Articles associés au tag ‘Japon’

Europe : IL N’Y A VRAIMENT PAS DE QUOI SE PLAINDRE ! par François Leclerc

17 décembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Demain, sommet européen (on ne les compte plus) ! En ouverture, un petit coin de ciel bleu est toujours timidement recherché par Matteo Renzi, qui réaffirme « qu’il faut sortir les investissements d’un pays du Pacte de stabilité », tentant de donner un peu de marge de manœuvre dans l’application d’une politique européenne […]

Au Japon et en Russie : LES DESTINS DE L’ORTHODOXIE, par François Leclerc

16 décembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Comment enrayer la dégringolade du rouble, qui a perdu la moitié de sa valeur par rapport au dollar et 45% face à l’euro depuis le début du mois ? Dans la nuit, la Banque de Russie a augmenté son taux de 10,5% à 17%, dans l’espoir de stopper une énorme hémorragie de capitaux, […]

MIRACLE, ILS CHANGENT L’OR EN PLOMB ! par François Leclerc

8 décembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Il est arrivé à la BCE ce que la Commission de Bruxelles venait de subir : à peine un mirifique projet est-il énoncé qu’il est sans plus tarder démonté et considéré comme ne pouvant atteindre ses objectifs. Et il est proposé que la BCE achète les tranches les plus risquées des CDO du […]

DÉFLATION, QUAND TU NOUS SERRES DANS TES BRAS… par François Leclerc

1 décembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. L’économie mondiale subit une forte pression déflationniste, posant à cette échelle globale une question qui persiste à rester localement sans réponse au Japon : comment en sortir quand on y fait face ? Ce qui n’est pas sans notables incidences, car non seulement une telle pression fait obstacle à la croissance de l’économie, […]

LE JAPON MONTRE LA VOIE À NE PAS SUIVRE, L’EUROPE NE FAIT PAS MIEUX, par François Leclerc

17 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Le Japon, troisième puissance économique mondiale, va-t-il commencer à réduire son endettement ? Cela ne se présente pas bien, et les dirigeants européens feraient bien de s’y intéresser avant de laisser l’Europe s’enfoncer dans une situation de japonisation larvée, qui est chaque jour qui passe confortée par des indices déprimés. Sous l’impulsion du […]

LA JAPONISATION DE L’EUROPE EN BONNE VOIE, par François Leclerc

2 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Les marché des capitaux avait été déstabilisé lorsque la Fed avait entamé l’arrêt progressif de ses achats de titres, qui ont stoppé fin octobre (sauf pour remplacer les actifs arrivant à maturité). En Europe, ce même marché de capitaux serait soulagé que la BCE prenne en grand le relais, comme il est possible […]

L’EXPORT ET LA DETTE TOMBENT A L’EAU, QUE RESTE-T-IL DANS LE BATEAU ? par François Leclerc

8 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. La cause était entendue, au lendemain de l’épisode aigu de la crise : le salut viendrait par l’export que l’Organisation Mondiale du Commerce (OMC) avait brillamment contribué à développer. Les Chinois étaient sommés de valoriser leur monnaie pour freiner leurs exportations inondant les marchés occidentaux, et les Européens d’accroitre leur compétitivité pour augmenter […]

Le symposium de Jackson Hole : LES BANQUIERS CENTRAUX AUX CHAMPS, par François Leclerc

21 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Demain va s’ouvrir le symposium annuel des banques centrales de Jackson Hole (Wyoming), permettant de faire le point sur leurs visions de la situation, la diversité de leurs approches et l’évolution de leurs politiques. Car ce qui ressort en premier lieu des compte-rendus de leurs dernières réunions, ce sont les interrogations persistantes de […]

L’ULTIME LOGIQUE DE L’ACCROISSEMENT DE LA PRODUCTIVITÉ, par François Leclerc

29 juillet 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. La liste des pays qui connaissent un vieillissement de leur population s’allonge, conséquence d’une vie plus durable et d’une baisse de la natalité. C’est notamment le cas en Chine, résultat dans ce cas de la politique de l’enfant unique. Lorsque cette question est abordée, c’est pour souligner le mauvais rapport entre population active […]

VU DE CHINE ET DU JAPON, par François Leclerc

15 mai 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. S’éloigner un peu de l’Europe permet un recul salutaire et d’observer sous d’autres angles, dans d’autre contextes, les manifestations régionales de la crise mondiale. Pour y retrouver peu ou prou les mêmes problèmes de dette et de croissance, les mêmes faiblesses des systèmes bancaires, ainsi que les effets identiques des politiques d’assouplissement monétaire […]

