L\u2019Association fran\u00e7aise pour l\u2019intelligence Artificielle (AFIA), qui regroupe les chercheurs du domaine, organisait vendredi 7 octobre \u00e0 T\u00e9l\u00e9com ParisTech une journ\u00e9e consacr\u00e9e \u00e0 \u00ab\u00a0L\u2019IMPACT SOCIAL DE L\u2019I.A.\u00a0\u00bb avec le soutien de la Fondation t\u00e9l\u00e9com. <\/i><\/p>\n
Fran\u00e7ois Leclerc, qui a contribu\u00e9 \u00e0 son organisation, y est intervenu sur le th\u00e8me RUPTURE SOUS CONTR\u00d4LE\u00a0DANS LA FINANCE ?<\/p>\n
Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n
Sans le clamer sur les toits, d\u2019autres industries ne s\u2019en privant pas, le monde financier est engag\u00e9 dans une v\u00e9ritable mutation ! Sur les places boursi\u00e8res, elle a en r\u00e9alit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9e avec le trading algorithmique, appel\u00e9 aussi \u00e0 haute fr\u00e9quence<\/em>. En l\u2019espace d\u2019une dizaine d\u2019ann\u00e9es, celui-ci a pris ses aises sur les march\u00e9s d\u2019actions en d\u00e9voyant la mission des Bourses qui consistait \u00e0 l\u2019origine \u00e0 financer l\u2019\u00e9conomie. Que l\u2019on en juge, le temps moyen de d\u00e9tention d’une action aux \u00c9tats-Unis \u00e9tait en juillet 2011 estim\u00e9 \u00e0 22 secondes !<\/p>\n
\u00c0\u00a0l\u2019inverse du trading algorithmique, le Bitcoin, cette crypto-monnaie qui fonctionne en peer to peer (de pair \u00e0 pair), a beaucoup fait parler de lui. D\u00e8s que l\u2019on touche \u00e0 la monnaie, les esprits s\u2019\u00e9chauffent ! Sans autorit\u00e9 centrale ni administrateur unique, elle n\u2019est l’incarnation ni de l’autorit\u00e9 d’un \u00c9tat, ni de celle d’une banque ou d’une entreprise. Le Bitcoin a comme on sait \u00e9t\u00e9 l\u2019application phare de la Blockchain. En 2016, sa capitalisation avoisinait les 10 milliards d\u2019euros, mais il est plus utilis\u00e9 \u00e0 des fins sp\u00e9culatives que pour des transactions commerciales.<\/p>\n
Le Bitcoin a toutefois montr\u00e9 que rien n\u2019est immuable dans le monde financier. La grande mutation qui s\u2019y entame prend logiquement appui sur la technologie Blockchain, ce socle potentiel d\u2019une \u00e9conomie du partage, dont d\u2019innombrables applications sont en projet ou en d\u00e9veloppement pour la finance. En raison de ses implications potentielles, cette mutation est compar\u00e9e par ses acteurs \u00e0 ce qu\u2019Internet a \u00e9t\u00e9 pour le monde de l\u2019information et du divertissement.<\/p>\n
Anim\u00e9e par le besoin imp\u00e9rieux de r\u00e9duire ses co\u00fbts pour combattre une importante baisse de ses rendements, l\u2019industrie financi\u00e8re a d\u00e9couvert son Graal. C\u2019est la technologie Blockchain, qui fonctionne sans organe central de contr\u00f4le et supprime la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un tiers de confiance, comme une cha\u00eene de stockage et de transmission transparente et s\u00e9curis\u00e9e. Dans de tr\u00e8s nombreux domaines d\u2019activit\u00e9, elle est pr\u00e9sent\u00e9e comme un instrument de rupture par excellence. D\u00e8s qu\u2019il s\u2019agit de contr\u00f4ler les identit\u00e9s, de certifier, de tra\u00e7abilit\u00e9 notamment agro-alimentaire, de transactions immobili\u00e8res, ou de protection de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle.<\/p>\n
