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DERNIÈRES NOUVELLES D’EUROPE, par Michel Leis
Billet invité Les discours politiques souvent lénifiants ne sont pas tout à fait sans rappeler cette vieille rengaine, « tout va très bien madame la marquise ». Les nouvelles qui suivent n’ont pas de lien de causalité direct. Elles dessinent pourtant une toile de fond qui par certains côtés n’est pas sans évoquer la date où cette…
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Incertitudes européennes : Ô TEMPS ! SUSPENDS TON VOL… par François Leclerc
Billet invité. Le temps qui en Europe était à l’apaisement sur les marchés vire à la forte incertitude. La BCE a suscité jeudi dernier une déception prononcée en ne prenant aucune des décisions attendues en raison de la poursuite de la désinflation, au prétexte de la « complexité » de la situation. La meilleure des hypothèses est…
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La défense des intérêts bancaires : DE LA CONNIVENCE À LA COMPLICITÉ, par François Leclerc
Billet invité. Personnage d’importance, Christian Noyer est gouverneur de la Banque de France et membre à ce titre du conseil des gouverneurs de la BCE, ainsi que président de la Banque des règlements internationaux (BRI). Ce qui a semblé l’autoriser à traiter le 29 janvier dernier « d’irresponsables et contraires aux intérêts de l’économie européenne…
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Europe : CONFUSION BANCAIRE ET DÉSINFLATION FONT BON MÉNAGE, par François Leclerc
Billet invité Après l’Irlande et l’Espagne, le tour de l’Italie serait venu. La banque Intesa Sanpaolo envisagerait à son tour de créer une bad bank, soutenue d’une manière ou d’une autre par l’État, afin de réduire son bilan en en sortant un paquet de 55 milliards d’euros actifs douteux. Parallèlement, des discussions à propos de…
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Grèce : LE FIL DU RASOIR par François Leclerc
Billet invité. Le Premier ministre grec et les membres de la Troïka sont sur le fil du rasoir. La situation financière du pays est des plus tendues, avec une échéance de remboursement de 11 milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance fin mai prochain et un déficit de trésorerie estimé entre 5 et 6 milliards d’euros.…
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La réforme bancaire européenne : LE COUP D’ARRÊT DES BANQUES, par François Leclerc
Billet invité. Ils sont tous montés au créneau en France : la Banque de France, la Fédération des banques françaises, Europlace et le Medef. Rivalisant de mots durs pour vilipender le projet de séparation des activités bancaires finalement présenté par le commissaire Michel Barnier, au terme d’une longue gestation. Christian Noyer, le président de la…
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Banques européennes : C’EST TOUS LES JOURS NOÊL ! par François Leclerc
Billet invité « La politique de la France ne se fait pas à la corbeille » avait lancé De Gaulle. S’il en était ainsi, les temps semblent avoir changé, tellement il est attendu du système financier qu’il sauve la mise. À ce titre, il bénéficie d’attentions renouvelées qui font des établissements bancaires des enfants gâtés. Est-ce bien…
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L’après Davos : LE SYSTÈME FINANCIER N’EST PAS LA SOLUTION, IL EST LE PROBLÈME, par François Leclerc
Billet invité. La crise n’est pas finie et ne fait que commencer tout en se poursuivant sous d’autres formes, généralisée et étendue à tous les domaines. Pour combien de temps ? nul ne le sait. Épisode en cours, elle déstabilise les pays émergés en raison des retraits massifs de capitaux résultant du tapering de la…
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La crise politique : LE VIDE QUI SE PRÉSENTE, par François Leclerc
Billet invité. Dans sa dimension politique comme financière, la crise reste pour l’instant latente tout en se manifestant en creux par un déficit de démocratie qui s’approfondit et n’est pas près de se remplir. La Commission européenne, la BCE et le FMI – les trois composantes de l’attelage d’une Troïka assurant la tutelle des pays…
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La régulation trompe-l’œil : UNE PRIME ACCORDÉE AUX RÉCIDIVISTES, par François Leclerc
Billet invité. « L’horizon bancaire se dégage », titre l’éditorial de l’AGEFI hebdo, une publication qui couvre « tous les métiers de la finance » pour ceux qui les exercent. Le journal traduit un soulagement manifeste au sein de ces honorables professions, qui vont enfin pouvoir penser à l’avenir, se consacrer à l’élaboration de leurs plans stratégiques, et dépenser…
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La japonisation de l’Europe : DE FÂCHEUSES SIMILITUDES, par François Leclerc
Billet invité. La situation européenne n’est pas sans similitudes avec celle dont le Japon ne sort toujours pas, faisant craindre une japonisation sous la forme d’une tendance déflationniste prononcée et durable accompagnée d’une croissance atone. L’appréciation de l’euro, le credit crunch (la diminution du crédit aux entreprises), les bilans bancaires non nettoyés et la baisse…
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Le fiasco grec : PARFOIS, LES MOTS NE SONT D’AUCUN SECOURS, par François Leclerc
Billet invité Présentée par les autorités comme le mouton noir de la zone euro – tout en éludant toute autocritique à propos de son ancienne admission – la Grèce est le révélateur de leur fiasco. Sans qu’il soit besoin d’une longue démonstration, un seul chiffre suffit : presque 58 % des jeunes entre 15 et…
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L’Europe sociale est une chimère : elle ne peut mécaniquement pas exister, par Albert Mince
Billet invité Depuis un bon demi siècle, l’Europe, vue de la France, c’est la paix, c’est l’union politique, c’est l’union des peuples, c’est la défense commune, ce sont des idéaux, c’est une vague envie fédéraliste. Elle est teintée d’un idéal, couronnée d’une auréole, l’Europe c’est le bien, c’est notre avenir, c’est le progrès. En réalité,…
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La normalité européenne : EN GRÈCE, CELA NE PASSE TOUJOURS PAS, par François Leclerc
Billet invité. Janvier 2014 : la normalité est à l’ordre du jour en Europe et ce retour à la norme ne présage rien de bon. En prédisant que la Grèce va redevenir un pays normal, le premier ministre grec Antonis Samaras a simplement voulu dire qu’elle allait pouvoir se représenter sur le marché des capitaux,…
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Les autorités européennes : UN CLUB PUSILLANIME, par François Leclerc
Billet invité. L’ersatz d’union bancaire à laquelle les dirigeants européens ont finalement abouti met un point final aux tentatives avortées successives de mutualisation de la dette au sein de la zone euro. Toutes les autres issues – l’inflation, la restructuration de la dette ou un défaut – ayant été bouchées, il ne reste plus comme…