La BCE : L’INACTION FAITE POLITIQUE, par François Leclerc

8 mars 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Les marchés ont manifesté leur déception en cette fin de semaine devant l’inaction de la BCE. La banque centrale a déjoué leur attente en annonçant jeudi dernier que rien ne justifiait de nouvelles mesures, l’inflation allant selon ses prévisions atteindre 1,7% en 2016, proche de son objectif de 2%, et le PIB de […]

LE VENT SE LÈVE de Hayao Miyazaki, par C. Courtier

16 février 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Billet invité. Le vent se lève de Hayao Miyazaki n’est pas autobiographique, contrairement au Château ambulant. Avec ce dernier film, ce « testament graphique », Miyazaki nous livre une feuille de route, un message d’espoir ou tout au moins un constat nous encourageant à aller de l’avant. Mieux décrire le passé pour mieux parler du présent…

Nouvelle donne européenne : LA JAPONISATION SE POURSUIT, par François Leclerc

11 février 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. La décision des juges de Karlsruhe (la Cour constitutionnelle allemande) n’a pas fini de faire jaser les commentateurs. Les uns mettant en avant leur mise en cause du programme OMT de la BCE au regard de la Loi fondamentale du pays, les autres ce qu’ils interprètent comme une défausse auprès de la Cour […]

La japonisation de l’Europe : DE FÂCHEUSES SIMILITUDES, par François Leclerc

12 janvier 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. La situation européenne n’est pas sans similitudes avec celle dont le Japon ne sort toujours pas, faisant craindre une japonisation sous la forme d’une tendance déflationniste prononcée et durable accompagnée d’une croissance atone. L’appréciation de l’euro, le credit crunch (la diminution du crédit aux entreprises), les bilans bancaires non nettoyés et la baisse […]

L’actualité de demain : LA PANDÉMIE DE LA DETTE, par François Leclerc

3 juillet 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Tiendront, tiendront pas ? Une course de vitesse semble engagée entre Angela Merkel et les pays d’Europe du Sud. Comme s’il était attendu que soit dépassé le cap des élections allemandes, une fois encore et faute de mieux, pour que des remèdes soient apportés à la lente progression de leur maladie. Car les […]

L’actualité de demain : LE JAPON, UN MODÈLE POUR DE RIRE, par François Leclerc

9 juin 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Sept ministres et une quarantaine de patrons accompagnaient François Hollande lors de sa visite au Japon. Il n’en fallait pas moins pour faire des affaires y compris dans l’électronucléaire, l’un des buts du voyage, et de plaquer un discours politique de circonstance sur la situation du pays, à destination de l’opinion publique française. […]

L’actualité de demain : LE GROS FAUX PAS JAPONAIS (suite), par François Leclerc

5 juin 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Pour la troisième semaine consécutive, la bourse de Tokyo vient de plonger, cette fois-ci de près de 4 %. Les corrections se succèdent après six mois d’embellie. Depuis la mi-novembre, lors de la dissolution de la chambre des députés qui avait préludé au retour au pouvoir de Shinzo Abe, le Nikkei avait bondi […]

L’actualité de demain : LES TROIS SŒURS SONT DÉSUNIES, par François Leclerc

2 juin 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Connaitrions-nous trois crises financières distinctes ? C’est ce que l’on pourrait croire à observer les politiques divergentes de la Fed, de la Banque du Japon et de la BCE. Les deux premières déversent sans compter des liquidités dans leur système financier. Mais la première étudie la possibilité de stopper progressivement son programme, en […]

L’actualité de demain : LE VA-TOUT JAPONAIS FAIT UN GROS FAUX-PAS, par François Leclerc

26 mai 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Faisant contraste avec l’embellie régnant sur les principales places boursières, le plongeon de 7% de l’indice Nikkei jeudi dernier a Tokyo a frappé les esprits. Les chroniqueurs y ont vu le résultat de l’annonce de mauvaises prévisions industrielles en Chine –  second débouché commercial du Japon – et l’effet d’un discours de Ben […]

L’actualité de demain : À QUI LES PLUS BELLES
OEILLÈRES ?
par François Leclerc

17 mai 2013 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité « Nous devons trouver un équilibre entre la rigueur budgétaire et le soutien à la croissance » a une nouvelle fois préconisé François Hollande sans expliquer comment, tandis qu’Angela Merkel réaffirmait de son côté : « Ce dont nous avons besoin par dessus tout, c’est une compréhension commune en Europe – qui fait malheureusement défaut […]

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