{"id":99584,"date":"2017-10-12T16:34:20","date_gmt":"2017-10-12T14:34:20","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=99584"},"modified":"2017-10-12T17:54:04","modified_gmt":"2017-10-12T15:54:04","slug":"les-banques-menent-par-deux-a-zero-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2017\/10\/12\/les-banques-menent-par-deux-a-zero-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"LES BANQUES M\u00c8NENT PAR DEUX \u00c0 Z\u00c9RO<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

M\u00eame \u00e9paul\u00e9s par la BCE, Jean-Claude Juncker et la Commission auront tout essay\u00e9, mais en pure perte : l\u2019Union bancaire va continuer de reposer sur deux de ses trois piliers. La garantie europ\u00e9enne des d\u00e9p\u00f4ts bancaires n\u2019est pas pour demain, le minist\u00e8re allemand des finances ayant hier fait savoir que \u00ab\u00a0rien n\u2019a chang\u00e9\u00a0\u00bb et que Berlin n\u2019\u00e9tait pas pr\u00eat \u00e0 engager des n\u00e9gociations tant qu\u2019une \u00ab\u00a0r\u00e9duction sensible des risques\u00a0\u00bb port\u00e9s par les banques europ\u00e9ennes n\u2019\u00e9tait pas intervenue.<\/p>\n

<\/p>\n

La d\u00e9tention par les banques europ\u00e9ennes des titres de la dette de leur pays figure au premier plan des pr\u00e9occupations allemandes, qui ne veulent plus qu\u2019ils soient consid\u00e9r\u00e9s comme sans risque, et \u00e0 ce titre le nec plus ultra du renforcement des fonds propres. Une commode survivance, que l\u2019on a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 maintenir, du temps o\u00f9 les banques centrales pouvaient financer les d\u00e9ficits budg\u00e9taires sans plus de formalit\u00e9s et o\u00f9 le risque de d\u00e9faut \u00e9tait inexistant.<\/p>\n

L\u2019intransigeance des autorit\u00e9s allemandes, d\u00e8s lors qu\u2019une quelconque mutualisation se profile, a de quoi faire r\u00e9fl\u00e9chir ceux qui pr\u00e9tendent la faire fl\u00e9chir. Elle met en tout cas en perspective la d\u00e9claration d\u2019\u00c9douard Philippe, le premier ministre fran\u00e7ais, qui en r\u00e9f\u00e9rence aux propositions d\u2019Emmanuel Macron – les plus r\u00e9centes, pas les initiales – a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab\u00a0ce qui est lanc\u00e9, c’est une dynamique et c’est peut-\u00eatre, \u00e0 certains \u00e9gards, une course contre-la-montre\u00a0\u00bb …<\/p>\n

Une autre partie se poursuit sur un second sujet aux apparences tr\u00e8s techniques : l\u2019\u00e9valuation du risque des actifs d\u00e9tenus par les banques. Le Comit\u00e9 de B\u00e2le va s\u2019efforcer de la relancer \u00e0 l\u2019occasion de la r\u00e9union annuelle du FMI de demain. L\u00e0 \u00e9galement, l\u2019obstacle se situe outre-Rhin, \u00e0 Francfort autant qu\u2019\u00e0 Berlin. Le pr\u00e9sident de l\u2019association des banques publiques allemandes V\u00d6B a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019une absence d\u2019accord est pr\u00e9f\u00e9rable \u00e0 un mauvais accord ! L\u2019enjeu est d\u2019inscrire dans une nouvelle r\u00e9glementation un nouveau mode de calcul de l\u2019\u00e9valuation du risque des banques, qui devra \u00eatre respect\u00e9 en 2027. Il en d\u00e9coule en effet un besoin de renforcement des fonds propres que les banques veulent le plus possible minorer.<\/p>\n

Les \u00e9tablissements allemands ne sont pas les seuls \u00e0 s\u2019opposer aux propositions du Comit\u00e9 de B\u00e2le, car ils b\u00e9n\u00e9ficient du renfort des banques fran\u00e7aises. Ainsi que de Bruno Le Maire, le ministre des finances fran\u00e7ais, qui a rejet\u00e9 tout mode de calcul qui aboutirait \u00e0 une augmentation importante des obligations de fonds propres. L\u2019argument supr\u00eame des banques – il aurait alors comme effet une diminution de l\u2019offre de cr\u00e9dit – fonctionne comme on voit parfaitement aupr\u00e8s des dirigeants politiques, qui sont dupes s\u2019ils ne sont pas complices.<\/p>\n

La vivacit\u00e9 de la r\u00e9action des banques et de leurs soutiens t\u00e9moigne de leurs faiblesses persistantes. Et pas seulement dans le sud de l\u2019Europe. Une restructuration d\u2019ensemble du syst\u00e8me bancaire a commenc\u00e9 et va se poursuivre. Elle a commenc\u00e9 en Espagne, au Portugal et \u00e0 petite \u00e9chelle encore en Italie. Mais des op\u00e9rations bien plus importantes s\u2019annoncent, qui concernent notamment la seconde banque allemande, Commerzbank. Un vent de concentration se l\u00e8ve, ignorant les avertissements sur le danger du gigantisme bancaire. Le tissu bancaire comporte trop de petits \u00e9tablissements, la r\u00e9glementation est trop disparate suivant les pays et l\u2019innovation technologique va frapper de plein fouet les professions bancaires. Tout concourt \u00e0 une profonde mutation allant solliciter l’attention des r\u00e9gulateurs au d\u00e9triment de ce qu\u2019ils ont engag\u00e9.<\/p>\n

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\nLES ICONOCLASTES DE MATIGNON (suite)<\/b><\/p>\n

Matignon a vivement r\u00e9agi \u00e0 la publication de la note de France Strat\u00e9gie et \u00e0 ses propositions jug\u00e9es \u00ab\u00a0farfelues\u00a0\u00bb. Une reprise en main est annonc\u00e9e, le laboratoire d’id\u00e9es ayant \u00ab\u00a0pris l’habitude de publier des id\u00e9es irr\u00e9alistes, sans aucune impulsion politique\u00a0\u00bb…<\/p>\n

Dont acte. Induit en erreur par une biographie pas \u00e0 jour en voulant v\u00e9rifier que Jean Pisani-Ferry en \u00e9tait toujours \u00e0 la t\u00eate, je l’ai annonc\u00e9 et me suis tromp\u00e9 ! Depuis janvier dernier, Michel Yahiel avait pris sa succession. Va-t-il y rester longtemps ?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

M\u00eame \u00e9paul\u00e9s par la BCE, Jean-Claude Juncker et la Commission auront tout essay\u00e9, mais en pure perte : l\u2019Union bancaire va continuer de reposer sur deux de ses trois piliers. La garantie europ\u00e9enne des d\u00e9p\u00f4ts bancaires n\u2019est pas pour demain, le minist\u00e8re allemand des finances ayant hier fait savoir que \u00ab\u00a0rien n\u2019a chang\u00e9\u00a0\u00bb […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,307],"tags":[168,203,262,2094],"class_list":["post-99584","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-finance","tag-banques","tag-comite-de-bale","tag-commission","tag-union-bancaire"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99584","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=99584"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99584\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":99604,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99584\/revisions\/99604"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=99584"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=99584"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=99584"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}