Dans la finance, le mot-cl\u00e9 est d\u00e9sinterm\u00e9diation – la suppression des interm\u00e9diaires – et l\u2019objectif poursuivi est d\u2019op\u00e9rer un tr\u00e8s important d\u00e9graissage afin de r\u00e9duire les co\u00fbts. Les estimations varient, les chiffres valsent, mais ce ne va pas \u00eatre de la petite monnaie car cela s\u2019exprime en dizaines, voire en centaines de milliards de dollars annuels selon les estimations. Une r\u00e9flexion g\u00e9n\u00e9rale est engag\u00e9e, chacun \u00e9tant dans son r\u00f4le. L\u2019Autorit\u00e9 bancaire europ\u00e9enne (EBA) s\u2019int\u00e9resse \u00e0 l\u2019\u00e9mergence de nouveaux risques, l\u2019ESMA, en charge des produits d\u00e9riv\u00e9s, va prochainement publier un papier \u00e0 ce sujet. Le Financial Stability Board (FSB) a lanc\u00e9 une \u00e9tude centr\u00e9e sur les risques proprement syst\u00e9miques. L\u2019un des principaux r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains, en charge des march\u00e9s boursiers, la S.E.C., \u00e9value le potentiel de l\u2019arriv\u00e9e de la Blockchain dans son domaine.<\/p>\n
Toutes les activit\u00e9s bancaires sont au premier chef concern\u00e9es : le trading, l\u2019analyse financi\u00e8re, l\u2019\u00e9valuation du risque, l\u2019octroi de cr\u00e9dit et la gestion de portefeuille. Le back office et le front office vont \u00eatre atteints et les chambres de compensation (le clearing) sont particuli\u00e8rement vis\u00e9es. Les transferts d\u2019argent de toute nature sont concern\u00e9s, entre banques, entreprises ou particuliers, et le fonctionnement des grands march\u00e9s, le march\u00e9 mon\u00e9taire et celui du repo sont aussi vis\u00e9s, ainsi que le gigantesque Forex, le march\u00e9 des devises (plus de 5.000 milliards de dollars de transactions quotidiennes). Pour ce dernier, un syst\u00e8me utilisant la technologie Blockchain est en cours de test \u00e0 \u00e9chelle r\u00e9duite par huit grandes banques et institutions financi\u00e8res.<\/p>\n
La r\u00e9flexion g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e au sein du monde financier, un foisonnement de projets est apparu, non sans confusion ni concurrence. Tenant le haut du pav\u00e9, une pl\u00e9iade de banques et d\u2019institutions financi\u00e8res travaillent d\u00e9j\u00e0 au sein du consortium \u00ab R3 \u00bb.\u00a0Ses membres visent \u00e0 cr\u00e9er un syst\u00e8me de r\u00e9f\u00e9rence adapt\u00e9 aux besoins sp\u00e9cifiques des march\u00e9s financiers, ce qui les a conduits \u00e0 prendre leurs distances avec la Blockchain d\u2019origine : \u00ab celle-ci n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 con\u00e7ue pour r\u00e9pondre \u00e0 tous nos besoins \u00bb, font-ils valoir, car \u00ab il nous faut emp\u00eacher un partage inappropri\u00e9 des transactions par tous les participants \u00bb.\u00a0On croit comprendre que le plus important regroupement de forces du moment n\u2019a pas vocation \u00e0 changer son monde. Il est au contraire critiqu\u00e9 comme \u00e9tant destin\u00e9 \u00e0 prot\u00e9ger Wall Street d\u2019une mutation r\u00e9serv\u00e9e aux autres.<\/p>\n
