{"id":9528,"date":"2010-03-27T07:47:49","date_gmt":"2010-03-27T06:47:49","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=9528"},"modified":"2013-01-02T18:05:22","modified_gmt":"2013-01-02T17:05:22","slug":"une-histoire-a-dormir-debout-par-jean-pierre-voyer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/03\/27\/une-histoire-a-dormir-debout-par-jean-pierre-voyer\/","title":{"rendered":"Une histoire \u00e0 dormir debout, par Jean-Pierre Voyer"},"content":{"rendered":"
\n
\n<\/p>\n

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

UNE HISTOIRE \u00c0 DORMIR DEBOUT<\/b>
\nCommentaire d\u2019un manuel de pr\u00e9paration aux concours de la Banque de France<\/i><\/p>\n

[D\u00e9but de citation]
\n________________________________<\/p>\n

MONNAIES, CR\u00c9DIT ET VALEURS MOBILI\u00c8RES<\/i> <\/p>\n

(Centre intersyndical de pr\u00e9paration aux concours de la Banque de France \u2013 1992) <\/p>\n

(\u2026)<\/p>\n

B) Le r\u00f4le des banques dans la cr\u00e9ation mon\u00e9taire<\/b><\/p>\n

1 ) Le m\u00e9canisme de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire<\/b> <\/p>\n

Les cr\u00e9dits font les d\u00e9p\u00f4ts : <\/b><\/p>\n

Les banques cr\u00e9ent de la monnaie en tant que dispensatrices du cr\u00e9dit. Ce processus de cr\u00e9ation mon\u00e9taire est li\u00e9 \u00e0 la nature essentiellement scripturale de la monnaie. Celle-ci est le r\u00e9sultat d\u2019un jeu d\u2019\u00e9critures comptables inh\u00e9rent \u00e0 l\u2019op\u00e9ration de cr\u00e9dit. <\/p>\n

Soit une banque escomptant un effet. Quand elle cr\u00e9dite du produit de l\u2019op\u00e9ration le compte de son client, elle augmente par l\u00e0 m\u00eame le montant des comptes courants cr\u00e9diteurs, figurant \u00e0 son passif, autrement dit encore les d\u00e9p\u00f4ts re\u00e7us de ses clients.<\/p>\n

NOTE 1<\/b> \u00ab elle augmente le montant des comptes courants cr\u00e9diteurs \u00bb. Soit ; mais : \u00ab autrement dit encore les d\u00e9p\u00f4ts re\u00e7us de ses clients \u00bb Ach ! gro\u00df Fehler<\/i>, grosse erreur, rien ne va plus, grand rel\u00e2chement grammatical. Comment le montant des d\u00e9p\u00f4ts re\u00e7us pourrait-il augmenter alors que dans ce cas il n\u2019y a eu aucun d\u00e9p\u00f4t<\/i> ? Qu\u2019il y ait augmentation des soldes cr\u00e9diteurs des comptes-clients de la banque ne signifie pas qu\u2019il y ait augmentation du montant des d\u00e9p\u00f4ts ; cela signifie seulement qu\u2019il y a augmentation des soldes cr\u00e9diteurs, c\u2019est \u00e0 dire augmentation du total des ordres de paiement possibles. Un ordre de paiement peut provenir aussi bien d\u2019un solde cr\u00e9diteur r\u00e9sultant d\u2019un d\u00e9p\u00f4t que d\u2019un solde cr\u00e9diteur r\u00e9sultant d\u2019un pr\u00eat. Il peut m\u00eame provenir d\u2019un solde d\u00e9biteur r\u00e9sultant d\u2019une autorisation de d\u00e9couvert (Cf. Second exemple<\/i>)<\/p>\n

