{"id":90372,"date":"2016-11-03T13:49:43","date_gmt":"2016-11-03T11:49:43","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=90372"},"modified":"2016-11-03T13:49:43","modified_gmt":"2016-11-03T11:49:43","slug":"au-tour-des-banques-allemandes-detre-montrees-du-doigt-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/11\/03\/au-tour-des-banques-allemandes-detre-montrees-du-doigt-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"AU TOUR DES BANQUES ALLEMANDES D’\u00caTRE MONTR\u00c9ES DU DOIGT !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

\u00c0\u00a0chaque syst\u00e8me bancaire ses grandes faiblesses cach\u00e9es qui se d\u00e9voilent bien tardivement. Les \u00e9tablissements italiens continuent de crouler sous les pr\u00eats non performants<\/i>, les banques allemandes sont fortement suspect\u00e9es d\u2019avoir engrang\u00e9 une r\u00e9colte de produits d\u00e9riv\u00e9s toxiques venue d\u2019outre-Atlantique. L\u2019Allemagne, o\u00f9 la Deutsche Bank et Commerzbank se d\u00e9battent dans leurs difficult\u00e9s, ne serait donc pas exemplaire en toute chose, mais ce ne serait pas tout.<\/p>\n

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Le Comit\u00e9 de B\u00e2le se r\u00e9unit au Chili \u00e0 la fin du mois, et ses d\u00e9cisions devront \u00eatre approuv\u00e9es par la Banque des r\u00e8glements internationaux dont il est l\u2019\u00e9manation, d\u00e9but janvier.\u00a0\u00c0 l\u2019ordre du jour, une nouvelle r\u00e9glementation encadrant l\u2019estimation par les banques des risques des actifs inscrits \u00e0 leur bilan. Pour m\u00e9moire, l\u2019incitation est grande pour celles-ci de les minorer pour ne pas avoir \u00e0 renforcer leurs fonds propres\u2026<\/p>\n

La suppression de cette discr\u00e8te variable d\u2019ajustement ne convient pas aux banques allemandes.\u00a0\u00c0 la suite de Valdis Dombrovskis, l\u2019un des vice-pr\u00e9sidents de la Commission, Michel Sapin et Wolfgang Sch\u00e4uble, les ministres allemand et fran\u00e7ais des finances, et Michael Kemmer, le pr\u00e9sident de l\u2019association des banques allemandes (BdB), qui repr\u00e9sente la Deutsche Bank et la Commerzbank, se sont cat\u00e9goriquement oppos\u00e9s aux derni\u00e8res intentions du Comit\u00e9 de B\u00e2le.<\/p>\n

La r\u00e9volte gronde en Allemagne. Le BaFin – le r\u00e9gulateur des banques du pays – a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 son tour que les derni\u00e8res propositions du Comit\u00e9 ne sont pas acceptables. L\u2019association des banques publiques (V\u00d6B), qui d\u00e9fend les int\u00e9r\u00eats des Landesbanken r\u00e9gionales, avait entre-temps joint sa voix \u00e0 celles de la BdB. Comme si le syst\u00e8me bancaire allemand, Spark\u00e4ssen comprises (les Caisses d’\u00e9pargne), \u00e9tait menac\u00e9 par une obligation d\u2019augmentation de ses fonds propres insurmontable. Par les temps qui courent, il faut beaucoup promettre aux investisseurs, alors que le retour sur capitaux propres, d\u00e9j\u00e0 en tr\u00e8s forte baisse, en chutera d\u2019autant.<\/p>\n

Les estimations des effets de la r\u00e9forme annonc\u00e9e varient consid\u00e9rablement suivant les analystes. Certains s\u2019en tiennent \u00e0 10%, d\u2019augmentation des fonds propres des banques, d\u2019autres montent \u00e0 25%, voire \u00e0 30%. En soi, cette impr\u00e9cision est r\u00e9v\u00e9latrice du flou qui entoure les bilans bancaires et tend \u00e0 justifier que le r\u00e9gulateur y mette de l\u2019ordre… Des augmentations de cette importance ne d\u00e9montreraient-elles pas qu\u2019il y a un gros ver dans le fruit ?<\/p>\n

Ne pr\u00e9tendant pas \u00e0 l\u2019originalit\u00e9, les banques et leurs d\u00e9fendeurs hurlent au traitement discriminatoire vis \u00e0 vis de leurs cons\u0153urs am\u00e9ricaines, ne voulant pas reconna\u00eetre la sous-capitalisation historique des banques europ\u00e9ennes par rapport aux am\u00e9ricaines. Il est notamment fait \u00e9tat des garanties sur le march\u00e9 hypoth\u00e9caire procur\u00e9es par Fannie Mae et Freddie Mac, qui apportent un avantage comp\u00e9titif, sauf qu\u2019il ne s\u2019agit pas de ce segment de march\u00e9 en Allemagne, mais de celui des produits d\u00e9riv\u00e9s. \u00ab\u00a0Nous ne voulons pas de r\u00e8gles qui, sous pr\u00e9texte qu’elles apparaissent \u00e9galitaires pour toutes les banques du monde, cr\u00e9ent une disparit\u00e9 qui serait n\u00e9gative pour les banques europ\u00e9ennes\u00a0\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Michel Sapin, tandis que Wolfgang Sch\u00e4uble mettait en cause un traitement qui ne serait \u00ab\u00a0pas juste et \u00e9quitable\u00a0\u00bb. Puis est venu dans la contre-offensive des milieux bancaires l\u2019in\u00e9vitable chantage, qui cette fois-ci ne concerne pas l\u2019emploi mais le financement des constructions destin\u00e9es \u00e0 abriter les r\u00e9fugi\u00e9s, qui ferait d\u00e9faut\u2026 Une mauvaise plaisanterie, quand on consid\u00e8re les 9% d\u2019exc\u00e9dent budg\u00e9taire de l\u2019Allemagne.<\/p>\n

Cherchant \u00e0 \u00e9viter un affrontement public, la Commission et Jeroen\u00a0Dijsselbloem pr\u00f4neraient une m\u00e9thode de calcul adapt\u00e9e aux sp\u00e9cificit\u00e9s de chaque banque, histoire de noyer le poisson. Ce qui reviendrait \u00e0 raisonner \u00e0 l\u2019envers, si l\u2019on comprend bien, et de partir d\u2019une minime augmentation des fonds propres de la banque pour calculer le risque que repr\u00e9sentent ses actifs. Mais les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains voudraient en finir avec ces finasseries et prendre en consid\u00e9ration l\u2019effet de levier – le rapport capitaux propres\/taille du bilan – sur lequel l\u2019\u00e9valuation du risque ne joue pas\u2026<\/p>\n

D\u00e8s qu\u2019il s\u2019agit de donner un coup de main aux banques, les plus hautes autorit\u00e9s europ\u00e9ennes sont au rendez-vous.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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