Afin de faire du sur mesure, les transgressions ont commenc\u00e9, le conseil en informatique Accenture introduisant la possibilit\u00e9 de modifier une information sur une Blockchain, afin de corriger une erreur ou une fraude. Une h\u00e9r\u00e9sie aux yeux de ceux qui d\u00e9fendent l\u2019immuabilit\u00e9 et l\u2019int\u00e9grit\u00e9 des informations qui y sont inscrites, qui est \u00e0 la base de la confiance. Autre d\u00e9viance, le projet Corda du consortium \u00ab R3 \u00bb permettra de contr\u00f4ler de son c\u00f4t\u00e9 l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la base d\u2019information et l\u2019identit\u00e9 de ses utilisateurs.<\/p>\n
D\u2019autres projets sont en d\u00e9veloppement, auxquels contribuent des adh\u00e9rents multi-cartes du consortium \u00ab R3 \u00bb, qui ne misent pas sur un seul cheval car la course aux standards n\u2019en est qu\u2019\u00e0 son commencement. IBM s\u2019appuie ainsi sur le projet open-source Hyperledger, chapeaut\u00e9 par la fondation Linux, o\u00f9 se retrouvent notamment Intel, Accenture, la Bourse allemande, le stock exchange de Londres, J.P. Morgan et Wells Fargo.<\/p>\n
De nouveaux venus, les FinTech, sont tr\u00e8s vite apparus, lan\u00e7ant sans attendre de nouveaux services dans tous les domaines\u00a0: le transfert des flux financiers, le financement participatif (crowdfunding), les activit\u00e9s de cr\u00e9dit, la simplification des services bancaires, le conseil en placement (les \u00ab robo-advisors \u00bb) et enfin le marketing pr\u00e9dictif. Aux \u00c9tats-Unis, leurs services ont d\u00e9j\u00e0 grignot\u00e9 des parts de march\u00e9 significatives. Le cr\u00e9neau du cr\u00e9dit sur les plateformes \u00e9lectroniques devrait ainsi repr\u00e9senter plus de 8% des cr\u00e9dits \u00e0 la consommation aux \u00c9tats-Unis, et 16% des pr\u00eats accord\u00e9s aux PME dans cinq ans, d’apr\u00e8s Morgan Stanley. Des plateformes \u00e9lectroniques de pr\u00eat entre particuliers sortent aussi de terre. Tous les types de pr\u00eats y sont possibles : cr\u00e9dits \u00e0 la consommation, pr\u00eats immobiliers, financements de projets de PME, pr\u00eats \u00e9tudiants… Dans le secteur des lev\u00e9es de fonds, outre les plateformes de financement participatif, les FinTech jouent aussi les entremetteurs entre les entreprises cherchant \u00e0 se d\u00e9velopper et les investisseurs.<\/p>\n
Pour l’heure, les grandes banques multiplient les annonces de cr\u00e9ation d’incubateurs ou de prises de participation minoritaires dans les FinTech. Les deux secteurs ont dans l\u2019imm\u00e9diat besoin l\u2019un de l\u2019autre, les FinTech cherchent des capitaux et les banques l\u2019\u00ab agilit\u00e9 technologique \u00bb qui leur fait d\u00e9faut. Si les FinTech font preuve d\u2019un grand dynamisme, elles ne repr\u00e9sentent cependant pas la plus grande menace potentielle pour les banques. Conscientes de l\u2019importance de celle que repr\u00e9sente les GAFA (Google, Amazon, Facebook, Apple), qui sont en embuscade, les banques ont pris les devants en s\u2019organisant en consortiums. Les GAFA disposent en effet de tous les pr\u00e9requis pour aller chasser sur leur terrain : savoir-faire technologique, moyens financiers et tr\u00e8s large audience. Privil\u00e9giant pour l\u2019instant les alliances avec les banques, elles pourraient par exemple d\u00e9cider demain de d\u00e9velopper l\u2019utilisation des porte-monnaie \u00e9lectroniques, ce qui r\u00e9duirait les banques de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 un simple r\u00f4le de \u00ab teneur de compte \u00bb.<\/p>\n
(\u00c0 suivre… )<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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