{"id":92324,"date":"2017-01-27T14:56:20","date_gmt":"2017-01-27T13:56:20","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=92324"},"modified":"2017-01-27T15:30:53","modified_gmt":"2017-01-27T14:30:53","slug":"lacte-ii-du-demantelement-de-leurope-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2017\/01\/27\/lacte-ii-du-demantelement-de-leurope-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L\u2019ACTE II DU D\u00c9MANT\u00c8LEMENT DE L\u2019EUROPE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Que p\u00e8se le destin de la Gr\u00e8ce oubli\u00e9e dans son coin, quand Donald Trump joue l\u2019\u00e9clatement de l\u2019Europe en choisissant ses partenaires et en cajolant la Russie, et quand les n\u00e9gociateurs du Brexit effectuent les tours de chauffe d\u2019une comp\u00e9tition qui s\u2019annonce acharn\u00e9e ? Les dirigeants europ\u00e9ens, qui peinent \u00e0 g\u00e9rer leurs d\u00e9saccords, pourront-ils longtemps conserver un front uni ? Ne pr\u00e9f\u00e9reront-ils pas faire passer en premier la d\u00e9fense de leurs int\u00e9r\u00eats particuliers ? Sous ces effets conjugu\u00e9s, nous abordons l\u2019acte II du d\u00e9mant\u00e8lement de l\u2019Europe. <\/p>\n

Mais sans avoir \u00e0 attendre leurs effets, les artisans du malheur ne sont pas \u00e0 court de ressources. En Gr\u00e8ce, l\u2019imbroglio cr\u00e9\u00e9 par le gouvernement allemand et le FMI n\u2019a pas d\u2019autre issue qu\u2019une capitulation de l\u2019\u00e9quipe de Syriza, \u00e0 moins que celle-ci ne se d\u00e9cide \u00e0 rendre son tablier, apr\u00e8s avoir tout essay\u00e9. Il est exig\u00e9 d\u2019elle qu\u2019elle prenne d\u00e8s maintenant des engagements au cas o\u00f9 elle n\u2019atteindrait pas apr\u00e8s 2018 des objectifs d\u2019exc\u00e9dent budg\u00e9taires totalement non cr\u00e9dibles. Ces exc\u00e9dents sont calcul\u00e9s afin que la dette devienne soutenable sur le papier et ne soit pas restructur\u00e9e. En fait de calcul, ceux qui aboutissent \u00e0 ces objectifs sont purement politiques et visent \u00e0 faire tomber le gouvernement grec. Le d\u00e9blocage du l\u00e9ger toilettage de la dette mis en \u0153uvre par le M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9 (MES) ne masquera pas leur intransigeance. Un nouveau bras de fer est engag\u00e9, la Gr\u00e8ce ayant besoin de fonds d\u2019ici juillet afin de rembourser des pr\u00eats ant\u00e9rieurs. Au sortir d\u2019une r\u00e9union de l\u2019Eurogroupe, le ministre fran\u00e7ais des finances, Michel Sapin, a \u00e9voqu\u00e9 la \u00ab\u00a0fen\u00eatre d\u2019opportunit\u00e9 qui va bient\u00f4t se refermer parce qu\u2019il y a des \u00e9ch\u00e9ances \u00e9lectorales\u00a0\u00bb, plantant le d\u00e9cor faute de pouvoir le changer. <\/p>\n

Il est ainsi pris le risque de d\u00e9clencher une nouvelle crise obligataire touchant les pays les plus fragiles, le Portugal en premier lieu mais aussi l\u2019Espagne et surtout l\u2019Italie. Mais chaque situation nationale a sa dynamique. Ainsi, il aurait pu \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme pr\u00e9f\u00e9rable d\u2019attendre l\u2019ann\u00e9e prochaine afin de croiser le fer avec Mario Draghi, au risque r\u00e9p\u00e9t\u00e9 de tendre outre mesure le march\u00e9 obligataire, mais il faut r\u00e9pondre sans attendre aux attentes qui se manifestent dans l\u2019\u00e9lectorat allemand de la CDS\/CDU. <\/p>\n

