Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Monde financier

  • L’actualité de demain : LE PETIT FIL ROUGE DE L’OPTIMISATION FISCALE, par François Leclerc

    Billet invité. Le capitalisme est en grève ! C’est tout du moins ce qui ressort d’une enquête du Wall Street Journal qui révèle que 1.700 milliards de dollars rapatriés des filiales étrangères des grandes entreprises américaines ont été déposés au chaud sur des comptes ouverts dans des banques US, car il ne fait pas bon…

  • L’actualité de demain : LA FUITE EN AVANT DE LA DÉVALUATION COMPÉTITIVE, par François Leclerc

    Billet invité. C’était fatal, la « guerre des monnaies » vient de monter d’un cran ! Opposant initialement les États-Unis aux Chinois, coupables de maintenir artificiellement bas le cours de leur monnaie, elle s’est ensuite étendue, les Américains ayant joué le dollar faible tout en s’en défendant. À ces jeux de bascule, les monnaies convertibles des émergés…

  • ENRON REVISITÉ (V) UNE BONNE SANTÉ TRÈS TROMPEUSE

    ENRON REVISITÉ (I) « IL Y A NOUS, D’UN CÔTÉ… ET PUIS TOUS LES AUTRES… » ENRON REVISITÉ (II) L’ARROGANCE, MÈRE DE LA FRAGILITÉ ENRON REVISITÉ (III) « TOUT IRA TOUJOURS POUR LE MIEUX ! » ENRON REVISITÉ (IV) PIRATES DE LEUR PROPRE NAVIRE Il existe une remarquable ironie dans la saga Enron, c’est le…

  • L’actualité de demain : ON A GA-GNÉ ! par François Leclerc

    Billet invité. Après l’enterrement sans grandes pompes de l’union bancaire, c’est le rapport Liikanen qui est descendu dans la fosse. La banque universelle est une chose trop sérieuse pour être mise en cause, surtout lorsqu’il s’agit de Deutsche Bank, la première banque allemande, qu’il faut protéger de tout démantèlement. Le gouvernement français, une fois n’est…

  • L’actualité de demain : LA ROUE TOURNE, LA MAIN PASSE… par François Leclerc

    Billet invité La bête résiste ! Face aux timides tentatives de réglementer son fonctionnement, le système fait front et marque des points. Les gouvernements, qui reculent, tentent pour leur part d’élargir leurs marges de manœuvre budgétaires. Encore lointaine, la prochaine réunion du G20 sous la présidence russe va leur en donner une occasion (sans garantie…

  • UNE ANECDOTE MAL CONNUE À PROPOS DE MOÏSE

    Lorsque Moïse descendit du Mont, un lobbyiste vint à sa rencontre, et voyant sur les Tables de la Loi qu’il tenait : « Tu ne tueras point !!! » (l’histoire n’a pas gardé le souvenir des trois points d’exclamation), il lui dit, faisant la moue : « Faites attention : tous les assassins en puissance pourraient bien décider de quitter le pays…

  • ENRON REVISITÉ (IV) PIRATES DE LEUR PROPRE NAVIRE

    ENRON REVISITÉ (I) « IL Y A NOUS, D’UN CÔTÉ… ET PUIS TOUS LES AUTRES… » ENRON REVISITÉ (II) L’ARROGANCE, MÈRE DE LA FRAGILITÉ ENRON REVISITÉ (III) « TOUT IRA TOUJOURS POUR LE MIEUX ! » Et quel est votre sentiment à propos de ces employés, dont l’un m’écrivit récemment – qui avait 330.000 dollars…

  • L’actualité de demain : L’IMPOSSIBLE MESURE DU RISQUE, par François Leclerc

    Billet invité. Les banques de la zone euro auraient besoin de se recapitaliser à hauteur de 400 milliards d’euros, soit 4,25% du PIB de la zone, selon une étude de l’OCDE qui vient de paraître. Ce calcul repose sur l’application d’un ratio de fonds propres les rapportant au montant non pondéré des actifs. Il ressort…

  • L’actualité de demain : LES DOGMES N’ONT PAS LA VIE SI DURE QUE CELA !, par François Leclerc

    Billet invité. Dans la liste des dogmes de la théorie économique figure en bonne place l’indépendance des banques centrales vis à vis du pouvoir politique. Elle s’appuie sur deux présupposés : les dirigeants politiques sont a priori irresponsables, et des experts doivent assurer le réglage de la machine monétaire afin d’assurer la stabilité des prix.…

  • LA VIE MANIFESTE, Paul Jorion, entretien

    Ça ne date pas d’hier, cela date d’il y a exactement un an : du 24 janvier 2012. Mais c’est aujourd’hui que ça paraît sur La vie manifeste. Il est beaucoup question de l’histoire de la pensée économique. Si vous avez la flemme de lire Misère de la pensée économique (2012) mais que vous avez…

  • ENRON REVISITÉ (III) « TOUT IRA TOUJOURS POUR LE MIEUX ! »

    ENRON REVISITÉ (I) « IL Y A NOUS, D’UN CÔTÉ… ET PUIS TOUS LES AUTRES… » ENRON REVISITÉ (II) L’ARROGANCE, MÈRE DE LA FRAGILITÉ Enron ne fut pas, loin de là, le seule firme à considérer que tout irait toujours pour le mieux, quoi qu’il advienne. Sans parler même d’éventuels effondrements du système financier (comme…

  • LE FMI S’EST TROMPÉ !

    Vous êtes plusieurs à me contacter aujourd’hui pour me demander pourquoi je ne parle pas de la nouvelle qui agite la presse et la blogosphère : « Le FMI s’est trompé ! ». Il y a plusieurs raisons à cela : 1) La première, c’est que le Fonds Monétaire International s’est trompé sur à peu près toutes…

  • L’actualité de la crise : LE BEURRE ET L’ARGENT DU BEURRE, Par François Leclerc

    Billet invité. Histoire exemplaire de ce qu’est le capitalisme financier, AIG est aussi en passe de devenir une histoire édifiante ! En 2008, il avait été évité que l’assureur américain, alors leader mondial, sombre brutalement – risquant d’entrainer avec lui de nombreuses banques américaine et étrangères dans le cadre d’une réaction systémique à la portée…

  • L’actualité de demain : AVOIR LE « AAA » OU PAS, par François Leclerc

    Billet invité. C’est une histoire bien dans l’air du temps. Les États sont notés par des agences dont c’est l’activité commerciale, comme le sont les entreprises et les actifs financiers en général. Faute d’être en mesure de calculer le risque afférent à un investissement, il est fait appel à des spécialistes dont les notes font…

  • LA LOYAUTÉ N’EST PLUS CE QU’ELLE ÉTAIT

    Vous vous souvenez peut-être du « London whale », la baleine de Londres, le trader de JP Morgan Chase qui avait amassé une telle position « de couverture » (Hi ! Hi !) de ses investissements que les pertes se montèrent à 6 milliards de dollars (au minimum !). Les pertes de JP Morgan Chase ne furent bien entendu…