{"id":890,"date":"2008-10-28T03:55:24","date_gmt":"2008-10-28T02:55:24","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=890"},"modified":"2008-10-28T06:45:18","modified_gmt":"2008-10-28T05:45:18","slug":"moraliser-la-finance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/10\/28\/moraliser-la-finance\/","title":{"rendered":"Moraliser la finance ?"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Accompagnant la suggestion de \u00ab punir les coupables \u00bb, on entend dire aujourd\u2019hui que \u00ab moraliser la finance \u00bb ferait partie de la solution \u00e0 la crise. <\/p>\n

D’une certaine mani\u00e8re la totalit\u00e9 de Investing in a Post-Enron World<\/strong> (McGraw-Hill 2003) et la premi\u00e8re partie de Vers la crise du capitalisme am\u00e9ricain ?<\/strong> (La D\u00e9couverte 2007), sont consacr\u00e9s \u00e0 la fraude dans les milieux financiers. <\/p>\n

J’ai d\u00e9j\u00e0 \u00e9voqu\u00e9 cette question dans Banalit\u00e9 et immoralit\u00e9<\/a> o\u00f9 je constatais \u00ab que dans le monde des affaires, rien ne pr\u00e9vient automatiquement les d\u00e9cisions rationnelles contre l\u2019immoralit\u00e9 \u00bb et le fait est que sous sa forme actuelle, le capitalisme n’est pas moralisable : un syst\u00e8me financier fond\u00e9 sur les paris relatifs \u00e0 l’\u00e9volution des prix, est n\u00e9cessairement ancr\u00e9 dans le conflit d’int\u00e9r\u00eats. Toute information dont vous disposez personnellement et \u00e0 laquelle les autres n’ont pas acc\u00e8s vous procure un avantage strat\u00e9gique. Ne pas l’utiliser fait de vous non seulement un imb\u00e9cile mais un perdant imm\u00e9diat puisque le reste du monde exploite pour son b\u00e9n\u00e9fice ce qu’il apprend de son c\u00f4t\u00e9 sur l’\u00e9volution de ces prix dans les paris qu’il ou elle fait sur eux. <\/p>\n

Sous la forme qui est la sienne aujourd\u2019hui, le syst\u00e8me financier offre une telle prime \u00e0 la fraude que son fonctionnement normal<\/i> est celui o\u00f9 chacun triche partout o\u00f9 l’occasion lui en est donn\u00e9e : du d\u00e9lit d’initi\u00e9 \u00e0 la comptabilit\u00e9 \u00ab cr\u00e9ative \u00bb, en passant par l’anti-datage des stock options<\/i>. Le fonctionnement des salles de march\u00e9 des \u00e9tablissements financiers repose enti\u00e8rement sur le d\u00e9lit d’initi\u00e9 que constitue la connaissance des ordres des clients et l’exploitation faite pour son propre profit de cette information \u00ab confidentielle \u00bb aux yeux du monde, mais nullement pour soi.<\/p>\n

C’est l\u00e0 une autre vertu de la mesure que je pr\u00e9conise de l’interdiction des paris sur l’\u00e9volution des prix<\/strong> : en \u00e9liminant la prime \u00e0 la fraude, elle introduit une moralisation imm\u00e9diate des pratiques, et ceci sans l’adjonction de r\u00e8gles accessoires. <\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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