{"id":99443,"date":"2017-10-05T17:46:54","date_gmt":"2017-10-05T15:46:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=99443"},"modified":"2017-10-05T18:13:20","modified_gmt":"2017-10-05T16:13:20","slug":"ces-ratios-de-deficit-dont-on-a-pas-fini-de-parler-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2017\/10\/05\/ces-ratios-de-deficit-dont-on-a-pas-fini-de-parler-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<b>CES RATIOS DE D\u00c9FICIT DONT ON N&rsquo;A PAS FINI DE PARLER<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n<p>L\u2019Union europ\u00e9enne ayant mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure de d\u00e9ficit excessif de la Gr\u00e8ce, la France, l\u2019Espagne et&#8230; le Royaume-Uni restent encore sous son coup. Mais c\u2019est un autre d\u00e9ficit &#8211; le d\u00e9ficit structurel, qui en est le socle &#8211; qui va d\u00e9frayer les chroniques dans l\u2019avenir, les d\u00e9ficits publics franchissant peu \u00e0 peu la barre des 3% du PIB.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>L\u2019objectif final est en effet d\u2019\u00eatre \u00e0 moyen terme proche de l\u2019\u00e9quilibre budg\u00e9taire, et les progr\u00e8s en ce sens sont mesur\u00e9s par la baisse progressive du d\u00e9ficit structurel, qui va \u00eatre surveill\u00e9 de pr\u00e8s. Et c\u2019est l\u00e0 que des probl\u00e8mes s\u2019annoncent. Pour son calcul, il est fait appel \u00e0 la croissance potentielle, dont les m\u00e9thodes de calcul divergent,\u00a0aboutissant \u00e0 des r\u00e9sultats diff\u00e9rents suivant qu\u2019ils sont calcul\u00e9s par le FMI, l\u2019OCDE, la Commission ou par un gouvernement d\u00e9fendant sa trajectoire budg\u00e9taire.<\/p>\n<p>On connaissait les conditions dans lesquelles le ratio de 3% avait \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 &#8211; sur un coin de table &#8211; faut-il alors s\u2019\u00e9tonner d\u2019une telle impr\u00e9cision ? Une note interne au cabinet du commissaire Moscovici que s\u2019est procur\u00e9 M\u00e9diapart va m\u00eame plus loin et reconna\u00eet que \u00ab\u00a0personne ne connait r\u00e9ellement\u00a0\u00bb la croissance potentielle. Sur le papier, celle-ci d\u00e9pend de nombreux param\u00e8tres, niveaux des facteurs de production (population active, heures travaill\u00e9es, taux de ch\u00f4mage structurel et capital productif) et de la productivit\u00e9.<\/p>\n<p>Quoiqu\u2019il en soit, il est tentant pour un gouvernement de s&rsquo;attribuer un niveau \u00e9lev\u00e9 de croissance potentielle, car plus il est important, plus le d\u00e9ficit conjoncturel l\u2019est \u00e9galement, et moins le d\u00e9ficit structurel \u00e0 r\u00e9duire est \u00e9lev\u00e9 !<\/p>\n<p>Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, le gouvernement italien a beaucoup us\u00e9 et abus\u00e9 des circonstances exceptionnelles qui permettaient de justifier des d\u00e9penses accroissant le d\u00e9ficit budg\u00e9taire &#8211; tout en le maintenant sous la barre des 3% &#8211; afin d\u2019obtenir le quitus de la Commission. Dans l\u2019avenir, les marges de man\u0153uvre budg\u00e9taires d\u00e9pendront du niveau de la croissance potentielle d\u00e9cid\u00e9. Cela laissera une certaine marge de man\u0153uvre, \u00e0 moins que les r\u00e8gles du jeu soient chang\u00e9es \u00e0 l\u2019initiative du prochain gouvernement allemand, le MES l&rsquo;\u00e9tablissant.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>L\u2019Union europ\u00e9enne ayant mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure de d\u00e9ficit excessif de la Gr\u00e8ce, la France, l\u2019Espagne et&#8230; le Royaume-Uni restent encore sous son coup. Mais c\u2019est un autre d\u00e9ficit &#8211; le d\u00e9ficit structurel, qui en est le socle &#8211; qui va d\u00e9frayer les chroniques dans l\u2019avenir, les d\u00e9ficits publics franchissant peu \u00e0 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,17],"tags":[5593],"class_list":["post-99443","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-politique","tag-deficit-structurel"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99443","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=99443"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99443\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":99452,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99443\/revisions\/99452"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=99443"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=99443"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=99443"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}