Analyse de ces ordres de paiement<\/b> : <\/p>\n

<\/p>\n

Quand un d\u00e9posant renonce \u00e0 la d\u00e9tention de sont argent (esp\u00e8ces) et le d\u00e9pose \u00e0 la banque, il re\u00e7oit en \u00e9change un billet \u00e0 ordre nominatif, non endossable et donc ne pouvant circuler (son relev\u00e9 bancaire). Il ne peut pas payer directement avec ce billet, pour la simple raison qu\u2019il ne d\u00e9tient plus son argent qu\u2019il vient de d\u00e9poser \u00e0 la banque ; mais en \u00e9change (novation) il a obtenu le droit de disposer de l\u2019argent de la banque comme si c\u2019\u00e9tait le sien (F. Grua<\/a> : C. L\u2019argent n\u2019est pas d\u00e9pos\u00e9 pour \u00eatre restitu\u00e9<\/i> \u00ab Ce que d\u00e9sire le d\u00e9posant est simplement l\u2019\u00e9tat de cr\u00e9ancier. Cela lui suffit. Dans l\u2019imm\u00e9diat, il est satisfait sans paiement, parce qu\u2019il trouve dans sa cr\u00e9ance exactement ce qu\u2019il cherche : l\u2019origine de cette pr\u00e9rogative qui va lui permettre de disposer des esp\u00e8ces du banquier, comme si c\u2019\u00e9tait les siennes<\/b> , pour r\u00e9gler les tiers. \u00bb) Ce billet \u00e0 ordre assez sp\u00e9cial ne lui permet pas de payer directement, en le faisant circuler (il est nominatif, il est non endossable), mais seulement indirectement en disposant de l\u2019argent de la banque comme si c\u2019\u00e9tait le sien. Pour cela, le d\u00e9posant donne un ordre de paiement \u00e0 sa banque qui effectuera le paiement pour le compte du client mais avec l\u2019argent de la banque (le client ne d\u00e9tient plus son argent, la banque ne peut donc payer avec l\u2019argent d\u00e9tenu par le client). Si le billet \u00e0 ordre re\u00e7u par le client en \u00e9change de son d\u00e9p\u00f4t pouvait payer directement, il y aurait eu duplication<\/i> de son argent. Heureusement, ce n\u2019est pas le cas et personne, que je sache, ne s\u2019est jamais r\u00e9cri\u00e9 que dans ce cas l\u00e0 il y avait cr\u00e9ation de monnaie. <\/p>\n

Quand un emprunteur fait un emprunt, il re\u00e7oit exactement la m\u00eame chose que le d\u00e9posant quoiqu\u2019il ne d\u00e9pose aucun argent sous quelque forme que ce soit. Il re\u00e7oit lui aussi un billet \u00e0 ordre nominatif, non endossable donc non circulant. Lui non plus ne peut payer directement avec ce billet en l\u2019endossant ou en le remettant de la main \u00e0 la main (il est nominatif et non au porteur). Donc, comme le d\u00e9posant il ne peut payer qu\u2019en disposant de l\u2019argent de la banque comme si c\u2019\u00e9tait le sien. <\/p>\n

Le cas est le m\u00eame avec le b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u2019une autorisation de d\u00e9couvert. L\u00e0 non plus, jamais personne, que je sache, ne s\u2019est \u00e9cri\u00e9 \u00ab Cr\u00e9ation de monnaie ! \u00bb Ces trois personnes re\u00e7oivent le m\u00eame genre de titre, qu\u2019elles aient d\u00e9pos\u00e9 ou qu\u2019elles n\u2019aient pas d\u00e9pos\u00e9. Aucune ne pourra payer directement avec ce titre. Toutes devront passer par la banque en lui adressant des ordres de paiement. Donc : les paiements s\u2019effectueront avec l\u2019argent de la banque, argent qu\u2019elle a d\u00e9j\u00e0 ou argent qu\u2019elle se procurera aupr\u00e8s de ses cons\u0153urs ou sur la march\u00e9 mon\u00e9taire, voire par le refinancement. <\/p>\n

Donc, pourquoi dans le cas de l\u2019emprunteur y aurait-il cr\u00e9ation de monnaie alors que dans le cas du d\u00e9posant et du b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u2019une autorisation de d\u00e9couvert il n\u2019y aurait pas cr\u00e9ation de monnaie ? <\/p><\/blockquote>\n

Le b\u00e9n\u00e9ficiaire de l\u2019op\u00e9ration d\u2019escompte utilisera l\u2019avoir port\u00e9 par la banque au cr\u00e9dit de son compte pour effectuer des r\u00e8glements par ch\u00e8que ou virement au profit d\u2019autres personnes, titulaires d\u2019un compte dans la m\u00eame banque ou dans d\u2019autres banques. Le d\u00e9p\u00f4t sortira d\u2019une banque pour entrer dans une autre ; il subsiste au niveau du syst\u00e8me bancaire\u2666. \/59\/<\/p>\n

NOTE 2<\/b> Une partie parfaitement exacte et une partie parfaitement fausse : <\/p>\n

\u2013 Il est parfaitement exact que l\u2019accord d\u2019un pr\u00eat est sp\u00e9cialement fait pour que le b\u00e9n\u00e9ficiaire puisse donner \u00e0 sa banque des ordres de paiement (ch\u00e8ques ou virement) pour un certain montant, le montant de son pr\u00eat. Les cr\u00e9dits font les ordres de paiement<\/b> (cela dit, les d\u00e9p\u00f4ts aussi font le ordres de paiement). Mais ce client ne peut pas lui-m\u00eame effectuer le paiement.<\/p>\n