Jens Weidmann, le pr\u00e9sident de la Bundesbank, s\u2019est ainsi fait l\u2019\u00e9cho de Sabine Lautenschl\u00e4ger, tous deux gouverneurs de la BCE, pour demander qu\u2019un calendrier de diminution progressive des achats de titres obligataires soit \u00e9tabli et qu\u2019il soit mis fin \u00e0 la politique des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat tr\u00e8s bas qui p\u00e9nalisent les \u00e9pargnants. Toutes mesures que Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France, juge par contre adapt\u00e9es aux circonstances. Sans surprise, on retrouve au sein de la BCE les m\u00eames clivages qu\u2019au sein de l\u2019Eurogroupe. Ils refl\u00e8tent la disparit\u00e9 de situations nationales r\u00e9clamant \u00e0 la BCE des politiques appropri\u00e9es \u00e0 chacune alors qu\u2019elle ne peut en avoir qu\u2019une. <\/p>\n

Ce n\u2019est pas tout. En Italie, la situation est en train d\u2019\u00e9chapper des mains. Une d\u00e9cision de la Cour Supr\u00eame \u00e0 propos du syst\u00e8me \u00e9lectoral y rend plus probable la tenue d\u2019\u00e9lections au printemps prochain et contribue \u00e0 accro\u00eetre la confusion politique r\u00e9gnante. L\u2019objectif \u00e9tait au d\u00e9part de barrer la route au Mouvement des 5 \u00e9toiles, mais d\u00e9sormais tous les partis \u00ab\u00a0populistes\u00a0\u00bb vont \u00eatre au contraire favoris\u00e9s, aucun ne pouvant toutefois pr\u00e9tendre seul acc\u00e9der au pouvoir dans un syst\u00e8me restant proportionnel, avec pour cons\u00e9quence une multiplicit\u00e9 d\u2019alliances envisageables. Que Matteo Renzi et le parti d\u00e9mocrate, seuls favorables \u00e0 l\u2019euro, l\u2019emportent, n\u2019est plus d\u00e9sormais qu\u2019une hypoth\u00e8se parmi d\u2019autres. <\/p>\n

Les nerfs semblent \u00eatre \u00e0 vifs, \u00e0 lire Jeroen Dijsselbloem, pr\u00e9sident de l\u2019Eurogroupe. \u00c9voquant la sortie du Royaume-Uni de l\u2019Union europ\u00e9enne, il craint de retrouver sur ses rives \u00ab\u00a0une sorte de paradis fiscal\u00a0\u00bb, en r\u00e9f\u00e9rence aux menaces de Theresa May de \u00ab changer les bases du mod\u00e8le \u00e9conomique britannique\u00a0\u00bb et de fixer \u00ab\u00a0des taux d’imposition comp\u00e9titifs pour attirer les meilleures entreprises du monde et les principaux investisseurs\u00a0\u00bb. \u00c9tonnant qu\u2019il n\u2019ait pas encore per\u00e7u que le Royaume-Uni est le plus important paradis fiscal du monde, \u00e0 moins – comme c\u2019est plus probable – qu\u2019il veuille se servir de son argument pour temp\u00e9rer les ardeurs de n\u00e9gociateurs europ\u00e9ens qui relanceraient la guerre au moins-disant fiscal en r\u00e9torsion !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

Que p\u00e8se le destin de la Gr\u00e8ce oubli\u00e9e dans son coin, quand Donald Trump joue l\u2019\u00e9clatement de l\u2019Europe en choisissant ses partenaires et en cajolant la Russie, et quand les n\u00e9gociateurs du Brexit effectuent les tours de chauffe d\u2019une comp\u00e9tition qui s\u2019annonce acharn\u00e9e ? Les dirigeants europ\u00e9ens, qui peinent \u00e0 g\u00e9rer leurs d\u00e9saccords, […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,17],"tags":[80,4847,4442,160,78],"class_list":["post-92324","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-politique","tag-bce","tag-brexit","tag-donald-trump","tag-grece","tag-italie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=92324"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92324\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":92336,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92324\/revisions\/92336"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=92324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=92324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=92324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}