{"id":89239,"date":"2016-09-22T13:51:40","date_gmt":"2016-09-22T11:51:40","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=89239"},"modified":"2016-09-22T21:32:22","modified_gmt":"2016-09-22T19:32:22","slug":"aux-petits-soins-pour-les-banques-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/09\/22\/aux-petits-soins-pour-les-banques-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>AUX PETITS SOINS POUR LES BANQUES<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>L\u2019\u00e9tat des banques suscitant de vrais soucis, il s\u2019impose dor\u00e9navant de le m\u00e9nager, les banques centrales et les r\u00e9gulateurs \u00e9tant appel\u00e9s \u00e0 y contribuer.<br \/>\n<!--more--><\/p>\n<p>Selon des informations provenant de la banque HSBC, les nouvelles contraintes de renforcement des fonds propres des banques \u00e9tudi\u00e9es par le Comit\u00e9 de B\u00e2le seraient mesur\u00e9es, c\u2019est \u00e0 dire \u00e0 la port\u00e9e de la plupart des grands \u00e9tablissements financiers europ\u00e9ens, comme si c\u2019\u00e9tait calcul\u00e9 \u00e0 cet effet. Elles correspondraient \u00e0 une augmentation du risque des actifs inscrits \u00e0 leurs bilans limit\u00e9e \u00e0 10%, et aboutiraient \u00e0 un accroissement des fonds propres inf\u00e9rieur \u00e0 ce qui \u00e9tait craint. Ce qui permettrait aux banques d\u2019accro\u00eetre leurs dividendes et d\u2019attirer les investisseurs \u00e0 moindre co\u00fbt. L\u2019\u00e8re de la r\u00e9gulation touche \u00e0 sa fin et les r\u00e9gulateurs sont pri\u00e9s d\u2019en tenir compte.<\/p>\n<p>Le rendement des banques occidentales d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s diminu\u00e9, la Fed n\u2019envisage pas de suivre la politique de taux n\u00e9gatifs qui contribue \u00e0 le d\u00e9t\u00e9riorer davantage en Europe. Et la BoJ va instaurer au Japon un contr\u00f4le de la courbe des taux obligataires en modulant ses achats de titres, afin de la <i>d\u00e9saplanir<\/i> et de compenser le maintien n\u00e9gatif de son propre taux de d\u00e9p\u00f4t. Une gymnastique au r\u00e9sultat non garanti.<\/p>\n<p>En d\u00e9pit des effets n\u00e9gatifs de son taux proche de z\u00e9ro, dont les \u00e9tablissements financiers ont pris l\u2019habitude, la Fed continue de repousser \u00e0 plus tard un changement de sa politique. Mais ceux-ci prennent le pas sur ses bienfaits pas trouv\u00e9s, et le d\u00e9bat au sein de la Fed se poursuit. L\u2019heure n\u2019est plus aux certitudes, \u00e0 une exception pr\u00e8s : les banques centrales sont aux prises avec des imp\u00e9ratifs contradictoires. Dans le cas de la Fed, cela l&rsquo;a conduit \u00e0 l\u2019immobilisme depuis un an.<\/p>\n<p>Une autre menace impr\u00e9vue a surgi avec le Brexit, qui a conduit les banques am\u00e9ricaines, qui planent au-dessus de la m\u00eal\u00e9e, \u00e0 faire savoir \u00e0 Theresa May qu\u2019elles avaient besoin de temps pour s\u2019adapter \u00e0 la nouvelle situation, dans le cas o\u00f9 la City n\u2019obtiendrait pas gain de cause et perdrait les avantages de son <i>passeport<\/i> (qui lui permet de commercialiser ses produits sur les march\u00e9s de l\u2019Union europ\u00e9enne). Par s\u2019adapter, il faut entendre d\u00e9localiser au sein de cette derni\u00e8re ses filiales install\u00e9es \u00e0 Londres. Il \u00e9tait attendu une restructuration des grands centres financiers avec l\u2019\u00e9mergence d\u2019un p\u00f4le asiatique, mais celle-ci risque de commencer en Europe et au d\u00e9triment de la City.<\/p>\n<p>Complication suppl\u00e9mentaire, les banques britanniques vont devoir proc\u00e9der d\u2019ici au 1er janvier 2019 \u00e0 la s\u00e9paration de leurs activit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t et d\u2019investissement. Ce calendrier se t\u00e9lescope avec celui du Brexit, dont les n\u00e9gociations pourront ne pas \u00eatre achev\u00e9es \u00e0 cette \u00e9ch\u00e9ance, cr\u00e9ant un flou des plus complets. Il est par contre certain que les co\u00fbts occasionn\u00e9s par ces restructurations ne pourront qu\u2019augmenter et selon toute probabilit\u00e9, susciter une demande d\u2019all\u00e9gements r\u00e9glementaires en compensation\u2026<\/p>\n<p>Enfin, expression d\u2019une routine accomplie, 45,3 milliards d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 jeudi allou\u00e9s par la BCE \u00e0 249 banques europ\u00e9ennes dans le cadre de son programme de pr\u00eats g\u00e9ants. Officiellement destin\u00e9 \u00e0 encourager le cr\u00e9dit, il leur permet de faire rouler les pr\u00eats du programme pr\u00e9c\u00e9dent et leur procure l\u2019assistanat dont elles ne peuvent toujours pas se passer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>L\u2019\u00e9tat des banques suscitant de vrais soucis, il s\u2019impose dor\u00e9navant de le m\u00e9nager, les banques centrales et les r\u00e9gulateurs \u00e9tant appel\u00e9s \u00e0 y contribuer.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[168,4847],"class_list":["post-89239","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","tag-banques","tag-brexit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/89239","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=89239"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/89239\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":89257,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/89239\/revisions\/89257"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=89239"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=89239"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=89239"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}