\u2013 Il est parfaitement faux que \u00ab le d\u00e9p\u00f4t sortira de la banque pour entrer dans une autre \u00bb puisqu\u2019il n\u2019y a pas eu de d\u00e9p\u00f4t. C\u2019est l\u2019argent de la banque A (argent sans doute emprunt\u00e9 d\u2019ailleurs), argent situ\u00e9 sur son compte courant dans les livres de la banque centrale, qui sortira (du compte de la banque A) pour aller dans la banque B (sur le compte de la banque B). \u2013 Seul l\u2019argent, scriptural ou fiduciaire, des banques peut faire des d\u00e9p\u00f4ts et par l\u00e0 m\u00eame des paiements. \u2013 Cela dit, il en est de m\u00eame dans le cas d\u2019un d\u00e9p\u00f4t, car personne ne sait o\u00f9 est pass\u00e9, dans quelle caisse, sur quel compte, l\u2019argent d\u00e9pos\u00e9. En entrant dans une banque, cet argent a perdu toute individualit\u00e9. C\u2019est l\u2019individualit\u00e9 du d\u00e9tenteur qui fait l\u2019individualit\u00e9 de l\u2019argent.<\/p>\n

\u2666 Enfin, ce qui subsiste au niveau du syst\u00e8me bancaire, ce n\u2019est pas le d\u00e9p\u00f4t (impropri\u00e9t\u00e9, en fait les fonds qui ont permis d\u2019effectuer le d\u00e9p\u00f4t par paiement de la banque B par la banque A), ni l\u2019augmentation de la somme de tout l\u2019argent d\u00e9pos\u00e9 du syst\u00e8me (l\u2019argent des d\u00e9p\u00f4ts demeure sur les comptes des banques or M0 est constante<\/i> hormis les injections ou ponctions de la politique mon\u00e9taire de la Banque de France, \u00e9videmment) mais l\u2019augmentation de la somme des soldes cr\u00e9diteurs des comptes des clients d\u00e9posants aussi bien qu\u2019emprunteurs (M1 augmente). Le fait que M1 augmente sans que M0 moins les billets (montant de tout l\u2019argent d\u00e9pos\u00e9) n\u2019augmente est la preuve qu\u2019il y a r\u00e9utilisation de l\u2019argent des banques pour effectuer tous les d\u00e9p\u00f4ts n\u00e9cessaires aux paiements. M1 est seulement la somme des soldes cr\u00e9diteurs des comptes-clients des banques, mais non pas la somme de tout l\u2019argent d\u00e9pos\u00e9 puisque celle-ci est constante quel que soit le nombre et le montant des d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s. La montant des d\u00e9p\u00f4ts n\u00e9cessit\u00e9s par tous les paiements est k<\/i>(M0 moins les billets), k<\/i> \u00e9tant la fr\u00e9quence de r\u00e9utilisation tandis que la somme de l\u2019argent d\u00e9pos\u00e9 est, quoi qu\u2019il arrive, M0 moins les billets. <\/p>\n

En fait, il en est de l\u2019argent scriptural des banques comme des billets de banque. Un billet de banque donn\u00e9 va effectuer dix paiements dans une journ\u00e9e sans que pour autant le montant total des billets en circulation ne varie. O\u00f9 est le probl\u00e8me ? <\/p><\/blockquote>\n

Une op\u00e9ration de cr\u00e9dit a bien engendr\u00e9 un d\u00e9p\u00f4t. Le sch\u00e9ma ci-dessous rend compte de cette cr\u00e9ation de monnaie.<\/p>\n

NOTE 3<\/b> Parfaitement faux, comme nous allons le voir. Nous venons de constater, dans une pr\u00e9c\u00e9dente remarque que le cr\u00e9dit est accord\u00e9 afin que le b\u00e9n\u00e9ficiaire puisse donner des ordres de paiement. Donc dans l\u2019\u00e9tat de nos connaissances, nous pouvons affirmer qu\u2019une op\u00e9ration de cr\u00e9dit engendre d\u2019abord des ordres de paiements, mais certainement pas des d\u00e9p\u00f4ts, pour l\u2019instant. <\/p><\/blockquote>\n

<\/p>\n

Premier exemple<\/i><\/p>\n

La banque A escompte un effet de 100 F \u00e0 Durand. Le volume des cr\u00e9dits qu\u2019elle a accord\u00e9s augmente d\u2019autant [NOTE<\/b> parfaitement exact]<\/i>. Le produit de l\u2019escompte (on fera ici abstraction des agios, suppos\u00e9s nuls) est port\u00e9 au cr\u00e9dit du compte de Durand, selon l\u2019\u00e9criture : <\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

[IMAGE_1] <\/b><\/p>\n

Le solde cr\u00e9diteur du compte de Durand s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 100. Il repr\u00e9sente\u2666 la monnaie cr\u00e9\u00e9e.<\/p>\n

