, pour satisfaire l\u2019app\u00e9tit de quelques uns, les pouvoirs publics des pays attaqu\u00e9s par la sp\u00e9culation \u00e0 imposer au plus grand nombre des mesures d\u2019ordre budg\u00e9taire et mon\u00e9taire pr\u00e9judiciables \u00e0 leur bien \u00eatre ? Jusqu\u2019o\u00f9 ira-t-on avant de r\u00e9agir ? Nous ne sortirons pas de la crise actuelle sans une profonde transformation de notre syst\u00e8me \u00e9conomique.<\/p>\n

– – – – – – – – – – – – –
\n(1) Le triomphe de la cupidit\u00e9<\/i>, Joseph Stiglitz, Editions Les Liens Qui Lib\u00e8rent, Paris 2010. On pourra se r\u00e9f\u00e9rer aussi \u00e0 : Les trous noirs de la science \u00e9conomique<\/i>, Jacques Sapir, Albin Michel, Paris, 2000 ; La trahison des \u00e9conomistes<\/i>, Jean-Luc Gr\u00e9au, Le D\u00e9bat Gallimard, Paris, 2008 ; Penser l\u2019apr\u00e8s crise. Tout est \u00e0 reconstruire !<\/i>, Jean-Pierre Pag\u00e9, Autrement, Paris, 2009. <\/p>\n

(2) Ce dont t\u00e9moigne l\u2019article du Wall Sreet Journal du 26 f\u00e9vrier \u2013 dont des \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 repris dans Le Monde du 27 f\u00e9vrier \u2013 relatant comment les dirigeants des \u00ab plus grands et plus c\u00e9l\u00e8bres hedge funds \u00bb se seraient r\u00e9unis au d\u00e9but du mois de f\u00e9vrier \u00e0 Manhattan pour \u00e9voquer une strat\u00e9gie permettant de \u00ab faire glisser l\u2019euro jusqu\u2019\u00e0 un niveau de parit\u00e9 avec le dollar \u00bb, dans le dessein de \u00ab faire beaucoup d\u2019argent \u00bb. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

D\u00e9cid\u00e9ment, notre monde a perdu ses rep\u00e8res. Joseph Stiglitz a brillamment d\u00e9montr\u00e9 dans son dernier ouvrage (1) combien le corpus th\u00e9orique qui avait fond\u00e9 son fonctionnement \u00e9conomique avant la crise \u00e9tait d\u00e9faillant. Aujourd\u2019hui, tout est \u00e0 repenser.<\/p>\n

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