{"id":91423,"date":"2016-12-19T17:17:34","date_gmt":"2016-12-19T16:17:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=91423"},"modified":"2016-12-19T17:18:35","modified_gmt":"2016-12-19T16:18:35","slug":"nouveaux-exploits-des-megabanques-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2016\/12\/19\/nouveaux-exploits-des-megabanques-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"NOUVEAUX EXPLOITS DES M\u00c9GABANQUES<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Ayant privil\u00e9gi\u00e9 le renforcement des fonds propres des banques sur le mode d’une digue allant contenir la prochaine tourmente, tout en laissant intacts les m\u00e9canismes sp\u00e9culatifs qui auront suscit\u00e9 celle-ci, la r\u00e9gulation financi\u00e8re est en train de vivre ses derniers instants. Alors que des pans entiers de l\u2019activit\u00e9 financi\u00e8re sont laiss\u00e9s dans l\u2019ombre, et que les banques europ\u00e9ennes freinent les derni\u00e8res ardeurs des r\u00e9gulateurs, l\u2019\u00e9lection de Donald Trump annonce le d\u00e9but du d\u00e9tricotage des mesures de r\u00e9gulation, sans que l\u2019on sache encore par quel bout il va commencer. <\/p>\n


\nSigne qui ne trompe pas, la valorisation boursi\u00e8re des banques am\u00e9ricaines a grimp\u00e9 d\u2019environ 20% depuis qu\u2019elle est intervenue. Mais les m\u00e9gabanques am\u00e9ricaines, qui se sont adapt\u00e9es \u00e0 la nouvelle donne, ne souhaitent pas la suppression de la loi Dodd-Frank dans son int\u00e9gralit\u00e9, tout au plus la r\u00e9vision de certaines de ses dispositions les plus d\u00e9rangeantes et co\u00fbteuses. <\/p>\n

Goldman Sachs ayant plac\u00e9 ses pions – Gary Cohn \u00e0 la t\u00eate du service du Budget de la Maison Blanche et Steve Mnuchin au Tr\u00e9sor – des postes cl\u00e9s de l\u2019administration vont \u00eatre vacants, comme la pr\u00e9sidence de la SEC, dont Mary Jo White a annonc\u00e9 sa d\u00e9mission. Ils seront pourvus par Donald Trump, en attendant la fin du mandat d\u00e9but 2018 de Janet Yellen \u00e0 la t\u00eate de la Fed, dont il nommera le successeur. Alors, une nouvelle \u00e8re pourra s\u2019ouvrir…<\/p>\n

En attendant, des enqu\u00eates ou proc\u00e9dures sont encore en cours, qui d\u00e9voilent de nouveaux aper\u00e7us de la pratique des m\u00e9gabanques, dont – c\u2019est jur\u00e9 ! – elles se sont depuis amend\u00e9es. Finies les violations d\u2019embargo et les manipulations des march\u00e9s, pour lesquelles les amendes colossales ont plu ! Place aux malversations utilisant les dark pools, ces structures boursi\u00e8res opaques permettant la r\u00e9alisation d\u2019importantes transactions \u00e0 l\u2019\u00e9cart du march\u00e9 et sans interf\u00e9rences\u00a0! Selon la SEC, elles sont le si\u00e8ge de 35% des \u00e9changes boursiers aux \u00c9tats-Unis. Les Bourses n\u2019y gagnent pas en transparence et rejoignent la face cach\u00e9e de la plan\u00e8te finance.<\/p>\n

Des banques ont \u00e9t\u00e9 vite soup\u00e7onn\u00e9es d\u2019avoir d\u00e9voy\u00e9 les dark pools de leur mission d\u2019origine – la protection des gros investisseurs – en faisant entrer sans le signifier \u00e0 ceux-ci, leurs clients, la venue d\u2019op\u00e9rateurs de Trading \u00e0 Haute Fr\u00e9quence (HFT) dans leur dark pool. Ce qui revient \u00e0 faire entrer le loup dans la bergerie\u00a0! C\u2019est d\u2019ailleurs cet angle d\u2019attaque qui avait \u00e9t\u00e9 choisi pour agir par Eric Schneiderman, le ministre de la justice. <\/p>\n

Aujourd\u2019hui le THF repr\u00e9sente 40% des volumes de transaction sur les actions europ\u00e9ennes, selon l\u2019ESMA, et les Bourses ont de moins en moins \u00e0 voir avec leur vocation de d\u00e9part\u00a0: fournir des capitaux \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Et l\u2019association dark pool\/trading \u00e0 haute fr\u00e9quence est une des plus explicite illustration de la d\u00e9rive de la finance qui se poursuit. <\/p>\n

A l\u2019\u00e9t\u00e9 2014, Barclays, UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs et Morgan Stanley avaient re\u00e7u des demandes d\u2019information du minist\u00e8re de la justice am\u00e9ricain, dans le cadre d’enqu\u00eates concernant leurs dark pools respectives. Credit Suisse, Barclays et UBS s\u2019\u00e9taient d\u00e9j\u00e0 vu inflig\u00e9 des amendes de 84, 3, 70 et 14,4 millions de dollars respectivement. Apr\u00e8s avoir reconnu qu\u2019elle avait privil\u00e9gi\u00e9 aupr\u00e8s de ses clients le choix de SuperX, sa dark pool, en faisant \u00e9tat d\u2019informations erron\u00e9es pour le justifier, la Deutsche Bank a re\u00e7u \u00e0 son tour une amende de 40 millions de dollars pour des faits remontant \u00e0 2010. Elle n\u2019est plus \u00e0 cela pr\u00e8s…<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Ayant privil\u00e9gi\u00e9 le renforcement des fonds propres des banques sur le mode d’une digue allant contenir la prochaine tourmente, tout en laissant intacts les m\u00e9canismes sp\u00e9culatifs qui auront suscit\u00e9 celle-ci, la r\u00e9gulation financi\u00e8re est en train de vivre ses derniers instants. Alors que des pans entiers de l\u2019activit\u00e9 financi\u00e8re sont laiss\u00e9s dans l\u2019ombre, […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[1438,137],"class_list":["post-91423","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","tag-dark-pools","tag-goldman-sachs"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91423","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=91423"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91423\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":91433,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91423\/revisions\/91433"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=91423"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=91423"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=91423"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}