NOTE 4<\/b> \u2666 Il repr\u00e9sente le montant total des ordres de paiement que Durand est autoris\u00e9 \u00e0 \u00e9mettre, absolument rien d\u2019autre. Cela ressemble \u00e0 un paquet de billets \u00e0 ordres \u2013 un contingent d\u2019ordres de paiement, plus exactement \u2013 , tels qu\u2019en \u00e9mettaient les petites banques dans l\u2019Ouest des USA aux temps h\u00e9ro\u00efques avec cette diff\u00e9rence que ces billets l\u00e0 ne circulent pas et ne peuvent donc payer directement. Leur b\u00e9n\u00e9ficiaire ne peut que les remettre \u00e0 sa banque pour ex\u00e9cution au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers. De m\u00eame, ils ne payent pas non plus, puisqu\u2019ils ne circulent pas. C\u2019est la banque qui paiera en ex\u00e9cutant l\u2019ordre de son client ; et elle ne paiera pas le b\u00e9n\u00e9ficiaire du r\u00e8glement mais la banque du b\u00e9n\u00e9ficiaire du r\u00e8glement. Celle-ci remettra un \u00ab billet \u00e0 ordre \u00bb \u00e0 son client, autrement dit, elle cr\u00e9ditera son compte. <\/p>\n

Si vous voulez payer directement, il ne vous reste qu\u2019une solution : retirer des billets de banque au guichet d\u2019une banque. Le jour o\u00f9 cela sera devenu impossible ainsi que le souhaitent ces messieurs de la banque, vous serez totalement dans les mains des banques.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Durand r\u00e8gle\u2666 Dupont pour 60 F et Dupr\u00e9 pour 40 F par ch\u00e8ques. Ces ch\u00e8ques sont remis par Dupont \u00e0 la banque B, par Dupr\u00e9 \u00e0 la banque C pour \u00eatre pass\u00e9s au cr\u00e9dit de leur compte. Le solde cr\u00e9diteur de celui-ci se trouvera accru d\u2019autant.<\/p>\n

NOTE 5<\/b> \u2666 Exact, c\u2019est bien Durand qui r\u00e8gle Dupont et Dupr\u00e9 ; mais c\u2019est la banque A qui paye les banques B et C qui, alors, cr\u00e9diteront leur clients. Mais notez bien que l\u2019argent (les fonds) du paiement demeurent sur les comptes des banques B et C et ne vont pas sur le compte du client. Celui-ci re\u00e7oit un \u00ab billet \u00e0 ordre \u00bb \u00e9mis par sa banque, autrement dit : sa banque cr\u00e9dite son compte. <\/p><\/blockquote>\n

La variation de la situation des trois banques se pr\u00e9sentera ainsi :<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

[IMAGE_2] <\/b><\/p>\n

L\u2019\u00e9mission des ch\u00e8ques par Durand entra\u00eene pour la banque A un probl\u00e8me de tr\u00e9sorerie\u2666 : elle perd la monnaie qu\u2019elle a cr\u00e9\u00e9e au profit des deux autres banques. Elle se trouve d\u00e9munie de \u00ab ressources \u00bb et faute de ressources, elle ne pourra pas maintenir son \u00ab emploi \u00bb.<\/p>\n

NOTE 6<\/b> \u2666 Voil\u00e0 une histoire \u00e0 dormir debout. Une banque pourrait cr\u00e9er de la monnaie \u00e0 l\u2019occasion d\u2019un pr\u00eat, mais d\u00e8s que le cr\u00e9dit est mobilis\u00e9, la voil\u00e0 en difficult\u00e9 de tr\u00e9sorerie ! (Ce qui n\u2019\u00e9tait pas le cas des petites banques de l\u2019ouest puisque leurs billets circulaient et pour avoir de la tr\u00e9sorerie il suffisait d\u2019imprimer des billets, mais un jour ou l\u2019autre\u2026 bank run<\/i>. Une de ces bad banks<\/i> du Far-West qui fit une faillite de 500.000 dollars n\u2019avait pour toute r\u00e9serve m\u00e9tallique que 86,48 dollars (Galbraith, L\u2019Argent, Gallimard, 1976).) Comment pourrait-elle \u00eatre d\u00e9munie de ressources si le pr\u00eat \u00e9tait un d\u00e9p\u00f4t, \u00e0 savoir une ressource ? Voil\u00e0 donc d\u00e9montr\u00e9 qu\u2019un pr\u00eat n\u2019est pas un d\u00e9p\u00f4t, autrement dit qu\u2019un emploi ne peut pas \u00eatre aussi une ressource. Ensuite, la raison donn\u00e9e pour ce probl\u00e8me de tr\u00e9sorerie est absurde : comment la banque pourrait-elle perdre sa monnaie cr\u00e9e alors que nous n\u2019avons vu jusqu\u2019ici aucune trace de monnaie cr\u00e9e ? La v\u00e9ritable raison est que, le cr\u00e9dit n\u2019\u00e9tant pas un d\u00e9p\u00f4t, le cr\u00e9dit n\u2019est pas une ressource<\/i> mais un emploi<\/i> et que donc il doit \u00eatre financ\u00e9. S\u2019il y avait cr\u00e9ation de monnaie, le cr\u00e9dit serait et<\/i> un emploi et<\/i> une ressource. C\u2019est trop beau pour \u00eatre vrai. Il ne faut pas r\u00eaver. Ce serait l\u2019invention du mouvement perp\u00e9tuel, l\u2019\u00e9nergie gratuite, sans potentiel et sans entropie. <\/p><\/blockquote>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

[IMAGE_3] <\/b><\/p>\n

Les banques B et C ont momentan\u00e9ment un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie\u2666<\/b> : elles ont plus de ressources\u2666<\/b> qu\u2019il ne leur en faut et elles peuvent pr\u00eater ces exc\u00e9dents. <\/p>\n

NOTE 7<\/b> \u2666 Ce qui est bien la preuve que l\u2019argent demeure sur les comptes des banques<\/b>, il va de compte de banque en compte de banque et non pas de compte de client en compte de client. <\/p><\/blockquote>\n

Si elles les pr\u00eatent \u00e0 la banque A pour la dur\u00e9e voulue, cette derni\u00e8re pourra continuer \u00e0 \u00ab nourrir \u00bb l\u2019effet escompt\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 le maintenir dans ses actifs (parmi ses emplois). <\/p>\n

Au niveau du syst\u00e8me bancaire, la relation cr\u00e9dits ====> d\u00e9p\u00f4ts est v\u00e9rifi\u00e9e.<\/p>\n

NOTE 8<\/b> Rien n\u2019est v\u00e9rifi\u00e9. On voit clairement, au contraire, que le cr\u00e9dit fait les ordres de paiement et que le paiement (par la banque avec son argent (emprunt\u00e9 dans doute et situ\u00e9 sur son compte dans les livres de la Banque de France) fait un d\u00e9p\u00f4t chez une autre banque, mais pas chez elle. De m\u00eame qu\u2019il ne faut pas confondre d\u00e9p\u00f4t et cr\u00e9dit, il ne faut pas confondre paiement et ordre de paiement ; ni \u00ab d\u00e9p\u00f4t \u00bb qui est un acte et l\u2019objet d\u00e9pos\u00e9 et encore moins le titre de d\u00e9p\u00f4t qui est remis au client. Quand vous d\u00e9posez une gerbe sur une tombe, la gerbe ne devient pas de ce fait \u00ab un d\u00e9p\u00f4t \u00bb mais demeure une gerbe. C\u2019est la m\u00eame chose pour les fonds que vous d\u00e9posez \u00e0 votre banque, ils demeurent des fonds et ne deviennent pas des \u00ab d\u00e9p\u00f4ts \u00bb. Ces fonds se dispersent dans l\u2019espace des fonds (th\u00e9or\u00e8me de Liouville-Reynaud. Reynaud \u00e0 montr\u00e9 que pour cela il fallait\u2026 un certain temps), qu\u2019ils soient billets ou fonds scripturaux.<\/p><\/blockquote>\n

On aper\u00e7oit \u00e0 travers le probl\u00e8me de tr\u00e9sorerie de la banque A la n\u00e9cessit\u00e9 pour une banque de collecter des d\u00e9p\u00f4ts pour r\u00e9cup\u00e9rer le plus possible la monnaie cr\u00e9\u00e9e en consentant des cr\u00e9dits.<\/p>\n

NOTE 9<\/b> Voil\u00e0 une all\u00e9gation \u00e9tonnante. Certes, plus la client\u00e8le d\u2019une banque est importante, plus grand sera le nombre des r\u00e8glements qui se feront en interne, entre ses clients et donc sans probl\u00e8me de tr\u00e9sorerie ; mais la question n\u2019est pas l\u00e0. La question est que tout ce qui sort de la banque doit \u00eatre pay\u00e9<\/i> puisque la banque conna\u00eet un probl\u00e8me de tr\u00e9sorerie quand un client donne un ordre de paiement (qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019un d\u00e9posant ou d\u2019un emprunteur, d\u2019ailleurs) et que donc la pr\u00e9tendue monnaie cr\u00e9\u00e9e n\u2019est pas de la monnaie puisqu\u2019elle ne paye pas ! Si une banque a int\u00e9r\u00eat \u00e0 avoir beaucoup de d\u00e9p\u00f4ts c\u2019est seulement parce que les d\u00e9p\u00f4ts sont des ressources et des ressources gratuites (surtout avec l\u2019extraordinaire progr\u00e8s de la productivit\u00e9 dans la banque gr\u00e2ce aux moyens de calcul et de transmission modernes), excusez du peu ! Et le probl\u00e8me dans le cas du cr\u00e9dit, c\u2019est que celui-ci est un emploi<\/i> et non une ressource<\/i>. L\u2019\u00e9criture magique<\/i> ne cr\u00e9e aucune ressource, mais seulement un emploi, sans d\u00e9bourser un centime<\/b>. Ce conte de f\u00e9e dure jusqu\u2019\u00e0 ce que le client \u00e9mette des ordres de paiement. Alors, il faut bien que la banque A paye la banque B. Fini le conte de f\u00e9e. Sartre disait : \u00ab L\u2019existence pr\u00e9c\u00e8de l\u2019essence \u00bb. Ici l\u2019emploi pr\u00e9c\u00e8de la ressource et, de ce fait, la banque devra trouver la ressource. C\u2019est son boulot. Elle sait faire. Elle se charge de tout. Ne vous inqui\u00e9tez pas. Elle va payer \u00e0 votre place, avec son argent et sans oublier de d\u00e9biter votre compte. <\/p><\/blockquote>\n

<\/p>\n

Second exemple<\/i> <\/p>\n

La banque A consent un d\u00e9couvert \u00e0 son client, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elle l\u2019autorise \u00e0 rendre son compte d\u00e9biteur \u00e0 concurrence d\u2019un certain montant. <\/p>\n

Parce que l\u2019ouverture de cr\u00e9dit ne donne lieu \u00e0 des \u00e9critures comptables qu\u2019au fur et \u00e0 mesure de son utilisation, tant au d\u00e9bit du compte du client qu\u2019au cr\u00e9dit des comptes des b\u00e9n\u00e9ficiaires des ch\u00e8ques ou virements \u00e9mis, le m\u00e9canisme est moins net. Mais il reste fondamentalement le m\u00eame : les d\u00e9p\u00f4ts, soit de la banque ayant consenti le cr\u00e9dit\u2666, soit des autres banques\u2666\u2666, s\u2019accro\u00eetront parall\u00e8lement \u00e0 l\u2019augmentation du d\u00e9couvert. <\/p>\n

NOTES 11-12<\/b><\/p>\n

\u2666 Parfaitement faux. L\u2019accroissement du d\u00e9couvert entra\u00eene un accroissement des cr\u00e9dits consentis par la banque mais laisse intacte la somme des soldes cr\u00e9diteurs des comptes-clients, donc \u00e0 plus forte raison la somme des d\u00e9p\u00f4ts imaginaires. <\/p>\n

\u2666\u2666 Accro\u00eetra seulement la somme des d\u00e9p\u00f4ts de la banque B (ressources) \u00e0 cause du paiement par la banque A, ainsi que la somme des soldes cr\u00e9diteurs des clients de la banque B du fait que la banque B cr\u00e9dite son client ; mais c\u2019est tout. \u00c7a n\u2019accro\u00eetra rien du tout pour les autres banques. M1 s\u2019accro\u00eetra aussi du m\u00eame montant, \u00e0 cause du fait que la banque B a cr\u00e9dit\u00e9 son client, c\u2019est \u00e0 dire lui a remis un permis de tirer sue elle.<\/p>\n

Ce que nous constatons, c\u2019est que tous ces paiements sont effectu\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de la seule monnaie centrale, par sa rotation, donc. Ne circule que la monnaie centrale, de compte de banque \u00e0 compte de banque. Tous les d\u00e9p\u00f4ts occasionn\u00e9s par les paiements d\u2019une banque \u00e0 l\u2019autre se font gr\u00e2ce \u00e0 une somme d\u2019argent constante, M0, par r\u00e9utilisation. <\/p><\/blockquote>\n

A chaque utilisation correspond un nouveau d\u00e9p\u00f4t et les tirages successifs cr\u00e9ent des d\u00e9p\u00f4ts successifs au niveau du syst\u00e8me bancaire. <\/p>\n

NOTE 13<\/b> \u00ab un nouveau d\u00e9p\u00f4t \u00bb certes, mais seulement parce que la banque tir\u00e9e paye et paye avec son argent et non avec celui que le client n\u2019a pas. Il n\u2019y a pas plus de cr\u00e9ation de monnaie dans ce cas que dans l\u2019autre. Remarquez bien que jamais personne, \u00e0 ma connaissance, n\u2019a pr\u00e9tendu qu\u2019une banque qui accorde une ligne de cr\u00e9dit cr\u00e9e de la monnaie. Pourquoi en cr\u00e9erait-elle lorsqu\u2019elle fait un pr\u00eat en bonne et due forme ? Dans les deux cas le client re\u00e7oit un permis de tirer (billet \u00e0 ordre) sur sa banque. <\/p><\/blockquote>\n

En d\u00e9finitive, s\u2019il n\u2019y a pas pour une banque d\u00e9termin\u00e9e de relation directe entre les cr\u00e9dits qu\u2019elle distribue et les d\u00e9p\u00f4ts qu\u2019elle g\u00e8re\u2666, cette relation se v\u00e9rifie au niveau du syst\u00e8me bancaire. Les d\u00e9p\u00f4ts se cr\u00e9ent \u00e0 partir d\u2019un cr\u00e9dit initial consenti par une banque quelconque\u2666\u2666, et circulent de banque \u00e0 banque\u2666\u2666\u2666. C\u2019est le fait de cette circulation des d\u00e9p\u00f4ts qui a longtemps \u00e9t\u00e9 trompeur pour les banques, lesquelles croyaient ne pouvoir pr\u00eater que les ressources qu\u2019elles poss\u00e9daient d\u00e9j\u00e0\u2666\u2666\u2666\u2666.<\/p>\n

NOTES 14-17<\/b><\/p>\n

\u2666 Ce n\u2019est pas vrai. Les d\u00e9p\u00f4ts qu\u2019elle g\u00e8re (en fait qu\u2019elle a re\u00e7us) sont une de ses plus importantes ressources, gratuite qui plus est. Cette ressource est forc\u00e9ment dans une relation directe avec les pr\u00eats (emplois). Si la banque fait trop de pr\u00eats par rapport \u00e0 ses d\u00e9p\u00f4ts et autres ressources, elle fera faillite. On a vu \u00e7a il n\u2019y a pas longtemps et on le voit encore chaque jour.<\/a> <\/p>\n

Cependant, il est bien vrai qu\u2019il n\u2019y a pas de relation directe entre la somme des soldes cr\u00e9diteurs des comptes de client\u00e8le et la somme des montants d\u00e9pos\u00e9s. <\/p>\n

\u2666\u2666 Parfaitement faux. Les paiements et seulement les paiements font les d\u00e9p\u00f4ts. Les d\u00e9p\u00f4ts dans un banque B sont cr\u00e9\u00e9s par le paiement d\u2019un banque A par suite d\u2019un ordre de paiement d\u2019un de ses clients, ordre indirect (ch\u00e8que) ou ordre direct (virement). Et \u00e0 chaque nouvelle cr\u00e9ation de d\u00e9p\u00f4t, il y a destruction du montant du paiement chez la banque du client auteur de l\u2019ordre de d\u00e9p\u00f4t et d\u00e9bit du compte de ce client. Il n\u2019y a donc aucune augmentation de monnaie, ni m\u00eame de la somme totale des soldes cr\u00e9diteurs des comptes de la client\u00e8le. Il y a augmentation de la somme de ces soldes cr\u00e9diteurs seulement lorsqu\u2019une banque accorde un pr\u00eat et pour cela cr\u00e9dite le compte du client emprunteur. Le gonflement de la masse M1 provient de l\u2019attribution des cr\u00e9dits ; sauf dans le cas d\u2019une autorisation de d\u00e9couvert puisque M1 ne gonfle qu\u2019apr\u00e8s que la banque B a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9e par la banque A (et si le client de la banque B est \u00e0 d\u00e9couvert, M1 ne gonflera que lorsque ce client donnera un ordre de paiement, \u00e0 condition que le nouveau b\u00e9n\u00e9ficiaire soit cr\u00e9diteur etc.).<\/p>\n

\u2666\u2666\u2666 Parfaitement faux. Ce n\u2019est pas l\u2019ordre de paiement qui circule de banque \u00e0 banque, mais le montant du paiement qui passe d\u2019un banque \u00e0 l\u2019autre, par virement compte \u00e0 compte \u00e0 la Banque de France. Les d\u00e9p\u00f4ts ne circulent pas non plus parce que les d\u00e9p\u00f4ts sont des actes de d\u00e9position. Mais le montant du d\u00e9p\u00f4t ne circule pas non plus de banque \u00e0 banque. Il va d\u2019une banque \u00e0 une autre et perd aussit\u00f4t son \u00e9ph\u00e9m\u00e8re individualit\u00e9. Les montants de d\u00e9p\u00f4ts ne sont pas comme les billets de banque : il sont d\u2019un montant quelconque<\/i> et n\u2019ont d\u2019individualit\u00e9 qu\u2019\u00e9ph\u00e9m\u00e8re. Cela n\u2019a donc pas de sens que de dire que le montant d\u2019un d\u00e9p\u00f4t donn\u00e9 circule de banque en banque comme s\u2019il \u00e9tait un billet de banque. <\/p>\n

Il ne faut pas confondre \u00ab ordre de paiement \u00bb et \u00ab paiement \u00bb. D\u2019ailleurs, dans ce cas aussi : si le paiement de la banque A \u00e0 la banque B constitue bien une ressource pour la banque B, ce n\u2019est pas cette ressource pr\u00e9cis\u00e9ment<\/i> qui circule de banque \u00e0 banque parce que, ainsi que je le notais plus haut, elle perd toute individualit\u00e9 en entrant sur le compte de la banque B. La monnaie scripturale, contrairement aux billets, ne porte pas de num\u00e9ro d\u2019identification.<\/p>\n

\u2666\u2666\u2666\u2666 Parfaitement farfelu. Comment les banquiers dont l\u2019une des ressources consiste en emprunts pourraient-ils croire qu\u2019ils ne peuvent pr\u00eater que les ressources qu\u2019ils poss\u00e8dent d\u00e9j\u00e0 ? En tout cas au cours de l\u2019histoire bancaire ils ne se sont pas g\u00ean\u00e9s pour pr\u00eater plus qu\u2019ils n\u2019avaient et cela d\u00e8s la fondation de la banque d\u2019Angleterre qui a imm\u00e9diatement pr\u00eat\u00e9 le double de ce qu\u2019elle avait obtenu de ses souscripteurs, l\u2019or pour le roi et le m\u00eame montant en billets pour les bourgeois sur la garantie du roi. Ici Galbraith est bien inspir\u00e9 (L\u2019Argent<\/i>, Gallimard, 1976). Il souligne : \u00ab Il y a donc deux int\u00e9r\u00eats qui courent pour un seul d\u00e9p\u00f4t \u00bb. Exactement. Plus t\u00f4t dans le livre il avait dit : \u00ab Avec le cr\u00e9dit, il y a donc deux d\u00e9p\u00f4ts avec un seul d\u00e9p\u00f4t \u00bb (je cite de m\u00e9moire) ce qui est parfaitement absurde, puisque m\u00eame lors d\u2019un authentique d\u00e9p\u00f4t il n\u2019y a pas duplication de la somme d\u00e9pos\u00e9e. <\/p><\/blockquote>\n

La r\u00e9alit\u00e9 est autre : les banques cr\u00e9ent la monnaie par les cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie qu\u2019elles distribuent et qui se trouvent \u00eatre la contrepartie essentielle de la masse mon\u00e9taire. <\/p>\n

[Fin de citation] <\/p>\n

Je n\u2019ai pu trouver qu\u2019un seul bilan de banque sur Internet, une banque arabe. Que ferait-on sans les Arabes ? Je constate que la tr\u00e9sorerie de cette banque n\u2019est de celles, \u00e9tiques, que l\u2019on pr\u00e9tend. Si l\u2019on retire un milliard pour les r\u00e9serves et un milliard pour le fonds de roulement, cela nous fait 7 milliards de tr\u00e9sorerie en 2005 et 10 milliards en 2004 pour 20 milliards de soldes cr\u00e9diteurs de comptes-clients. <\/p>\n

Je serais curieux de voir l\u2019\u00e9volution de la tr\u00e9sorerie de quelques banques sur une ann\u00e9e. <\/p>\n

Je constate \u00e9galement que sur le bilan de la Banque de France<\/a>, les billets en circulation sont comptabilis\u00e9s au passif de la banque, ce qui signifie qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une dette de la Banque de France envers les banques commerciales. Ainsi, les billets dans les caisses, les coffres et les lessiveuses seraient des cr\u00e9ances sur la Banque de France. Cela laisse penser que ce ne sont pas les nombres d\u2019or qui figurent sur les comptes des banques dans les livres de la Banque de France qui sont des dettes envers celle-ci, mais seulement les billets. Il est donc permis de penser que les nombres d\u2019or sont v\u00e9ritablement l\u2019or moderne, ni dette, ni cr\u00e9ance, comme l\u2019or, et qu\u2019il sont d\u00e9tenus par les banques et non par la Banque de France, contrairement aux apparences.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n
\n
\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

UNE HISTOIRE \u00c0 DORMIR DEBOUT<\/b>
Commentaire d\u2019un manuel de pr\u00e9paration aux concours de la Banque de France<\/i><\/p>\n

[D\u00e9but de citation]
________________________________<\/p>\n

MONNAIES, CR\u00c9DIT ET VALEURS MOBILI\u00c8RES<\/i> <\/p>\n

(Centre intersyndical de pr\u00e9paration aux concours de la Banque de France \u2013 1992) <\/p>\n

(\u2026)<\/p>\n

B) Le r\u00f4le […]<\/b><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[437,282],"class_list":["post-9528","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monnaie","tag-banque-de-france","tag-creation-monetaire"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9528","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9528"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9528\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48416,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9528\/revisions\/48416"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9528"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9528"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9528"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}